Auteur: Blofin Source: Traduction moyenne: Shan Ouba, Royaume de Bitchain Vision

La hausse de l’incertitude mondiale est l’une des principales raisons de l’amélioration continue du niveau actuel de liquidité sur le marché de la cryptographie, et c’est également une raison importante pour la récente performance forte de la BTC.

En raison du manque d’attributs d’aversion au risque, les performances des crypto-monnaies non -BTC dépendent davantage des changements de la macro-liquidité et du jeu de fonds sur le site.

Les pièces de monnaie de Congzhan ont réalisé certains avantages de la concurrence de liquidité avec ETH, ce qui a d’autres effets négatifs sur la performance de l’ETH.

Marché haussier en crise géopolitique

Après l’annonce des données non agricoles et des données sur l’emploi la semaine dernière, les «baisses de taux d’intérêt plus faibles» semblent progressivement acceptées et digérées par les investisseurs.

Cette semaine, la Banque centrale européenne, dirigée par la Banque centrale européenne, annoncera également la dernière décision de taux d’intérêt.Bien que l’inflation de l’Europe soit bien meilleure que les États-Unis, la Banque centrale européenne montre également des réductions de taux d’intérêt plus élevées, mais étant donné que l’influence de la Banque centrale européenne est relativement faible que la Fed, elle peut déterminer la vitesse de la liquidité de trésorerie mondiale. La vitesse de retour ralentira.Pour le marché de la cryptographie, le marché haussier peut être plus «doux et long».

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Cependant, la situation ne semble pas être le cas.Depuis début avril, le flux de liquidité de trésorerie sur le marché de la cryptographie s’est considérablement accéléré.Au cours de la semaine dernière, l’ensemble du marché de la cryptographie a obtenu près de 3 milliards de dollars de liquidités en espèces, et l’échelle globale de liquidité en espèces est également revenue à la même période de la même période au troisième trimestre en 2022.Affectées par les situations ci-dessus, les prix de la BTC et de l’ETH ont augmenté, toutes les pièces de cottage ont été fortement soutenues et le sentiment du marché a également été considérablement rétabli.Qu’est-ce qui provoque des changements anormaux dans la liquidité en espèces?

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Jetons un coup d’œil aux performances des autres actifs.Alors que BTC a atteint un record, le prix de l’or a augmenté de plus de 25% en 6 mois, et a également franchi le sommet historique.Dans le même temps, le prix de l’argent et du cuivre a atteint le point le plus élevé de la dernière année.La hausse des prix de l’or est généralement liée à l’aversion au risque.En tant que «monnaie dure» à long terme, lorsque l’incertitude macro augmente, en particulier pendant les tensions géopolitiques, l’or est une méthode de couverture importante.

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Cependant, lorsque nous observons la tendance des prix de l’argent et du cuivre, les choses deviennent intéressantes.L’argent et le cuivre sont des matériaux stratégiques militaires importants, qui sont étroitement liés à l’industrie de la production d’armes et de la défense.Par conséquent, dans une certaine mesure, la hausse rapide du prix de l’argent et du cuivre est une manifestation supplémentaire des conflits géopolitiques et des risques d’incertitude macro.

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Alors, y a-t-il des indices plus similaires?certainement!Depuis le début de 2024, les prix du pétrole brut ont augmenté de plus de 20%, et les prix stratégiques des matières premières tels que le café et d’autres signification stratégique ont grimpé en flèche en raison de l’augmentation de la demande causée par les crises géopolitiques et la tension de la chaîne d’approvisionnement.

L’aversion au risque n’a jamais été reflétée dans un actif;Le prix des crypto-monnaies telles que Bitcoin a augmenté.

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BTC: Continuez à augmenter?

Compte tenu de la mise à niveau continu des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et en Europe de l’Est, il est difficile pour les investisseurs mondiaux d’éviter des secours efficacement à court terme.Par conséquent, l’aversion au risque soutiendra fortement les besoins de la BTC.Dans le même temps, bien que le taux de flux de liquidité devrait ralentir, il est peu probable que le resserrement de la liquidité se reproduise.Par conséquent, l’échelle de liquidité du SPOT « Spot BTC ETF restera relativement stable.À long terme, le retour de la liquidité à l’avenir favorisera également l’augmentation constante des prix de la BTC.

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Les commerçants du marché des options détiennent également un point de vue similaire.Bien que les investisseurs aient affaibli l’humeur haussière due à des fluctuations à court terme, les émotions haussières des investisseurs pour la BTC sont restées stables et dominées au cours du dernier mois et de la fin.Cependant, les attentes des investisseurs pour les performances moyennes et à long terme de la BTC ont légèrement diminué par rapport à la même période en mars, et l’affaiblissement des baisses de taux d’intérêt peut être l’une des raisons.

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À en juger par la dernière distribution d’exposition gamma, avec la fin de la « période d’allocation d’actifs », le prix de la BTC semble avoir des signes de stabilité.Le prix de BTC peut obtenir un certain support à environ 63 000 $ à 65 000 $.Cependant, si le prix de la BTC augmente encore, il rencontrera une certaine résistance près de 74 000 $, et le niveau de résistance augmentera considérablement à mesure que le prix augmentera.

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Il convient de noter que les dernières données de volatilité implicites montrent que les commerçants maintiennent toujours une attitude relativement prudente envers les performances des prix de BTC.Face à la prochaine édition de moitié de la BTC, bien que le niveau d’incertitude macro soit relativement faible, et le prix du niveau de risque de queue a également diminué, les traders s’attendent toujours à ce que la variation des prix du prix du BTC au prix de 7 jours puisse atteindre 9,27 %.

Étant donné que les investisseurs augmentent toujours, idéalement, les prix de la BTC ont toujours le potentiel de dépasser 80 000 $.Cependant, les fluctuations n’ont jamais été une seule voie;

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La prudence des commerçants semble avoir un sens.Sur le marché au comptant, bien que le nombre de baleines de plus de 1k BTC augmente, en général, les baleines contenant plus de 100 BTC ont stagné, ce qui signifie que le pouvoir d’achat s’affaiblit.De manière générale, bien que la détention de BTC au milieu et à long terme soit toujours un bon choix, car la «période d’allocation d’actifs» est temporairement terminée, l’augmentation des prix du BTC peut progressivement se stabiliser.

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Crypto-monnaie non -BTC: jeux internes

Par rapport à BTC, ETH n’a pas autant de chance.La probabilité que le SPOT etf passe progressivement devient progressivement plus petit.Même les investisseurs d’ETH les plus optimistes accepteront progressivement les négociations et les jeux autour des ETF spot.Les performances de l’ETH dépend davantage de la redistribution de la liquidité interne du marché du cryptage et des changements dans le niveau de macro-liquidité sur le marché du chiffrement.

Du point de vue macro, bénéficiant des attentes des baisses de taux d’intérêt, les commerçants ont toujours une attitude à long terme envers les performances à long terme de l’ETH.Mais similaire à BTC, l’affaiblissement des baisses de taux d’intérêt a également un impact négatif sur les attentes de performances futures de l’ETH, ce qui se reflète dans les changements de la prime annuelle à terme de l’ETH.

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Bien que les changements de prix des investisseurs soient relativement élevés (9,94% / 7 jours, 21,5% / 30 jours), de la dernière distribution gamma, les investisseurs sont plus susceptibles de s’inquiéter des fluctuations des baisses de prix. prix.En montant.Si le prix de l’ETH montre une tendance à la baisse, elle ne peut obtenir un certain soutien qu’après avoir chuté à près de 3 300 $.

Dans le même temps, par rapport à la résistance de l’intervalle de liaison montante, le support sur le chemin de liaison descendante semble « insignifiant ».À moins qu’il y ait suffisamment d’événements favorables dans le cadre du modèle d’exploitation du marché actuel basé sur la «réfiguration de la liquidité», le comportement de couverture de l’homme d’affaires du marché rendra difficile pour les prix de l’ETH de percer et de se stabiliser au-dessus de 3700 $.

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Heureusement, ETH Whale semble avoir ralenti la vitesse de vente spot.Sous l’influence d’Ethena et d’autres projets, le profit de fret existant est devenu une entreprise relativement plus rentable, et la stratégie traditionnelle d’appel couverte a également été favorisée à mesure que le prix augmente.Cependant, cela signifie seulement que la baleine est temporairement « neutre » dans les jeux de prix.

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Pour les spéculateurs, dans le cas de faibles prix de l’ETH, investir dans d’autres pièces de monnaie plus de croissance semble plus appropriée, ce qui a un effet négatif supplémentaire sur la performance de l’ETH.La part de marché de l’ETH est tombée en dessous de 16%; bien que la part de marché de l’ETH diminue toujours considérablement par rapport au mois dernier.Étant donné que la part de marché de la BTC au cours du mois dernier n’a pas changé de manière significative, il est clair que les pièces de cottage ont occupé un certain avantage dans la concurrence de liquidité avec ETH.

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Dans l’ensemble, la tenue de l’ETH n’est pas une «mauvaise stratégie»;Cependant, pour les Warriors qui recherchent des rendements percés, compte tenu du niveau de levier actuel et de la spéculation relativement faible des pièces de cottage reflétées dans le taux de financement, le rythme de la réfiguration de la liquidité du marché cryptographique semble être un choix plus approprié. Essence

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