jakiro
Quelle: Koalition Greenwich;
Im nächsten Jahr kann man das unvorhersehbarste Jahr sein.Die Geopolitik sind komplex und die US -Regulierungsrichtlinien sind ungewiss.Obwohl der US -Aktienmarkt nicht in der Lage zu sein scheint, zu steigen, und die Zinssätze nur fallen, wissen wir, dass keiner dieser Dinge eine ausführliche Schlussfolgerung ist.
Zum Glück sind einige Trends noch überall: Transaktionselektronikation, Fokus auf Workflow -Automatisierung, zunehmend transparente Märkte und natürlich künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen (AI/ML).Obwohl wir es nicht ausdrücklich auf unsere Liste setzen, werden die Auswirkungen von KI/ML in fast jedem Trend, auf den wir uns im Jahr 2025 konzentrieren, widerspiegeln.Es ist jetzt und wird in den kommenden Jahren weiterhin ein großer Katalysator für Finanzmarktinnovationen sein.Vor diesem Hintergrund sind hier die Trends, auf die unser Team 2025 konzentriert wird:
1. Der Einfluss des ETF -Marktes wird weiter erweitert
ETFs sind zu den Smartphones des Marktes geworden – sie können fast alles tun.Jedes Jahr werden mehr Aktien- und Unternehmensanleiheninvestitionen von Investmentfonds auf ETFs übertragen, was unvermeidlich ist.Für Institutionen ist es auch selbstverständlich, diese ETFs als Cash -Management-/Liquiditäts-/Helzenwerkzeuge zu verwenden.
Inzwischen haben Vermögensverwalter und Eigentümer jetzt festgestellt, dass ETFs ein großartiges Vertriebsinstrument für fast alles sind: private Kredit, Bitcoin, Ethereum, CLO, Geldmärkte, kommunale Anleihen, Finanzministerien – die Liste wird immer länger.Natürlich muss es einige Verwirrung geben, und einige Lösungen suchen nach Problemen.Wenn Manager jedoch Vermögenswerte haben, bei denen Anleger (z. B. private Gutschrift) erforderlich sind, können ETFs, die sorgfältig in einem Modellportfolio konstruiert sind, einen brandneuen Pool von Fonds leichter als herkömmliche Methoden.
Die meisten Einzelhandelsinvestoren müssen ihren Anlagekonten nicht mehr „alternative Investitionen“ hinzufügen, und institutionelle Anleger können sie bereits verwenden.Die Verbesserung des Zugangs (und der Liquidität) gegenüber allround investierbaren Vermögenswerten ist jedoch für institutionelle Anleger und (qualifizierte) Einzelhandelsinvestoren eine gute Sache.
2. „Schlauer, schneller“
Um ein Top -Markthersteller zu sein, müssen Sie immer noch schneller sein als andere.Die Verbindung zwischen Mikrowelle, Kurzwellen oder Satelliten ist erforderlich, um Marktdaten und Bestellungen auf der ganzen Welt mit Lichtgeschwindigkeit zu liefern.Wenn Sie am schnellsten und zuerst in den Markt eintreten, muss Ihre Handelslogik nicht einzigartig sein, um Geld zu verdienen.In den letzten fünf Jahren ist die Zahl dieser Unternehmen jedoch drastisch gesunken, da Daten- und Transaktionsverbindungen gegen die Gesetze der Physik verstoßen.
Für andere ist es jetzt, dass der Punkt intelligenter und schneller ist.Natürlich ist es subjektiv, schlauer zu sein.Die praktisch kreativsten Menschen mit so viel Rechenleistung wie möglich zu kombinieren, ist das, was große Handelsunternehmen und Hedgefonds tun.Die Geschwindigkeit ist immer noch wichtig und die Standards werden immer höher.Die quantitative Strategie, erfolgreich erfolgreich zu rennen, besteht darin, einzigartige Relevanz und Marktanomalien mit prädiktiver KI bei Hyperscale Operations zu entdecken und Gewinne zu erzielen, bevor andere die Chance haben, herauszufinden, was Sie getan haben.
3. Die passenden Käufer und Verkäufer werden effizienter (und komplex)
Große Aktienmärkte, US-amerikanische Staatsanleihen, Devisen und immer mehr Unternehmensanleihen (usw.) sind elektronischer Handel.Während unsere Untersuchungen zeigen, dass der elektronische Handel weiter wachsen wird, wird die Änderungsrate in unterschiedlichem Maße langsamer, wenn der einzelnen Markt reift.Reife bedeutet jedoch nicht einen mangelnden Fortschritt.Die Vergangenheit und Gegenwart sagen uns, dass die Zukunft voller kontinuierlicher Innovationen bei elektronischen Transaktionen sein wird.Während Innovation das elektronische Handelsvolumen nicht immer erhöht, wird der Handel für Anleger und Händler automatisierter, effizienter und produktiver.
Das neue Aktienalternative Trading System (ATS) zeigt, dass selbst einer der elektronischsten Märkte der Welt neue Tricks hat.Der US -Finanzministerium hat einen Sieg im elektronischen Handel angekündigt und hat sich mit komplexeren Herausforderungen gestellt.Das Wachstum des elektronischen Handels von Unternehmensanleihen stammt nicht von mehr RFQ-Volumina, sondern aus vollständigen Vereinbarungen, Portfoliohandel und modernen Auktionen.Das Ergebnis ist eine stärkere Marktliquidität.
Die Technologie schafft keine Liquidität, nimmt jedoch Liquidität auf, die ansonsten nicht verfügbar ist.Der Kern dieser Lösungen ist oft sehr komplex, aber dank EMS, Benutzeroberflächendesigner und Algorithmen können Händler nur Magie sehen, ohne die Komplexität der Ursache zu kennen.
4. Der Druck, den der Aufstart auf den Amtsinhaber ausübt
Die Störung bestehender Unternehmen durch Startups ist so alt wie das Geschäft selbst, und dieser Versuch war schon immer auf dem Kapitalmarkt.Unter unseren Top -Marktstrukturtrends, auf die im Jahr 2022 beobachtet werden muss, weisen wir darauf hin, dass Startups in der Pandemie -Ära aus dem Stealth -Modus ausgetreten sind und bereit sind, Lösungen für die transformative Welt bereitzustellen.Für Unternehmen, die 2022 einen harten Marktzyklus durchlaufen haben, werden die Ergebnisse dieser Bemühungen immer offensichtlicher.
ATS erodiert den Marktanteil auf dem Markt, die Macher der Nichtbanken nehmen den Marktanteil (und Kunden) von großen Banken und Kapitalmarktunternehmen Fintech-Unternehmen machen diese beiden Dinge und mehr.Diese agilen Neuankömmlinge nutzen hochmoderne Technologien, innovative Geschäftsmodelle und kundenorientierte Ansätze, ohne von traditioneller Technologie und operativer Komplexität betroffen zu sein.
Aber denken Sie daran, es gibt Gründe, warum ein bestehendes Unternehmen ein bestehendes Unternehmen ist.Ihre Größe und Erfahrung in der Regel halten sie voraus, auch wenn sie nicht so flexibel sind.Natürlich können sie diese innovativen aufstrebenden Unternehmen und oft erwerben.Wer ist der große Gewinner?Egal wer gewinnt, Kunden können günstigere Preise und Produkte sehen.
5. Die US -Regulierung wird unvorhersehbarer
Das einzige, was sicher sein kann, ist Tod und Besteuerung – na ja, vielleicht nur der Tod.Während viele Menschen denken, dass sie wissen, was unter der neuen Trump -Regierung mit dem Kapitalmarkt passieren wird, wissen es nur wenige Menschen wirklich.Wir stimmen mit den folgenden Annahmen zu: Viele der vorgeschlagenen, aber unpassten Regeln der SEC werden abgelaufen oder wiederhergestellt. und eine regulatorische Klarheit erhalten;
Der republikanische Sieg ist nicht die einzigen regulatorischen Veränderungen, die sich auf die Wertpapierbranche auswirken.Der Urteil des Obersten Gerichtshofs der USA über Chevron reduziert den Respekt der Führungskräfte und könnte eine neue Runde von Herausforderungen bei der Formulierung von Regeln aus der SEC, der Commodity Futures Trading Commission und anderer Finanzaufsichtsbehörden auslösen, die von der ESG zu digitalen Vermögenswerten und der Zukunft von Ereignisverträgen beteiligt sind .Die verstärkte Prüfung der Handlungen der SEC könnte zu weiteren Herausforderungen führen, insbesondere mit einigen der neuesten Regeln der SEC.
6. Derivative Markthandel und -innovation sind weiterhin beliebt
Die Nachfrage nach Derivaten scheint endlos zu sein.Traditionelle Futures -Verträge, die Zinssätze und Aktienmärkte verfolgen, setzen 2024 ein Rekordvolumen.Der Ereignisvertrag trat in den USA offiziell in Kraft und stieg vor der Wahl auf.Bitcoin- und ETH -Futures -Handelsvolumina sind gewachsen, Aktienoptionen sind zum Mainstream geworden, und 0DTE -Verträge haben das Handelsvolumen dazu gebracht, weiter zu steigen.Es wird in Zukunft nur noch mehr geben.
Institutionelle Händler und Investoren werden immer das meiste Markthandelsvolumen vorantreiben, aber es ist erwähnenswert, dass Einzelhandelsinvestoren in vollem Umfang in den Futures -Markt eintreten.Weitere kryptobezogene ETFs führen zu einer Erhöhung des Handelsvolumens an Crypto-ETF-Optionen.Kredit-Futures versuchen seit über einem Jahrzehnt, aber es gibt Anzeichen dafür, dass der Markt endlich für diese gut gefertigten Tools bereit ist.Unabhängig vom Ergebnis wird der neue Wettbewerb im US -amerikanischen Zins -Futures -Komplex nur dem Endbenutzer zugute kommen.All dies wird vor dem Hintergrund einer reduzierten regulatorischen Bürokratie entfaltet, was die Zulassung neuer Produkte beschleunigen könnte.
Diese Angebots- und Nachfragedynamik treibt die Investitionen in die Marktinfrastruktur vor.Die Verarbeitungstechnologie nach der Transaktion (die häufig von mehr Front-End-Tools übersehen wird, die Return on Investments generieren) gewinnt aufgrund der Aufmerksamkeit des Marktes, um sicherzustellen, dass das Marktwachstum nicht durch Ineffizienz und unnötige Betriebsrisiken behindert wird.Es wird erwartet, dass die Anleger schneller beitreten, Positionsübertragungen effizienter sein und die Gewinnoptimierung erneut beachtet werden.
7. Marktdatenangebot und Nachfrage sind noch nicht erfüllt
Unsere Untersuchungen zeigen, dass die Marktteilnehmer erneut erwarten, im kommenden Jahr mehr für Marktdaten auszugeben.Wie Ihre Lebensmittelrechnung spielt die Inflation eine Rolle – aber es ist nicht die wahre Geschichte.Egal, ob Sie ein neues Land, eine neue Anlageklasse oder eine neue Anlagestrategie betreten, der erste Schritt besteht immer darin, neue Daten zu erwerben.Während das Angebot nicht wachsen muss, um mit der Nachfrage Schritt zu halten (Sie können dieselbe Datenquelle nach Belieben verkaufen), erweitert sich die zum Kauf verfügbaren Daten immer noch (z. B. alternative Daten, verschlüsselte Daten), da Händler und Anleger zunehmend hart arbeiten Vorteile in bestehenden und neuen Märkten zu finden.
Die Daten selbst sind nur der erste Schritt auf dieser Reise.Neue Liefermechanismen (z. B. Cloud für Echtzeit-Marktdaten), bessere Analysen (KI jemand?) Und Tools, die diese Daten auf dem Handelsschalter umsetzbar machen, sind wichtige Investitionen in die Unterstützung von mehr Marktdatenbedarfsfeld.Nichts davon ist einheitlich.Während die Geschwindigkeit für einige Händler wichtig ist, können historische Daten für andere wichtiger sein, um ihre Strategien zu testen.Aus diesem Grund sind die Marktbreite und die Liefermechanismen von heute für alle Marktdatengeschäfte von entscheidender Bedeutung.
Marktdatengeschäft kann Rezession nicht standhalten.Ein Marktabschwung kann kurzfristig einen Rückgang der Kunden bedeuten, da der Kapitalpool schrumpft und Strategien für die Unterperformance abgeschlossen werden.Letztendlich können jedoch ohne Marktdaten institutionelle Handel und Investitionen getätigt werden, was bedeutet, dass sich das langfristige Ausgabendiagramm nur nach oben und rechts bewegen wird.
8. Zwangsrückkauf und Liquidation fördern Innovation und Wettbewerb
Trotz Änderungen in der Führung in Washington ist die Genehmigung der SEC, die Transaktionen für den US -Finanzministerium zu liquidieren, eine Regel, an die eingehalten werden sollte.Wir und unsere Forschungsteilnehmer glauben, dass dies Nettovorteile für den Markt generieren wird, obwohl die Entwicklungskosten und die kurzfristige Komplexität der Marktteilnehmer angegangen werden müssen.Der Repo -Markt ist einer der wichtigsten Märkte aller Finanzmärkte. Daher ist es vernünftig, einige Standards und zusätzliche Risikomanagementprozesse in den Markt zu bringen.
Die Genehmigung wird auch Innovation bringen.Clearing und mehr Standardproduktbegriffe erleichtern elektronische Transaktionen, was zu erhöhten Transaktionsvolumina für bestehende Unternehmen und Neueinsteiger führen, die möglicherweise Möglichkeiten riechen.Handelsmechanismen können wiederum intelligenter werden und sich von Innovationen inspirieren lassen, die in anderen Teilen des Marktes für elektronische Festeinkommen verwendet werden.
Dieselben Marktstandards und Handelsmechanismen können auch den Markt für neue Käufer und Verkäufer eröffnen.Für Menschen mit Bargeld, die zur Hand genommen werden, ist es einfacher, Renditen zu erzielen, und für diejenigen mit Strategien, um Bargeld einzusetzen, wodurch mehr Liquidität in den gesamten Markt injiziert wird.
9.Tradfi und Defi Love Story wird stärker
Die Handel mit Kryptowährungen durch Blockchain, Handel mit Anleihen durch ETFs ist eine etablierte Tatsache, aber jetzt haben sich die Dinge geändert: Wir können Kryptowährungen durch ETFs (sowie Futures und Optionen) und Handel mit Anleihen durch Ethereum handeln.Defi -Unternehmen sehen Möglichkeiten für Tradfi -Vermögenswerte, aber möglicherweise interessanter sind Tradfi -Unternehmen über den Defi -Mechanismus den Zugang zu Tradfi -Vermögenswerten ein.
Es ist unbestreitbar, dass all dies auf der Oberfläche etwas wiederholt aussieht.Da die Bedeutung von Bitcoin darin besteht, dass Sie sie direkt außerhalb des Finanzsystems tauschen können, warum müssen Sie Bitcoin durch ETFs handeln?Ebenso können Geldmarktfonds für jeden mit einem Brokerage -Konto leicht zugänglich sein.Warum also Crossover?
Viele traditionelle Investoren möchten in den Kryptowährungsmarkt eintreten, möchten aber lieber ein neues Konto ohne Anstrengungen eröffnen-es ist einfacher, ihn auf ihren bestehenden oder steuerfreien Konten aufzubewahren.Gleiches gilt für die Defi -Investoren in dieser Branche (ja, sie existieren).Wenn Sie Ihre Kettenstablecoins (d. H. Bargeld) in Tools einfügen, die von großen Vermögensverwalter unterstützt werden, können die Schulden der US-Regierung nicht nur Einnahmen erzielen, sondern diese Mittel auch im digitalen Ökosystem aufbewahren.
Es ist schwer vorherzusagen, ob sich die gesamte Finanzierung im nächsten Jahrzehnt an Defi zuwenden wird oder ob die beiden Welten schließlich in einer nahtloseren Verbindung koexistieren werden.Aber die Liebesgeschichte zwischen Tradfi und Defi muss gerade begonnen haben.
10. Investitionen in operative und Compliance -Technologien wachsen weiter
Operationen und Compliance -Fachkräfte werden seit langem gesagt, sie sollen mehr mit weniger Geld tun.Die Ausgaben nach dem Trading sind eher ein Gopher-Spiel als eine langfristige strategische Investition.Da Sie Geld für die Entwicklung eines neuen Ausführungsalgorithmus ausgeben können, der im ersten Jahr erhebliche Renditen erzielt, warum Geld für ein neues Siedlungssystem ausgeben?
Wir verstehen, dass es wichtig ist, Geld auszugeben und Geld zu verdienen.Aber wenn die Stiftung schwach ist, ist es unmöglich, Geld zu verdienen.Diejenigen, die die Operationen und Compliance -Infrastruktur genau befolgen, verstehen, dass das Ziel nicht nur darin besteht, die Kosten zu senken, sondern zu skalieren, Risiken zu reduzieren und strategische Ziele zu erreichen.Aus diesem Grund weichen Mainframes der Cloud, Anomalaly Alert weichen KI -Überwachung, Margin -Management -Tabellenkalkulationen weichen Portfoliomanagementsysteme, mit denen die Sicherheiten optimiert werden können.
Brancheninitiativen wie T+1 und die bevorstehende Treasury Liquidation Authorization bestehende Technologien und Prozesse zwingen, sich zu ändern und zu verbessern.Diese Investitionen beschleunigen nicht nur die Verarbeitungsgeschwindigkeiten, sondern erhöhen auch den Wert, den der Backend für das Frontend bietet.Bessere Daten nach dem Trade bedeutet, dass Portfolio-Manager Risiken genauer und in Echtzeit verstehen können, während intelligente Konformitätsprüfungen in größerem Maße sicherstellen können, dass die Kapitalströme in größerem Maße regulatorische Unfälle vermeiden können.
