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Fuente: el discurso de Powell
Jerome H. PowellPresidente de la Junta de Gobernadores de la Reserva FederalEn el Senado de los Estados UnidosComisión de banca, vivienda y asuntos urbanos11 de febrero de 2025El presidente Scott, miembros de la Senior Warren y otros miembros del comité, gracias por la oportunidad de presentar el informe de política monetaria semestral de la Reserva Federal aquí.
La Fed siempre se ha centrado en lograr su misión dual, a saber, maximizar el empleo y estabilizar los precios de los estadounidenses.En general, la economía de los Estados Unidos ha tenido un desempeño fuertemente y ha logrado un progreso significativo hacia nuestros objetivos en los últimos dos años.Las condiciones del mercado laboral se han enfriado del estado de sobrecalentamiento anterior, pero aún son estables.La inflación ha sido significativamente más cercana a nuestro objetivo a largo plazo del 2%, pero todavía está ligeramente por encima de ese nivel.Monitoreamos de cerca los riesgos que enfrentan tanto la misión dual.
Antes de discutir la política monetaria, primero revisaré la situación económica actual.
Situación económica actual y perspectivas
Los datos recientes muestran que las actividades económicas continúan expandiéndose de manera constante.Con el apoyo de la resiliencia del gasto del consumidor, el producto interno bruto (PIB) creció un 2,5% en 2024.Aunque el equipo y la inversión intangible de activos disminuyeron en el cuarto trimestre, el rendimiento general para todo el año fue estable.La actividad del mercado inmobiliario parece haberse estabilizado después de experimentar una recesión a mediados del año pasado.
La situación del mercado laboral sigue siendo estable y estable.En los últimos cuatro meses, los nuevos empleos mensuales promedio se han creado en 189,000.El desempleo se ha mantenido estable desde mediados del año después de un aumento anterior, con un 4% en enero, todavía en un nivel bajo.El crecimiento salarial nominal se ha ralentizado durante el año pasado, y la brecha entre las aperturas de trabajo y la mano de obra también se ha reducido.En general, una gran cantidad de indicadores muestran que el mercado laboral está aproximadamente en equilibrio y que el mercado laboral no es la fuente de una presión inflacionaria significativa.Las fuertes condiciones del mercado laboral en los últimos años han ayudado a reducir la brecha de larga data en el empleo y los ingresos para diferentes grupos.
La inflación ha disminuido significativamente en los últimos dos años, pero sigue siendo ligeramente más alta que el objetivo a largo plazo del 2%.En los 12 meses hasta diciembre, el índice de precios de gasto de consumo personal (PCE) aumentó en un 2,6% en general, y el índice de precios de PCE central aumentó un 2,8% después de excluir las volátiles categorías de alimentos y energía.A juzgar por varias encuestas sobre hogares, empresas e instituciones de pronóstico, así como indicadores relevantes en el mercado financiero, las expectativas de inflación a largo plazo parecen permanecer estables.
Política monetaria
Nuestras acciones de política monetaria se guían por una misión dual y tienen como objetivo promover maximizar el empleo y estabilizar los precios del pueblo estadounidense.Desde septiembre del año pasado, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha reducido su tasa de política en un punto porcentual completo desde su pico después de 14 meses de mantener el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 5.25% a 5.50%.Dado el progreso realizado en la inflación y el enfriamiento del mercado laboral, es apropiado ajustar nuestra postura de política.Al mismo tiempo, continuamos reduciendo nuestras participaciones en los activos de valores.
Dado que la postura de política actual obviamente no es tan restrictiva como antes y la economía sigue siendo fuerte, no necesitamos apresurarnos para ajustar nuestra postura de política.Somos conscientes de que la flexibilización demasiado rápida o excesiva de las restricciones de políticas puede obstaculizar el progreso en el control de la inflación;Al considerar más ajustes a la magnitud y el momento del rango objetivo de la tasa de fondos federales, la FAP evaluará los datos recién recibidos, cambiando las perspectivas económicas y los riesgos equilibrados.
A medida que cambia la situación económica, ajustaremos nuestra postura de política de una manera que más ayudará a lograr el objetivo de maximizar el empleo y estabilizar los precios.Si la economía sigue siendo fuerte y la inflación no se acerca al objetivo del 2%, podemos mantener las restricciones de políticas durante un período de tiempo más largo.Si el mercado laboral se debilita inesperadamente, o la tasa de inflación disminuye más rápido de lo esperado, también relajaremos las políticas en consecuencia.Monitoreamos de cerca los dos riesgos que enfrentan nuestras misiones duales, y las políticas actuales están completamente preparadas para abordar los riesgos e incertidumbres que enfrentamos.
Este año, estamos llevando a cabo una segunda evaluación periódica de estrategias de política monetaria, herramientas y métodos de comunicación, un marco utilizado para lograr los objetivos de maximizar el empleo y estabilizar los precios que nos dieron el Congreso.La evaluación se centró en las metas a largo plazo de la Comisión Federal de Mercado Abierto y la Declaración de Estrategia de Política Monetaria (que articula el enfoque de política monetaria de la Comisión) y las herramientas de comunicación de políticas de la Comisión.El objetivo de inflación a largo plazo del 2% del comité seguirá siendo el mismo y no es el foco de esta evaluación.
Nuestra evaluación incluirá intercambios y actividades abiertas con todas las partes, incluido el evento de escucha de la Fed celebrada en todo el país y una conferencia de investigación en mayo.Aprenderemos de las lecciones aprendidas de los últimos cinco años y ajustaremos nuestras estrategias cuando sea apropiado para servir mejor al pueblo estadounidense porque somos responsables de ellas.Planeamos completar esta evaluación al final del verano.
Finalmente, me gustaría enfatizar que en la Reserva Federal, haremos todo lo posible para lograr los dos objetivos principales establecidos por el Congreso para la política monetaria, maximizando el empleo y la estabilización de los precios.Estamos comprometidos a apoyar la maximización del empleo, mantener la inflación en el nivel objetivo del 2%y estabilizar las expectativas de inflación a largo plazo.El éxito que hemos logrado en estos objetivos es en los intereses vitales de cada ciudadano estadounidense.Sabemos que nuestras acciones afectan a las comunidades, familias y negocios en todo el país, y que todo lo que hacemos es cumplir con nuestra misión pública.
Gracias a todos y esperamos sus preguntas.
