Hong Kong Web3 ist erstaunlich

Am 30. April wurden sechs ETFs von Hongkong Virtual Asset Spot an der Hongkong Stock Exchange aufgeführt, die offiziell ihren ersten Marktauftritt einleiteten.

Vor einer Woche listete die offizielle Website der Hongkong Securities Regulatory Commission (SFC) die ETFs von Bitcoin und Ethereum Spot von drei Fondsunternehmen, Huaxia Fund (Hongkong), Bose International und Jishishi International, auf und offenbarte Informationen.

In Bezug auf den Ausgabepreis beträgt der Ausgabepreis von Produkten unter Jiashen International und Huaxia (Hongkong) 1 US -Dollar pro Aktie (HKD 7,827), und der anfängliche Ausgabepreis für Bose Bitcoin ETF und Ethereum ETF ist 1 des verfolgten Index am April 26, 2024. /10000 und 1/1000 sind im Grunde genommen gleich.

Öffnungspreise für 6 ETFs, Quelle: Öffentliche Informationen

Nach den Ergebnissen des Debüts zu urteilen, kann die Leistung des Hongkong ETF nur als unbefriedigend bezeichnet werden.Zum Abschluss betrug der Transaktionsbetrag der ersten sechs Bitcoin- und Ethereum -Spot -ETF -Fonds in Hongkong nur 87,58 Mio. HK $, und die meisten ETFs fielen als Beispiel unter den Eröffnungspreis. 8.07.Ein scharfer Kontrast besteht darin, dass das Handelsvolumen von 11 Spot -Bitcoin -ETFs in den USA am ersten Handelstag 4,6 Milliarden US -Dollar erreichte, etwa das 383 -fache der von Hongkong am ersten Tag.

Da Hongkong seine virtuelle Vermögenserklärung herausgegeben hat, hat die Krypto -Industrie große Hoffnungen auf Hongkong. Der Markt für Hong Kong Web3 Der Witz von.

Tatsächlich wurde diese Situation seit langem enthüllt.

Obwohl die Hauptmedienplattformen der Mainstream es als historisches Ereignis bezeichnen, hat der Markt offensichtliche Fersenkarten, und die Preise für Bitcoin und Ethereum haben sowohl Schwankungen als auch leicht zurückgegangen, was von diesen Nachrichten nur sehr wenig betroffen ist.In der vorherigen Spekulation von Bitcoin-Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten, sei es durch den Anstieg des vorherigen Markt Staaten auf dem Kryptomarkt.

Die Grundursache der Schwierigkeit liegt in der Skala der Mittel.Seit der Nachricht von der Genehmigung von ETFs von Hongkong Spot -ETFs hat der Markt viele verschiedene Meinungen zum Kapitalfluss von ETFs gehabt.Eric Balchunas, Senior ETF -Analyst bei Bloomberg, wurde öffentlich auf der X -Plattform angegeben, dass alle virtuellen Vermögenswerte in Hongkong so groß sind wie die Marktgröße der ETFs in Hongkong nur etwa 52 Milliarden US und unzureichende ökologische liquidische liquidierte liquidität in Hongkong.

Einige Branchenkenner haben dies ebenfalls abgelehnt und waren der Ansicht, dass der ETF -Markt in Hongkong erhebliche institutionelle Auswirkungen und ein hohes Bewusstsein für virtuelle Vermögenswerte hat und möglicherweise nicht ohne die Möglichkeit besteht, Dinge umzudrehen.Im Vergleich zu Gold-ETFs erreichte der SPDR Gold Trust AUM auf dem Hongkong-Markt 69,8 Milliarden US-Dollar, was zeigt, dass Hongkong mit hoher Anerkennung in Bezug auf Anti-Inflations-Vermögenswerte sehr optimistisch ist.Ein weiteres Beispiel ergibt sich aus der Kette, die von Juni 2022 bis Juni 2023 geschätzt wird.In dieser Hinsicht ist der OSLETF -Projektleiter Wayne Huang der Ansicht, dass dieser ETF mindestens 1 Milliarde US -Dollar anziehen sollte, während Paolo von Crypto Exchange VDX sogar glaubt, dass es in diesem Jahr 10 Milliarden US -Dollar einführen kann.

Nach der aktuellen Handelssituation zu urteilen, ist die Transaktionsskala immer noch schwierig zu sein, wobei das Handelsvolumen am ersten Tag nicht 100 Millionen Yuan erreicht hat. Million.Natürlich können diese Daten angesichts der Einschränkungen der Futures nur als Bewertung der Untergrenze verwendet werden.

Der Markt kehrt in die Essenz zurück und kümmert sich am meisten darum, ob der Finanzierungskanal in Richtung Süden auf der Grundlage der Analyse der Fondsskala geöffnet werden kann.Das chinesische Hauptstadt des Festlandes und Hongkong investieren in Aktien in den anderen Märkten, die durch den Aktien von Shanghai-Hong Kong Connect oder den Shenzhen-Hong Kong-Aktien Connect durchgehen müssen, der auch als Kategorien in Richtung Süden bekannt ist (Festland China nach Hongkong ) und Fonds in Richtung Norden (Hongkong zum chinesischen Festland).Kurz gesagt, der Geldfluss vom Festland nach Hongkong ist der Schlüssel zum Aufstieg der Kryptowährung in Hongkong.

Sogar die Kern -ETF -Teilnehmer haben keine positive Antwort auf diese Frage.Die primäre Einhaltung von ETFs stammt aus dem zugrunde liegenden Vermögen. Südliche Mittel zum Kauf von ETFs.Caixin berichtete auch darüber und sagte, dass laut einem gemeinsamen Rundschreiben der Hongkong Securities Regulatory Commission und der Hong Kong Monetary Authority im Dezember 2023, unabhängig davon, ob es sich um den Virtual Asset Futures ETF handelt In Zukunft ausgestellt werden.

Es gibt keine Ausnahmen.Basierend auf diesen Informationen haben Festlandinstitutionen oder Festlandkarten von beiden Orten auch die Möglichkeit, teilzunehmen.Ein eher mehrdeutiger Beweis ist jedoch, dass die derzeit zugelassenen Spot -Emittenten virtueller Vermögenswerte die Zahl des chinesischen Kapitals daraus erkennen können, und zusätzlich zu den Hongkong -Dollar- und US -Dollar -Zähler haben die beiden ETFs unter China auch zusätzliche RMB -Zähler.

Ausgabedaten von 6 ETFs, Quelle: Öffentliche Informationen

Aus dem praktischen Betrieb der heutigen Festlandnutzer werden die Investoren auf dem Festland veranlasst, Transaktionen von Pop-up-Fenstern zum Kauf von ETFs abzulehnen.In Bezug auf die aktuelle Situation ist der Zustrom in Richtung Süden immer noch schwierig, und das Offshore -Fonds und das lokale Kapital werden die Hauptgebiete für den Verkauf von ETFs von Hongkongs virtuellen Vermögenswerten.

Pop-up-Fenster für Benutzer auf dem Festland auf Tiger Securities, Quelle: x Plattform

Außerhalb des Maßstabs gibt es immer noch viele Probleme auf dem lokalen Kryptomarkt in Hongkong.Der hohe Kosten und der enge Markt erschweren es Hongkong, mit einem riesigen technologischen Ökosystem aufzutreten und es noch schwieriger zu machen, groß angelegte Anwendungsprojekte zu entdecken. Dieser Kanal unterliegt jedoch nicht nur regulatorische Beschränkungen, sondern steht auch vor Herausforderungen anderer Märkte, wie z.

Obwohl der Markt nicht optimistisch ist, hat der ETF selbst offensichtlich weitreichende Bedeutung für Hongkong, ein Finanzzentrum.Obwohl die Beamten von Hongkong die Bemerkungen des Finanzzentrums und die Daten auch stark widerlegt haben, beweisen Hongkong erhebliche Vorteile in Märkten wie Anleihen und Vermögensverwaltung sowie in Subsektoren wie Banken und Versicherungen In den letzten Jahren wurde das Makroumfeld im Ausland in Übersee verschärft.

Die unzureichende Liquidität von Hongkong-Aktien ist eine anerkannte Tatsache. %. 36 der 73 aufgelisteten neuen Aktien haben am ersten Tag den Ausgabepreis mit einer Pausenrate von 51%abgebrochen.

Vor diesem Hintergrund sind virtuelle Vermögenswerte als Hauptvertreter des vorhersehbaren Finanzsektors digitaler Vermögenswerte selbstverständlich in der Bedeutung des Internationalen Finanzzentrums.In dieser Hinsicht hat der Virtual Asset ETF der Vereinigten Staaten ein Beispiel gegeben.Bis jetzt waren Hongkongs Bemühungen nicht vollständig umsonst.Zumindest in Bezug auf den regionalen Wettbewerb, mit Ausnahme des ersten Superstars der USA, haben Dubai, Singapur und Hongkong Anzeichen einer dreibeinigen Pattsituation gezeigt. und die Auflistung von ETFs.

Aus der Sicht der Branche spielt die Zustimmung von ETFs in Hongkong eine bedeutende Rolle bei der Förderung der Einhaltung virtueller Vermögenswerte und hat auch der Entwicklung der Kryptoindustrie in Hongkong impuls hinzugefügt.Insbesondere haben ETFs die Bequemlichkeit der Anleger für den Kauf erheblich verbessert. und indirekt durch ETFs, Institutionen oder Fonds, die schwer direkt in virtuelle Vermögenswerte zu investieren sind, können auch durch ETFs daran beteiligt sein.

„Investoren in Hongkong können ETFs kaufen, wie sie Aktien kaufen. Jetzt können IBB, Tiger, Sieg usw. den Kauf unterstützen.“Im Gegensatz dazu muss der Kauf von US -am virtuellen Asset -ETFs ein professioneller Investor in Hongkong sein und einen Anlagebetragschwellenwert aufweisen.

Es ist erwähnenswert, dass die Akzeptanz der physischen Erlösung in Hongkong virtuelle Asset -ETFs im Transaktionsprozess über ein flexibleres Handelsmodell aufweist, das Währungszufluss, Währungszufluss, Währungszufluss und Währungszufluss im Vergleich zu den Vereinigten Staaten unterstützt Die Erlösung des Geldes, das in und raus ist, hat mehr Arbitrage -Mechanismen hinzugefügt und kann auch die Teilnahme nativer Benutzer verschlüsseln.

Als er diesmal zu den aufgelisteten ETFs zurückkehrte, wurde der Rate -Krieg, der ursprünglich in den USA eingeführt wurde, ebenfalls in Hongkong neu gestartet.

Da die zugrunde liegenden Vermögenswerte gleich sind, konzentrieren sich die Anleger bei der Auswahl von ETFs auf Kostenquoten und Liquidität.Theoretisch sollte die ETF -Gebührenquote auf der Seite von Hongkong höher sein als die der Vereinigten Staaten. Als Betrieb und Wartung, Technologie, RO und Datenverfolgung gibt es auch eine lineare Erhöhung.Die hohen Kosten für diese Art der unsichtbaren Münzlistengebühr sind nach den offiziellen Daten hervorzuheben, die eine relativ schwache Liquidität aufweist, und schätzt, dass die Coin -Auflistungsgebühr zwischen 50.000 und 300.000 US -Dollar liegt, während die Coinbase während behauptet, dass die Münz -Listungsgebühr nicht berechnet wird.

Die Fakten stimmen auch mit den Daten entsprechend der Produktzusammenfassung überein.Die ETF -Produkte der drei Institutionen sind alle höher als die gleichen ETF -Spiegel in den USA, darunter,Das Huaxia -ETF -Produktkostenquote ist das höchste und erreicht 1,99%, während Chishi und Bose 1% bzw. 0,85% betragen.

Aus der aktuellen Perspektive hat Hongkong einige Entscheidungen in Bezug auf die Verwaltungsgebühren getroffen, um Mittel anzuziehen, und große Emittenten hoffen, einen Skalenvorteil mit niedrigeren Verwaltungsgebühren zu erzielen.Laut Statistiken betragen die Verwaltungskosten der drei Mittel für Jiashi International 30 Basispunkte, 60 Basispunkte für Bose International bzw. 99 Basispunkte für den Huaxia -Fonds.Unter diesen wird die Verwaltungsgebühr innerhalb von 6 Monaten nach dem Halten der Produkte von Jishishi International befreit, die Verwaltungsgebühr wird innerhalb von 4 Monaten nach der Ausgabe der Produkte von Boshi International befreit, und der interne Bewertungsverwaltungsrate von Huaxia kann sein auf 65 Basispunkte reduziert.

Vergleich von drei ausstellenden Institutionen, Quelle: TechubNews

Im Vergleich zu den Vereinigten Staaten ist die Verwaltungsgebühr von Hongkong ETFs immer noch geringfügig hoch und hat keine Kernwettbewerbsfähigkeit.Nach den Daten sind mit Ausnahme von Graustufen und Hashdex die verbleibenden neun zugelassenen Bitcoin -ETFs in den USA eine Gebührsrate zwischen 0,19% und 0,49%, während die ISHARES 0,12% in 12 Monaten.Erwähnenswert ist jedoch, dass der Graustufengebührrate, obwohl der Graustufen -Gebührensatz von 1,5% beträgt und die Fonds in den letzten Monaten weiter fließen, immer noch die ETF -Institution mit der höchsten Skala zur Verwaltung von Vermögenswerten, die indirekt die Bedeutung der Liquidität für ETF widerspiegelt selbst.

In Bezug auf die tatsächlichen Transaktionsdaten zeigt der Huaxia -Kopfeffekt, der hohe Gebühren aufweist, aber den Vorteil der Vermögensverwaltungsskala hat, zeigt.Die Daten zeigen, dass die anfängliche Maßstabskala von Huaxia Bitcoin ETF und Huaxia Ethereum ETF 950 Mio. HK $ bzw. 160 Mio. HK $ betrug, während die Huaxia -Gruppe am ersten Tag fast 57% des Handelsvolumens ausmachte.

Obwohl es in Gefahr zu sein scheint, hatte Hongkong von Anfang an diese Situation erwartet.

Ein Leiter eines Krypto -Austauschs in Hongkong sagte: „Es gibt keine Möglichkeit, sich mit den Vereinigten Staaten zu vergleichen, aber im Vergleich zu ähnlichen Produkten in Europa, Kanada, der Schweiz und anderen Regionen hat Hongkong immer noch einen absoluten Vorteil. Hongkong kann auch sein Ein Dreh- und Angelpunkt in Südostasien, Taiwan und sogar für die Entwicklung der Region des Nahen Ostens wird nach Einhaltung der ETF -Märkte auf jeden Fall eintreten, aber es wird Schwierigkeiten beim Aufstieg des Aufstiegs von Hongkong Compliance Exchange in geben. kurzfristig. „

Aus Sicht der Differenzierung hat Hongkong neben den aktiveren Fonds und den Vorteilen des physischen Asset -Abonnements auch ein sichereres und kontrollierbareres Handelsumfeld aufgebaut.In einer Versicherung als Beispiel müssen Krypto -Börsen alle Vermögenswerte für die Versicherung der Hongkong -Aufsichtsbehörde versichern, und die Benutzervermögen müssen von heiß und kalt getrennt werden. werden in heißen Geldbörsen platziert.Vor diesem Hintergrund kann das traditionelle Kapital in der asiatisch-pazifischen Region, die sehr besorgt über Risiken ist, auch mit Zuversicht in den Markt eintreten.

Ein weiterer Vorteil ist Ethereum Spot ETF.Gegenwärtig ist der US -Ethereum -Spot -ETF noch im Spiel, und die Nachrichten sind falsch und real, und es gibt Argumente, die unterstützen, ob es bestanden wird oder nicht.Aus der Perspektive der Passage bestehen die meisten Menschen, dass die SEC einen Grund findet, im Kontext der Verabschiedung von ETFS der Ethereum -Futures abzulehnen, und der von Justin Sun angeführte Walkonto hat allmählich begonnen, ihre Beteiligung an ETH zu erhöhen.Aus der Sicht der Ablehnung ließen die Wertpapier Nature von Ethereum und die harte Einstellung von SEC den Markt zögern.Vor kurzem erwarten die US -amerikanischen Emittenten und andere Unternehmen, dass die US -amerikanische Wertpapier- und Börsenaufträge den Antrag auf Ethereum Spot ETF ablehnen. Die Mitarbeiter haben die relevante Situation nicht erörtert.

Dies kann auch bestimmte Möglichkeiten für ETFs in Hongkong bringen.Als der ETF zugelassen wurde, genehmigte Hongkong zwei Spot -Produkte, Bitcoin und Ethereum, die die Lücke in den Etherum -ETFs in den USA direkt füllten.

In Anbetracht verschiedener Gründe sind Emittenten immer noch sehr zuversichtlich, und der Huaxia -Fonds hat bis zu 1 Milliarde US -Dollar für sein Vermögen eine Versicherung gekauft, was indirekt die Erwartungen an die Marktgröße widerspiegelt.Han Tongli, CEO von Jiashi International, sagte sogar in einem Interview: „Der ETF von Hongkong sollte nicht schlechter sein als jeder ETF in den Vereinigten Staaten, und es wird sogar die Vereinigten Staaten übertreffen.“

Gegenwärtig gibt es Marktgerüchte und Zahlen für den Zustrom von ETFs von 500 Millionen, 1 Milliarde, 10 Milliarden oder sogar 20 Milliarden US -Dollar, aber nur aus der heutigen Marktleistung, unabhängig davon, welche Daten es ist, muss es noch getestet werden zum Zeitpunkt.

Es ist ziemlich interessant, dass die Verschlüsselung von Hongkong von verschiedenen Knoten völlig unterschiedliche Ergebnisse erzielt.Als die Erklärung 2022 veröffentlicht wurde, gaben alle auf dem Markt die öffentlichen Erwartungen an Hongkong und der Anstieg und Fall des Ostens wurden gestartet.Nachdem die neuen Lizenzvorschriften in 23 Jahren erlassen worden waren, ließen die Compliance-Kosten und die strikte Aufsicht den Austausch zugeben, dass „Tanz in Fesseln“ schnell abnahm, und die Einstellungen von Unwissenheit und Warten und Sees wurden Einstellungen.Und dann begannen sich gemischte Meinungen in der Auflistung virtueller Asset -ETFs in diesem Jahr zu entstehen.Das einzige, was stabil bleibt, ist, dass an jedem Knoten der Hongkong -Krypto -Sektor aufsteigt und die Nachrichten zu einem Signal für Spekulationen auf dem Sekundärmarkt geworden zu sein scheinen.

Als Antwort lachte ein Freund und sagte: „Liegt es daran, dass wir von Hongkong zu viel erwarten und zu wenig zurückgeben?”

Es ist zu früh, das zu sagen.In früheren Artikeln zitierte der Autor die Anzahl der Münzen, um die aktuelle Kryptoindustrie in Hongkong zu beschreiben. Jahre des ökologischen Verlusts.

Welche Position wird sich die Kryptoindustrie am nächsten Knoten in Hongkong einnehmen?Das Problem ist noch unbekannt.Aus der aktuellen Situation wird das chinesische Web3 jedoch immer einen Ort einnehmen, und der asiatisch-pazifische Markt ist letztendlich einer der Schlüsselmärkte der Verschlüsselung. Digitaler Asset Exchange in Zukunft.

Die Fußnote der Geschichte wurde entschieden, und die Zukunft von Hongkong Web3 kommt auf erstaunliche Weise.