jakiro
Fuente: GlassNode; Compilación: Deng Tong, Visión de Bittain
resumen
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Bitcoin ha alcanzado un máximo local de $ 107,000, que está cerca de su máximo histórico de $ 109,000 establecido en diciembre de 2024. Esto ha impulsado un aumento significativo en las entradas de capital, llevando su valor de mercado real a un récord de $ 900 mil millones por primera vez.
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Con una de las mejoras más significativas en la rentabilidad de los titulares a corto plazo, la actividad de gasto del grupo ha aumentado, con una ganancia real diaria máxima de $ 747 millones y una ganancia acumulativa de $ 11.4 mil millones en los últimos 30 días.
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El precio de Ethereum ha experimentado un fuerte aumento en las últimas semanas, que puede ser impulsada por la actualización exitosa de Pectra el 7 de mayo.Los rebotes recientes incluyen múltiples aumentos de precios de un solo día de más de +1σ, siendo el más notable el aumento de +21.8%, la ganancia de un solo día más fuerte desde mayo de 2021.
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Vale la pena señalar que el rango de $ 2,400-2,900 sigue siendo un área clave para Ethereum, tanto una zona de resistencia como un potencial nivel de avance necesario para mantener el impulso ascendente.
Fuerte tendencia
En las últimas semanas, el ecosistema de activos digitales ha seguido fortaleciéndose, con Bitcoin liderando el aumento, una vez alcanzando un máximo local de $ 107,000, y actualmente está a solo un paso del máximo histórico de $ 109,000.El mercado ha encontrado una resistencia significativa entre $ 102,000 y $ 105,000 y ha estado en un estado de consolidación en las últimas dos semanas.
Hasta ahora, el precio de cierre de un solo día de Bitcoin en solo cuatro días de negociación ha sido más alto que ese precio, con un precio de cierre de $ 106,500 la semana pasada, un récord.Los precios del comercio de bitcoin también han aumentado en aproximadamente un 40% en las últimas seis semanas, destacando el fuerte impulso de la recuperación del mercado.
A medida que el mercado se recupera rápidamente de la disminución, podemos rastrear los cambios en la proporción de la oferta de ganancias que posee diferentes grupos durante 30 días.Esto nos ayuda a identificar qué grupos de inversores se benefician durante el período de recuperación y reflejar un cambio significativo en el sentimiento del mercado.
Los aumentos recientes de precios han traído particularmente un alivio financiero significativo a la población de titulares a corto plazo, y su suministro de ganancias aumenta en un +71% durante el mes pasado.Este es el segundo crecimiento más positivo en la rentabilidad en este grupo.
Otra herramienta que podemos usar para medir la mejora de la rentabilidad de los inversores es examinar los cambios en las relaciones de MVRV por grupo desde el mínimo local de $ 74,000.
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MVRV aumentó de 1.74 a 2.33 (las ganancias no realizadas aumentaron de +74% a +133%).
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STH MVRV aumentó de 0.82 a 1.13 (pérdidas no realizadas aumentaron de -18% a +13% de beneficios no realizados).
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Lth MVRV aumentó de 2.91 a 3.30 (las ganancias no realizadas aumentaron de +191% a +230%).
Vale la pena señalar que el estado financiero de los inversores en todos estos grupos ha mejorado significativamente.Esto puede tener un efecto dominó, impulsando la confianza y el sentimiento de los inversores.
A medida que mejoran las condiciones del mercado y las carteras de los inversores se recuperan, muchos están aprovechando las oportunidades para obtener ganancias.La toma de ganancias en un mercado alcista puede considerarse lo opuesto a la nueva demanda, que es absorbiendo la oferta.
Una forma de cuantificar los cambios en el equilibrio de la oferta y la demanda es a través del indicador de «valor de mercado alcanzado», que resume las entradas de capital netas acumulativas en los activos digitales.El valor total de la red de bitcoin ha aumentado en un 4,2% durante el mes pasado, lo que refleja un aumento significativo en el capital que ingresa al mercado.
Esto ha establecido un nuevo máximo para el «valor de mercado realizado»,Superó $ 900 mil millones por primera vez, un hito importante que destaca el gran valor que los inversores han escondido en este activo digital líder.
Con la realización de un hito de a punto de romper la capitalización de mercado de $ 1 billón, podemos rastrear la trayectoria de los flujos de capital durante los 16 años de historia de la red de bitcoins. La siguiente figura muestra el intervalo de tiempo entre lograr los avances del valor de mercado en cada hito logarítmico:
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$ 1 millón: febrero de 2011
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$ 10 millones: mayo de 2011
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$ 100 millones: febrero de 2013
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$ 1 mil millones: noviembre de 2013
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$ 10 mil millones: mayo de 2017
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$ 100 mil millones: agosto de 2019
Entre 2011 y 2013, el valor de mercado real aumentó de $ 1 millón a más de $ 1 mil millones, cruzando cuatro hitos logarítmicos en dos años. La escala de Bitcoin en ese momento era mucho más pequeña que la que ahora, y experimentó un crecimiento exponencial durante la etapa de arranque inicial de la red.El siguiente hito importante, $ 10 mil millones, se logró antes de que el valor de mercado real alcanzó los $ 10 mil millones a mediados de 2017.
El último hito logarítmico, $ 100 mil millones, se alcanzó hace casi seis años, en agosto de 2019. Este es el intervalo más largo entre los hitos logarítmicos, lo que indica que la apreciación y el crecimiento del activo disminuyeron con el tiempo, tomando más tiempo y aumentando el capital para romper el umbral de $ 1 billón.
Los titulares a corto plazo obtienen ganancias
Después del mayor aumento en la rentabilidad de los titulares a corto plazo, muchos inversores que compran en las caídas en los últimos tiempos pueden recurrir a la toma de ganancias para capitalizar la fortaleza del mercado.
A medida que los precios se aceleran al precio de costo del titular a corto plazo de $ 93,000 y eventualmente rompiendo ese nivel, podemos ver un aumento significativo en la actividad de obtención de ganancias, con un máximo de $ 747 millones por día.
En los últimos 30 días, hemos visto a los titulares a corto plazo lograr una ganancia acumulativa de $ 11.4 mil millones.En comparación, han logrado solo $ 1.2 mil millones en ganancias en los últimos 30 días, destacando un fuerte rebote en el sentimiento de los nuevos inversores y el comportamiento de gasto.
Este cambio ha llevado a un fuerte aumento en la relación de pérdida de ganancias para los titulares a corto plazo.Las ganancias realizadas de los titulares a corto plazo exceden con creces la pérdida realizada, por lo que solo el 8% de la relación de pérdida de ganancias del día de negociación alcanza un nivel relativamente alto.
Históricamente, tales máximos son comunes en un fuerte impulso alcista, pero a menudo ocurren cuando el mercado se recupera a los patrones superiores locales y globales.La toma excesiva de ganancias puede abrumar la entrada de una nueva demanda, causando resistencia al exceso de oferta.
Podemos complementar este análisis aprovechando las relaciones de riesgo del vendedor, una herramienta poderosa que puede evaluar el nivel de «equilibrio» del mercado desde la perspectiva de los titulares existentes.Podemos considerar este indicador en el siguiente marco:
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Un valor alto indica que la ganancia o pérdida de tokens de gasto de los inversores es mayor que su base de costo. Esta situación sugiere que el mercado puede necesitar volver a encontrar un equilibrio y generalmente ocurre después de grandes fluctuaciones de precios.
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El bajo valor indica que el precio de gasto de la mayoría de los tokens está relativamente cerca de su base de costo de equilibrio, lo que indica que se ha alcanzado un cierto nivel de equilibrio.Esta situación generalmente indica que la «ganancia y pérdida» en el rango de precios actual se ha agotado, y generalmente describe un entorno de baja volatilidad.
Para la población de titulares a corto plazo, podemos ver que las proporciones de riesgo de su vendedor aumentan dramáticamente, aunque esta relación todavía está muy por debajo de los niveles habituales cerca de los picos principales.Esto sugiere que el mercado aún puede tener espacio para continuar al alza, ya que los inversores no han encerrado en ganancias excesivas en relación con sus tenencias totales.
Ethereum se dispara debido a la actualización de Pectra
Ethereum es el segundo activo digital más grande del mundo, y el entorno del mercado ha sido un desafío en los últimos años.Los precios de ETH no han cumplido con las expectativas de los inversores desde 2023 y hasta ahora no han alcanzado un nuevo máximo en este ciclo.
Sin embargo, los precios de ETH han experimentado un fuerte aumento en las últimas semanas, posiblemente debido a la emoción causada por la actualización exitosa de Pectra el 7 de mayo.La actualización de Pectra está diseñada para consolidar la población de validador y mejorar la eficiencia general de la red.
Los precios de Ethereum han aumentado de $ 1,800 a un máximo local de $ 2,700, un 50% más en unas pocas semanas, lo que brinda un gran alivio financiero a los inversores.
En la tendencia ascendente reciente, el precio ETH ha aumentado en más de +1σ de manera única muchas veces, con el aumento más significativo de tan alto como +21.8%, estableciendo el aumento de un día más fuerte desde mayo de 2021.
En este ciclo, la diferencia en el rendimiento de los dos activos digitales líderes se refleja en la relación ETH/BTC.La relación ha estado en una tendencia continua a la baja desde el evento de fusión 2022. Recientemente, la relación ha caído a 0.018, el nivel más bajo desde enero de 2020.
El rendimiento reciente sobresaliente de Ethereum ha llevado a un rebote en la relación ETH/BTC, acelerando a 0.026, un aumento del 14.5%, el 46º aumento en el registro.
Vale la pena señalar que este rebote de precios ha roto decisivamente el precio actual realizado de $ 1,900. Esto sugiere que los titulares promedio de ETH ahora han regresado a ganancias no realizadas, lo que brinda un gran alivio económico a muchos titulares.
Los precios activos realizados y la media del mercado real son dos modelos de valoración alternativos en la cadena que los precios comerciales generalmente se acercan al punto medio del ciclo de mercado de Ethereum.Estas métricas estiman la base de costos para los participantes activos del mercado y deducen tokens perdidos y suministro inactivo a largo plazo.Esto proporciona una comprensión más precisa de la base de costos de los inversores económicamente activos.
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Precio promedio real del mercado: USD 2,400
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Precio de transacción real: USD 2,900
Alentadoramente, los precios también han roto el promedio real del mercado, destacando el fuerte impulso de este aumento de precios. Sin embargo, los precios activos de realización aún están por encima y siguen siendo un nivel clave, y un rebote decisivo debe ser apoyado para apoyar el aumento continuo de la confianza de los inversores de Ethereum.
Al examinar la distribución básica del costo de Ethereum, podemos encontrar algunos puntos en común.Actualmente, el nivel básico del costo de los inversores se concentra principalmente en alrededor de $ 2,800.La región puede aumentar la presión del vendedor, ya que muchos inversores previamente con fondos insuficientes pueden buscar reducir los riesgos y las ganancias del equilibrio cuando están o casi un equilibrio.
en conclusión
El mercado de activos digitales sigue siendo fuerte, y Bitcoin continúa consolidándose cerca de su máximo histórico de $ 109,000. El aumento de los precios ha aumentado la rentabilidad de la mayoría de los inversores del mercado, y muchos aprovecharon la oportunidad para obtener ganancias.Como resultado, las entradas de capital han aumentado significativamente, lo que lleva al valor de mercado a superar los US $ 900 mil millones por primera vez, que es un hito histórico que destaca la profundidad de la liquidez del mercado.
Para los titulares a corto plazo, el aumento en el valor de su cartera se traduce directamente en un aumento significativo en la actividad de gasto, que ha logrado más de $ 11.4 mil millones en ganancias durante el mes pasado.
Ethereum mostró una fuerte reacción del mercado después de la actualización de Pectra, con su precio spot aumentando de $ 1,800 a un máximo de $ 2,700.El rebote ha recuperado las ganancias no realizadas para los titulares de ETH ordinarios, brindándoles un alivio financiero significativo.Vale la pena señalar que el rango de $ 2,400-2,900 sigue siendo un área clave de preocupación, tanto una banda de resistencia como una potencial área innovadora para mantener un impulso más al alza.
