jakiro
著者：Zack Pokorny、Galaxy;
まとめ
2024年の初めから50日が経ちました。チェーン上のトークンの市場価値が記録的な高値に達していることがわかりました。イーサリアムの生態系は常に活力を維持してきました。このレポートは、チェーン上のデータの観点を通じて業界で浮上しているいくつかの主要な傾向に焦点を当てています。
-
RWAトークンの総市場価値は、2月2日に約2774億ドルの記録的な高値に達しました。RWAトークンの市場価値がこのマイルストーンに到達するにつれて、暗号化ネイティブ資産は、主要なDefi領域のRWAと比較して市場シェアを獲得しています。
-
メインL1とL2のDEFIと相互作用するアドレスの数は2年近く高く、445,000のアドレスに達します。DEXは、ユーザーがDEFIを使用する場合、最も一般的なDEFIアプリケーションタイプの1つです。
-
Ethereum Ecosystem（L1およびMain L2）では、毎日のアクティブアドレスの数が記録的な高値に達し、毎日のトランザクションの数が増え続けています。L2収入も先月大幅に増加しました。
RWA
2024年2月2日、トークン化された現実世界資産の市場価値は記録的な高値に達し、2,7740億ドルに達しました。2024年2月8日に、国債やその他の債券、民間信用、不動産を含む金融資産が記録的な16億億ドルに達したことは注目に値します。これらの値は、OndoやCFGなどのStablecoinまたは発行者トークンを除く、OusgやTetherのXautなどのパブリックブロックチェーン上のRWAトークン自体の値のみを考慮していることに注意してください。金融資産RWA財務クーポン/債券の支配的な地位は58.1％であり、2024年2月26日現在の歴史的最高から約110ベーシスポイントが減少しました。
RWAトークンチェーンのトークンの市場価値は新しい高値に達しましたが、チェーン上のRWAの製品の支配的な位置と使用が減少しています。これは、2023年10月下旬以来、Daiの住宅ローンで最も明白です。これは重要な兆候です、それは、人々がチェーン上のRWAの代わりに暗号化されたネイティブ資産を使用する傾向がますます増えていることを強調しており、次に、暗号通貨の需要が一般的に増加することを強調しています。最近、LSTによってサポートされているスタブコインの成長は、この概念を増やすだけで、傾向が強いことを示します。
さらに、暗号化されたネイティブ資産の生産性は、RWAをいくつかの側面を上回っています。12月1日の現在のコミュニケーションでは、その例として、MakerとDaiによってこの点を紹介しました。Makerdaoがそのチェーンの一部の安定性料金を増やすために投票しているため、このダイナミクスは依然として存在し、再び成長します。最も注目に値するのは、Steth Vault Casting Daiを通じて191ベーシスポイントのコストを増加させることです。また、国家財務クーポンに対する主要な安定した通貨の利回りの年次年間収益にも存在します。以下の図は、USDT、USDC、DAI、およびFraxの加重平均供給APYにAWE V2/V3と化合物V2/V3を使用しています。2023年10月末/2023年11月上旬（DAI RWA住宅ローンが減少し始めた直前）以来、安定した通貨の利回りは3か月間財務クーポンの利回りを超えています。
Defiユーザーと保持
2月1日の7日間のSMAデータによると、メインL1とL2の毎日のアクティブアドレス（DAA）の数は2年高く、576,000のアドレスに達しました。Solanaは、2024年2月1日（木星のエアドロップの後2日目）のハイポイントの後、2024年2月20日の時点で、その日の最もアクティブなdefiアドレスを常に維持してきました。一方、イーサリアムは過去1年間で失われました（2023年2月20日の120,000の住所から24％の減少）。次のセクションでは、イーサリアムアクティビティとユーザー数に関する詳細情報を紹介します。
Dexeは、上記の7つのチェーンにDefiを追加するユーザーの重要なコンポーネントになりました。参照として、以下の図では、財務アプリケーションのカテゴリには、借入プラットフォームや収入総計などのアプリケーションが含まれています。2023年9月以来、DEFIに参加しているすべての新規ユーザーのほぼ60％がDEXから始まりました。これは、過去6か月頃のdefiと憶測の航空ドロップと一致しています。さらに、過去3か月間のNFTの重要性は、新しいユーザーがDEFIに入るように誘導することでますます顕著になっていることに注意してください。
1月から3か月以内に、DEXユーザーの保持率は非常に強いです。過去5か月間に観察されたチェーンでは、SolanaのDEXユーザーの予約率が最も高く、これはJupiterのエアドロップアクティビティに起因する可能性があります。以下の図は、Solana、Arbitrum、および楽観主義のDexユーザーの月保持率（上記のチェーンの上位3つのチェーン）（DEX保持率の上位3つのチェーン）（追加するユーザーのユーザー保持率のチェーン）を追跡します。 x + 1月x + 1月）エッセンスこれらのユーザーの毎月の保持率は、2024年1月の減少の前に4か月連続して増加しています（Solanaは6か月）。加重平均保持率は、毎月新しいDEXユーザーに基づいています。
イーサリアムとレイヤー2
Ethereumは、ユーザー数の減少と暗号化Twitterでの全体的な活動の減少で批判されています。毎日のアクティブアドレスとアクティビティ指標の数（トランザクションの数など）は、過去2年間のほとんどで実際にフラットまたはわずかに減少していますが、ロールアップに焦点を当てた将来の約束は公平です。いくつかのトップL2を考慮すると、ユーザーの成長とアクティビティが最高レベルの歴史に近づいています。
以下の図は、イーサリアムL1の毎日の毎日のアドレスとその主要なL2の一部の合計を示しています。2月21日現在、これらのネットワークのアクティブアドレスの総数は120万を超えており、そのうちEthereum L1は360,000の住所しか占有していませんでした。このチャートには、すべてのイーサリアムL2の一部のみが含まれていることに注意してください。
同じL2でカウントされるイーサリアムと取引は、同様のハイポイントを示しています。Ethereum L1取引は緩やかですが、そのL2エコシステムは、2024年2月26日から30日以内に1日あたり平均314万トランザクションです。
強力な取引の数と一致するのは、所得の成長です。2024年2月26日現在、arbitrum、楽観主義、基地、巻物、ゾラ、ゾラ、およびZksyncは7日間のSMAを使用して150万ドルの収入を生み出しました（これらは、ユーザーがソーターを要約するために支払うコストです）。2024年2月26日には、観察されたチェーンストアの2番目に大きな日常収入も作成されました。
2024年2月26日から30日以内に、これらのL2はEthereum L1に2160万ドル以上のデータコストを支払いました。Ethereum L1で以前に実行されたアクティビティがロールアップで実行されたため、この数はますます重要になります。
要約します
以下は、上記のデータで提供されるいくつかの重要な信号です。
-
DEFIのRWAを交換するための需要は、defiのRWAを置き換えるために存在し続けています。
-
大規模なスケールエアドロップが終了し、ユーザーはDefiに急いでいますが、1月のDEXの保持率は低下しました。これは、Defiの分野のユーザーがいくらかの損失または降伏を持っていることを示しています。
-
Ethereumの活動とユーザーの数が減少していることに人々は気づきますが、L2エコシステムはまだ活力に満ちており、トランザクションの数は記録的な高値に近づいています。
