Fuente: Cadena de compilación;

Asia Oriental es la sexta economía de criptomonedas más grande del mundo este año, lo que representa el 8.9% del valor global entre julio de 2023 y junio de 2024.La región recibió más de $ 400 mil millones en valor en cadena durante el mismo período.

Durante el período de estudio, la participación del valor de la transacción de criptomonedas en el este de Asia se mantuvo relativamente estable sin fluctuaciones significativas.

Similar a todas las demás regiones en este informe,Los intercambios centralizados son la categoría de servicio más popular en el este de Asia, que representan el 64.7% del valor de las criptomonedas.

Durante el período de estudio, la participación del valor de la transacción de criptomonedas en el este de Asia se mantuvo relativamente estable sin fluctuaciones significativas.

Similar a todas las demás regiones en este informe,

La mayoría de estas actividades son impulsadas por grandes transferencias de instituciones e inversores profesionales.Vale la pena señalar que el este de Asia representa la mayor parte de las transferencias de escala profesional en comparación con cualquier otra región estudiada en este informe.

Los servicios utilizados por los inversores profesionales contrastan con los servicios utilizados por los inversores institucionales.Como se muestra a continuación, los inversores profesionales utilizan principalmente intercambios centralizados (CEX), mientras que los inversores institucionales usan intercambios descentralizados (DEX) y otros servicios descentralizados (DEFI).Especulamos que los inversores institucionales a menudo buscan estrategias de inversión que aprovechen la ineficiencia del mercado;

Asia Oriental representa cinco de las 50 regiones con la más alta adopción de criptomonedas del mundo: Corea del Sur (19), China (20), Japón (23), Hong Kong (29) y Taiwán (40).A continuación, exploraremos en detalle lo que impulsa la adopción de criptomonedas en estos países.

Corea del Sur sigue siendo el mercado más grande del este de Asia

Durante el período de estudio,Corea del Sur recibe criptomonedas por un valor aproximado de US $ 130 mil millones, liderando el camino en el este de Asia.

La participación de Corea del Sur en el volumen de transacciones en el este de Asia también ha estado creciendo constantemente desde el primer trimestre de 2023.Entrevistamos al jefe de un intercambio de criptomonedas superior en Corea del Sur, quien especuló que varios factores contribuyeron a este crecimiento:“La desconfianza de los sistemas financieros tradicionales ha llevado a los inversores a buscar criptomonedas como activos alternativos.La percepción pública de la criptomoneda como una opción de inversión viable se ha consolidado aún más como grandes empresas como Samsung y grandes empresas en la región que buscan mejorar la transparencia operativa y la eficiencia.»

Un jefe de otro intercambio coreano nos dio más información sobre estas tendencias: “Como país de TI, Corea del Sur puede intercambiar fácilmente activos digitales a través de aplicaciones móviles y PC. . «Este aumento en la actividad comercial es evidente en muchos lugares, más específicamente altcoins y stablecoins.Las altcoins son la moneda que los coreanos usan principalmente para comerciar con el Won coreano (KRW), y las altcoins tienen el flujo más alto en los intercambios globales en comparación con cualquier otro activo criptográfico.La siguiente figura muestra que el aumento en las salidas de stablecoin a partir de diciembre de 2023 coincide con el momento en que el USDT se hizo público en los principales intercambios coreanos como Coinone y Bithumb.

Después de Altcoins, Bitcoin (BTC) es la segunda criptomoneda más grande con volumen comercial, tan famoso como el coreano ganó.

«Ripple ha sido muy popular en Corea del Sur desde 2017, cuando se esperaba que reemplazara el Swift International Remesstance System».El jefe del segundo intercambio señaló que se refiere al sistema de información internacional utilizado para pagos y asentamientos internacionales.»La razón por la que creemos que esta popularidad es que las transferencias de dominio son muy rápidas, aproximadamente dos segundos, y tiene un precio unitario relativamente bajo en comparación con BTC y ETH».

En términos de estrategias comerciales reales, los coreanos parecen usar con frecuencia los intercambios locales para transferir fondos a intercambios globales que proporcionan activos diversificados, oportunidades de arbitraje, margen y canales de salida.La cantidad de fondos transferidos de estos intercambios locales a intercambios globales está altamente correlacionada con el índice premium de Corea del Sur, lo que indica que existe una oportunidad de arbitraje.

La persona a cargo del primer intercambio explicó:«Kimchi Premium se refiere al fenómeno de que los precios de las criptomonedas en el mercado coreano son más altos que los del mercado global. Esto se debe principalmente a que la demanda en Corea del Sur es más alta que la del mercado global. La prima de Kimchi fluctuará de acuerdo con las condiciones del mercado y cambios regulatorios, lo que lo convierte en un fenómeno popular de comerciante.Vale la pena señalar que en marzo de 2024, cuando Bitcoin llegó a un máximo histórico, la prima de Kimchi se disparó.

El gran interés mencionado anteriormente en altcoins y oportunidades comerciales diversificadas para las brillantes perspectivas de Corea del Sur como líder regional en innovación de criptomonedas.Como exploraremos más adelante, este interés, junto con el marco regulatorio de apoyo en otras regiones, puede acelerar aún más la posición prominente de las criptomonedas en el este de Asia.

Hong Kong puede afectar en última instancia la reapertura de China de los mercados de criptomonedas

Como hemos discutido en años anteriores, la relación de China con las criptomonedas ha sido turbulenta, caracterizada por reiteradas represiones y cambios regulatorios.Aunque el gobierno chino es un centro temprano para la minería y el comercio de criptomonedas, el gobierno chino ha impuesto restricciones cada vez más estrictas a las actividades de criptomonedas no autorizadas por preocupaciones sobre la estabilidad financiera, el fraude y el vuelo de capital.Estas acciones han llevado a extensas restricciones a las actividades comerciales relacionadas con las criptográficas en 2021 y, sin duda, han llevado a una disminución en las visitas generales de tráfico de redes criptográficas de los servicios relacionados con las transacciones desde China a partir de mediados de 2020.

En cualquier caso, Hong Kong se ha convertido en el centro de criptomonedas en la Gran China, y la apertura de las autoridades reguladoras a las criptomonedas y la decisión del desarrollo de marcos regulatorios han promovido aún más la adopción institucional.Hong Kong no es un país independiente, sino una región administrativa especial de China con un marco legal y regulatorio único.Su posición única le permite promover la innovación financiera de manera más flexible, por lo que la tratamos por separado de China continental en este informe.

No es sorprendente que la tasa de crecimiento interanual de Hong Kong fue la más alta en el este de Asia, con 85.6%, ocupando el puesto 30 en el mundo en nuestro índice global de adopción de criptomonedas.

A continuación, echemos un vistazo a algunas de las últimas tendencias en China continental y Hong Kong.

Los ojos del usuario giran

Después de que el gobierno chino cerró el acceso a los intercambios de criptomonedas convencionales en 2021, los usuarios comenzaron a llamar su atención en otro lugar.

El mismo patrón se aplica cuando observamos la relación entre la entrada de capital en las criptomonedas sobre el comercio de venta libre y el declive del índice compuesto de Shanghai, que también mide el comercio de acciones en la Bolsa de Valores de Shanghai.

El marco regulatorio de apoyo de Hong Kong impulsa la adopción institucional

En junio de 2023, los reguladores de valores de Hong Kong implementaron un nuevo régimen regulatorio para la Plataforma de Comercio de Activos Virtuales (VATP).El sistema proporciona a los inversores minoristas un acceso regulado a las criptomonedas, pero también establece una estricta prudencia, protección del consumidor y estándares de financiamiento anti-terrorista/anti-terroristas.Durante el año pasado, los reguladores en Hong Kong han estado trabajando duro para implementar este nuevo régimen.

El 31 de mayo de 2024 marca el final del período de transición de este nuevo régimen, lo que significa que el intercambio solo puede operar en Hong Kong si tiene licencia o «considerada» con licencia.Las sucursales locales de varios intercambios populares retiraron sus solicitudes de permisos antes del 31 de mayo y, por lo tanto, tuvieron que dejar de proporcionar servicios comerciales a los residentes de Hong Kong.Dado que han cambiado cientos de millones de dólares desde 2022, estos desarrollos podrían desencadenar un cambio a intercambios con licencia o «considerado», o reducir la actividad en general.Como vemos a continuación, la participación del valor obtenido por estos intercambios ha disminuido constantemente, y la actividad reciente rondaba el 10% al 15%.

Las stablecoins representan más del 40% del valor trimestral total de Hong Kong;

El 30 de abril de 2024, la Comisión de Valores y Futuros (SFC), un regulador financiero en Hong Kong, aprobó el inicio del comercio público de tres bitcoins y tres ETF spot Bitcoin con sede en Ethereum.Un mes antes de este lanzamiento, vimos un aumento significativo en las transferencias institucionales de bitcoins, muchas de las cuales ocurren en los intercambios principales que trabajan con empresas orientadas a la institución.

OSL es una plataforma líder de comercio de activos digitales de Hong Kong que proporciona servicios de comercio de criptomonedas de nivel institucional, y su CEO Kevin Cui explica cómo estos ETF afectan el mercado.“A medida que mejoran las condiciones del mercado, vemos signos de creciente interés institucional, lo que puede conducir a un aumento en las entradas de capital en el futuro cercano. de BTC y ETH.