سلسلة التحليل: مؤسسات كوريا الجنوبية وهونغ كونغ تدفع لاعتماد العملات المشفرة

المصدر: التجميع

شرق آسيا هي سادس أكبر اقتصاد في العالم في العالم هذا العام ، وهو ما يمثل 8.9 ٪ من القيمة العالمية بين يوليو 2023 ويونيو 2024.تلقت المنطقة أكثر من 400 مليار دولار من القيمة على السلسلة خلال نفس الفترة.

خلال فترة الدراسة ، ظلت حصة قيمة المعاملات المشفرة في شرق آسيا مستقرة نسبيًا دون أي تقلبات كبيرة.

على غرار جميع المناطق الأخرى في هذا التقرير ،تعد البورصات المركزية فئة الخدمة الأكثر شعبية في شرق آسيا ، حيث تمثل 64.7 ٪ من قيمة العملات المشفرة.

خلال فترة الدراسة ، ظلت حصة قيمة المعاملات المشفرة في شرق آسيا مستقرة نسبيًا دون أي تقلبات كبيرة.

على غرار جميع المناطق الأخرى في هذا التقرير ،

معظم هذه الأنشطة مدفوعة بنقل كبير من المؤسسات والمستثمرين المحترفين.تجدر الإشارة إلى أن شرق آسيا تمثل أكبر حصة من عمليات النطاق المهني مقارنة بأي منطقة أخرى تمت دراستها في هذا التقرير.

تتناقض الخدمات التي يستخدمها المستثمرون المحترفون مع الخدمات التي يستخدمها المستثمرون المؤسسيون.كما هو موضح أدناه ، يستخدم المستثمرون المحترفون بشكل أساسي البورصات المركزية (CEX) ، بينما يستخدم المستثمرون المؤسسيون البورصات اللامركزية (DEX) وغيرها من الخدمات اللامركزية (DEFI).نتكهن بأن المستثمرين المؤسسيين يبحثون غالبًا عن استراتيجيات الاستثمار التي تستفيد من عدم كفاءة السوق ؛

تمثل شرق آسيا خمس مناطق من 50 منطقة مع أعلى اعتماد العملة المشفرة في العالم: كوريا الجنوبية (19) ، الصين (20) ، اليابان (23) ، هونغ كونغ (29) وتايوان (40).أدناه ، سوف نستكشف بالتفصيل ما الذي يدفع اعتماد العملة المشفرة في هذه البلدان.

لا تزال كوريا الجنوبية أكبر سوق في شرق آسيا

خلال فترة الدراسة ،تتلقى كوريا الجنوبية عملات مشفرة تبلغ قيمتها حوالي 130 مليار دولار أمريكي ، وتتصدر الطريق في شرق آسيا.

كما أن حصة كوريا الجنوبية من حجم المعاملات في شرق آسيا تنمو بشكل مطرد منذ الربع الأول من عام 2023.قابلنا رئيس تبادل العملة المشفرة العليا في كوريا الجنوبية ، الذين تكهنوا بأن عدة عوامل ساهمت في هذا النمو:“لقد أدى عدم الثقة بالأنظمة المالية التقليدية إلى الحصول على المستثمرين إلى طلب العملات المشفرة كأصول بديلة.تم توحيد التصور العام للعملة المشفرة كخيار استثمار قابلاً للتطبيق كشركات كبيرة مثل Samsung والمؤسسات الكبيرة في المنطقة التي تسعى إلى تحسين الشفافية والكفاءة التشغيلية.”

أعطانا رئيسًا لتبادل كوري آخر مزيدًا من الأفكار حول هذه الاتجاهات: “بصفتها دولة في تكنولوجيا المعلومات ، يمكن لكوريا الجنوبية بسهولة تداول الأصول الرقمية من خلال تطبيقات الأجهزة المحمولة وأجهزة الكمبيوتر الشخصية. “هذا الارتفاع في النشاط التجاري واضح في العديد من الأماكن – وبشكل أكثر تحديدا altcoins و stablecoins.altcoins هي العملة التي يستخدمها الكوريون في المقام الأول للتداول مع الكورية وون (KRW) ، والكوكوينات لديها أعلى تدفق في البورصات العالمية مقارنة بأي أصول تشفير أخرى.يوضح الرقم أدناه أن الزيادة في التدفقات الخارجة من stablecoin من ديسمبر 2023 تتزامن مع الوقت الذي تم فيه نشر USDT في البورصات الكورية الكبرى مثل Coinone و Bithumb.

بعد altcoins ، تعد Bitcoin (BTC) ثاني أكبر عملة مشفرة مع حجم التداول ، كما هو مشهور مثل الكورية.

“كانت Ripple تحظى بشعبية كبيرة في كوريا الجنوبية منذ عام 2017 ، عندما كان من المتوقع أن تحل محل نظام التحويلات الدولية السريعة ،”أشار رئيس البورصة الثانية إلى أنه يشير إلى نظام المعلومات الدولي المستخدم في المدفوعات والتسويات الدولية.”السبب في أننا نعتقد أن هذه الشعبية هو أن عمليات نقل التموج سريعة للغاية ، حوالي ثانيتين ، ولديها سعر وحدة منخفض نسبيًا مقارنة بـ BTC و ETH.”

فيما يتعلق باستراتيجيات التداول الفعلية ، يبدو أن الكوريين يستخدمون في كثير من الأحيان التبادلات المحلية لنقل الأموال إلى البورصات العالمية التي توفر الأصول المتنوعة وفرص المراجحة وقنوات الهامش والخروج.يرتبط مبلغ الأموال المنقولة من هذه البورصات المحلية إلى البورصات العالمية بشكل كبير مع مؤشر القسط الكوري الجنوبي ، مما يشير إلى وجود فرصة تحكيم.

أوضح الشخص المسؤول عن البورصة الأولى:“يشير Kimchi Premium إلى ظاهرة أن أسعار العملة المشفرة في السوق الكورية أعلى من تلك الموجودة في السوق العالمية. ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى أن الطلب في كوريا الجنوبية أعلى من ذلك في السوق العالمية. والتغييرات التنظيمية ، مما يجعلها تاجر ظواهر شعبية.تجدر الإشارة إلى أنه في مارس 2024 ، عندما بلغت بيتكوين أعلى مستوى على الإطلاق ، ارتفعت قسط الكيمتشي.

الاهتمام القوي المذكور أعلاه في altcoins وفرص التداول المتنوعة لآفاق كوريا الجنوبية الملصقة كقائد إقليمي في ابتكار العملة المشفرة.نظرًا لأننا سنستكشف لاحقًا ، فإن هذا الاهتمام ، إلى جانب الإطار التنظيمي الداعم في مناطق أخرى ، قد يزيد من تسريع الموقف البارز للعملات المشفرة في شرق آسيا.

قد تؤثر هونغ كونغ في النهاية على إعادة فتح أسواق العملة المشفرة في الصين

كما ناقشنا في السنوات السابقة ، كانت علاقة الصين بالعملات المشفرة مضطربة ، تتميز بقمعات متكررة والتغيرات التنظيمية.على الرغم من أن الحكومة الصينية هي مركز مبكر لتعدين وتداول العملة المشفرة ، إلا أن الحكومة الصينية فرضت قيودًا صارمة بشكل متزايد على أنشطة العملة المشفرة غير المصرح بها بسبب المخاوف بشأن الاستقرار المالي والاحتيال والرحلة الرأسمالية.أدت هذه الإجراءات إلى قيود مكثفة على أنشطة الأعمال المتعلقة بالتشفير في عام 2021 وأدت بلا شك إلى انخفاض في زيارات حركة الشبكة المتعلقة بالتشفير من الخدمات المتعلقة بالمعاملات من الصين بدءًا من منتصف عام 2012.

على أي حال ، أصبحت هونغ كونغ مركز العملة المشفرة في الصين الكبرى ، وقد عزز انفتاح السلطات التنظيمية على العملات المشفرة وحساب الأطر التنظيمية النامية إلى مزيد من التبني المؤسسي.هونغ كونغ ليست دولة مستقلة ، ولكنها منطقة إدارية خاصة في الصين مع إطار قانوني وتنظيمي فريد.يتيح موقعه الفريد تعزيز الابتكار المالي بمرونة أكثر ، وهذا هو السبب في أننا نتعامل معها بشكل منفصل عن الصين في هذا التقرير.

ليس من المستغرب أن تتمتع هونغ كونغ بأعلى معدل نمو على أساس سنوي في شرق آسيا ، حيث بلغت 85.6 ٪ ، حيث احتلت المرتبة 30 في العالم في مؤشر تبني العملة المشفرة العالمية.

أدناه ، دعونا نلقي نظرة على بعض من أحدث الاتجاهات في الصين البر الرئيسي وهونغ كونغ.

تدور عيون المستخدم

بعد أن أغلقت الحكومة الصينية الوصول إلى تبادل العملة المشفرة السائدة في عام 2021 ، بدأ المستخدمون يحولون انتباههم إلى مكان آخر.

ينطبق نفس النمط عندما ننظر إلى العلاقة بين تدفق رأس المال في العملات المشفرة دون وصفة طبية وتراجع مؤشر Shanghai Composite ، الذي يقيس تداول الأسهم في بورصة شنغهاي أيضًا.

الإطار التنظيمي الداعم لهونغ كونغ يدفع التبني المؤسسي

في يونيو 2023 ، نفذت منظمو Hong Kong Securities نظامًا تنظيميًا جديدًا لمنصة تداول الأصول الافتراضية (VATP).يوفر النظام للمستثمرين للبيع بالتجزئة وصولًا منظمًا إلى العملات المشفرة ، ولكنه يضع أيضًا حكمة صارمة وحماية المستهلك ومكافحة غسل الأموال/معايير التمويل المضاد للإرهاب.على مدار العام الماضي ، يعمل المنظمون في هونغ كونغ بجد لتنفيذ هذا النظام الجديد.

يصادف 31 مايو 2024 نهاية فترة الانتقال من هذا النظام الجديد ، مما يعني أن البورصة لا يمكن أن تعمل إلا في هونغ كونغ إذا كانت مرخصة أو “تعتبر” مرخصة.سحبت الفروع المحلية للعديد من البورصات الشعبية طلبات التصاريح الخاصة بها بحلول 31 مايو ، وبالتالي اضطرت إلى التوقف عن توفير خدمات التداول لسكان هونغ كونغ.بالنظر إلى أنهم قاموا بتداول مئات الملايين من الدولارات منذ عام 2022 ، يمكن أن تؤدي هذه التطورات إلى تحول إلى تبادل مرخص أو “تعتبر” ، أو تقليل النشاط بشكل عام.كما نرى أدناه ، فإن حصة القيمة التي حصلت عليها هذه البورصات تنخفض بشكل مطرد ، مع النشاط الأخير يحوم حوالي 10 ٪ إلى 15 ٪.

تمثل StableCoins أكثر من 40 ٪ من إجمالي القيمة الفصلية في هونغ كونغ ؛

في 30 أبريل 2024 ، وافقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) ، وهي منظم مالي في هونغ كونغ ، على بداية التداول العام لثلاثة بيتكوين وثلاثة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المستندة إلى Ethereum.قبل شهر من هذا الإطلاق ، رأينا زيادة كبيرة في عمليات نقل البيتكوين المؤسسية ، والتي تحدث الكثير منها في التبادلات السائدة التي تعمل مع الشركات المؤسسية.

OSL هي منصة تداول الأصول الرقمية الرائدة في هونغ كونغ التي توفر خدمات تداول العملة المشفرة على المستوى المؤسسي ، ويشرح الرئيس التنفيذي لشركة Kevin CUI كيف تؤثر صناديق الاستثمار المتداولة على السوق.”مع تحسن ظروف السوق ، نرى علامات على تزايد الاهتمام المؤسسي ، والتي قد تؤدي إلى زيادة في تدفقات رأس المال في المستقبل القريب. من BTC و ETH.