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Autor: Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise;
En julio de 2024, escribí un memorando de inversión llamado «dolor a corto plazo, beneficios a largo plazo».
En ese momento, el mercado de criptomonedas estaba en una situación difícil.Bitcoin subió a un pico de más de $ 73,000 en marzo de 2024, y luego cayó a alrededor de $ 55,000, con un retroceso del 24%.Ethereum cayó un 27% durante el mismo período.
Escribí que el mercado de criptomonedas se enfrenta actualmente a una tendencia extraña, y todas las noticias a corto plazo no son buenas, mientras que todas las noticias a largo plazo están mejorando.
En el lado favorable, veo factores positivos a largo plazo, como las entradas de fondos cotizados en intercambio (ETF), la reducción de la mitad de la mitad de los bitcoins y un cambio en las actitudes en Washington.En el lado negativo, veo desafíos a corto plazo como la distribución del monte Gox Bitcoin y la venta de Bitcoin por parte del gobierno alemán.
Llegué a la conclusión de que esta diferencia entre el positivo negativo y a largo plazo a corto plazo crea excelentes oportunidades potenciales para los inversores a largo plazo.
Resulta que este juicio es muy profético.Poco después de escribir el memorando, Bitcoin tocó y luego se disparó hasta $ 100,000.
La estructura del mercado hoy en día es muy similar, con positivo negativo a corto plazo y a largo plazo.Para los inversores con un período de inversión lo suficientemente largo, creo que esto brinda una oportunidad muy similar.
Malas noticias: el final de la moda de la moneda de memes
Primero, echemos un vistazo a las malas noticias.
El mercado de criptomonedas se vendía bruscamente cuando escribí este memorándum en la mañana del 25 de febrero.Bitcoin cayó un 8%, el precio de negociación cayó por debajo de $ 90,000, Ethereum cayó un 10%y Solana cayó un 12%.
La razón directa es que el intercambio de criptomonedas con sede en Singapur BYBIT se vio afectado posteriormente por la piratería el pasado fin de semana.Los piratas informáticos robaron Ethereum por valor de $ 1.5 mil millones del intercambio utilizando una estafa de phishing clásica.Aunque Bybit (sorprendentemente) capaz de usar sus propios fondos para restaurar los activos de todos los clientes como lo hicieron, el ataque de piratería todavía conmocionó al mercado de criptomonedas y provocó una serie de liquidaciones.
Sin embargo, la piratería BYBIT no es un incidente aislado.También ha habido una serie de estafas relacionadas con los memes en las últimas semanas, que incluyen:
LIBRA: El presidente argentino y entusiasta de las criptomonedas, Javier Milei, una vez defendió una moneda de memes llamada Libra, que resultó ser una estafa multimillonaria.
Melania: una moneda de meme asociada con la primera dama Melania Trump también sufrió un Waterloo, costando a los inversores miles de millones de dólares.
Trump: El título es un poco más ligero, y se ha producido una situación similar en una moneda de memes relacionada con el presidente Trump.
Los informes de noticias dicen que los piratas informáticos de Bybit pueden estar asociados con el gobierno de Corea del Norte y están tratando de lavar el dinero del Ethereum robado a través de la plataforma de moneda de memes.Las estafas de bybit también tienen factores relacionados con la moneda de memes;
En general, estos eventos pueden significar el final de la reciente locura de monedas de memes.
Si bien esto puede ser reconfortante para los inversores de criptomonedas «serios», el meme ha sido el sector más popular en el campo de la criptomonedas fuera de Bitcoin durante el año pasado, inyectando el campo, especialmente el ecosistema de Solana.Eliminar esta actividad del sistema tendrá efectos posteriores, y usted está presenciando esto ahora.
Buenas noticias: apoyar la regulación de la criptomonedas, los inversores institucionales, el auge de stablecoin y más
El problema con las noticias a corto plazo es que su impacto eventualmente terminará.Con algunas excepciones, las monedas de memes ya no importarán y las cosas terminarán allí.La atención no caerá por debajo de cero.
Afortunadamente, mi criptomoneda a largo plazo nunca ha girado en torno a meme.
Por otro lado, creo que hay algunas tendencias a largo plazo que durarán durante varios años.Estos incluyen:
Apoyo a la regulación de las criptomonedas: la actitud de Washington hacia las criptomonedas se encuentra en las primeras etapas de un cambio importante.Solo en las últimas semanas, hemos visto a la SEC de EE. UU. Retirar demandas de alto perfil contra compañías como Coinbase, mientras que los legisladores acuerdan proyectos de ley que apoyan las criptomonedas relacionadas con las establo y las estructuras de mercado.Estos desarrollos traerán criptomonedas a la corriente principal y remodelarán significativamente el panorama financiero en los próximos años.
Adopción institucional: las instituciones, los gobiernos y las empresas están comprando bitcoin a gran escala.Los inversores han invertido $ 4.3 mil millones en ETF de Bitcoin en lo que va del año.Esperamos que esta cifra alcance los $ 50 mil millones para fin de año, y habrá cientos de miles de millones de entradas de dólares en los próximos años.
Stablecoin: La Escala de Gestión de Activos (AUM) de Stablecoin ha alcanzado un máximo histórico de $ 220 mil millones, un aumento de casi el 50% con respecto al año pasado.Pero creemos que esto es solo el comienzo.Como la legislación relacionada con Stablecoin avanza en el Congreso, esperamos que el tamaño del mercado pueda obtener $ 1 billón para 2027.
El renacimiento de las finanzas descentralizadas (DEFI) y el aumento de la tokenización: las solicitudes de finanzas descentralizadas (DEFI) reciben atención renovada, con actividades en áreas como préstamos, comercios, mercados de pronóstico y derivados.Mientras tanto, el AUM de RWA tokenizado está alcanzando máximos récord todos los días.
¿A dónde va el mercado?
Encuentro este marco analítico útil porque, en cierta medida, deja a las estrategias de inversión claras de un vistazo.Por un lado, nos enfrentamos al impacto del desvanecimiento de la moda de las monedas de memes y el pirateo de Bybit.Por otro lado, están la regulación del apoyo a las criptomonedas, la adopción institucional a gran escala, un boom de billones de establo, el renacimiento de Defi y el surgimiento de la tokenización.
Esto me parece una elección obvia.
Sin embargo, quiero recordarle que este retroceso del mercado es más severo que el que mencioné en julio de 2024.La devolución de llamada fue de corta duración, provocada por una venta de activos de una sola vez y terminó al principio.
El auge de la moneda de memes es enorme, y su impacto posterior puede ser más significativo.Puede llevar días, semanas o incluso meses para digerir.
Pero la conclusión general es consistente: las noticias a corto plazo son desfavorables, las noticias a largo plazo están mejorando.Cuando esto sucede, soy optimista sobre la inversión a largo plazo.
