jakiro
Compilation: 0xjs @ bitchain vision
Le prix du bitcoin est tombé en dessous de 80 000 $ en une semaine, contre 99 000 $, se retirant presque au prix du bitcoin des élections pré-américaines.L’analyste de Crypto Kyle Chassé estime que les prix de la BTC ont récemment chuté, l’une des principales raisons est que le trading d’arbitrage des fonds spéculatifs est de s’évanouir progressivement.
Ce qui suit est une description du fonctionnement de cette transaction d’arbitrage – et pourquoi l’effondrement des transactions d’arbitrage apportera des ondes de choc sur le marché.
1. Depuis des mois, les fonds spéculatifs utilisent les FNB BTC SPOT et les contrats à terme CME pour les rendements à faible risque.Il fonctionne comme suit:
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Acheter des FNB Bitcoin Spot (BlackRock, Fidelity)
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Les futures BTC court-circuités dans CME,
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Gagnez l’écart à un taux de rendement annualisé d’environ 5,68%, et certains utilisent même un effet de levier pour augmenter le taux de rendement à deux chiffres.
Mais qu’en est-il maintenant?Cet accord d’arbitrage s’effondre.
2La transaction repose sur le commerce à terme BTC à une prime au-dessus.Mais avec l’affaiblissement récent du marché, la prime a fortement chuté.Quel est le résultat?
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L’accord n’est plus rentable.
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Les fonds sont retirés à grande échelle.
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La pression de vente du BTC a grimpé en flèche.
3. Découvrez les ETF cruels:
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BTC a vendu plus de 1,9 milliard de dollars la semaine dernière.
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Alors que le fonds ferme sa position, les contrats ouverts de CME ont chuté.
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Le BTC est tombé à deux chiffres en quelques jours, et le même échange d’arbitrage est resté stable pendant le rallye de Bitcoin et accélère désormais son effondrement.
4. Pourquoi cela se produit-il?
Parce que les hedge funds ne se soucient pas du bitcoin.Ils n’ont pas parié sur le bitcoin pour monter en flèche.Ils obtiennent juste des avantages à faible risque.
Maintenant que la transaction est terminée, ils retirent des liquidités – permettant au marché de tomber librement.
5. Que se passera-t-il ensuite?
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L’espèces et l’arbitrage continueront de conclure des positions.
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BTC doit trouver de vrais acheteurs biologiques (pas seulement des hedge funds qui retirent les revenus).
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Alors que les positions à effet de levier continuent d’être liquidées, la volatilité restera élevée.
6. Il s’agit d’un cas typique de jeux de liquidité.
Les FNB apportent non seulement des détenteurs à long terme, mais aussi des fonds spéculatifs qui mènent un arbitrage à court terme.Maintenant, nous voyons les conséquences.
7. Conclusions importantes?
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Nous ne savons pas si la douleur est terminée, maisUne fois que ces métiers sont complètement fermés, la douleur est susceptible de se terminer.
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La «demande» de l’ETF est réelle, mais certains d’entre eux sont purement pour l’arbitrage.La nécessité de tenir BTC est réelle, ce n’est tout simplement pas autant que nous l’imaginons.
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Cette volatilité et cette tourmente se poursuivront jusqu’à ce que le véritable acheteur intervienne.
8. Réflexions finales:
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La fermeture en espèces et en arbitrage est cruelle – mais c’est également nécessaire.
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ETF Capital Outflow = plus de vente forcée, mais ce choc sera finalement prêt pour le prochain tour.
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Survivre maintenant et s’accumulent plus tard.
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La douleur crée des opportunités.Ne soyez pas liquidé.
