Binance Research News: Wie gehen wir zu niedrigen Zirkulation/hohen FDV -Token?

Autor: Jiexuan Chua, Brian Chen, Binance Research;

1. Punkte dieses Artikels

• In den letzten Monaten sind die Hotspots der verschlüsselten Community -Diskussion jene Token mit hohen Bewertungen und niedrigen anfänglichen Kreislauf.Diese Marktstruktur hat Händler nach TGE zu Besorgnis ausgelöst.

• Die Daten von Coinmarketcap und Token -Entsperren bestätigten, dass der Trend von Tokens zunehmend für den Trend der niedrigen Zirkulation und der Ausgabe von hoher Bewertung deutlich wurde.Es ist erwähnenswert, dass von 2024 bis 2030 Token im Wert von rund 155 Milliarden US -Dollar freigeschaltet werden.Wenn die Bedürfnisse des Käufers und der Kapitalzufluss nicht entsprechend zugenommen haben, wird eine so große Anzahl von Token in den Markt zu dem Verkauf von Druck führen.

• Faktoren wie der private Marktkapitalzufluss, radikale Bewertungen und optimistische Marktemotionen haben zum Trend der durch stark verwässerten Bewertung („FDV“) beigetragen.

• Die aktuellen Marktbedingungen machen Anleger wählerner und umsichtiger und berücksichtigen die grundlegenden Aspekte des Projekts wie Token -Ökonomie, Bewertung und Produkte.Das Projektteam muss möglicherweise auch die langfristigen Auswirkungen im Zusammenhang mit der Gestaltung der Token berücksichtigen.

• VC spielt weiterhin eine wichtige Rolle in unserer Branche und kann mit dem Projektteam zusammenarbeiten, um eine faire Angebotsverteilung und eine angemessene Bewertung zu gewährleisten.

Zweitens Marktbeobachtung

In den letzten Monaten sind die Hotspots der verschlüsselten Community -Diskussion jene Token mit hohen Bewertungen und niedrigen anfänglichen Kreislauf.Diese Marktstruktur hat Händler nach TGE zu Besorgnis ausgelöst.

Diese Art von Sorge ist nicht unbegründet.Token werden mit niedrigem Kreislauf ausgegeben, und die meisten Token sind in Zukunft zu einem gemeinsamen Phänomen geworden.Unter den Bullenmarktbedingungen können diese Token aufgrund der begrenzten Liquidität für Transaktionen zum Zeitpunkt der Ausgabe schnell steigen.Es ist jedoch klar, dass dieses Preiswachstum, wenn eine Welle von Token freigeschaltet ist, nicht nachhaltig ist.

Darüber hinaus entspricht die FDV der neu ausgestellten Token der Einrichtung von 1 Schicht- oder Defi -Token, die nach dem Test und der Attraktivität des Benutzers getestet wurden.Im Allgemeinen sind sich die Marktteilnehmer des Einflusses von niedrigen Kreislauf- und hohen FDV -Token bewusst.

In diesem Bericht werden wir diesen Markttrend im Detail diskutieren.Wir stellen zunächst unsere Beobachtungen von immer mehr FDV -Token ein und diskutieren potenzielle Marktauswirkungen und ihre Bedeutung.Anschließend analysieren wir die Hauptursache für diesen Trend, insbesondere private Marktaktivitäten können ein Faktor sein.Schließlich stellen wir einige Vorschläge zur Identifizierung und Reduzierung der negativen Auswirkungen dieses Trends vor und konzentrieren sich auf maßgeschneiderte Vorschläge für Anleger und Projektteams.

2.1 niedrige Kreislauf, hohe FDV

Ein offensichtlicher Trend ist, dass die kürzlich ausgestellten Token eine hohe Bewertung und eine geringe Kreislaufs erteilten.Dies ist besonders offensichtlich, wenn wir die in den letzten Jahren herausgegebenen Token vergleichen -das Verhältnis der Token („MC“) und die von den im Jahr 2024 herausgegebene FDV ausgegebene FDV sind die niedrigsten.Dies zeigt, dass eine große Anzahl von Token in Zukunft freigeschaltet wird.

Feige

Quelle: Twitter (@TheDeFivillain), Coinmarketcap, Binance Research ab dem 14. April 2024

Abbildung 1 zeigt den Marktwert und den FDV der in den letzten drei Jahren herausgegebenen Token, wodurch die Lücke zwischen diesen Indikatoren im Laufe der Zeit hervorgehoben wird.Es ist erwähnenswert, dass der FDV der in den letzten Monaten ausgegebenen FDV erst im Jahr 2024 begonnen hat, was nahe an der Gesamtmenge von 2023 war und die allgemeine Existenz von Token mit hoher Bewertung hervorhebt.

Der MC/FDV der im Jahr 2024 ausgegebenen Token beträgt 12,3%, und eine große Anzahl von Token wird in Zukunft in die Kreislauf eintreten.Dies bedeutet auch, dass diese Token für die Aufrechterhaltung des aktuellen Preises in den nächsten Jahren eine Nachfrage in Höhe von etwa 8 Milliarden US -Dollar benötigen, um in diese Token zu fließen, um dem Anstieg des Angebots entsprechen.Obwohl sich der Marktzyklus ändern kann, ist dies möglicherweise nicht einfach.

Überprüfen Sie einige kürzlich ausgestellte Token und enthüllen die grundlegenden Gründe für FDV High im Jahr 2024.Abbildung 2 zeigt den Prozentsatz mehrerer Token, die in den letzten Monaten herausgegeben wurden, und der Umlauf- und Lock -up -Versorgung.Die Kreislaufversorgung beträgt nur 6%und überschreitet 20%nicht, und die Ursache ist offensichtlich.

Abbildung 2: Die kürzlich ausgegebene Token -Kreislaufversorgung ist extrem niedrig

Quelle: Coinmarketcap, Binance Research ab dem 14. Mai 2024

Bei der gleichen Nachfrage hat das niedrige Zirkulationsverbrauch zu höheren anfänglichen Tokenpreisen beigetragen, wodurch höhere FDVs gefördert werden.

Der Peak -FDV der gleichen Token wird mit dem mittleren FDV der Top -Ten -Token (mit Ausnahme von BTC, ETH und Stablecoin) auf dem Markt verglichen.Bei ihrem Spitzenwert ähnelt die Bewertung einiger Token den größten Token auf dem Markt, und diese Token sind seit vielen Jahren auf dem Markt.

Abbildung 3: In der Spitze ist die Bewertung einiger kürzlich erteilter Token den größten Token auf dem Markt ähnlich.

Quelle: Coinmarketcap, Binance Research ab dem 14. Mai 2024

Es ist zu beachten, dass die FDV allein die Situation in einer vollständigen Beschreibung nicht beschreiben kann. .

In den letzten Monaten haben viele Projekte ihre Token herausgegeben, und viele Token haben eine niedrige Kreislauf- und hohe FDV.Aufgrund der großen Anzahl solcher Projekte haben wir uns nur entschieden.Bitte beachten Sie, dass dies nur dazu dient, die weit verbreitete Existenz von niedrigen Zirkulation und hohen FDV -Token zu erklären, und spiegelt nicht die negative Bewertung des ausgewählten Projektwerts oder des Potenzials wider, da viele andere Faktoren funktionieren.

2.2 Marktauswirkungen und Bedeutung

Token mit niedriger Kreislaufkreislauf haben die Marktdynamik beeinflusst, insbesondere den Verkaufsdruck.Laut dem Bericht von Token Unlocks wird erwartet, dass etwa 155 Milliarden US -Dollar von 2024 bis 2030 freigeschaltet werden.

Obwohl diese Zahl geschätzt wird, ist ihre Bedeutung offensichtlich -es wird erwartet, dass in den nächsten Jahren eine große Anzahl von Token -Versorgungen freigesetzt wird.

In Anbetracht dessen ist das Verständnis des Token -Entsperrenplans und der Verfolgung für die Anleger von entscheidender Bedeutung, um zu verhindern, dass sie überrascht werden, wenn sie auf den Token freigeschaltet werden.

Abbildung 4: US $ 155 Milliarden werden in den nächsten Jahren freigeschaltet

Quelle: Token Unlocks, Binance Research ab dem 14. Mai 2023

Eine verwandte Beobachtung ist, dass Meme -Token bisher in diesem Jahr besser abschneiden als andere Token.Zusätzlich zu einer erheblichen Kognitivität und starken spekulativen Bedürfnissen hat ihre Token -Versorgungsstruktur auch beim Aufstieg dieses Jahres eine Rolle gespielt.

Abbildung 5: Die Meme -Token sind die besten Themen für ihre bisherige Leistung in diesem Jahr geworden

Quelle: Dune Analytics (@cryptokoryo_research) ab dem 14. Mai 2024

Die meisten Meme -Token wurden beim TGE entsperrt und zirkuliert, wodurch der Verkaufsdruck durch zukünftige Verdünnung beseitigt wurde.Viele MC/FDV -Verhältnisse zum Zeitpunkt der Verteilung sind 1, was bedeutet, dass der Inhaber aufgrund der Ausgabe von Token nicht weiter verwässert wird.Diese Struktur spielt eine bestimmte Rolle bei der Attraktivität des Meme -Tokens, insbesondere wenn das Bewusstsein für den Einfluss der Erschließung großer Token mit großem Maßstab zugenommen hat.Obwohl der Erfolg der Meme -Token nicht vollständig auf die Unzufriedenheit mit niedrigen Zirkulationstoken zurückgeführt werden sollte, ist es klar, dass Einzelhandelsinvestoren großes Interesse an Meme -Token gezeigt haben, selbst wenn diese Token möglicherweise keine Praktikabilität haben.

Ähnlich wie beim berühmten „GameStop“ -Preidel an der Börse betrachten viele Einzelhandelsinvestoren die Meme -Token als einen Vorteilsmittel, den Konfrontationsagenturen in privaten Runden gewinnen.Dies liegt daran, dass das Meme -Token normalerweise so ausgestellt wird, dass sie für jeden offen sein, und institutionelle Teilnehmer haben fast keine Chance, die Token im Voraus zu einem niedrigen Preis zu bekommen.Daher ist das Meme -Token zu einem wichtigen Thema auf dem aktuellen Markt geworden, das weiterhin eine große Menge an Transaktionsvolumen und starken Preisschwankungen anzieht.

Wie erreichen wir diesen Schritt?

Die hohe Bewertung in Verbindung mit dem von Token ausgestatteten kontinuierlichen Verkaufsdruck hat einen strukturellen negativen Einfluss auf den Tokenpreis.Wie im vorherigen Abschnitt festgestellt, ist diese Situation in den letzten Jahren jedoch häufiger geworden.Es gibt mehrere Faktoren, die dazu beitragen.

3.1 Der Zustrom des privaten Marktkapitals

VC -Fonds werden immer mehr Schlüsselrollen im Bereich der Verschlüsselungsinvestition.Trotz der natürlichen Schwankungen der Kapitalinvestitionen in den Marktzyklus sind die VC -Hauptstädte, die seit 2017 in das Verschlüsselungsfeld geraten sind, stetig steigen.Seit 2017 hat das Total VC Fund Investment Encryption Project über 91 Milliarden US -Dollar überschritten, was die Bedeutung von VC für die Bereitstellung der erforderlichen Mittel für das Projekt belegt.

Abbildung 6: VC -Fonds seit 2017 haben 91 Milliarden US -Dollar überschritten

Quelle: Der Block, Binance -Studien zum 13. Mai 2024

Der signifikante Anstieg der Investitionen hat jedoch auch zu dem entsprechenden Anstieg der Auswirkungen des VC auf die Gestaltung der Bewertung des Verschlüsselungsmarktes geführt.Da mehr Fonds in dieses Gebiet fließen und VC an mehr Transaktionen beteiligt ist, haben sie im Wesentlichen den Anstieg der Bewertung gefördert.

Wenn die zeitgenössische Währung auf dem offenen Markt eingeführt wurde, wurden ihre Preise und Bewertungen erhöht.Tatsächlich hat die Spendenaktion für Private -Equity -Markt für Private -Equity -Markt zu einer Bewertung von Milliarden von Dollar geführt, als die Token gestartet wurden, was es für den öffentlichen Markt in Anlegern schwieriger machte, einen Gewinn aus dem zukünftigen Wachstum zu erzielen.

3.2 Prüfungsbewertung

Die starke Marktleistung in diesem Jahr hat die Marktemotionen angeregt und radikalere Handelsaktivitäten gefördert.Dies hat dazu geführt, dass einige Investoren in höhere Bewertungen investieren.

Angesichts der Tatsache, dass die Bewertung von Millionen von Dollar normal geworden ist, kann eine vorsichtige Einstellung zur Bewertung VCs vor seinem LPS ungünstig aussehen, da dies bedeutet, dass die meisten Transaktionen beim Aufstieg der Transaktionsaktivitäten übersehen wurden.Obwohl die Marktaktivitäten immer noch niedriger als der Höhepunkt von 2022 sind, stieg die Anzahl der verschlüsselten Transaktionen im ersten Quartal von 2024 um 52,1%monatlich und erreichte das höchste Niveau in den letzten zwei Jahren.

Abbildung 7: Die diesjährigen Handelsaktivitäten haben zugenommen

Darüber hinaus hat VC auf dem Bullenmarkt Motivation, weiterhin Kapital einzusetzen.Solange die Musik ständig ist, erhöht die hohe Bewertung die Leistungsindikatoren des VC.Darüber hinaus ist es für das Projekt vorteilhaft, eine große Anzahl von Mitteln mit hohen Bewertungen zu erhöhen, da es es mit unbegrenzten Betriebsmitteln versorgt.Dies zeigt auch die starke Unterstützung von „intelligenten Fonds“.

Insgesamt bedeutet das Erstellen von Fonds mit hohen Bewertungen in Private Equity, dass die Stakeholder die Motivation haben, Token mit einer höheren vollständig vollständig verwässerten Bewertung (FDV) zu veröffentlichen.

3.3 optimistische Marktemotionen

Als der Marktwert des Kryptomarktes im ersten Quartal dieses Jahres um 61%stieg, war die Marktstimmung in diesem Zeitraum offensichtlich sehr positiv.In den 91 Tagen des ersten Quartals des ersten Quartals befand sich CoinmarketCap im ersten Quartal im „Gier“ und „Extreme Gier“.Entsprechend kann das Projektteam diese positiven Anleger -Emotionen nutzen, um im ersten Quartal die Mittel mit einer höheren Bewertung zu sammeln.

Dies ist aus der Erhöhung der Bewertung im ersten Quartal zu ersichtlich.Insbesondere erholten sich VC -unterstützte Verschlüsselungsunternehmen im ersten Quartal 2024 um mehr als 70%.Dies zeigt, dass das Projekt im Durchschnitt bei der Reduzierung der Verdünnung im Vorquartal die gleiche Menge an Mitteln erhöhen kann.

Abbildung 8: Im ersten Quartal 2024 erholte sich die Bewertung der Bewertung

Viertens denken manche

4.1 für Anleger: Die Grundlagen sind wichtig

Die aktuelle Marktstruktur macht Anleger sorgfältiger ausgewählt.Angesichts der Tatsache, dass viele Projekte von Anfang an hohe Bewertungen haben, ist die Wahrscheinlichkeit eines „spekulativen“ neuen Typs nachhaltige Renditen niedrig.Die meisten steigenden Raum und Chancen, die leicht zu verdienen sind, wurden möglicherweise von frühen Private -Equity -Marktinvestoren gefangen.

Unabhängig davon, ob sie in eine Private -Equity -Runde oder in die erste Token -Emission (TGE) in die Token -Währung investieren, sollten Anleger eine gründliche Due Diligence durchführen und ihre eigenen Anlageprozesse einrichten.Einige der grundlegenden Indikatoren und Aspekte, die Aufmerksamkeit verdienen, sind, aber nicht beschränkt auf:

• Token -Ökonomie: Die Wichtigkeit des Entsperrens und der Entsperrenperiode kann nicht unterschätzt werden, da sie die Token auf dem Markt direkt beeinflussen.Ohne entsprechende Nachfrage werden die Token -Preise übermäßig verkauft.

• Bewertung: FDV liefert ein allgemeines Maßstab, ist aber nicht sehr bedeutungsvoll.Bewerten Sie die Bewertungsquote im Vergleich zu anderen Wettbewerbern und die Zeitänderung (wie FDV/Einkommen, FDV/Sperren Gesamtwert usw.).

• Produkte: In Anbetracht des Standorts des Projekts im Produktlebenszyklus (z. B. ist die Weißpapierstufe noch online).Gibt es einen Produktmarktanfall?Beobachten Sie Benutzeraktivitäten (z. B. die Anzahl der täglichen aktiven Adressen, tägliche Transaktionen usw.).

• Menschen: Dazu gehören Teams und Gemeinschaften.Was ist der Hintergrund des Gründers und wie tragen sie zum Projekt bei?Was ist die Teilnahme der Community, was freuen sie sich am meisten über das Projekt?

Anstatt die nächsten glänzenden Token aktiv zu verfolgen, werden die Grundlagen für Zeitbewertungen dazu beitragen, offensichtliche Risiken und Fallen zu identifizieren und zu vermeiden.Wie Warren Buffett sagte: „Nur wenn sich die Flut zurückzieht, wissen Sie, wer nackt schwimmt.“Vermeiden Sie es, der letzte Währungshalter zu werden.

4.2 basierte Projektpartei: Betrachten Sie die langfristige Entwicklung

In Anbetracht vieler Aspekte und Stakeholder, die berücksichtigt werden müssen, ist es nicht einfach, ein Projekt durchzuführen.Entscheidungen sind kompliziert und können nicht alle befriedigen.Wir glauben jedoch, dass eines der Prinzipien der Entscheidungsfindung darin besteht, eine langfristige Entwicklung zu berücksichtigen.

• Token -Ökonomie: Der Start einer niedrigen Zirkulation und hohen FDV -Token kann aufgrund des Angebots mit begrenztem Token helfen, die Anfangspreise zu steigern.Die anschließende Entsperrung führt jedoch zu enormem Verkaufsdruck auf die Token.Die loyalen Token -Inhaber des Projekts (die bezeichnet werden kann, dass sie eine der wichtigsten Gruppen der Gemeinde ist) wird leiden.Eine schlechte Token -Leistung kann auch verhindern, dass neue Ökosystem -Teilnehmer in das Netzwerk beitreten, da der Anreizmechanismus zurückgegangen ist.

In dieser Hinsicht sollte die Token -Verteilung, das Entsperren und Zugehörigkeitsplan sorgfältig berücksichtigt werden.Obwohl die Token -Ökonomie eher wie eine Kunst als eine Kunst ähnelt, als ohne magische Zahlen oder Methoden, ist klar, dass die kürzlich eingeführten Token sehr niedrig sind, wie in Abbildung 2 gezeigt.Um die Risiken zu verringern, die durch den plötzlichen Anstieg des Angebots eingebracht werden, können Teams und Investoren den Mechanismus zur Zerstörung des Tokens berücksichtigen, den Meilenstein des Eigentümerplans ausrichten und die anfängliche Zirkulationsversorgung während des TGE -Zeitraums erhöhen.

• Produkte: Obwohl die Token dazu beitragen können, Marktaufmerksamkeit zu erregen und ein gutes Tool für die Benutzerakquisition sind, ist ein realisierbares Produkt der Schlüssel zur Schaffung von Wert, Benutzerbindung und nachhaltigem Wachstum.Vor TGE hilft es Anlegern und Benutzern, die Wertschöpfungsansprüche des Projekts besser zu verstehen und die Produktmarktanpassung zu bestimmen.In den besten Umständen kann die Einführung eines Produkts mit einer erheblichen Nutzerattraktion erfolgreiches TGE fördern, indem es das Vertrauen verbessert und Anleger und Benutzer von hohen Qualität anzieht.Auf lange Sicht erhöht das Produkt den inhärenten Wert des Tokens und hilft der Preisleistung.

Mit der Erholung der Finanzierungsaktivitäten im ersten Quartal kann der Gründer des Projekts einen emotionalen Aufstieg nutzen, um höhere Bewertungen zu erhalten.Obwohl es sinnvoll ist, intuitiv mit hohen Bewertungen Spenden zu sammeln (wer weigert sich, die gleichen Mittel mit weniger Verdünnung zu sammeln?), Hat dies langfristig.Projekte, die Spenden zu einem erheblichen Preis für interne Wert sammeln, werden in zukünftigen nachfolgenden Private -Equity -Runden oder offenen Märkten dieser Prämie nachgewiesen.Wenn Sie es nicht können, können Token -Preise zu seinem wahren Wert tendieren.Die Anleger werden Verluste erleiden, und das Projektteam ist möglicherweise schwierig, die Emotionen der Community umzukehren.

5. Endsprache

Token Economics ist zweifellos eine der wichtigsten Überlegungen für Investoren und Projektteams.Jede Designentscheidung wird von einer Reihe von Interessen und einem Gewicht begleitet.Obwohl die Einführung von Token mit geringem Antrag an anfänglicher Kreislauf den Anstieg der anfänglichen Preise fördern kann, wird das stabile Entsperren und die Ausgabe von Token zu den Verkaufsdruck und die Langzeitleistung führen.Wenn ein solcher Trend zu Branchenspezifikationen wird, wird die Entsperren von Milliarden von Dollar in den nächsten Jahren zu einem immer schwierigeren Wachstum des nachhaltigen Wachstums führen, es sei denn, die entsprechenden Kapitalzuflüsse können mit diesen Entsperrungen übereinstimmen.

VC spielt weiterhin eine Schlüsselrolle in unserer Branche.Das Projektteam und VC sollten zusammenarbeiten, um sicherzustellen, dass die Versorgungsverteilung fair und angemessen ist und die Bewertung angemessen ist.