Morpho peut-il devenir un nouveau géant de la piste de prêt Defi?

Le Morpho de 50 millions de dollars est un accord d’emprunt Defi innovant.

Selon les données de Defilma, le volume total de Morpho (TVL) a atteint 1,4 milliard de dollars, le volume d’emprunt (emprunté) a plus de 880 millions de dollars américains et le financement total a atteint 68 millions de dollars américains.

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Donc, quel type de projet est Morpho, qui peut faire une telle réalisation dans le domaine de Defi, afin que la chaîne Teahouse vous emmène.

Pour clarifier Morpho, vous devez d’abord comprendre l’intégralité de la piste de prêt Defi.

Morpho a obtenu une telle quantité de financement suffisamment pour prouver que le marché des prêts décentralisés est devenu une partie importante du champ Defi.La proportion de fonds d’emprunt décentralisés a toujours été parmi les meilleurs.

En ce qui concerne son modèle commercial, le marché des prêts décentralisés a atteint le PMF (Fit du marché des produits), c’est-à-dire qu’un modèle commercial durable se trouve dans un environnement décentralisé.Bien que le marché précoce dépend des jetons élevés d’inspiration, le marché se développe maintenant progressivement à un modèle plus sain, en s’appuyant sur la demande organique plutôt que sur les subventions pour maintenir les opérations.

Mais en général, la concentration du marché de la piste de prêt est élevée et le protocole de tête occupe la majeure partie de la part de marché.Aave et Compound et d’autres participants majeurs se sont appuyés sur leur puissance de marque forte et leurs registres de sécurité à long terme pour former un fossé clair.

De plus, l’accord de prêt doit trouver un équilibre entre la liquidité et la sécurité.Bien que le point du modèle de piscine offre une liquidité élevée, l’efficacité du capital est faible; bien que le modèle de point à point a une efficacité de capital élevée, la liquidité est insuffisante.

Morpho fournit une nouvelle solution en combinant deux modèles:

En tant que couche point-point (P2P) basée sur des pools d’emprunt tels que le composé et Aave, Morpho a introduit son mécanisme de taux d’intérêt unique: combinant P2P avec P2Pool (P2Pool). Le faible taux d’utilisation du pool de prêts a amélioré l’efficacité du capital.Dans le même temps, Morpho conserve également la même garantie de liquidité et de liquidité et de liquidation que le protocole de base.

En termes simples, le protocole de pool de prêts traditionnel (tel que composé et AAVE) a le problème des taux d’intérêt élevés et des taux d’intérêt de dépôts faibles causés par un faible taux d’utilisation du pool d’utilité.Morpho fournit des rendements de dépôt plus élevés et des coûts de prêt plus élevés par le biais d’emprunteurs et de prêteurs de correspondance directe pour atteindre l’amélioration de l’efficacité du capital.

Par exemple, XiaoMing a appliqué 1 ETH fourni par Xiaohong à Morpho.L’ensemble du processus est automatiquement traité par Morpho et les utilisateurs n’ont pas besoin d’effectuer des transactions supplémentaires.

Le moteur correspondant de Morpho trie les utilisateurs et correspond à l’emprunteur et au prêt pour assurer une utilisation à 100%, maximiser l’efficacité économique et minimiser les coûts de gaz.

Plus précisément, lorsque le fournisseur et l’emprunteur sont appariés avec des points, l’optimiseur Morpho peut librement choisir le taux d’intérêt P2P, mais il doit être sélectionné les deux côtés sont bons.

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Par exemple, lorsque Xiao Hong est devenu le premier fournisseur de l’optimiseur Morpho, son capital déposerait dans le pool de liquidités de base.Lorsque XiaoMing entre en tant qu’emprunteur, l’optimiseur Morpho prendra automatiquement les fonds de Xiaohong dans la piscine et correspond directement à XiaoMing, et les deux côtés peuvent obtenir de meilleurs taux d’intérêt.

Par conséquent, que l’utilisateur utilise directement Morpho ou déposé les actifs dans le composé, CToken est stocké dans Morpho, qui peut être obtenu normalement.De même, lorsqu’il correspond à l’emprunteur, les deux obtiendront l’amélioration de la P2P APY, qui est plus élevé que le prêteur APY et inférieur à celle du débit APY, ce qui est une meilleure incitation pour les deux parties.

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Selon le mécanisme d’appariement, l’optimiseur Morpho utilise la structure de données de la file d’attente prioritaire pour correspondre en fonction de l’espoir de l’utilisateur d’emprunt ou d’emprunt.La liquidité du nouveau fournisseur correspond d’abord à l’emprunteur le plus grand et le pousse en ordre jusqu’à ce que la liquidité de l’alimentation soit entièrement adaptée ou qu’il n’y ait plus d’emprunteur.De même, les besoins des nouveaux emprunteurs correspondront d’abord au plus grand fournisseur et repousseront jusqu’à ce que les besoins d’emprunt tous les répondaient ou ne disposent pas de fournisseurs.

Si l’appariement échoue, Morpho utilisera le pool de liquidités du protocole de base comme mécanisme de remboursement pour garantir que les besoins du fournisseur et de l’emprunteur peuvent être satisfaits.Morpho DAO sélectionne les taux d’intérêt P2P entre le prêt APY et l’emprunt APY dans le protocole de base via le paramètre P2Pindexcursor.

Le protocole Morpho Optimizer représentera automatiquement les récompenses cumulées de distribution de protocole de base de l’utilisateur, ce qui signifie que les utilisateurs peuvent recevoir directement des récompenses comme le protocole de base.De plus, l’optimiseur Morpho distribue également sa propre récompense Morpho à ses utilisateurs pour inspirer davantage les utilisateurs.

De plus, Morpho est intégré de manière transparente au protocole de prêt DeFI existant (tel que composé et AAVE) pour maintenir les mêmes caractéristiques de fluidité et de sécurité.Cela signifie essentiellement que les activités de Morpho sont basées sur Aave et Compound en tant que pool de tampons de capital pour fournir des services d’optimisation des taux d’intérêt pour déposer les utilisateurs par correspondance.Les utilisateurs n’ont pas à se soucier des problèmes de liquidité et peuvent effectuer des opérations de prêt à tout moment.

Morpho Evolution: Morpho Blue

Auparavant, la version initiale de Morpho Morpho Optimizer fonctionnait sur Composé et Aave pour améliorer l’efficacité de son modèle de taux d’intérêt.Cependant, la croissance de Morpho Optimizer a été limitée par la conception actuelle du pool de prêt sous-jacente.

Après la transformation, Morpho a lancé Morpho Blue.

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Morpho Blue est un accord d’emprunt non repris mis en œuvre pour Ethereum Virtual Machine (EVM).Il fournit un nouveau type de primitif qui ne nécessite pas de confiance (primitif, un bloc ou une infrastructure de construction de base, se réfère ici à la fonction ou au mécanisme de base, qui est le noyau et la base de l’ensemble du contrat d’emprunt). flexibilité.

Il réalise le déploiement minimum et isolé du marché des prêts en spécifiant un actif de prêt, un actif hypothécaire, un ratio de valeur de prêt liquidé (LLTV) et une machine prophétique.L’accord n’a pas besoin de faire confiance et vise à être plus efficace et plus flexible que toute autre plate-forme de prêt décentralisée.

Le marché des prêts de Morpho Blue est indépendant.Différentes du pool multi-astuces, les paramètres de liquidation de chaque marché peuvent être définis sans considérer les actifs les plus risqués du panier.Par conséquent, les fournisseurs peuvent prêter des prêts avec un LLTV plus élevé et en même temps supporter les mêmes risques du marché lors de la fourniture de pools multi-asseaux à faibles-to -ltv.

De plus, les actifs hypothécaires ne prêteront pas aux emprunteurs.Cela réduit les exigences de liquidité requises pour un fonctionnement normal dans la plate-forme de prêt actuelle et permet à Morpho Blue de fournir des taux d’utilisation des capitaux plus élevés.De plus, Morpho Blue est entièrement autonome, il n’a donc pas besoin d’introduire le coût de la maintenance de la plate-forme, des gestionnaires des risques ou des experts en sécurité du code.

Il convient de noter que Morpho Blue a la fonction de liste des actifs sans autorisation.Peut créer un marché avec toute hypothèque et actif de prêt et tous les paramètres de risque.L’accord soutient également le marché des licences pour obtenir des cas d’utilisation plus larges, notamment la RWA et les marchés institutionnels.

Les caractéristiques de la gestion des risques qui n’ont pas besoin d’être licenciées façonnent également le bleu de la morpho en un bloc de fondation simple, permettant aux couches plus logiques d’ajouter des couches plus logiques.Ces couches peuvent améliorer les fonctions de base en traitant la gestion et la conformité des risques, ou simplifier l’expérience utilisateur des prêteurs passifs.Par exemple, les experts en risque peuvent établir une bibliothèque d’assurance sélectionnée pour que le non-hosting fasse des prêteurs à gagner passivement des prestations.Ces bibliothèques d’assurance ont reconstruit le pool de prêts multiples actuels, mais ils sont construits sur un accord sans confiance.

Metamorpho est un protocole open source (GPL) pour Morpho Blue, qui peut créer une expérience de prêt avec des taux d’intérêt optimisés et une gestion des risques transparente au-dessus de Morpho Blue.La Metamorpho Insurance Library accepte le capital passif et le stocke dans le marché Morpho Blue.La liquidité est redémarrée entre divers marchés pour gérer les risques et optimiser les rendements.

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Metamorpho permet aux utilisateurs de confier la gestion des risques pour les experts des risques qui gèrent les bibliothèques d’assurance, comme ils le font sur Aave ou Compound, simplifiant ainsi le processus de prêt.

Chaque bibliothèque d’assurance Metamorpho peut déposer des fonds avec des marchés avec des actifs hypothécaires différents et différents paramètres pour répondre aux besoins des utilisateurs présentant différents risques.

En d’autres termes, Metamorpho soutient toute expérience d’emprunt sur un bleu morpho primitif primitif et efficace, comme Aave, Compound, Spark, Flux et toutes ses fourches.

Jeton de morpho

Le jeton Morpho (Morpho) est le jeton de gouvernance du protocole Morpho.Morpho Dao se compose de titulaires et d’agents détenant le jeton Morpho, responsable de la gouvernance du protocole Morpho.Le système de gouvernance utilise un système de vote pondéré, et le nombre de jetons à l’emprise du jeton Morpho détermine le poids de vote.

Le titulaire peut voter pour des modifications apportées à l’accord, y compris le déploiement et la propriété de contrats intelligents, activer ou fermer le changement de coût de l’optimiseur Morpho et de Morpho Blue, décentraliser l’hébergement avant et contrôler le Dao Vault.

En juin 2024, Morpho s’est distribué comme suit:

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• Utilisateur (utilisateurs): 4,2%

• Contributeurs précoces (premiers contributeurs): 5,4%

• Morpho Labs Reserve (réserve pour Morpho Labs): 6,0%

• Réserve de l’association Morpho (Morpho Association Reserve): 12,5%

• Fondateurs (fondateurs): 15,2%

• Investisseurs (investisseurs): 20,8%

• MorphoDaoRéserve (Morpho Dao Reserve): 35,8%

En tant que jeton non liquide, bien que les jetons morpho aient été émis et appliqués dans les décisions de vote et les incitations au projet, ils sont dans un état irremplaçable.Par conséquent, il n’y a pas de prix du marché secondaire.

Bien que la plupart des projets Defi ont atteint la liquidité des jetons en quelques semaines, Morph Dao estime qu’il peut prendre plusieurs années pour atteindre un écosystème à long terme et durable.Par conséquent, l’allocation des utilisateurs sera effectuée non seulement pendant l’optimiseur Morpho, mais aussi dans le futur protocole.

Les jetons de Morpho sont déterminés par lots, qui sont déterminés par trimestre ou mois, ce qui permet à l’équipe de gouvernance d’ajuster de manière flexible l’intensité et les stratégies spécifiques d’incitations en fonction des changements de marché.

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Bien qu’il n’y ait pas de prix de marché dans les jetons initiaux, les utilisateurs qui détiennent des jetons peuvent toujours participer à la décision de gouvernance – la prise de l’accord.Ce sentiment de participation et de gouvernance a lui-même une valeur inhérente, ce qui peut inciter les utilisateurs à tenir et à utiliser des jetons.

De plus, les utilisateurs qui tiennent des jetons peuvent profiter des fonctions et privilèges uniques de l’accord.Par exemple, les détenteurs de jetons peuvent obtenir des taux d’intérêt d’emprunt plus élevés, des frais de baisse ou une priorité pour participer à de nouveaux tests de fonction.Ces privilèges et fonctions augmentent la valeur d’utilisation réelle des jetons et peuvent apporter des avantages réels aux utilisateurs même sans prix de marché.

Perspectives futures

Beaucoup de gens ont déjà posé des questions auparavant, Morpho sera-t-il un adversaire potentiel d’Aave, et deviendra-t-il l’un des trois géants de l’emprunt Defi?

La proposition de ces problèmes est suffisante pour prouver le potentiel de la morpho.

Le lancement de Morpho Blue peut constituer une menace pour Aave: bien qu’Aave ait une part de marché et une base d’utilisateurs solides, Morpho peut attirer plus d’utilisateurs sur sa plate-forme grâce à ses solutions flexibles et efficaces.D’un autre côté, Aave est également capable de construire une fonction d’optimisation des taux d’intérêt similaire à Morpho pour répondre aux besoins de l’utilisateur et de maintenir sa position de marché.

De plus, Morpho a montré une forte dynamique de croissance des entreprises sur le marché des prêts, en particulier après son lancement de Morpho Blue.

Morpho Blue permet à quiconque de créer un marché de prêts basé sur l’accord pour créer un marché d’emprunt en fonction de l’accord et de choisir l’hypothèque, les actifs de prêt, les machines prophétiques, le ratio d’emprunt (LTV) et le ratio de liquidation (LLTV).Cette flexibilité et cette efficacité offrent aux utilisateurs des choix de marché plus riches, ce qui est conforme aux principes du marché libre de la finance décentralisée (DEFI).

En outre, Morpho a accumulé 1,4 milliard de dollars en gestion du capital. fonctions.

Le budget de jeton Morpho est suffisant et flexible, ce qui peut attirer les utilisateurs par le biais de subventions à un stade précoce.L’historique des opérations stables de Morpho et le montant des fonds ont accumulé une certaine accumulation de sécurité et de marque, augmentant la confiance des utilisateurs.

Dans l’ensemble, Morpho, en tant qu’accord d’emprunt Defi innovant, a un potentiel de marché suffisant et des avantages techniques.Cependant, pour se démarquer sur le marché féroce Defi, Morpho doit continuer à innover, tout en prêtant attention à l’expérience utilisateur et à l’éducation du marché, en assurant la sécurité et la stabilité, et en établissant un mécanisme de gouvernance efficace.Seule Morpho peut occuper une place dans le futur écosystème Defi?Attendons et voyons.

Lien de référence:

https://mint-opentures.medium.com/will-rapidly-morpho-become-a-formmidabl

https://docs.morpho.org/morpho-blue/tutorials/track-raates/

https://en.thebighale.io/article-en/morpho-the-killer-app-decentralised-inance