jakiro
Autor: Kerman Kohli Fuente: Kermankohli Traducción: Shan Ouba, Bittain Vision
Imagine que una empresa se lleva a cabo una actividad promocional, que puede obtener el valor de $ 3 por cada consumo de $ 1.Ah, y no hay condición para quién puede recibir esta oferta.Su abuela, una vagabundea en la calle, ejecutivos de alto pago o personas de clase media ordinaria están calificadas para disfrutar de esta oferta.
¿Qué crees que sucederá?Bueno, aquellos que necesitan dinero y los más imposibles de convertirse en un invitado de regreso estarán en grupos para barrer su dinero hasta que use dinero o inventario para mantener este descuento.
La buena noticia es que el mundo real no funciona así, porque el libre mercado asegura que tales compañías hayan muerto pronto.
La mala noticia es que el negocio de criptomonedas funciona de esta manera, y el libre mercado continúa promoviendo sus fondos.
introducir
La situación anterior fue realizada por Arbitrum, pero involucró $ 85 millones y finalmente perdió $ 60 millones.Entendamos qué es esta estafa, cómo se desarrolla y qué podemos aprender de ella.
La estructura del árbitro DAO es que algunas industrias verticales y sus respectivas aplicaciones recibirán tokens ARB para motivar sus plataformas.La idea final es que al motivar el uso de estas plataformas, el árbitro recibirá más tarifas como red, y el acuerdo final también se beneficiará.Como resultado, una de las partes ganó aquí, y el otro lado ganó menos (creo que sabes quién es el perdedor).
método
Desde un alto nivel, puede dividir esta actividad en dos componentes de alto nivel:
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Cree un punto de referencia para comprender cuántos incentivos porcentuales se pueden atribuir al gasto en comparación con la línea de base.Lo llaman el método de «control sintético», que contiene algunas operaciones matemáticas complejas.Esto no es importante, pero no importa cuánto sean nuestros números finales, necesitamos ajustarlos, porque no todo puede atribuirse a este solo esfuerzo.Puede leer más información en la publicación del foro original.
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Inspíralos proporcionando tokens ARB a tokens ARB para aumentar sus indicadores al elevar sus indicadores al proporcionar a los usuarios finales de aplicaciones en diferentes industrias verticales.Elija tres industrias verticales (Perps, Dex, plaga líquida).A cada aplicación se le dice cómo usar los incentivos mejor.
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«Muchos acuerdos se han perdido varias semanas, o no fueron liberados en absoluto. Alrededor del 35% de los receptores STIP no publicaron el informe final».
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«El acuerdo rara vez explica por qué se debe asignar un cierto número de incentivos al solicitar STIP. Por el contrario, la distribución final suele ser el resultado de discusiones repetidas entre el acuerdo y la comunidad, lo que generalmente conducirá a un» pensamos similar «. Este requisito es demasiado grande/ Creemos que es demasiado grande./ La distribución de demasiado pequeña «.
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El impacto de estos incentivos en las aplicaciones
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El impacto de estos incentivos en los ingresos del secuenciador
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Dibujé dos líneas verticales rojas para marcar el inicio y el final del programa.Esto nos ayudará a comprender el rango de tiempo que tratamos aquí.
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Luego, dibujé una serie de líneas horizontales para comprender diferentes indicadores e intuitivamente muestro cómo el programa afecta a estos indicadores durante su ciclo de vida.
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La primera línea azul básicamente indica que TVL se ha disparado bruscamente (no es sorprendente), pero luego básicamente se ha caído al comienzo del inicio inicial del programa, lo que indica que casi no hay pegajosidad.
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La segunda línea es la cantidad de mancha.Quiero hacer una pausa aquí y señalar que, a diferencia de TVL, TVL es el proveedor y no cuesta ningún costo.Podemos ver que la demanda es principalmente constante, pero al final del plan, ¡la demanda es en realidad más baja!
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La tercera línea es un préstamo sin precedentes, que también es un factor impulsado por la demanda y no ha cambiado.Aunque no hay un acuerdo de préstamo de incentivos, encontré que es otro fuerte indicador de demanda.¡Esto en realidad está disminuyendo durante todo el plan!
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Arbitrum decidió invertir $ 85 millones para motivar sus actividades en línea para aumentar la participación del mercado y los ingresos
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Proporcionan tokens gratuitos aplicando a aplicaciones / protocolos, y luego se distribuyen por estas aplicaciones / protocolos a los usuarios finales para lograr este objetivo
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Según el análisis, todos estos tokens libres se asignan al conductor del proveedor, y el demandante casi no tiene cambios.
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Analizar un análisis más profundo, el ingreso de secuenciación de todas estas actividades es de 60 millones de dólares estadounidenses menos que el gasto que el gasto
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¿El usuario realmente usa Dex o es una billetera nueva?
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¿Cuál es el valor neto de esta billetera?¿Tiene valor potencial?
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¿Cuánto gastas esta billetera?¿Insisten en usar sus plataformas?
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¿Esta dirección está utilizando actualmente todos los próximos tokens?Pueden oler a granjero.
Encontré algunos extractos interesantes, quiero incluirlos aquí para su propio juicio:
De todos modos, continuamos.Ofrecí diferentes tipos de capturas de pantalla, incluido cuánto dinero cuesta y mecanismos (no hay captura de pantalla del DEX, pero básicamente solo inspiran liquidez).La clave para recordar aquí es que 1 ARB es más o menos $ 1.Entonces sí, estas son la asignación de millones de dólares.
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resultado
Quiero dividir los resultados en dos partes aquí, porque este experimento tiene como objetivo entender dos cosas.
Analizaremos desde la primera situación, porque esta situación parece más optimista.Si consideramos el primer principio, ¿qué cree que sucederá si alguien le dará dinero para su negocio de forma gratuita?En términos generales, las empresas mejorarán, pero durará un tiempo.Esto es lo que vemos en este experimento.
A partir de Spot Dex, sus resultados se ven bastante bien en la superficie:
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Por lo tanto, básicamente lo que vemos es que cada $ 1, TVL generará de 2 a 24 dólares estadounidenses, lo que suena bien.Sin embargo, debemos hacer una pregunta real, ¿cómo han sido retenidos muchos de ellos?Aquí es donde el problema se vuelve un poco complicado.El TVL de Balancer básicamente disminuye después de que la recompensa se usa, como se muestra en la figura a continuación:
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Sin embargo, por otro lado, ¡Camelot realmente retuvo este TVL!No estoy seguro de por qué estos dos protocolos son diferentes en la tasa de retención, pero si me dejan adivinar, es la forma en que ejecutan el plan de incentivos y el tipo de usuario que atraen para la actividad en sí.Este es el contenido de mi colección y lo analizará yo mismo en un artículo futuro.
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Ahora ha aprendido algunas diferencias sutiles, limitemos el alcance y comprendamos cuán efectiva es esto para las aplicaciones y tres categorías importantes (volumen de negociación puntual, volumen de transacciones sostenible y préstamo).Te muestro nuestros gráficos clave.Tengo que hacer un comentario sobre él para ayudar a comprender todo esto, así que escuche mi explicación.
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Entonces, ¿qué conclusiones podemos sacar de todo lo anterior?Básicamente, el árbitro gastó $ 85 millones para comprar todas estas otras empresas para mejorar sus indicadores de proveedores (esto es obviamente efectivo), pero debido a que no hay necesidades correspondientes para absorber TVL y liquidez más estricta, se ha convertido en lo más mínimo.En esencia, se puede decir que todo el dinero se quema y se da para contratar a los agricultores.¿Al menos algunos protocolos tienen TVL más altos y precios de token más altos, por lo que algunas personas se enriquecen en este proceso?
Cuando se trata de indicadores del lado de la demanda, todas estas actividades son definitivamente beneficiosas para las cadenas de tiendas y generan mayores ingresos de todas estas transacciones, ¿no?Intersección
Bueno, no exactamente.
De hecho, no es en absoluto.
Esta es una tabla de ingresos en serie desde enero de 2022 hasta julio de 2024.El fuerte aumento cerca de abril fue que cuando las criptomonedas comenzaron a aumentar bruscamente, el control sintético podría ayudarnos a explicar esto.
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En la superficie, podemos ver que el ingreso ha aumentado, hasta $ 400,000 por día en algunos meses.A continuación se muestra un gráfico más claro, que muestra el impacto de solo el árbitro, y considera el control sintético:
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Entonces, ¿cuál es el área debajo de la curva?$ 15.2 millones.Si se elimina el control sintético, se puede obtener un total de $ 35.1 millones.Teniendo en cuenta que ha gastado $ 85 millones, ¡todavía estamos lejos de Dios!
estudiar
Resume todo el contenido anterior:
¿Qué aprendo de él?En primer lugar, las medidas de incentivos del proveedor son tan buenas como la quema de dinero.
El segundo punto es también el requisito previo que mencioné al comienzo del artículo: si le da el dinero a una persona al azar en lugar de discernir quiénes son y de dónde vienen, obtendrá lo que pague, para aclarar, ¿eso es? EsenciaAcuerdo para continuar volcando los fondos a los usuarios sin comprender quién es el usuario y sus intenciones, eventualmente se describirá como se describe al comienzo de este artículo.
Imaginemos a quién se dan estas fichas por la identidad de la billetera sin permiso, y existen los siguientes estándares:
¿Cuál crees que será el resultado final?
