إحياء التمويل اللامركزي: اجعل defi عظيمة مرة أخرى

مؤلف المقال: Arthur Cheong ، Eugene Yap ؛

أشعلت النهضة الأوروبية ، التي بدأت في القرن الرابع عشر ، حريق إحياء الفن والثقافة والأفكار ، وتغير الحضارة الحديثة تمامًا.

اليوم ، شهدنا صحوة مماثلة في مجال التشفير -إحياء التمويل اللامركزي (DEFI).تمامًا مثل عصر النهضة في التاريخ ، فإن هذه الحركة تحطم الحواجز وإعادة تشكيل وعينا بالعملة والتمويل.مدفوعًا بعقود blockchain والعقود الذكية ، تقدم Defi الخدمات المالية ديمقراطية ، بحيث يمكن للناس في جميع أنحاء العالم الدخول إلى نظام اقتصادي بدون وكالات مالية تقليدية.قد يعيد تشكيل التمويل تماما.

نظرًا لأن النهضة الأوروبية تعتمد على التقدم التكنولوجي والتغيير الاجتماعي ، فإن تطور إحياء Defi هو أيضًا من بعض العوامل الرئيسية.

1. ديفي يخرج من الزنزانة

في عامي 2020 و 2021 ، شهدت Defi زيادة ، عندما كان لدى الناس آمال كبيرة في ذلك ، معتقدين أنه سيخضع تمامًا للتمويل التقليدي (TradFI).ومع ذلك ، مثل معظم التقنيات الناشئة ، تسببت التكهنات المبكرة في خيبة أمل ، لأن البنية التحتية غير كاملة ، مما أدى إلى فترة من الركود في عام 2022.

ومع ذلك ، تمامًا مثل أي حركة ثورية ، أصبح Defi أكثر صعوبة ، وتجاوز بنجاح “وادي الخداع المنخفض” وبدأ في تسلق “التنوير”.تعتبر دورة Gartner Hype إطارًا فعالًا يمكن أن يفسر هذه العملية بشكل جيد.

بعد عامين من التعديل ، تنتعش المؤشرات الرئيسية مثل قيمة القفل الكلية (TVL) ، كما هو موضح في الشكل أدناه.على الرغم من أن تحسين بعض المؤشرات يرجع إلى ارتفاع أسعار أصول التشفير ، فقد زاد حجم المعاملة على منصة DEFI بشكل كبير ، ويتم استعادته تقريبًا إلى مستوى 2022 ، مما يثبت أن هذا الانتعاش حقيقي.

في الواقع ، تجاوزت بعض مشاريع Defi الأساسية ، مثل AAVE ، ذروة 2022 على مؤشرات متعددة.على سبيل المثال ، تجاوزت الإيرادات الفصلية لـ AAVE مستوى الربع الرابع من 2021 -تعتبر هذه الفترة قمة السوق الثور الأخيرة.

هذا يدل على أن Defi ناضجة ، ويدخل مرحلة جديدة من الإنتاجية ، والتحضير لقابلية التوسع على المدى الطويل.

2. دورة سعر الفائدة الجديدة ستجعل عودة Defi أكثر جاذبية

إن انتعاش Defi ليس مدفوعًا بعوامل داخلية فحسب ، بل لعبت التغييرات الاقتصادية الخارجية أيضًا دورًا رئيسيًا.مع التغييرات في أسعار الفائدة العالمية ، أصبحت الأصول عالية الخطورة مثل الأصول المشفرة ، بما في ذلك Defi ، أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أعلى.

مع تنفيذ بنك الاحتياطي الفيدرالي لـ 50 نقطة أساس في سبتمبر ، يستعد السوق لفترة قد تكون أسعار فائدة منخفضة ، على غرار البيئة التي تعزز سوق الصب الكبرى في عامي 2017 و 2020 ، كما هو مبين في الشكل أدناه.تُظهر أسواق Bitcoin (و Cryptocurrency) في المناطق الخضراء أنها عادة ما تظهر في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة ، في حين يتم عرض أسواق الدب في المنطقة الحمراء ، والتي تحدث عادةً خلال فترة من ارتفاع أسعار الفائدة.

تستفيد Defi من جانبين رئيسيين في بيئات سعر الفائدة المنخفضة:

1. يتم تخفيض تكاليف الفرصة البديلة لرأس المال إلى انخفاض العائدات بسبب انخفاض أسعار الفائدة في السندات الحكومية وحسابات الادخار التقليدية ، قد يتحول المستثمرون إلى اتفاقيات Defi والحصول على عوائد أعلى من خلال الزراعة في الإيرادات ، وتوفير التعهد والسيولة.

2. انخفاض تكلفة القرض -تصبح تكلفة التمويل أقل ، وتشجع مستخدمي Defi على اقتراض واستخدام الأموال للاستخدام الإنتاجي ، وبالتالي تعزيز نشاط النظام البيئي بأكمله.

على الرغم من أن أسعار الفائدة قد لا تنخفض إلى مستوى ما يقرب من الصفر في الدورة الماضية ، إلا أن فرصة المشاركة في Defi ستقل بشكل كبير.حتى إذا انخفض سعر الفائدة المعتدل ، يمكن تضخيم الاختلافات بين أسعار الفائدة والدخل من خلال الرافعة المالية ، والتي لا تزال كافية لتأثير كبير.

بالإضافة إلى ذلك ، نتوقع أن تصبح دورة سعر الفائدة الجديدة عاملاً مهمًا في تعزيز نمو العملة المستقرة ، لأنها تقلل إلى حد كبير من التكلفة الرأسمالية لصناديق التمويل التقليدية لدخول Defi للبحث عن الدخل.في الدورة السابقة ، تم عكس سعر الفائدة في الصندوق الفيدرالي (FFR) ونمو إمدادات العمل المستقر ، كما هو مبين في الشكل أدناه.مع انخفاض أسعار الفائدة مرة أخرى ، من المتوقع أن تزداد توفير العملة المستقرة ، مما يوفر المزيد من الأموال للتطوير المتسارع لـ Defi.

3. مالي: أكبر نقطة مصادفة في سوق المنتجات في العملات المشفرة

تمت تجربة مجموعة متنوعة من سيناريوهات التطبيق في الحقل المشفر ، مثل NFT و Yuan Universe والألعاب والشبكات الاجتماعية.ومع ذلك ، من معظم المؤشرات الموضوعية ، لم يعثروا حقًا على ملاءمة سوق المنتجات (PMF).

على سبيل المثال ، على الرغم من الانتعاش قصير الأجل لأوامر البيتكوين في عام 2024 ، يستمر حجم المعاملة اليومية لـ NFT في الانخفاض.

أما بالنسبة إلى Unives و Yuan Universe ، فلا توجد لعبة Web3 التي يتم اختراقها والتي يتم قبولها على نطاق واسع.اثنين من OG -lovel Web3 Yuan Universe Project Decentraland و Sandbox ، من الصعب أن يتجاوز المستخدمون النشطون اليوميون الآلاف ، في حين أن مستخدمي Roblow النشطين اليوميون يصلون إلى 80 مليون.على الرغم من أن مستخدمي المعيشة اليومي لألعاب Ton مثيرة للإعجاب ، إلا أنه بمجرد عدم وجود حافز اقتصادي ، ليس من المؤكد عدد الأشخاص الذين سيبقون في لعبة Ton.

في المقابل ، أثبتت Defi أن سوق منتجاتها تناسب.فئات Defi الأساسية مثل تعهد المحمول وزيادة الاقتراض ، والتي وسعت أكثر من 100 ٪ سنة -على مدار السنة ، وهو دليل على جاذبيتها القوية.في الوقت نفسه ، ظهرت فئات جديدة وقيمة مثل Eigenlayer و Ethena (Ethena) ، وكان حجمها الإجمالي (TVL) قبل عام تقريبًا تقريبًا.يوضح هذا النمو المتفجر الخصائص المشتركة وغير المخصصة لـ Defi.

لقد حدت العقبات التنظيمية منذ فترة طويلة من إمكانات Defi لتخريب التمويل التقليدي (TRADFI) ، ولكن مزاياها المتأصلة واضحة.على سبيل المثال:

• المعاملات عبر الحدود وتكاليف التحويلات هي 6 ٪ في المتوسط ​​، ويستغرق النقل من 3 إلى 5 أيام عمل.

• يتم الانتفاضة نظام الخلفية في البورصة وساعات العمل محدودة ، والكفاءة منخفضة.

• يمكن للأصول (RWA) ، مثل العقارات ، إطلاق السيولة إذا مروا إلى الرمز المميز ، وتحقيق القدرة على الجمع في Defi ، مثل الرهن العقاري.

يمكن أن تعمل Defi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع حول الطقس ، بتكلفة منخفضة ، وسائل مرتفع ، ولا وسيط ، مما يجعله بديلاً أكثر كفاءة.كانت التكنولوجيا موجودة.

من أجل إظهار كيف أن Defi أفضل من Tradfi من حيث الكفاءة ، سنقارن تكاليف الاثنين عند تشغيل الخدمات.وفقًا لدراسة أجرتها صندوق النقد الدولي (IMF) ، فإن ما يلي هو قطاع التكلفة:

• تكلفة العمالة: تبلغ تكلفة العمالة لـ Defi ما يقرب من 0 ٪ ، في حين أن Tradfi 2 ٪ -3 ٪.على سبيل المثال ، تتم معالجة قروض Defi تلقائيًا دون تدخل يدوي ، ويتطلب Tradfi المراجعة اليدوية وعمل المستندات.

• تكاليف التشغيل: تبلغ تكلفة تشغيل Defi 0.1 ٪ فقط ، في حين أن نطاق Tradfi 2 ٪ -4 ٪.لا يحتاج Defi إلى مكتب ضخم أو وسيط ، ومعاملات معالجة العقود الذكية ، والتحقق من blockchain.

بشكل عام ، تصل التكلفة الهامشية للتمويل التقليدي إلى 6 ٪ -8 ٪ في الاقتصادات المتقدمة و 10 ٪ -14 ٪ في الأسواق الناشئة ، ويتم نقل هذه التكاليف أخيرًا إلى المستخدمين النهائيين.Defi يلغي هذه التكاليف غير الفعالة ، وهو أمر بسيط للغاية.

بالإضافة إلى ذلك ، لا يوجد حقل FinTech تقريبًا في السنوات الـ 15 الماضية ، مرددًا نتائج رأس المال blockchain.على الرغم من أننا حققنا تقدمًا كبيرًا في مجالات الذكاء الاصطناعي والوصول إلى الإنترنت العالمي ، إلا أن FinTech لا تزال على أنظمة قديمة. لإكمال النقل.

يتركز معظم تقدم Fintech ، مثل الدفع الرقمي ، والأسهم المجزأة ، وواجهة برمجة التطبيقات ، بشكل أساسي على تحسين تجارب المستخدم ، بدلاً من حل المشكلات الأساسية غير الفعالة للتمويل التقليدي (TradFI).على سبيل المثال ، يوفر Robinhood و Plaid حلولًا مريحة للأشخاص لشراء الأسهم ، لكنهم ما زالوا يعتمدون على البنية التحتية المالية القديمة.المشكلة الحقيقية هي أن Fintech متصلة فقط بالنظام الذي عفا عليه الزمن من أجل استخدامها بشكل أفضل بدلاً من إنشاء أشياء جديدة.على الرغم من أن هذه التغييرات مفيدة ، إلا أنها لم تحل المشكلات العميقة التي تعثرت على Tradfi.

Defi مختلف ، وقد تم تصميمه ليكون رقميًا تمامًا من البداية.لا يعمل Defi حول النظام المالي القديم ، ولكن لتضمين الخدمات المالية مباشرة في الإنترنت.في Defi ، فإن الأسهم المجزأة ، وقروض الرهن العقاري الزائدة ، والدفع العالمي ليست الابتكار ، ولكن الوظائف الأساسية.هذا يمثل تغييرًا أساسيًا من التحسن البسيط إلى عمليات ابتكار العمليات المالية تمامًا.

من خلال تبني Defi ، يمكننا تجاوز التعديلات الصغيرة ، والبدء في إصدار فرص اقتصادية جديدة ضخمة ، وتحسين الاستحواذ المالي ، وخلق الثروة في الأماكن التي يتجاهل فيها التمويل التقليدي.هذا يتعلق بإعادة تنفيس النظام المالي لجعله أفضل في العالم الرقمي.

نتطلع إلى المستقبل ، قد تجلب انتخابات الولايات المتحدة في عام 2024 اتجاهًا واضحًا للإشراف التنظيمي.قد تقدم حكومة ترامب السياسات التنظيمية التي تفضي إلى العملة المشفرة ، وقد تحافظ حكومة هاريس ، التي أصبحت دافئة في هذه الصناعة مؤخرًا ، على وضع إيجابي.بغض النظر عن النتائج السياسية ، فإن الدافع وراء Defi لا يمكن إنكاره.

لقد بدأ Defi لتوه ، ومستقبل التمويل غير مركزي ، وسيتم إطلاقه على السلسلة.

4. واجهة المستخدم المحسنة/تجربة المستخدم والبنية التحتية والأمان

الواجهة المبكرة لـ Defi معقدة وتقنية ، مما يجعل العديد من المستخدمين يشعرون بالارتباك والعزلة.ومع ذلك ، في السنوات القليلة الماضية ، تم تحسين تجربة المستخدم والبنية التحتية والأمان بشكل كبير ، مما يجعل Defi أكثر ودية للمستخدمين السائدة.

واحدة من أهم التحسينات هي البنية التحتية للمحفظة.مثل الاسترداد الاجتماعي ، وشهادة القياس الحيوي ، وتسجيل الدخول إلى كلمة المرور ، الآن بعد أن لا يحتاج المستخدمون إلى مواجهة التشغيل المعقد لمحافظ Web3 التقليدية ، يمكنهم بسهولة إدارة الأموال.

كما تم تحسينه من حيث الأمان ، وأصبح التدقيق الأكثر شمولاً قبل نشر العقود الذكية معيارًا.تلهم منصات مثل Immunefi المتسللين الأخلاقيين لاكتشاف نقاط الضعف ومشاكل الأمن من خلال نقاط الضعف لضمان أنه قبل استخدام الضعف ، يتم حلها.هذا التقدم في البنية التحتية للمحفظة والأمن يجعل Defi أكثر أمانًا وأكثر كفاءة لجميع المستخدمين ، وهو ما ينعكس أيضًا في الحد الكبير لحادث Defi Hacker في العام الماضي.

من خلال هذه التحسينات ، أصبحت Defi أكثر ودية للمستخدمين الرئيسيين ، بما في ذلك اعتماد المؤسسات ، وبالتالي تعزيز نموها المستدام.

اجعل Defi رائعًا مرة أخرى

مثلما يعيد جمعية النهضة الأوروبية جمعية Defi على استعداد لتغيير المجال المالي تمامًا.إمكانات الابتكار في Defi ضخمة ، وقد بدأنا للتو في رؤية تأثيرها.نظرًا لأن المزيد والمزيد من المستخدمين والمستثمرين يقبلون Defi ، فإن مستقبل التمويل العالمي سيتحول تدريجياً إلى السلسلة ، مما يجعل النظام المالي أكثر كفاءة وفتح ، وأسهل في الحصول على الجميع.

يتمتع Defi بسلطة القضاء على غير فعال ، وكسر الحواجز ، وخلق فرص مالية شاملة جديدة.إنه ليس مجرد اتجاه مؤقت ، ولكن التغيير الأساسي في العالم والتفاعل النقدي.من الدفع العالمي إلى الاستحواذ على الخدمات المالية الديمقراطية ، يوفر Defi مستقبلًا للجميع للمشاركة في النظام المالي.

في الوقت الحاضر ، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لجميع بروتوكولات Defi حوالي 33 مليار دولار ، وهو ما يمثل حوالي 1.4 ٪ فقط من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة (2.3 تريليون دولار).

البيانات اعتبارًا من 13 أكتوبر 2024

تم تجاهل نمو Defi ونجاحه من قبل معظم الناس بسبب التحديات الأخيرة في بيئة السوق وظروف الصناعة. على سبيل المثال ، إنه ، تغييرات الاقتصاد الرمزي المقترح مؤخرًا في AAVE) ، وسيتغير هذا الموقف.

سيقوم المشاركون في السوق بمزيد من التعرف على أساسيات وإمكانات Defi وإعادة تعريف رأس مالهم وفقًا لذلك.

نتوقع أنه في العامين المقبلين ، ستزداد حصة أصول Defi في القيمة السوقية لإجمالي سوق التشفير من 1.4 ٪ إلى 10 ٪ ، لأن Defi ستستمر في النمو ، وسوف يدرك السوق أحدث جاذبية وتجديد الإمكانات .

اجعل Defi رائعًا مرة أخرى.

<-style-type>