jakiro
Quelle: Kaiko -Forschung;
Trotz der ermutigenden US -Inflationsdaten in der letzten Woche bleibt der Kryptowährungsmarkt volatil.Nach dem jüngsten vierteljährlichen Bericht hatten Goldman Sachs und Morgan Stanley zum Ende des zweiten Quartals große Positionen in verschiedenen Bitcoin -ETFs.Darüber hinaus erreichte Binance eine Siedlung mit den Finanzausstattungsbehörden Indiens, in der Hoffnung, auf den indischen Markt zurückzukehren.Diese Woche werden wir besprechen:
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Aussichten von Kryptoprojekten, die in Staatsanleihen investieren;
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ETH -Gasgebühren erreichten ihren niedrigsten Punkt seit Jahren;
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Das Interesse der Anleger an AI -Token -Projekten bleibt träge.
Trends für die Woche
Es ist unwahrscheinlich, dass die Ratenkürzungen die Attraktivität von tokenisierten Staatsanleihen einschränken.
BlackRocks On-Chain-Tokenized Fund Buidl (BlackRock Dollar Institutional Digital Liquidity Fund) ist eines von vielen Fonds, die in den letzten 18 Monaten eingeführt wurden, und bietet Investitionen in traditionelle Schuldeninstrumente wie US-Staatsanleihen.Es wurde schnell zum größten On-Chain-Fonds auf der Asset Management Scale (AUM).Der Fonds wurde im März 2024 mit Wertpapieren eingeführt und hat bisher mehr als 520 Millionen US -Dollar für Zuflüsse angezogen.
Die meisten dieser Fonds werden in kurzfristige US-amerikanische Schuldeninstrumente investiert.Weitere Top -Fonds sind Franklin Templetons Fboxx, OUSG und Usdy von Ondo Finance sowie Haskennotes USYC.Die Rendite jedes Fonds steht im Einklang mit dem Bundesfondssatz.
Da die Spekulation dieser tokenisierten Fonds weiterheizt, haben sich der Kapitalfluss und der Sekundärmarkt der verwandten Token erhöht die Aktivität.Ondo Finance’s Governance -Token Ondo hat seinen größten Transaktionenanstieg erlebt, der mit der Ankündigung der Partnerschaft mit Blackrocks Buidl zusammenfiel.Der Preis für Ondo erreichte im Juni einen Rekordhoch von 1,56 USD, da die Kapitalzuflüsse von Buidl und wachsende Interesse an On-Chain-Fonds steigern.Der Hype ist jedoch seitdem allmählich verblasst, und die Kapitalzuflüsse können mit einem Widerstand ausgesetzt sein, wenn sich das US -Zinsumfeld ändert.
Seit dem Ausverkauf vom 5. August ist die Fed hinter der Situation zurückgeblieben und muss die Zinssätze aggressiver senken, um eine Rezession zu vermeiden.Der Markt wird derzeit voraussichtlich in diesem Jahr die Zinssätze um 100 Basispunkte senken.
Die US -Inflationsdaten waren in der vergangenen Woche schwächer als erwartet, was die Erwartungen für eine Tarifkürzung im September festigte.Zinssenkungen bedeuten jedoch nicht unbedingt die Geldpolitik.Wenn die Fed ihren nominalen Zinssatz senkt, die Inflation jedoch um denselben oder schnelleren Zinssatz sinkt, kann der Realzins (der inflationsbereinigte Nominalzins) stabil bleiben oder sogar steigen.
Selbst wenn die Fed die nominalen Zinssätze aufrechterhält, ist der Real Federal Funds Rate für den Produzentenpreisindex (PPI), ein Indikator für die Leistungsmacht von Unternehmen, in diesem Jahr mäßig gestiegen.
Wenn die realen Zinssätze stabil bleiben, kann der potenzielle Stimulusffekt der Zinssenkung der Fed schwächer als erwartet sein.In diesem Fall können US -Finanzministerien im Vergleich zu riskanten Vermögenswerten immer noch attraktiv sein, da Anleger möglicherweise Liquidität und Sicherheit gegenüber dem Risiko bevorzugen.
Daten, die es wert sind, darauf zu achten
Die Auswirkungen eines starken Rückgangs der Ethereum -Gasgebühren auf die Versorgung.
Die Gasgebühren von Ethereum haben kürzlich ein Tiefpunkt von fünf Jahren erreicht, dank der erhöhten Tier-2-Aktivität und eines Dencun-Upgrades im März, das die Transaktionsgebühren der Tier 2 senkte.Diese Gebührenermäßigung hat Auswirkungen auf die ETH, weilNiedrigere Gebühren bedeuten, dass weniger ETH zerstört wird, wodurch das Angebot an Token erhöht wird.Daher steigt seit April weiterhin die gesamte ETH -Versorgung an.Trotz der Nachfragetreiber wie der Spot -ETFs könnte dieses wachsende Angebot potenzielle Preiserhöhungen kurzfristig eindämmen.
Aave Mortgage fordert sich ab.
Aave V3 ist das größte Defi-Kredit-Protokoll von TVL mit einer Liquidation von über 260 Millionen US-Dollar inmitten eines Preises der Kryptowährung und einem weitgehend großen Marktverkauf, der am 5. August begann.
Aave V3 verzeichnete zwischen Mai und Juli einen Nettozufluss, wobei die Kreditaufnahmen übertrafen.Im Juli erreichten Stablecoin-Kredite ein Hoch von 1,4 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr, während die Rückzahlungen auf 1,2 Milliarden US-Dollar beliefen, wobei die Nettozuflüsse rund 200 Millionen US-Dollar beliefen.Der Trend hat sich jedoch nach dem jüngsten Ausverkauf umgekehrt, wobei der Nettoabflüsse seit Beginn des Monats über 200 Millionen US -Dollar übersteigt.
AI Crypto Token Fusions bemühen sich, das Interesse des Marktes wieder zu beleben.
Im vergangenen Monat starteten drei AI-fokussierte Kryptoprojekte-Fetch.ai, Singularitynet und Ocean Protocol-die erste Phase der Kombination ihrer nativen Token in einem Token namens Künstlernerzeugungswährung (ASI).Die ursprünglich im März angekündigte Fusion ist Teil eines breiteren Plans zur Entwicklung einer neuen KI -Plattform, die „eine dezentrale Alternative zu bestehenden KI -Projekten bietet, die von großen Technologieunternehmen kontrolliert werden“.
Seit Juli hat sich der Gesamtmarktanteil von Singularitynets Agix, Ocean Protocol’s Ocean und Fetch.ai’s FET Tokens von 30% auf 40% gestiegen.Unsere Transaktions-By-Transaktions-Daten zeigen jedoch, dass dies dies zeigtDieses Wachstum wurde hauptsächlich durch einen Anstieg der Ausverkaufsgeschäfte vorangetrieben, was darauf hindeutet, dass Händler die Fusion als Risikoereignis betrachten.
Die Gesamtnachfrage nach AI -Token ist seit Beginn des zweiten Quartals stark gesunken.Anfang August sank das wöchentliche Handelsvolumen auf 2 Milliarden US-Dollar, ein sechsfacher Rückgang gegenüber dem mehrjährigen Hoch von mehr als 13 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal.
Kryptokens im Zusammenhang mit KI beziehen sich auf Projekte, mit denen KI zur Verbesserung der Sicherheits-, Benutzererfahrung, zur Unterstützung des dezentralen Austauschs oder zur Bereitstellung von Bild- und Textgenerierungsdiensten verwendet wird.Ihre 60-tägige Korrelation mit Chip Maker Nvidia (NVDA), die allgemein als Wetten auf einen potenziellen KI-bezogenen Boom angesehen wird.Derzeit schwang die Korrelation um 0,1-0,2, ab dem Peak von 0,3 bis 0,4 im März.Im Gegensatz dazu ist ihre Korrelation mit Bitcoin immer noch stark, wobei die Korrelationen Anfang August zwischen 0,5 und 0,7 liegen, was darauf hindeutet, dass Händler diese Elemente als hohe Beta -Krypto -Wetten betrachten.
Der Marktanteil von FDUSD an Binance erreicht ein Allzeithoch.
Ende Juli erzielte Stablecoin FDUSD einen Rekordhoch von 39% in Binance und kehrte den fortgesetzten Abwärtstrend in den letzten drei Monaten um.Dieses Wachstum ist auffällig, da die Börse bereits im April für die Handelspaare für FDUSD-Handel für reguläre und VIP-1-Benutzer wieder eingeführt wurde.
Ein genauerer Blick auf Transaktions-By-Transaktionsdaten zeigt, dass der Anstieg des FDUSD-Volumens hauptsächlich auf erhöhte Einkäufe von Binance von Binance zurückzuführen ist, sowie auf die Rotationen anderer Stablecoins, insbesondere von Ther’s USDT, sowie auf Rotationen anderer Stablecoins.
Dies ist besonders interessant, da Bitcoin im gleichen Zeitraum einen starken Ausverkauf auf dem USDT-Markt von Binance erlitt (nicht kartiert).
Der von Hongkong regulierte digitale USD (FDUSD) wurde im Juni 2023 ins Leben gerufen und wird bald mit dem Handel mit Binance beginnen, ohne anhängige Bestellungen und Akzeptanzgebühren.Bis 2024 stieg sein tägliches Handelsvolumen auf durchschnittlich 6,5 Milliarden US -Dollar, mehr als das Sechsfache des Handelsvolumens des zweitgrößten Stablecoin, USDC (1 Milliarde US -Dollar).Der Erfolg von FDUSD hängt jedoch stark von Binance ab, da sie nur auf der Plattform gehandelt und eng mit seiner Gebührenrichtlinie verbunden ist.
Der japanische Markt leitet den Ausverkauf der Kryptowährung.
Die Zinserhöhung der Bank of Japan war Ende Juli ein Vorläufer für den Anstieg der Volatilität des Finanzmarktes im August.Der Kryptowährungsmarkt sank zusammen mit dem Aktienmarkt, als die Anleger in Japan und schlechte US -Wirtschaftsdaten in Panik geraten waren.
Die Folgen des ersten Augustwochenendes trafen sofort den Kryptowährungsmarkt.Während des gesamten Wochenendes fiel BTC um mehr als 12%und fiel am Montagmorgen europäisch unter 50.000 US -Dollar.Während des Ausverkaufs stiegen die Bände an den japanischen Kryptowährungsbörsen, insbesondere Bitbank und Bitflyer, und erreichten ihren höchsten Punkt, seit Bitcoin Anfang März einen neuen Höchststand erreichte.
Der Hauptgrund für den Anstieg des Handelsvolumens ist die Handelsaktivität auf dem BTC-JPY-Markt, gefolgt von den ETH-JPY- und XRP-JPY-Märkten.Der japanische Kryptowährungsmarkt verzeichnete jedoch am Samstagabend einen interessanten Anstieg der ETH -Volumenanteile, was an einem Punkt mehr als 30% des Volumens ausmachte.Der Anstieg des Handelsvolumens ereignete sich am Tag vor dem größten Teil der Volatilität mit Berichten, dass der Sprunghandel begonnen hatte, seine ETH -Positionen zu liquidieren, die Panik ausführten.
Was ist der Grund für die präventiven Bewegungen des japanischen Marktes im Vergleich zu den Vereinigten Staaten und anderen wichtigen Regionen?Ein großer Teil der Volatilität Anfang August stand mit dem Yen Arbitrage -Handel in Verbindung.
Mit Arbitrage Trading werden Händler ein Vermögenswert (in diesem Fall Yen) zu einem niedrigen Zinssatz anbieten und ihn in Vermögenswerten mit höheren Renditen wie US -Finanzanleihen wieder investieren.Angesichts der Tatsache, dass japanische Investoren die größte Nicht-US-amerikanische Investorengruppe mit US-amerikanischen Staatsanleihen sind, können die meisten Menschen gleichzeitig in beide Vermögenswerte investieren.Solche Investitionen fällt mit dem Anstieg der Wahrscheinlichkeit einer Bank von Japan und der Möglichkeit einer Fed -Rate -Kürzung zusammen.
Wenn der Markt stabil ist, funktioniert der Arbitrage -Handel am besten.Als die Bank of Japan seit 2007 zum zweiten Mal die Zinssätze erhöhte, verlor der Deal plötzlich ihre Berufung.
