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著者：Vaneck Digital Bush、Vaneck Digital Assetsシニア投資アナリスト
2025年の予測を開始する前に、2024年のVaneckの予測を確認するために少し時間がかかります。2023年12月に行われた15の予測のうち、8.5/15ポイントを与えました。0.566のヒット率は完璧ではないかもしれませんが、私たちが前進し続けるのに十分です。ビットコインが100,000ドルを破り、イーサリアムが4,000ドルを破ったため、私たちの間違いのいくつかでさえ、思い出に残る年の一部です。
2024年の暗号予測のレビュー
1。スポットBTC ETPデビュー – （1ポイント）
2。ビットコインハービングがスムーズに進行します – （1ポイント）
3。ビットコインは2024年の第4四半期に記録的な高値を記録しました – （1ポイント）
4。イーサリアムはまだビットコインに次ぐ2番目にランクされています – （1ポイント）
5。L2はイーサリアムアクティビティをリードします（ただし、L2 TVLはイーサリアムよりもまだ低い） – （0.5ポイント）
6. Stablecoin市場価値が記録的な高値を獲得 – （1ポイント）
7.分散型取引所のスポット取引量の割合が記録に達します – （1ポイント）
8。ソルはeth-（1ポイント）よりも優れたパフォーマンス
9。デピンネットワークの採用率は成長し続けています – （1ポイント）
それでは、2025年のヴァネックの暗号通貨予測に到達しましょう。
2025年のトップ10の暗号通貨予測
1.暗号通貨ブルマーケットは第1四半期に中期ピークに達し、第4四半期に新しい最高に達しました
2。米国は、戦略的準備と暗号通貨の採用の増加を通じてビットコインを採用しています
3.トークン化された証券は、500億米ドル以上の価値があります
4. Stablecoinsの毎日の決済量は3,000億米ドルに達します
5。AIエージェントには、チェーン上のアクティビティが100万人以上のエージェントがあります
6.ビットコイン2レイヤーの合計ロック値（TVL）は100,000 BTCに達します
7. Ethereum Blob Spaceは10億ドルの手数料を生み出します
8。Defiは記録的な高値を記録し、Dexの取引量は4兆米ドルに達し、TVLは2,000億米ドルに達します
9。NFT市場が回復すると、取引量は300億米ドルに達します
10。ダップトークンL1トークンでパフォーマンスギャップを狭める
1.暗号通貨ブルマーケットは第1四半期に中期ピークに達し、第4四半期に新しい最高に達しました
暗号通貨ブルマーケットは2025年まで継続し、第1四半期に最初のピークに達すると考えています。サイクルの最初のピーク時に、ビットコインの価格は約180,000ドルで、イーサリアムは6,000ドル以上で価格設定されると予測しています。Solana（Sol）やSUI（SUI）などの他の有名なプロジェクトは、それぞれ500ドルと10ドルを超える可能性があります。
最初のピークの後、BTCが30％のリトレースメントを見ると予想され、Altcoinsは夏に市場が統合するにつれて最大60％の急激な減少に直面するでしょう。ただし、秋には回復が行われる可能性があり、主要なトークンは勢いを回復し、年末までに以前の史上最高の高値を回復するように設定されています。市場がピークに近づいていることを判断するために、次の重要なシグナルを監視しています。
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継続的に高い資金調達率：トレーダーがBTC価格の上昇に賭けるために資金を借りる場合、彼らは3か月以上の資金調達率の10％以上を支払うことをいとわないため、過剰測定を示しています。
BTC先物の資金調達率は数ヶ月間、10％がベアマーケットのシグナルになります
出典：2024年12月8日現在のガラスノード。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。ここに記載されている証券を購入または販売することはお勧めしません。
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未実現の利益が多すぎる：大量の本収入（利益とコスト比率が70％以上）を持つBTC保有者の割合が安定する場合、それは市場が暑いことを意味します。
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実現価値と比較して、市場価値は過大評価されています。MVRV（市場価値と実現価値の比率）が5を超える場合、BTC価格が平均購入価格よりもはるかに高いことを示します。
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ビットコインの優位性は低下します。ビットコインの暗号通貨市場全体のシェアが40％を下回った場合、それは投機的なシフトがより危険なアルトコインにシフトすることを意味します。
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主流の憶測：不審なプロジェクトを尋ねる暗号通貨を理解していない友人からの多数のテキストメッセージは、最高の推測の狂信に近い信頼できるシグナルです。
歴史的に、これらの指標は市場の繁栄の信頼できるシグナルであり、2025年の予想される市場サイクルに対応する際に、私たちの見通しを導きます。
たとえば、5年前に出会った友人から送信された「トップ信号」テキストメッセージ。
2。米国は、戦略的準備と暗号通貨の採用の増加を通じてビットコインを採用しています
ドナルド・トランプの選挙は、暗号通貨市場に大きな勢いを注入しました。彼の政権は、JDヴァンス副大統領、マイケル・ワルツ、コマース・ハワード・ルトニック、メアリー・ベッセント財務大臣のポール・アトキンス会長を含む主要な地位に暗号に優しいリーダーを任命しました。 、連邦預金保険公社（FDIC）議長Jelena McWilliams、および保健福祉省長官RFK Jr.これらの任命は、暗号通貨企業とその創設者の銀行の体系的なキャンセルなど、反クリプトカレンシーポリシーの終わりだけでなく、ビットコインを戦略的資産として位置付ける政策枠組みの始まりでもあります。
Cryptocurrency ETP：対面の作成、誓約、新しいスポット承認
新しいSECリーダーシップ（またはCFTC）は、Vaneck Solana Productsを含む、米国でいくつかの新しいスポットETPを承認します。Ethereum ETP機能は拡張され、ステーキングを含むように拡張され、その有用性がホルダーにさらに強化され、イーサリアムとビットコインETPの両方が物理的な作成/償還をサポートします。米国SECであろうと議会であろうと、SECルールSAB 121を廃止するかどうかにかかわらず、銀行とブローカーが暗号通貨を監護する道を開き、デジタル資産を従来の金融インフラストラクチャにさらに統合します。
ソブリンビットコインの採用：連邦、州、鉱業の拡大
2025年までに、連邦政府または少なくとも1つの米国（おそらくペンシルベニア州、フロリダ州、またはテキサス州）がビットコインの埋蔵量を確立すると予測しています。連邦政府の観点から見ると、これは財務省外国為替安定化基金（ESF）の大統領命令を活用することで達成される可能性が高くなりますが、超党派の法律は未知のままです。一方、州政府は、ビットコインを財政の不確実性をヘッジするツールとして見るか、暗号投資とイノベーションを引き付けるためのツールとして独立して行動する場合があります。
ビットコイン採掘に関しては、BRICS諸国の採用率が増加するにつれて、政府のリソースを使用してビットコインを採掘する国の数は2桁に達すると予想されます（現在7）。暗号通貨の国際貿易を解決するというロシアの発表は、この傾向をさらに促進し、グローバルな経済戦略におけるビットコインの重要性の高まりを強調しています。
政府のリソースを使用してビットコインを採掘する国の数
出典：2024年12月現在のVaneck Research。
ビットコインに対するこのサポートは、米国の暗号生態系全体に広がると予想されます。才能と企業を引き戻す規制の明確さとインセンティブにより、米国に拠点を置く暗号開発者の世界的なシェアは19％から25％に増加します。一方、米国のビットコインマイニングは繁栄し、世界の鉱業コンピューティングパワーのシェアは、2025年の終わりまでに28％から35％に増加します。一緒に、これらの傾向は、世界のビットコイン経済における米国のリーダーシップを統合します。
米国の上場企業のビットコインコンピューティングパワーのシェアは35％に達します
出典：JPMorgan Chase、2024年12月6日に提供されたVaneckの研究データ。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。
コーポレートビットコインホールディングスは43％上昇すると予想されます
企業の採用に関しては、企業が小売投資家からビットコインを蓄積し続けることを期待しています。現在、68の公開企業がバランスシートにビットコインを保持しており、この数は2025年までに100に達すると予想しています。民間企業や公開企業（現在765,000 BTC）が保有するビットコインの総額が来年開催されるサトシの110万BTCを超えることを大胆に予測することは注目に値します。これは、企業のビットコインホールディングスが来年の驚くべき43％の成長率で成長することを意味します。
金とビットコインの所有権：ビジネスと政府の成長スペース
出典：2024年12月現在のVaneck Research。
3.トークン化された証券の価値は500億米ドルを超えています
Onchain証券は2024年に61％増加しました
出典：2024年12月6日現在、RWA.xyz、Defilama。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。
Cryptoは、効率、分散化、透明性を高めることにより、金融システムを改善することが期待されています。2025年は、トークン化された証券が離陸する年になると考えています。現在、ブロックチェーンには約120億ドル相当のトークン化された証券があり、そのほとんど（95億ドル）は、フィギュアの半ライセンスブロックチェーンの起源に記載されているトークン化された民間信用証券です。
将来的には、公共チェーンでトークン化された証券の大きな可能性があると考えています。投資家が鎖で発行するためにトークン化された株式または債券を促進するための多くのインセンティブがあると考えています。来年、DTCCのようなエンティティにより、トークン化された資産が公共チェーンとプライベートクローズドインフラストラクチャの間でシームレスに変換されることを期待しています。このダイナミックは、オンチェーン投資家がAML/KYCを実装するための標準を設定します。不確実性として、Coinbaseはコインストックをトークン化してベースブロックチェーンに展開するための前例のない手順を実行すると予測します。
4. Stablecoinsの毎日の決済量は3,000億米ドルに達します
2024年には、毎月のStablecoin転送（USD）が前年比180％増加しました
出典：2024年12月6日現在のArtemis XYZ。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。
Stablecoinsは、暗号通貨取引におけるニッチな地位を超え、グローバルコマースの中心的な部分になります。2025年末までに、Stablecoinsは1日あたり3,000億米ドルの転送を決済すると予想されます。これは、DTCCの現在の取引量の5％に相当しますが、2024年11月の毎日のStablecoin集落量は約1,000億米ドルでした。大規模なハイテク企業（AppleやGoogleなど）と支払いネットワーク（Visa、MasterCard）によるそれらの採用により、支払い経済が再定義されます。
取引に加えて、送金市場は爆発的な成長も経験します。たとえば、米国とメキシコ間のスタブコインの転送は、月額8,000万ドルから4億ドルまで5倍になる可能性があります。理由は何ですか？数百万人の速度、コストの節約、および増加する信頼の高まりにより、彼らはもはやスタブコインを実験と見なしていませんが、実用的なツールと見なしています。人々はブロックチェーンの採用について話しているが、スタブコインはトロイの木馬です。
5。AIエージェントには、チェーン上のアクティビティが100万人以上のエージェントがあります
AIエージェントの5週間の総収益は870万米ドルに達しました
出典：2024年12月6日現在のdune @jdhpyer。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません
最も説得力のある物語の1つはAIエージェントであり、2025年に大きな魅力につながると考えています。AIエージェントは、ユーザーが「利点を最大化する」や「X/Twitterの参加を刺激する」などの結果を達成するように導く専門の人工知能ロボットです。エージェントは、戦略を自動的に変更してこれらの結果を最適化する能力を使用します。AIエージェントは、多くの場合、データに入力され、1つの領域に焦点を当てるように訓練されています。現在、仮想のようなプロトコルは、オンチェーンタスクを実行するためのAIエージェントを作成するためのツールを誰でも提供します。仮想では、非専門家が微調整者、データセットプロバイダー、モデル開発者などの分散型AIエージェント貢献者にアクセスできるようにするため、非技術的な担当者が独自のAIエージェントを作成できます。その結果、クリエイターが収入を生み出すためにレンタルできるエージェントの数が急増します。
現在、エージェントの建設の焦点はdefiですが、AIエージェントが金融活動を上回ると考えています。エージェントは、ソーシャルメディアインフルエンサー、ゲームのコンピュータープレーヤー、および消費者アプリケーションのインタラクティブなパートナー/アシスタントとして機能することができます。エージェントは、それぞれ92,000人と197,000人のフォロワーを持つBixbyやTerminal of Truthsなどの重要なX/Twitterインフルエンサーになりました。したがって、エージェントの大きな可能性は、2025年に100万人以上の新しいエージェントを生成すると考えています。
6.ビットコイン2レイヤーの合計ロック値（TVL）は100,000 BTCに達します
ビットコインL2ロックされた株式の総数は30,000 BTCに達し、2024年にこれまでに600％増加しました
出典：2024年12月6日現在のDefilama。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。ここに記載されている証券を購入または販売することはお勧めしません。
ビットコインのエコシステムを変える可能性があるビットコインL2ブロックチェーンの出現を注意深く見ています。ビットコインを拡張することで、これらのL2ソリューションがより低いレイテンシとより高いトランザクションスループットを達成することができ、基礎となるレイヤーの制限を解きます。さらに、Bitcoin L2は、ビットコインを中心に構築された強力な分散ファイナンス（DEFI）エコシステムを強化できるスマートコントラクト機能を導入することにより、ビットコインの機能を強化します。
現在、ビットコインは、ハッカーやセキュリティの脆弱性に対して脆弱なサードパーティシステムに依存するBridgedまたはWrapped BTCを介して、ビットコインブロックチェーンからスマートコントラクトプラットフォームに転送できます。ビットコインL2ソリューションは、ビットコインベースレイヤーと直接統合するフレームワークを提供し、集中型仲介業者への依存を最小限に抑えることにより、これらのリスクに対処するように設計されています。流動性の制限と養子縁組の障壁は残っていますが、ビットコインL2はセキュリティと地方分権を強化することが期待されており、BTC保有者は分散型エコシステムでビットコインを積極的に使用する自信を与えます。
示されているように、ビットコインL2ソリューションは2024年に爆発的な成長を経験し、30,000を超えるBTCの合計ロック値（TVL）が600％増加して約30億ドルでした。現在、75を超えるビットコインL2プロジェクトが開発中ですが、長期的には広範囲にわたる採用を達成する可能性が高いのはごくわずかです。
この急速な成長は、BTC保有者が利益とより広範な資産有用性を求めるための強いニーズを反映しています。チェーン抽象化テクノロジーとビットコインL2がエンドユーザーが使用できる製品に徐々に成熟するにつれて、ビットコインはDEFIの不可欠な部分にもなります。たとえば、SUIまたはInfinexでIKAが使用する近くのチェーン抽象化などのプラットフォームは、革新的なマルチチェーンソリューションが他の生態系とのビットコインの相互運用性をどのように強化するかを強調しています。
安全で効率的なオンチェーン貸出やその他の許可のない債務ソリューションを可能にすることにより、ビットコインL2と抽象的なテクノロジーは、ビットコインを分散エコシステムの価値のあるパッシブストアからアクティブなプレーヤーに変換します。養子縁組の規模が拡大するにつれて、これらのテクノロジーは、チェーンの流動性、クロスチェーンの革新、より統合された金融の将来に大きな機会をもたらします。
7. Ethereum Blob Spaceは10億ドルの手数料を生み出します
Ethereum Blobは毎日リリースされました
出典：2024年12月6日現在、dune @hildobby。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。
Ethereumコミュニティは、拡張ロードマップの重要なコンポーネントであるBlob Spaceを介して、EthereumがL2ネットワークから十分な価値を獲得したかどうかを積極的に議論しています。BLOBスペースは、L2がイーサリアムへのトランザクションの圧縮履歴を提出し、BLOBごとにETHを支払う専用のデータレイヤーとして機能します。このアーキテクチャはイーサリアムのスケーラビリティをサポートしていますが、L2は現在、メインネットワークに輸出されている非常に少ない価値があり、総利益率は約90％です。これは、イーサリアムの経済的価値がL2にオーバーターンされる可能性があるという懸念を引き起こし、その結果、基礎となる層が十分に活用されていません。
ブロブスペースの成長の最近の減速にもかかわらず、主に3つの重要な要因により、2025年までに劇的に拡大する使用が期待されています。
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爆発的なL2の採用：イーサリアムL2の取引量は、ユーザーがDefi、ゲーム、ソーシャルアプリケーションの低コストのハイスループット環境に移動するにつれて、300％を超える年間レートで成長します。ますます多くの取引が最終決済のためにイーサリアムに戻るにつれて、L2の消費者Dappsの急増は、ブロブスペースの需要を大幅に増加させます。
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ロールアップ最適化：データ圧縮の改善やデータの公開コストの削減など、ロールアップテクノロジーの進歩は、L2がイーサリアムに関するより多くのトランザクションデータを保存することを促進し、分散化を犠牲にすることなくより高いスループットを可能にします。
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高級ユースケースの紹介：エンタープライズレベルのアプリケーションの台頭、ZK-Rollup駆動型の金融ソリューション、実世界の資産トークン化は、高価値のトランザクション、セキュリティと不変性の優先順位付け、およびBLOBスペース料金の支払い意欲の高まりを推進します。
2025年末までに、Blobスペースは現在無視できるレベルよりも10億ドル以上の費用がかかると予想しています。この成長は、分散型アプリケーションの究極の決済層としてのイーサリアムの地位を強化し、急速に拡大するL2エコシステムから価値を獲得する能力を高めます。EthereumのBlobスペースは、ネットワークを拡大し、メインネットとL2の経済関係のバランスをとる主要な収益源となります。
8。Defiは記録的な高値を記録し、Dexの取引量は4兆米ドルに達し、TVLは2,000億米ドルに達します
defi（分散財務）総ロック値（TVL）
出典：2024年12月6日現在のDefilama。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。
分散型交換の量（DEX）（絶対的で一元交換と比較して）は記録的な高値に達しますが、分散財務財務（DEFI）の総ロック値は、ピークよりも24％低いままです。DEXの取引量は、2025年までに4兆ドルを超えると予想され、AI関連のトークンと新しい消費者向けDAPPによって駆動されるCEXスポット取引量の20％を占めています。
さらに、トークン化された証券と高価値資産の流入は、Defiの成長を促進し、新しい流動性とより広範な有用性を提供します。したがって、Defi TVLは年末までに2,000億ドル以上にリバウンドすると予想され、進化するデジタル経済における分散型の金融インフラストラクチャの需要の高まりを反映しています。
9。NFT市場が回復すると、取引量は300億米ドルに達します
2024年にはNFT数が減少します
出典：AS：2024年12月6日。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。ここに記載されている証券を購入または販売することはお勧めしません。
2022年から2023年までのベアマーケットは、NFT業界に大きな打撃を与え、2023年以降は39％、2022年以降は84％増加しています。均質なトークンの価格は2024年に回復し始めましたが、ほとんどのNFTは遅れ、価格が弱く、不活性な活動が遅れており、11月までターニングポイントは見られませんでした。これらの課題にもかかわらず、一部の傑出したプロジェクトは、投機的価値を超越するために強いコミュニティの絆を活用しているため、下降傾向に抵抗しています。
たとえば、Pudgy Penguinsはおもちゃを収集することで消費者ブランドに成功しましたが、ミラディーは風刺的なオンライン文化の分野で文化的地位を獲得しています。同様に、退屈なAPE Yacht Club（BAYC）は、ブランド、有名人、主流のメディアから広範な注目を集めて、支配的な文化的勢力に成長しています。
暗号の富のリバウンドにより、新しい裕福なユーザーは、投機的投資だけでなく、文化的および歴史的重要性を持つ資産としてNFTSに投資することを期待しています。文化的な評判と、暗号植物や退屈なAPE Yacht Club（BAYC）などの有名な収集品の関連性を考えると、彼らはこの移行の恩恵を受ける可能性があります。BaycとCryptopunksは、ETHでそれぞれ約90％と66％減少している歴史的な取引のピークをはるかに下回っていますが、Pudgy PenguinsやMiladysなどの他のプロジェクトはすでに以前の価格の高値を上回っています。
イーサリアムは、最も重要なコレクションで、NFTスペースを支配し続けています。2024年までに、NFTトランザクションの71％を占めており、2025年までにその数が85％に増加すると予想されます。この優位性は、イーサリアムベースのNFTがトップ20のすべてのトップ10と16を占める時価総額のランキングに反映されており、NFTエコシステムにおけるブロックチェーンの中心的な役割を強調しています。
NFTの取引量は、以前の数サイクルの興奮の高さに戻ることはありませんが、市場は投機的な投機よりも持続可能性と文化的関連性に変わると信じていますが、年間取引量は30億ドルであり、約55％を占めています。 2021年のピークの。
10。ダップトークンはL1トークンでパフォーマンスギャップを狭めます
レイヤー1トークンは、2024年の主要なダップよりも2倍優れたパフォーマンスを発揮します
出典：2024年12月8日現在の市場ベクター。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。MVSCLEインデックストラッキングスマートコントラクトプラットフォーム。MVIALEインデックスは、インフラストラクチャアプリケーショントークンを追跡します。
2024年の強気市場で一貫したテーマは、L1ブロックチェーントークンが分散型アプリケーション（DAPP）トークンよりも大幅に優れたパフォーマンスを発揮することです。たとえば、スマートコントラクトプラットフォームを追跡するMVSCLEインデックスは今年これまでに80％上昇していますが、トークンを適用するMVIALEインデックスは、同じ期間に35％しか返さず、遅れをとっています。
ただし、このダイナミクスは2024年の後半に、Dappsの新しい波が発売され、それぞれのトークンに価値をもたらす革新的で実用的な製品を提供すると予想されます。主なテーマのトレンドの中で、AIはDAPPイノベーションの顕著なカテゴリーであると考えています。さらに、分散型の物理インフラストラクチャネットワーク（DEPIN）プロジェクトは、投資家とユーザーの関心を引き付ける大きな可能性を秘めており、L1トークンとDAPPトークンの間のより広範なパフォーマンスのリバランスを実現するのに役立ちます。
このシフトは、進化する暗号分野でのアプリケーショントークンの成功を決定するために、実用性と製品市場適合の重要性の高まりを強調しています。
