jakiro
Autor: Matt Hougan, Chief Investment Officer, bitweise;
Ich habe die meiste Zeit damit verbracht, über den vierjährigen Zyklus von Bitcoin nachzudenken.
Insbesondere habe ich mich gefragt, ob Washingtons jüngste Veränderung der Einstellung zu Kryptowährungen ausreicht, um ein wichtiger Katalysator zu werden, um den Vierjahreszyklus zu „brechen“ und den aktuellen Bullenmarkt für Kryptowährungen bis 2026 und darüber hinaus fortzusetzen.
Dies ist eine Frage, die ich in letzter Zeit häufig gestellt habe.Lassen Sie uns unten eingehend diskutieren.
Was ist ein vierjähriger Zyklus?
Historisch gesehen schwankte Bitcoin in vier Jahren in einem Zyklus, zuerst mit einem starken Anstieg in drei Jahren und dann in einem Rückzug.
Quelle: Bitwise Asset Management Company.Der Datenbereich ist vom 31. Dezember 2010 bis zum 31. Dezember 2024.
Leistungsinformationen dienen nur als Referenz.Die Einnahmen spiegeln die Renditen von Bitcoin selbst wider, nicht die Renditen eines Fonds oder eines Kontos, und enthalten keine Gebühren.Vergangene Leistung kann die zukünftige Leistung einer Anlagestrategie nicht vorhersagen.Die Zykluslänge zukünftiger Kryptowährungen beträgt möglicherweise nicht vier Jahre.Dieses Material stellt eine Bewertung des Marktumfelds zu einem bestimmten Zeitpunkt dar und ist keine Vorhersage zukünftiger Ereignisse oder eine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Leser, die diesem Memo folgen, wissen, dass ich seit Mitte 2022 über den Vierjahreszyklus gesprochen habe, als Bitcoin in einem tiefen Abschwung war, und mein Punkt ist „Warten“.
Sicher genug, Bitcoin hat 2023 und 2024 gut gespielt.Nach diesem Modell sollte 2025 auch gut abschneiden, was ich erwartet hatte.In den Anlegern werden sich jedoch natürlich darüber nachdenken, ob der Markt im Jahr 2026 zurückgesetzt wird.
Was verursacht den Vierjahreszyklus?
Der vierjährige Zyklus von Kryptowährungen ist die gleiche Kraft, die in der Makroökonomie ein breiteres Wachstums- und Rezessionszyklen antreibt.
Dieser Zyklus beginnt mit einem Katalysator – einem technologischen Durchbruch oder Ereignis, das Anlegerinteresse anregt und neues Kapital auf den Markt bringt.Beispielsweise wurden im Jahr 2011 die ersten Unternehmen, die es Einzelpersonen ermöglichten, Bitcoin (wie Coinbase, Mt. Gox usw.) zu kaufen, eingerichtet, und Einzelhandelsinvestoren nutzten dies, um neue Mittel in den Kryptowährungsraum zu bringen.Bis dahin wussten nur Informatiker, wie man Bitcoin kauft.Wie erwartet stieg der Preis für Bitcoin damit.
Sobald ein Bullenmarkt beginnt, wird er einen eigenen Entwicklungsmotiv bilden.Die Preissteigerung erregte Aufmerksamkeit und mehr Mittel, die eingegossen wurden.Wenn sich der Bullenmarkt beschleunigt, werden die Anleger gierig und Hebel häufen sich an.Manchmal tritt Betrug auf.In anderen Fällen kann die traditionelle Infrastruktur durch übermäßige Nachfrage überwältigt werden.In beiden Fällen treten letztendlich Probleme auf.2014 ging Mt. Gox, die größte Depotinstitution, bankrott.
Der Rückruf ist schmerzhaft, und das Blevering bringt Verzweiflung.Aber dann erscheint ein neuer Durchbruch unweigerlich und starten Sie diesen Zyklus neu.
Ich betone wieder: Dieser Zyklus ist nicht nur für Kryptowährungen.Einige haben versucht, es alle vier Jahre mit Bitcoins „Halbing“ zu verknüpfen, aber diese Halbierungsereignisse entsprechen nicht dem Zyklus, wobei die Halbierung im Jahr 2016, 2020 bzw. 2024 stattfindet.
Dies ist der alte Wirtschaftszyklus, der jedoch unter der hohen Volatilität der Kryptowährungen vergrößert wird.
Stromzyklus
Der aktuelle Zyklus ergibt sich aus dem massiven Abbau, der nach einer Reihe von großen Skandalen und Insolvenzen im Jahr 2022 auftrat (wie FTX, Sanjiang Capital, Genesis, Blockfi, Celsius usw.).
Bitwise nennen wir diesen Zyklus als „Mainstream -Zyklus“ und glauben, dass seine charakteristische Merkmale der Eintritt von Mainstream -Investoren in den Kryptowährungsraum ist.
Der Katalysator zum Start des aktuellen Zyklus fand am 10. März 2023 statt, als Grayscale in seiner Rechtsklage gegen die US -amerikanische Securities and Exchange Commission für Bitcoin Exchange Trading Funds (ETFS) eine große Debatte gewann.Greyscale verklagte die SEC wegen „willkürlicher und launischer“ Verhaltens, als er den Antrag des Spot -Bitcoin -ETF ablehnte, und forderte das Gericht auf, die SEC zu überdenken.
Der Sieg von Grayscale war sehr gründlich.Obwohl das Urteil erst Monate später herausgegeben wurde, ist der Start von Bitcoin -ETFs seitdem offensichtlich geworden, und dies wird Kryptowährungen in die Massen bringen.Sicher genug, der Bitcoin ETF wurde im Januar 2024 auf den Markt gebracht und stellte einen Rekord von Kapitalzuflüssen auf.
Als Greyscale die Klage einreichte, betrug der Preis für Bitcoin 22.218 USD.Heute kostet es 102.674 US -Dollar.Die Mainstream -Ära ist angekommen.
Washingtons Einstellungsänderung und die Möglichkeit, den Vierjahreszyklus zu brechen
Wenn der klassische Vierjahreszyklus befolgt wird, wird 2025 ein großartiges Jahr für Kryptowährungen.Ich denke auch, dass dies sein wird: Wir sagen öffentlich voraus, dass sich der Bitcoin -Preis in diesem Jahr auf 200.000 US -Dollar verdoppeln wird, was auf ETF -Kapitalzuflüsse sowie von Bitcoin -Käufen von Unternehmen und staatlich angetrieben wird.Diese Vorhersage kann relativ konservativ sein.
Trotzdem sehe ich immer noch frühe Anzeichen einer Überhitzung im System.Heutzutage sammeln eine große Anzahl von Unternehmen Spenden und Schulden, um Bitcoin zu kaufen.Diese Aktionen sind an sich nicht schuld, aber sie sind in Form von Hebel und nur die Spitze des Eisbergs.Das Wachstum von Derivatverträgen, Leveraged ETFs und anderen Tools zeigt mir, dass der Markt sich wirklich erhitzt.
Alle diese Situationen haben mich dazu gebracht, der An der Annahme zu glauben, dass der Vierjahreszyklus immer noch weitergeht.
Aber dann erteilte Präsident Trump eine Exekutivverordnung.
Letzte Woche erließ Präsident Trump eine Exekutivbefehl, die für den Kryptowährungssektor äußerst gut war, was mich dazu brachte, wieder nachzudenken.In der Executive Order werden die Entwicklung des US -amerikanischen Ökosystems Digital Asset als „nationale Priorität“ aufgeführt.Es zeigt die Richtung für einen klaren regulatorischen Rahmen für Kryptowährungen und berücksichtigt, eine „nationale Kryptowährungsreserve“ zu etablieren.In Verbindung mit den von der SEC ergriffenen Maßnahmen, die jetzt die Kryptowährung unterstützt, hat die großen Wall Street -Banken und -investoren den Weg geöffnet, in großem Maße in das Feld zu gelangen.
Meiner Meinung nach ist der Start von ETFS ein großes Ereignis, das das Ökosystem der Kryptowährung von neuen Investoren Hunderte von Milliarden US -Dollar einbringt, was auch eine treibende Kraft für den aktuellen Zyklus ist.Das vollständige Mainstreaming von Kryptowährungen – die Art, die von Trumps Exekutivbefehl vorgesehen ist, dass Banken Kryptowährungen mit anderen Vermögen von Dollar in Finanzierung.
Meine Ansicht auf die Zukunft
Die Frage, über die ich nachdenke, ist, dass die positiven Auswirkungen dieser Exekutivverordnung und anderer Veränderungen in Washington eher in Jahren als in Monaten aufgedeckt werden.Im Idealfall dauert es ein Jahr, um einen neuen Regulierungsrahmen für Kryptowährungen zu entwickeln und umzusetzen.Die Wall Street -Riesen müssen sich vollständig an die Möglichkeiten anpassen, die Kryptowährungen erbringen, die länger dauern werden.
Wenn wir diese Effekte erst im nächsten Jahr spüren, werden wir dann wirklich einen neuen „Krypto -Winter“ im Jahr 2026 einläuten?Auch wenn Investoren wissen, dass wir in eine neue Welt der Populalisierung von Kryptowährungen eingetreten sind, werden sie immer noch in einen ruhenden Staat eintreten?Wenn Larry Fink, CEO von BlackRock, anruft, dass Bitcoin auf 700.000 US -Dollar steigt, werden wir dann wirklich einen Rückzug von 70% sehen?
Ich denke, wir sind nicht vollständig aus dem Vierjahreszyklus heraus.Im Laufe des Bullenmarktes wird sich weiterhin die Hebelwirkung ansammeln, der Markt wird überhitzen und auch schlechte Akteure erscheinen.Irgendwann kann ein scharfer Rückzug auftreten.
Aber ich denke, jeder Rückruf wird kürzer und flacher sein als in der Vergangenheit.Warum?Der Kryptowährungsraum ist ausgereift, mit mehr Käufern als je zuvor und mehr wertorientierte Investoren.Ich erwarte Volatilität, aber ich bin mir nicht sicher, ob ich 2026 bei Kryptowährungen bärisch bin.
Im Moment bewegt sich alles mit voller Geschwindigkeit vorwärts.Der Kryptowährungszug hat sich ausgelöst.
