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Autor: Xiao Yanyan, datos de Jin Shi
El presidente de Estados Unidos, Trump, dijo en una reunión de gabinete el martes:Anunciará su elección para suceder a Powell como presidente de la Fed «a principios del próximo año», prolongando aún más el proceso de «borrador» de meses, aunque ha dicho que ya sabe quién dirigirá el banco central más importante del mundo.
Trump también mencionó en la reunión que el secretario del Tesoro, Bessent, que lidera el proceso de selección, no quiere ser presidente de la Fed, pero no reveló a quién preferiría.
Trump dijo a los periodistas el domingo que sabía a quién planeaba nominar como sucesor de Powell.El mandato de Powell como presidente de la Reserva Federal finaliza en mayo del próximo año.Trump no respondió cuando se le preguntó si el candidato era Kevin Hassett, su principal asesor económico y favorito en el mercado de las apuestas online.Dijo nuevamente el martes,La lista se ha reducido a una sola persona..
«Supongo que también está aquí un posible presidente de la Reserva Federal.. ¿Puedo decirlo? potencial. Era un hombre respetado, eso te lo puedo asegurar. Gracias Kevin. «, dijo Trump en un evento en la Casa Blanca más tarde el martes.
Hassett, de 63 años, fue presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca durante el primer mandato de Trump.Ha demostrado su lealtad al presidente a través de apariciones regulares, si no semanales, en CNBC, Fox News y otros programas de televisión.En esas ocasiones, apoyó la amplia política arancelaria de importación de Trump y pidió tasas de interés más bajas.
Como ávido observador de televisión, Trump probablemente ve a Hassett con frecuencia, a diferencia de la mayoría de los demás candidatos.Hassett, cuya oficina está ubicada en el ala oeste, tiene acceso directo al presidente y ha ayudado a dar forma a las opiniones de Trump sobre comercio, cuestiones económicas y política monetaria.
Defensores del recorte de tipos de interés
Otros candidatos potenciales para suceder a Powell incluyen a dos gobernadores actuales de la Fed, Bowman y Waller, el exgobernador de la Fed Kevin Warsh y Rick Reed de BlackRock.Bessant dijo que ha completado dos rondas de entrevistas con cada uno de los candidatos mencionados anteriormente y planea presentar una lista reducida de candidatos a Trump y otros funcionarios de la Casa Blanca este mes.
Trump no ha ocultado su preferencia por candidatos que apoyen las bajas tasas de interés, y Hassett y otros candidatos son firmes defensores de las bajas tasas de interés.Esa preferencia puede verse cuestionada por la fortaleza actual de la economía, que ha hecho que muchos funcionarios de la Fed sean cautelosos a la hora de aplicar una política más flexible.
A medida que el proceso de selección llega a su fin, los economistas y los mercados financieros están empezando a centrarse en lo que significa la elección de Trump para las perspectivas de la política monetaria.Es probable que el nuevo líder de la Reserva Federal enfrente una economía que recupere impulso el próximo año, pero que tenga dificultades para crear empleos y una inflación que se mantenga alta.
«No importa quién dirija la Reserva Federal… la política monetaria está determinada por el estado de la economía», dijo James Egelhof, economista jefe de BNP Paribas para Estados Unidos, en una conferencia telefónica sobre las perspectivas del banco para 2026.
Las perspectivas incluyen expectativas de que un crecimiento resiliente y una inflación persistente permitirán sólo un recorte de tasas el próximo año, asumiendo que se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas nuevamente en su reunión del 9 y 10 de diciembre.A partir de entonces, el nuevo presidente de la Reserva Federal de Trump mantendrá estables los costos de endeudamiento mientras la inflación se mantiene obstinadamente en el 3%.El objetivo de inflación de la Reserva Federal es el 2%.
«Los datos mostrarán que hay poca necesidad de recortes de tasas más agresivos más allá de los que esperamos que se implementen», dijo Eggelhoff.
Si la economía sigue este camino, podría convertirse en una prueba temprana de la independencia del nuevo presidente de la Reserva Federal, especialmente en relación con los llamados de Trump a tasas de interés ultrabajas.Si Hassett gana el puesto, podría poner a prueba la solidez de su creencia de que las políticas del lado de la oferta pueden generar un crecimiento superior a la tendencia sin provocar inflación, lo que la mayoría de sus colegas consideran poco probable.
Es probable que los juicios sobre el impacto de la inteligencia artificial en el crecimiento tendencial, la demanda laboral y los salarios sean un debate central en la Reserva Federal en los próximos meses y años.
Resistencia a una mayor flexibilización
Las perspectivas de la política monetaria también dependen de un grupo potencialmente dividido de autoridades que terminarán trabajando con el próximo presidente de la Reserva Federal.
Powell no necesariamente tiene que abandonar la Reserva Federal por completo cuando finalice su mandato como presidente el próximo mes de mayo, y aún no ha dicho qué planea hacer.Trump se arrepiente desde hace tiempo de haberlo nominado presidente a finales de 2017. En la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, otros tres miembros fueron nombrados por el expresidente Joe Biden y los tres restantes fueron nombrados por Trump.
El último de ellos, Stephen Miran, asesor económico de Trump, es el partidario más explícito de un fuerte recorte de tipos.Si Powell no renuncia a la junta al final de su mandato como presidente, o si Trump fracasa en su intento de destituir a Lisa Cook, gobernadora de la Fed nombrada por Biden (el caso se encuentra actualmente ante la Corte Suprema de Estados Unidos), es posible que Milán deba hacerse a un lado para dejar paso al nuevo candidato a presidente de la Fed.
Los analistas de la firma de investigación LH Meyer, dirigida por el ex gobernador de la Reserva Federal, Larry Meyer, dijeron:Han «asumido durante mucho tiempo» que Powell permanecería en la junta de gobernadores de la Reserva Federal después de que dejara su cargo de presidente, como un amortiguador contra los esfuerzos de Trump por controlar al banco central.El analista añadió que después de que Trump intentara despedir a Cook, «Powell ahora puede estar aún más convencido de la necesidad de esto».
Además, hay más de una docena de presidentes regionales de la Reserva Federal que constituyen la voz más fuerte contra nuevos recortes de tipos.La Reserva Federal ha recortado las tasas en 25 puntos básicos dos veces desde septiembre.Uno de los presidentes regionales de la Fed ya votó en contra de un segundo recorte de tasas, y otros dos presidentes regionales de la Fed que tienen votos sobre políticas este año han señalado que podrían boicotear un tercer recorte de tasas la próxima semana.
Un grupo rotativo de funcionarios que votarán en el Comité Federal de Mercado Abierto el próximo año parecen ser igualmente escépticos ante una mayor flexibilización, ya que la inflación ha estado por encima del objetivo por quinto año consecutivo y el mercado laboral se está debilitando pero no colapsando.
El equipo de LH Meyer cree que suponiendo que se mantenga el último pronóstico de los formuladores de políticas de solo un recorte de tasas de 25 puntos básicos en 2026, «un nuevo presidente de la Reserva Federal designado por Trump podría impulsar un segundo recorte de tasas en 2026… pero eso es todo» a menos que la tasa de desempleo aumente por encima del 4,5% o la inflación vuelva a alcanzar su objetivo más rápido de lo esperado.
