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Fuente: Revista The Economist, compilado por: Chopper, Foresight News
Primero te ignoran, luego se ríen de ti, luego te atacan y al final ganas. » Esta frase a menudo se atribuye a Mahatma Gandhi, pero el líder del movimiento independentista indio nunca la dijo. Sin embargo, este dicho apócrifo se ha convertido en un mantra popular en la industria de las criptomonedas. Los pioneros de las finanzas digitales alguna vez sufrieron la arrogancia, el ridículo y el desprecio de las élites de Wall Street, pero ahora su poder es sin precedentes.
El año pasado, tanto los banqueros como los profesionales de activos digitales obtuvieron una buena cosecha. La industria de las criptomonedas ha podido afianzarse en gran medida gracias a la aprobación de la Ley GENIUS en julio de este año, que proporciona una base jurídica clara para el estatus legal de las monedas estables. Las acciones bancarias han subido un 35% desde que Donald Trump ganó las elecciones por expectativas de condiciones regulatorias más flexibles. Incluso si a algunos banqueros no les agrada Trump por otras razones, pocos de ellos están a favor de las políticas regulatorias de una administración de Joe Biden.
A pesar de esto,Las tensiones entre lo viejo y lo nuevo están aumentando, y las criptomonedas representan una amenaza mucho mayor de lo que muchos banqueros alguna vez imaginaron..Los bancos ciertamente pueden beneficiarse de la desregulación, pero su estatus privilegiado como «aristocracia financiera» en el campo republicano ahora es inestable.Compartir este estatus con un advenedizo en la industria de las criptomonedas es sin duda una amenaza a largo plazo para los bancos tradicionales.
La preocupación más apremiante de los banqueros en este momento es la regulación de las monedas estables.La Ley GENIUS prohíbe explícitamente a los emisores de monedas estables pagar intereses a los compradores. La intención original de esta disposición de compromiso es evitar que las monedas estables desvíen la demanda de depósitos bancarios, debilitando así la capacidad crediticia de los bancos.Sin embargo, ha surgido una solución en el mercado para eludir la regulación: los emisores de monedas estables representados por Circle, que emite USDC, compartirán las ganancias con intercambios de criptomonedas como Coinbase, y luego el intercambio emitirá «recompensas» a los usuarios que compren monedas estables.Los bancos tradicionales exigen firmemente que se cierre este vacío regulatorio.
La cuestión de interés no es lo único que separa a ambas partes.En otros lugares, las criptomonedas también están intentando derribar las barreras de entrada a las finanzas tradicionales.En octubre de este año, Christopher Waller, miembro de la Junta de la Reserva Federal y candidato a presidente de la Reserva Federal, propuso que se permitiera a más instituciones acceder al sistema de pagos de la Reserva Federal.Esta declaración preocupó a los banqueros.Sin embargo, Waller luego se retractó de los comentarios, diciendo que los solicitantes de tales cuentas en la Fed aún necesitan tener una licencia bancaria.
Finalmente,El 12 de diciembre, la industria de las criptomonedas abrió con éxito la puerta al sistema bancario federal de EE. UU..Los reguladores bancarios estadounidenses aprobaron solicitudes de licencias de fideicomisos bancarios nacionales de cinco empresas financieras digitales, incluidas Circle y Ripple.Aunque esta calificación no otorga a estas instituciones la autoridad para aceptar depósitos o realizar negocios crediticios, sí les permite brindar servicios de custodia de activos en todo el país sin depender de aprobaciones a nivel estatal.Anteriormente, los bancos habían presionado duramente a los reguladores para que no concedieran nuevas licencias a estas empresas.
Tomado de forma aislada, cada acontecimiento (un discurso, una licencia bancaria, algún tipo de solución regulatoria por parte de un emisor de moneda estable) parece intrascendente.Pero en conjunto, estas tendencias plantean una seria amenaza para los bancos tradicionales.De hecho, la posición central de los bancos tradicionales en el campo de los préstamos y la intermediación comercial ha sido erosionada durante mucho tiempo por las instituciones de crédito privadas y los nuevos creadores de mercado fuera del sistema bancario.Naturalmente, no quieren perder más posiciones.
Las empresas de criptomonedas creen que las políticas preferenciales de las que disfrutan los bancos tradicionales crean condiciones injustas y perjudican la competencia en el mercado.Esta propuesta puede tener sus méritos, pero pagar intereses sobre monedas estables en forma disfrazada en nombre de “dinero de recompensa” es sin duda un intento descarado de eludir la regulación.Los legisladores que votaron a favor de prohibir los pagos de intereses sobre las monedas estables hace apenas unos meses aún no han puesto fin a ese comportamiento, lo que revela el verdadero dilema al que se enfrentan los bancos tradicionales:Su influencia política ha disminuido significativamente..
Los bancos tradicionales ya no son la fuerza financiera más ruidosa en el campo republicano.Por el contrario, la industria de las criptomonedas se ha afianzado en el campo político «anti-mainstream, anti-élite» de la derecha estadounidense.El comité de acción política más grande de la industria tiene cientos de millones de dólares en fondos y está listo para invertir en las elecciones intermedias de 2026, y el dinero siempre ha sido un arma en los juegos políticos.Ahora, cuando los intereses de los bancos tradicionales entran en conflicto con los advenedizos de las criptomonedas, el resultado del juego ya no es seguro y es posible que ya no favorezca a los bancos tradicionales.
Hubo un momento en que los banqueros criticaron la dura regulación de la administración Biden. Irónicamente, ahora tienen que depender del apoyo de un grupo de senadores demócratas.Estos legisladores demócratas están más preocupados por los riesgos potenciales de los pagos de intereses encubiertos sobre las monedas estables y los riesgos de lavado de dinero asociados con ellas.Para oponerse a que las empresas de criptomonedas obtengan licencias bancarias, los bancos más grandes de Estados Unidos han formado una alianza con sindicatos y grupos de expertos de centro izquierda.Como dijo una vez Gandhi: «El enemigo de mi enemigo es mi amigo».
