Si no se pasa el ETF de Ethereum Spot, ¿qué razón será rechazada?

Autor: E2M Research, Steven Fuente: Mirror

Mirar hacia atrás en Ethereum Futures ETF siente que todavía es un poco apresurado a través de este asunto.La razón por la cual Ethereum fue rechazado definitivamente tendrá un ejemplo de solicitar ETF spot en futuros activos criptográficos.Sin embargo, en el mundo tradicional, también habrá ETF de cerdo, ETF de petróleo y otros productos básicos con escenarios de uso particularmente amplios, con productos ETF.

• CM: si el ETF Spot pasa o no depende del nivel técnico (POS o POW).La orientación tecnológica está centralizada y la red está descentralizada.Ethereum no puede pasar, lo que significa que los activos criptográficos posteriores no pueden pasar, porque desde la perspectiva de la descentralización, a excepción de Bitcoin, Ethereum es el segundo producto con un grado de descentralización.

• ¡El 70% pasó!!!!

• Dongzhen: ETH no tiene una escala grande, la escala de grises y otros proyectos no están muy motivados. Gana la demanda judicial de la escala de grises gana

• ¡50%!!!!¡Apertura de cinco cinco!!

1. Noticias

• 3.20

2. Datos relacionados con Bitcoin

2.1 situación de ETF de BTC Spot

Hubo una salida neta durante 5 días consecutivos, pero la salida total comenzó a reducir.

• ETF Bitcoin Holdings 800,000

Fuente de datos: https://twitter.com/bitmexresearch/status/1771466088066228227/photo/1

Los inversores de ETF recién ingresados ​​son muy fuertes, y la presión de venta proviene de otros propietarios de Bitcoin.En los últimos 5 días, las entradas netas de nueve ETF spot Bitcoin New (excepto GBTC) han sido de alrededor de $ 1.2 mil millones, pero el precio ha disminuido en un 8%.GBTC tiene salidas, pero se vende principalmente Genesis, pero acaba de cambiar las acciones de GBTC por Spot BTC, por lo que es un evento neutral.En general, los ETF han sido un comprador neto de BTC y habrá más entradas.

Fuente de texto: https://twitter.com/ericbalchunas

Reponer:

La compañía de préstamos de criptomonedas Genesis declaró en bancarrota el año pasado, pero fue aprobada por el Tribunal de Bancarrota el miércoles, 2.14 tiempo de EE. UU., Vender aproximadamente 35 millones de acciones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) por un valor de más de $ 1.3 mil millones.Los ingresos obtenidos a través de este intercambio se utilizarán para pagar a los acreedores.

Fuente: https://cn.cryptonws.com/news/geneesis-huo-fa-yuan-pi-zhun-chu-hou-yu13yi-mei-yuanbtc-jiftx-qing-salan-hou-zai-miian-lin- mai-ya.htm

2.2 Bitcoin Hold Waves

** 16.36%** Bitcoin no se ha negociado durante más de 10 años, y la mayor parte de esta parte puede perderse Bitcoin.

2100*16.36% = 3.4356 millones de bitcoins

Enlace de datos: https://www.lookintobitcoin.com/charts/hodl-waves/

3. ¿Qué razones se rechazará Ethereum SPOT ETF?

• Estado de la aplicación de Etherum Spot ETF

• Ethereum se define como un valores

• 

Según el repositorio de GitHub del sitio web de la organización, la Fundación Ethereum, la organización sin fines de lucro suizo en el corazón del ecosistema de Ethereum, enfrenta preguntas de «autoridades nacionales» no identificadas.

La investigación confidencial llega en un momento en que la tecnología Ethereum cambia y su activo en el hogar, ETH, puede enfrentar un punto de inflexión, con muchas compañías de inversión estadounidenses que buscan ofrecerla como un fondo cotizado en bolsa.A pesar de la reciente aprobación de una serie de ETF de Bitcoin, los esfuerzos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) han sido lentos.

Después de que se publicó este artículo, Fortune informó que la SEC está buscando clasificar a ETH como valores, un movimiento que tendrá un impacto significativo en Ethereum, ETH ETF y criptomonedas en su conjunto.Los reguladores financieros han emitido citaciones a las empresas estadounidenses en las últimas semanas, informó Fortune.

Si hay una explicación adecuada que puede hacer que Ethereum se define como «valores», entonces el nivel de divulgación actual de Ethereum y los materiales definitivamente no se pasarán.Pero el propio Gary dijo disfrazado que Ethereum es un producto básico, no un valores, y que el ETF de Ethereum Futures se ha aprobado.

Además, si Ethereum se define como «valores» y luego se pasa, tendrá un efecto de demostración en otras criptomonedas que se han definido como «valores», por lo que no es completamente malo si no se pasa el 24 de mayo.

En la demanda Coinbase, la SEC identificó Sol, ADA, Matic, Fil, Sand, Axs, CHZ, Flow, ICP, Near, VGX, Dash y Nexo Tokens como valores.

En la demanda binance, la SEC enumeró Sol, Ada, Matic, Fil, Atom, Sand, Mana, Algo, Axs y Coti como valores.

Las criptomonedas se definen como valores y productos básicos, lo que significa que se regirán por diferentes marcos y leyes regulatorias, dependiendo de cuál se clasifiquen.Es importante comprender esto porque afectará cómo operan las empresas e inversores de criptomonedas, los patrones de ganancias y los requisitos de cumplimiento.

1. Criptomoneda como seguridad: cuando una criptomoneda se define como una seguridad, generalmente se basa en la llamada «prueba de Howey», un criterio determinado por la Corte Suprema de los Estados Unidos para determinar si una inversión es para valores.Si un proyecto de criptomonedas involucra que los fondos de los inversores se invierten en un negocio común, esperando obtener beneficios a través de los esfuerzos de los demás, entonces la criptomoneda puede considerarse una seguridad.Como resultado, estará estrictamente regulado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y otros reguladores financieros relevantes y debe cumplir con una variedad de requisitos legales, incluidos los requisitos de registro, los requisitos de divulgación y otras regulaciones de protección de los inversores.

2. Las criptomonedas como productos básicos: por otro lado, si las criptomonedas son más consideradas como productos, como Bitcoin y Ethereum, que se consideran ampliamente descentralizados y no controlados por ninguna entidad en particular, se pueden considerar más una mercancía.Los productos a menudo se definen como recursos físicos básicos que pueden usarse para comerciar, invertir o consumir.En los Estados Unidos, esto significa que estarán regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Públicos de los Estados Unidos (CFTC).Esto implica diferentes reglas y métodos regulatorios, centrándose en la integridad del mercado, evitando la manipulación y el fraude, etc., en lugar de los requisitos de registro y divulgación como los valores.

Resumen: las criptomonedas se clasifican como valores o productos básicos, lo que significa que enfrentarán diferentes estructuras regulatorias y requisitos de cumplimiento.Esta clasificación afecta cómo se venden, cotizan y mantienen las criptomonedas, y cómo operan las empresas relacionadas.Es extremadamente importante para los inversores y empresarios comprender cómo están regulados las criptomonedas y qué significa esto para sus obligaciones y responsabilidades.

• Los ETF de Ethereum Spot no se discuten y se comunican con frecuencia, como los ETF de Bitcoin Spot que han pasado en los últimos meses.

La base principal para el juicio de James Seyffart de Bloomberg (uno de los grandes tipos que había predicho que pasaría Bitcoin Spot ETF) es que la SEC no tenía ninguna aplicación con Etfs de Ethereum Spot como los solicitantes antes y la aplicación de ETF de Bitcoin Spot fue aprobada En unos meses.

No es un análisis profesional.

Especulación personal:

1. ¿Existe la posibilidad de que la mayoría de los problemas se hayan resuelto en los meses de discusión frecuente de los ETF spot BTC, lo que resulta en que los materiales de los emisores se duplicen al solicitar ETF de Ethereum Spot, por lo que no hay necesidad de una discusión demasiado.

2. La SEC no encontró una fuerte evidencia para refutarlo, al igual que era imposible refutar el paso de los ETF de BTC Spot

• El modelo económico de Ethereum no es un modelo de deflación absoluto, no una descentralización absoluta

El modelo económico de la recompensa de Bitcoin de la mitad del número de bloques es un modelo de deflación absoluto, pero Ethereum no lo es.

Con respecto al tema de la centralización de Ethereum en el ETF de los materiales de la aplicación para Ethereum Futures, la única mención es que las fluctuaciones de precios causadas por Ethereum Hard Fork y las fluctuaciones de varios productos financieros.El grado de descentralización tiene un gran peso sobre si el mercado puede ser manipulado por el mercado.

Referencia: Valkyrie Etf Trust II

La deflación del modelo económico de Ethereum se debe a que cada transacción ocurre, parte de las tarifas de transacción se destruirán, lo que resulta en una disminución en la oferta.Si el volumen de transacción en la red Ethereum continúa aumentando y las tarifas de transacción crecen más rápido que la tasa de destrucción, entonces el suministro total de Ethereum puede comenzar a aumentar, es decir, ya no se produce deflación.Esto puede ocurrir cuando aumenta la actividad de la red, las tarifas de transacción aumentan u otros factores hacen que la velocidad de destrucción sea insuficiente para compensar el nuevo suministro.

Por ejemplo, el período de agosto de 2023 a noviembre de 2023 en la figura.

Fuente de la imagen: https://ultrasund.money/

Si cava más profundo, el asunto entre Ethereum y POS no está controlado por SEC, pero decidido por la Fundación Ethereum encabezada por V Dios. No sé quién es Satoshi Nakamoto.

Esto lleva a que Ethereum puede manipular el progreso de la inflación/deflación a través de algunos métodos, como:

• Cambio EIP-1559: EIP-1559 es una propuesta en la red Ethereum que introduce el concepto de tarifas base y lo usa para destruir ETH.Si la implementación de EIP-1559 se ajusta en el futuro, como reducir la relación de destrucción o cancelar por completo el mecanismo de destrucción, entonces el suministro de Ethereum ya no se reducirá.

• Cambios en el mecanismo de emisión: la emisión de Ethereum está controlada por una variedad de factores, incluidas las recompensas mineras, las recompensas de compromiso, etc.Si el mecanismo de emisión adicional de Ethereum cambia en el futuro, como aumentar las recompensas mineras o ajustar las recompensas de replanteo, el suministro de una nueva ETH aumentará, lo que también puede detener la tendencia de deflación de Ethereum.

• Actualizaciones de tecnología o protocolo: la comunidad Ethereum puede actualizar los protocolos a través de horquillas duras o horquillas blandas, lo que puede afectar el mecanismo de suministro y destrucción de ETH.Por ejemplo, si surgen nuevas tecnologías que pueden reducir los costos de transacción o cambiar la forma en que se asignan las tarifas de transacción, puede afectar el suministro de ETH.

Para decirlo en broma, ¿es LTC más fácil de pasar?En cierto sentido, de hecho es el caso.

• Tanto POS como POW corren el riesgo de ser manipulados por el mercado, y no hay mejor o peor (y el POW más sin lugar se ha aprobado)

La prueba de estaca (POS) y la prueba de trabajo (POW) son dos mecanismos de consenso diferentes, que tienen sus propias características para resistir la manipulación del mercado.

En el sistema POS, el verificador debe bloquear un cierto número de tokens como garantía para participar en la generación y verificación de bloques.Si los validadores intentan hacer trampa o participar en un comportamiento malicioso, las fichas que ponen pueden ser confiscadas, lo que se llama «castigo de replanteo».Este mecanismo puede mejorar teóricamente la integridad de los validadores porque tienen mayores incentivos económicos para mantener la seguridad y la estabilidad de la red.Por lo tanto, POS puede ser más difícil de sufrir la situación en la que una entidad única controla la red a través de la potencia informática en comparación con POW en algunos casos.

Sin embargo, los sistemas POS también enfrentan sus propios riesgos de manipulación.Por ejemplo, si un validador o algunos validadores tienen una gran cantidad de tokens estacados, pueden obtener un control desproporcionado sobre la red, que se llama «centralización de replanteo».Esta centralización puede conducir a una concentración excesiva de poder, aumentando así el riesgo de manipulación.Además, dado que los validadores en los sistemas POS a menudo reciben tarifas de transacción y/o tokens recién acuñados como recompensas, esto puede atraer individuos o entidades ricas para participar, exacerbando aún más el problema de centralización.

En el sistema POW, los mineros compiten para generar nuevos bloques resolviendo problemas matemáticos complejos, lo que consume muchos recursos informáticos y energía.En teoría, los sistemas POW resisten la manipulación a través de la distribución de energía informática dispersa, porque cualquier comportamiento que intente controlar la mayor parte de la potencia informática de la red será muy costoso y difícil de lograr.Sin embargo, si un grupo minero (grupo minero) controla más del 50% de la potencia informática de la red, tiene la capacidad de realizar un ataque de doble pago, es decir, confirmar dos ramas de transacciones diferentes al mismo tiempo, destruyendo así la seguridad y Integridad de la red.

En general, POS y POW tienen sus propias ventajas y desventajas, y ambos tienen riesgos potenciales de manipulación del mercado.El mecanismo de consenso para elegir depende más de las preferencias de la comunidad, las necesidades específicas del proyecto y las compensaciones sobre seguridad y descentralización.

Por supuesto, a excepción de Ethereum, cualquier proyecto, excepto Bitcoin, básicamente no tiene suficiente descentralización. La posibilidad de hacer el mal es mucho mayor que la de Ethereum, y esto no considera que la posibilidad de hacer el mal es mucho mayor que la de Bitcoin.

4. Escala de grises

4.1 Últimas aplicaciones sobre Ethe

Requisitos de escala de grises:

1. Permita que Ethe canjee (para decirlo sin rodeos, spot ETF)

2. Permitir que Ethereum en el fideicomiso se prometa (esto es más radical)

14A se refiere al Formulario 14A de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que es una forma específica de documento, comúnmente conocida como una declaración de poder.Cuando una empresa se está preparando para celebrar una reunión general de accionistas, o involucra cualquier asunto que requiera que los accionistas voten, debe presentar este documento a la SEC y enviarlo a sus accionistas.La declaración de poder proporciona información detallada sobre las próximas reuniones y asuntos de votación, incluidos, entre otros::

• Próxima elección de miembros de la junta

• Información de remuneración del funcionario ejecutivo

• Las principales propuestas de toma de decisiones, como fusiones, adquisiciones, cambios en los artículos de asociación, etc.

• Pautas de votación recomendadas por la Junta

• Información relacionada con el gobierno corporativo

• Posibles conflictos de intereses u otra información importante relacionada con la gestión de la empresa El propósito de la declaración de representación es garantizar que los accionistas tengan información suficiente al tomar una decisión de votación.Este es un mecanismo para proteger los derechos e intereses de los inversores y garantizar la transparencia en el gobierno corporativo bajo el marco de las leyes de valores estadounidenses.Esta transparencia requerida por la SEC ayuda a los accionistas a tomar decisiones informadas sobre la empresa

El último ETF de Ethereum de Grayscale, Grayscale Ethereum permite que la confianza comprometa a Ethereum en poder del fideicomiso y recopile la consideración asociada con él para realizar el interés final de los accionistas de Ethe.

Enlace: https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1725210/000095017024033515/ethe_pre_14a.htm

Ethe tiene un valor de menos de US $ 10 mil millones (en comparación con el valor máximo de mercado de Grayscale de Bitcoin: 600,000 * 70,000 = US $ 420 mil millones, valor de mercado actual: 350,000 * 70,000 = US $ 245 mil millones), se puede ver que el punto de ETF pasa el impacto del impacto en el mercado puede no ser tan severo.

4.2 Bitcoin Holdings

Bitcoin Holdings de escala de grises se han reducido de las 600,000 iniciales a 350,000.

Fuente de datos: https://www.coinglass.com/zh/grayscale