jakiro
Autor:Anthony Pompliano, Gründer und CEO von Professional Capital Management, zusammengestellt von: Shaw Bitcoin Vision
Die US-Wirtschaft leidet gleichzeitig unter mehreren deflationären Faktoren. Diese miteinander verflochtenen Trends zwingen die Fed dazu, die Zinssätze zu senken und mehr Geld zu drucken.
Erstens wissen wir, dass künstliche Intelligenz und Robotik die Effizienz jedes Aspekts des Systems erheblich verbessern.Heutzutage können Unternehmen mit weniger Mitarbeitern mehr Gewinn erwirtschaften, was oft als „Umsatz“ bezeichnet wird„Gesunde Deflation“.Von einer gesunden Deflation spricht man, wenn das Angebot schneller wächst als die Nachfrage.
Wo sehen wir also, dass dies in der heutigen Wirtschaft geschieht?Wir sehen zahlreiche Beispiele für Produktivitätssteigerungen, Kostensenkungen und Qualitätsverbesserungen.Dies hat zu einem „deflationären Boom“ geführt, bei dem die Preise für Waren und Dienstleistungen sinken, die Kaufkraft der Verbraucher steigt und das BIP-Wachstum unterstützt wird, ohne dass es zu einer Überhitzung der Wirtschaft kommt.
KI erhöht nicht nur die Unternehmensproduktivität, sondern wir nähern uns auch dem Punkt, an dem KI ihre eigene Software schreiben kann.Technologieexperten versprechen, dass humanoide Roboter irgendwann viele Aufgaben in der Gesellschaft übernehmen werden, darunter auch den Bau und die Montage weiterer Roboter.Dieser exponentielle Produktivitätszuwachs ist heute kaum noch nachvollziehbar.Aber das ist vielleicht der wichtigste Trend, der die Deflation beeinflusst.
Elon Musk, der Gründer mehrerer milliardenschwerer Unternehmen an der Schnittstelle zwischen künstlicher Intelligenz und Robotik, sprach kürzlich darüber, wie diese Technologien die Deflation anheizen und zur Lösung der Staatsschuldenkrise beitragen könnten.
Wenn Elon seine Ansichten zu diesen Technologien in Verbindung mit dem Wachstum der US-Geldmenge darlegt, scheint es, als wäre Deflation das offensichtliche Endergebnis.
Aber Elon ist sich bewusst, dass die Auswirkungen von künstlicher Intelligenz und Robotik auf die Wirtschaft nicht ausreichen werden, um eine Deflation auszulösen.Diese Lücke ist teilweise darauf zurückzuführen, dass die US-Regierung enorme Geldmengen druckt, aber auch darauf, dass künstliche Intelligenz und Robotik noch in den Kinderschuhen stecken.
Elon schätzt, dass die US-Wirtschaft innerhalb von drei Jahren in eine Deflation geraten wird.
Elon Musk ist für seine aggressiven Zeitpläne bekannt und viele Kritiker gehen davon aus, dass seine Schätzungen um mindestens ein Jahrzehnt daneben liegen. Das glaube ich jedoch nicht.Das Innovationstempo und die beschleunigte Einführung von künstlicher Intelligenz und Robotik lassen mich glauben, dass dieser deflationäre Effekt viel näher liegt, als die meisten Menschen glauben.
Auch diese Technologietrends treten nicht isoliert auf.
Der zweite große Trend, den wir beobachten müssen, istDemografische Veränderungen und vorgeschlagene politische Änderungen.Beides unterdrückt die Verbrauchernachfrage und schrumpft das Arbeitskräfteangebot, was möglicherweise einen „deflationären Schock“ auslöst.Der Ökonom David Rosenberg hebt drei miteinander verflochtene Kräfte hervor:
-
alternde Belegschaft: Das Durchschnittsalter der US-Bevölkerung beträgt 42,3 Jahre (36 Jahre im Jahr 2000). Bis 2035 wird die Abhängigkeitsquote (das Verhältnis von Menschen im nicht erwerbsfähigen Alter zu Menschen im erwerbsfähigen Alter) auf 37 % steigen, was zu einer Reduzierung der Ausgaben für nicht lebensnotwendige Güter führen wird.
-
Einwanderungsbeschränkungen: Strengere Richtlinien haben das Bevölkerungswachstum und den Zustrom von Niedriglohnarbeitskräften begrenzt, wodurch die Familiengründung und die Nachfrage nach Dienstleistungen unterdrückt werden.
-
Tarif: Breit angelegte Zölle, etwa auf importierte Waren, könnten die Verbraucherausgaben durch steigende Kosten senken und zu einem Cliffhanger bei der Nachfrage führen.
Diese drei Faktoren können die Gesamtnachfrage schwächen, was dazu führen kann, dass Unternehmen bei einem Überangebot Preise senken und Lagerbestände abbauen, was zu einem Preisverfall führt.Positiv zu vermerken ist, dass eine geringere Nachfrage die Inflation im Wohnungs- und Dienstleistungssektor stabilisieren kann, aber auch einen Teufelskreis aus verzögertem Konsum und erhöhter Arbeitslosigkeit auslösen kann, insbesondere im Einzelhandels- und Bausektor.
Es ist entscheidend, dieses Gleichgewicht zu finden. Was wir wollen, istDeflation, keine Rezession.Dies kann nur durch die Schaffung positiver angebotsseitiger Faktoren und nicht durch einen Einbruch der Nachfrage erreicht werden.Dies wird oft als „gutartige Deflation“ oder „Wachstumsdeflation“ bezeichnet, bei der die Preise aufgrund von Produktivitätssteigerungen, technologischen Fortschritten oder Effizienzgewinnen fallen, die die Produktion und die Realeinkommen steigern.
Beispielsweise ist der Rückgang der Energiekosten im vergangenen Jahr Ausdruck dieser „guten Deflation“.Die Energiekosten sind aufgrund einer höheren inländischen Produktion, einer schwächeren globalen Nachfrage und Effizienzgewinnen durch erneuerbare Energien und künstliche Intelligenz zur Netzoptimierung gesunken.Die US-Benzinpreise werden im Jahr 2025 voraussichtlich um 3 % niedriger sein als im Jahr 2024 (11 Cent pro Gallone), wobei die Energieinflation ab Juli 2025 im Jahresvergleich um 1,6 % zurückgehen wird.
Sinkende Energiepreise führten zu einer breiten Inflationsdämpfung, einschließlich niedrigerer Inputkosten im verarbeitenden Gewerbe und im Transportwesen.Dies erhöht das verfügbare Haushaltseinkommen (der durchschnittliche Autofahrer spart beispielsweise etwa 150 US-Dollar pro Jahr an Kraftstoffkosten) und unterstützt die Gewinnmargen in energieintensiven Industrien.Ein anhaltender Rückgang der Energiepreise könnte jedoch den Öl-/Gasproduzenten schaden (Beispiel: Entlassungen in Texas) und zu einer regionalen Wirtschaftsabschwächung führen.Auf nationaler Ebene stärkt dies den Weg der Fed, ihr Inflationsziel von 2 % zu erreichen, erhöht jedoch die Deflationsrisiken, wenn die Nachfrage anderswo nachlässt.
Bei den Energiekosten sind diese Treiber in erster Linie auf der Angebotsseite (KI und erhöhte Energieproduktion) oder auf Nachfragebeschränkungen (Demografie/Richtlinien) zurückzuführen.Diese Kombination fördert nachhaltiges Wachstum, erhöht aber auch das Risiko eines starken Wirtschaftsabschwungs, wenn dieser sich verstärkt.Nochmals,Es ist von entscheidender Bedeutung, das Gleichgewicht zwischen Deflation und Rezession zu erkennen.
Amerika hat dies in seiner Geschichte viele Male erfolgreich getan. Hier sind einige Zeiträume:
Wir haben es schon einmal gemacht, was bedeutet, dass wir es wieder tun können.Technologie, Demografie und Politik können die Preise senken und wirtschaftlichen Wohlstand schaffen.
Elon Musk weiß, dass es möglich ist. Er arbeitet hart daran, diese Zukunft zu gestalten.Doch bei all dem Gerede über Inflation scheinen viele Anleger immer noch nicht auf eine Welt vorbereitet zu sein, in der die Wirtschaft von Deflation dominiert wird.
Wie Stanley Druckenmiller einmal sagte: „Jede schwere Deflation, die ich jemals beobachtet habe, ging mit einer Vermögensblase einher, die dann platzte.“ Angesichts des aktuellen Preisniveaus befürworten viele die Existenz einer Vermögensblase.Die Frage ist nun also:„Werden Vermögensblasen platzen und eine Deflation auslösen?“
Lassen Sie jeden von Ihnen diese Frage selbst beantworten.
