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En el mundo Web3, los ciclos no son accidentes, sino normas. La alternancia de toros y osos es como la marea de capital y las cuatro temporadas de la naturaleza. Para los fundadores, el mayor desafío es nunca predecir la próxima reversión, sino cómo sobrevivir entre altibajos, o incluso desarrollar un valor a largo plazo contra la tendencia.
Recientemente, la socia criptográfica de A16Z, Arianna Simpson, compartió más de diez años de experiencia invirtiendo en la industria criptográfica en un podcast.Desde la conmoción del Libro Blanco de Bitcoin, hasta el ajuste del mercado de productos de Stablecoins, hasta la superposición de criptografía con IA y consejos para los fundadores.
Estas observaciones y experiencias no se aplican solo al valle de Silicon.A opinión de Portal Labs, también proporcionan ideas dignas de referencia y referencia para los fundadores de Web3 de China y los inversores de alto nivel de red.
La naturaleza de un ciclo
La entrada de Arianna en el punto de partida del cifrado fue el shock cuando leyó el papel blanco de Bitcoin hace más de una década.Pero lo que realmente la hizo quedarse no fue el latido en ese momento, sino los altibajos que experimentó en los próximos diez años.Ella fue testigo del nacimiento de Bitcoin, la prosperidad de Defi, el fanatismo de las NFT, y también experimentó la burbuja y el enfriamiento que siguió. Es precisamente a través de tan a largo plazo de la observación que gradualmente formó una comprensión clara: la industria criptográfica nunca ha crecido linealmente, pero ha avanzado de una manera drástica, y las emociones y el capital se retiraron alternativamente.
Por lo tanto, ella cambió su enfoque de «predecir la próxima ola de viento» a «identificar quién está construyendo contra el viento».Su enfoque de inversión es más como un seguidor: siga lo que están haciendo los mejores fundadores.Cuando los fundadores más fuertes acuden en masa a Stablecoins, los fondos deben estar cerca allí; Cuando los equipos de vanguardia continúan invirtiendo en Crypto × AI o Depin, las depresiones de nuevos valores a menudo toman forma.No se trata de hacer grandes declaraciones primero y luego encontrar proyectos para verificarlas; Se trata de usar el paradero del constructor de primera línea para calibrar su visión del mundo y su asignación de capital.
Para los fundadores de China de Web3 y los inversores de alto valor de la red, esta metodología es más operativa que la «predicción del ciclo».Para los fundadores, el período de enfriamiento no es una excusa, sino un tipo de proyección: en años sin aplausos, el producto y la pila pueden ser empujados hacia adelante, lo que significa que la dirección y las personas son correctas;Para los configuradores, lo que realmente se supone que debe evaluar no es la popularidad del tema, sino si el equipo aún puede mantener la velocidad, la disciplina y la densidad de la misión en años difíciles.Este orden de «conocer a las personas, observar la ejecución a largo plazo, hablar de valoración» es mejor que cualquier narrativa a corto plazo.
Moneda estable
Estrecha la lente a Stablecoins.El juicio de Arianna es simple: la razón por la que se ha convertido en el foco del momento no se debe a nuevas historias especulativas, sino porque ambos extremos realmente se usan: los consumidores lo usan para transferir dinero a través de las fronteras y cubrir fluctuaciones de divisas locales;Las empresas lo usan para resolver, asignar y hacer cuentas por cobrar y tratarlo.Más importante aún, en el último año y medio, las dos «válvulas» de infraestructura de velocidad y costo finalmente se han desenredado, y Stablecoins ha cambiado de la red de pagos imaginaria a la capa de liquidación en realidad.
Este es un éxito directo para el fundador de Web3 de China y el alto patrimonio neto.Para los equipos en el extranjero, lo que realmente es aburrido a menudo no es el producto, sino el flujo de capital: cómo enviar dinero de manera estable, a bajo costo y trazabilidad al equipo de etiquetado del sudeste asiático, los mantenedores de nodos de África y los socios de canal latinoamericanos;Cómo permitir que los clientes extranjeros complete los pagos sin procesos corporativos complejos;Cómo gestionar las cuentas por cobrar cíclicas en el entorno del dólar estadounidense y controlar los riesgos del tipo de cambio en el entorno monetario local.El valor de un stablecoin no está en la «moneda» sino en la «pista». Cuando estandariza los fondos dentro y fuera, la verificación de identidad, los recibos de conciliación y los rastros de impuestos a una pista auditable, la complejidad de los negocios transfronterizos disminuirá significativamente.
Por supuesto, habrá más y más emisores, pero los usuarios no pagarán cada nuevo símbolo.La intuición de Arianna es: a corto plazo, todas las flores florecerán, y a la larga, convergerá a algunas establo con «nichos de escala, creíble y ecológicos»;En el futuro, la experiencia frontal se abstrae, los usuarios difícilmente percibirán la moneda específica y el back-end completará automáticamente el claro y la liquidación por «Rail-Intercom».
Esto significa que en el siguiente paso, el equipo no debe gastar su energía en el impulso de «Yo también quiero enviar uno», pero debería centrarse en diseños más pragmáticos, como cómo «nativos» completamente los procesos comerciales, el control de riesgos y los sistemas financieros.Cuando sus productos pueden funcionar naturalmente en el camino de la denominación del dólar estadounidense, el asentamiento de stablecoin y la reconciliación en la cadena, su eficiencia y credibilidad transfronteriza se retirarán directamente entre los mismos tipos.
Para el alto patrimonio neto, las establo son nuevas herramientas de gestión de efectivo y un «canal de baja fricción» para la liquidez global. Sin embargo, esto no significa que no haya riesgo.En el nivel de combinación, una pista de cadena para la «rotación de liquidez» y las «fluctuaciones de divisas» sugenciales «es una higiene de combinación más orientada al futuro. En pocas palabras, dos principios: tenga cuidado de elegir al oponente, distribuir la custodia y la billetera; Tome «cumplimiento e interpretación» como la primera restricción, en lugar de la reposición final de la tarea.
Cripto × ai × depin
Arianna enfatizó que los superciclos a menudo no son impulsados por tecnología única, sino más bien varias curvas superpuestas y resonantes en la misma ventana de tiempo. La combinación más clara de hoy es el incentivo descentralizado del cifrado, el poder informático centralizado y el hambre de datos de la IA y la orquestación de recursos del mundo real de Depin.
Traducelo al lenguaje «Landable» del fundador de China: tenemos una acumulación rara a largo plazo en la cadena de suministro de hardware, la fabricación y la implementación, y la organización de ingeniería de los nodos de borde.Si puede usar stablecoins para conectar la cadena de «pago de la medida de contribución» para inspirar datos y recursos del mundo real a la cadena, y luego empaquetar estos recursos en productos estandarizados que pueden consumirse por IA (conjuntos de datos, etiquetas, ancho de banda, almacenamiento y cortes de tiempo de inferencia), tiene la oportunidad de convertirse en una «plataforma de suministro».Esta no es una economía de tokens de estilo PPT, sino operaciones serias: definición de indicadores, anti-trato, frecuencia de liquidación, manejo de disputas, sistema de reputación, todo debe estar diseñado.
Otro contexto importante es la «autenticidad».La existencia de contenido falso profundo no es terrible, lo que es terrible es un ambiente que no se puede verificar.Las marcas de tiempo verificadas, las rutas de generación, las firmas de equipos y la trazabilidad del sujeto de la operación son «nuevas agua, electricidad y carbón» para el contenido futuro y las mercancías en Internet.Este es un aumento en el actual equipo chino que hace marca en el extranjero, transacciones de segunda mano y circulación de productos de lujo.Haga lo duro y correcto: haga que la «autenticidad verifique» el valor predeterminado, en lugar de una opción paga.
Veamos nuevamente los agentes de IA.Es irresponsable entregar una tarjeta de crédito a un agente semi-maduro para «compras en línea de autoservicio»;Pero es práctico darle una billetera con un límite, revocable, auditable y permitirle completar un conjunto de transacciones en una estrategia clara (suscribir, comprar API, comisiones salariales). En otras palabras, «la billetera es el sistema de permiso».La aplicación real no es un «agente universal» que se jactan, sino un «agente racional limitado» que se cultiva verticalmente profundamente: en un dominio comercial altamente limitado, la billetera en cadena se usa para unir permisos, presupuestos, registros y oponentes.
Financiación y gobierno
El entorno de financiación de 2020–2021 puede dejar a muchas personas Web3 con la ilusión: no se necesita mazo, no se necesita modelo y los inversores le darán términos atípicos en un mensaje privado de Twitter.
Arianna para decirlo sin rodeos: fue una «ilusión en el anochecer», no la norma, y hoy deberíamos volver a nuestras habilidades básicas.Prepare materiales que se puedan usar, presente indicadores honestamente y establezca objetivos de financiación en una posición conservadora pero superior; En lugar de cerrar una ronda razonable de dinero primero y luego bola de nieve, que abrir la boca y terminar sin granos.
Para los fundadores de China, el orden más realista es: primero correr por la base y luego hablar sobre dinero. Primero, la resiliencia de ingeniería de la tecnología y los productos, el rendimiento, el control de riesgos, la observable, la operación y el mantenimiento;Segundo, Rutas de cumplimiento y política, KYC/AML, dominio de datos transfronterizo, fondos y flujo de datos auditable, bucle cerrado de impuestos y facturas; Tercero, el ciclo cerrado comercial verificable, el pago real, la economía unitaria es positiva y el ritmo de pago es estable.En las narrativas disponibles públicamente, hable menos sobre las «monedas» y haga más infraestructura del lado de la oferta: por ejemplo, use Depin para estandarizar la potencia informática/ancho de banda/detección de datos en API facturables, o use RWA para digitalizar los activos existentes e integrarlos en el proceso de emisión y compensación de cumplimiento.Espere hasta que estas tres cosas tengan una cadena de evidencia y luego use hitos para reponer el capital en segmentos en lugar de dejar que el financiamiento lidere el negocio.
La gobernanza también debe volver al sentido común. La apertura 55-5 no es justa, es inacción.Equidad, la Junta Directiva, los asuntos retenidos, el período de adjudicación, el período del acantilado, la cláusula de partida del fundador, la propiedad de la propiedad intelectual no son sexys, pero cada uno determina si puede sobrevivir a la primera gran tormenta.Arianna ni siquiera rehuye las ventajas de la «fundación de un solo hombre», al menos no se separará de sí misma.Portal Labs sugiere que en lugar de enredarse con el «número de socios», es mejor escribir la «lista de derechos y responsabilidades» y «mecanismo de resolución de conflictos»; Ensayar la peor situación claramente puede funcionar más rápido en el mejor momento.
Competencia y expansión
Ser plagiado no es una noticia, pero ser adicto a Laning es.El enfoque de Arianna es recuperar la narración: definir el tema con el ritmo del producto, las métricas clave y las historias de los clientes, en lugar de dirigir el tráfico a los oponentes.Para el equipo de Web3 chino, es especialmente necesario compensar la «infraestructura» de relaciones públicas y comunicación: equipos de marca profesional, medios de comunicación, defensores de KOL, educación de productos de la comunidad de usuarios y transparencia de documentos técnicos.La narrativa no es una retórica de relaciones públicas, sino evidencia que continúa entregando.
Al mismo tiempo, fuera de control del crecimiento es algo bueno y una crisis.Cuando la línea de nivel de agua de servicio está rota, es necesario lidiar con ella de manera graduada como la protección contra incendios: primero proteja la seguridad de los fondos y los activos de los usuarios, luego garantice la disponibilidad y luego optimice la experiencia.Cuando sea necesario, limitar la corriente, abrir las blancas blancas temporales, la subcontratación del servicio al cliente y el control de riesgos, e incluso la compensación rápida de puentes para la energía informática son opciones aceptables.Escriba el «Plan de preparación de desastres» Cuando el clima esté tranquilo, no lo aprenda en búsquedas calientes.
Las fusiones y adquisiciones son otra señal.Los gigantes tradicionales han comenzado a ser compradores en criptografía, y las «fusiones y adquisiciones de estilo rompecabezas» dentro de la industria también están surgiendo.Los ideales son, por supuesto, usted es una fusión, pero las excelentes fusiones y adquisiciones también pueden ser la mejor solución para equipos, usuarios y primeros accionistas.Los criterios de evaluación son simples: ajuste estratégico, valor del usuario, continuidad del equipo y respeto por la ruta técnica.Deja las emociones a tu círculo de amigos y deja los términos a los abogados.
Hacer las cosas difíciles y correctas por más tiempo
El mercado no le dará al fundador una respuesta estándar, y el ciclo no lo será.Por lo tanto, no esté ocupado prediciendo las olas, mira a aquellos que aún pueden empujar el sistema hacia adelante en el viento y asignarles tiempo y recursos.En el contexto de China, la respuesta es más simple y difícil: el eslogan no es solo gritar, sino que el libro de cuentas, el sistema y el borrador de cumplimiento deben ser sólidos; El crecimiento no es una búsqueda en caliente, sino un suministro y colección estable y reutilizable;La competencia no es una alineación, sino una narración justo en sus manos y una entrega continua para obtener el tema.
Si desea dejar una oración para China Web3, Portal Labs cree que debería ser para hacer cosas difíciles y correctas por más tiempo, seguir menos temas y ver quién todavía está presente en diez años y cuyo sistema aún está funcionando.El ciclo continuará aumentando y bajando, pero lo que realmente determina el resultado nunca es el clima, sino la base sobre la que construyes una casa.
