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Autor: Dong Jing, Wall Street News
El mercado de tokenización de fondos globales comienza el crecimiento explosivo, y los gigantes de Wall Street han entrado en este campo emergente uno tras otro.
Según el último informe de Goldman Sachs, la escala de la gestión de activos tokenizados alcanzó los US $ 23 mil millones en la primera mitad de este año, un aumento del 260% desde enero.Entre ellos, el valor de mercado total del mercado de bonos del Tesoro Tokenizado alcanzó los US $ 7,5 mil millones.
Goldman Sachs espera queEn la década de 2030, los fondos tokenizados representarán el 1% de la gestión de activos globales, superando los US $ 600 mil millones.No solo los fondos tradicionales del mercado monetario, sino también la tokenización de activos alternativos como el capital privado también está haciendo un seguimiento rápidamente.
Goldman Sachs cree que detrás de este sorprendente crecimiento,Refleja el aumento significativo en el reconocimiento de los inversores institucionales de la tecnología blockchain en el campo financiero tradicional.
El informe establece queGoldman Sachs cooperó recientemente con el Banco de Nueva York Mellon para lanzar la primera solución de fondos del mercado monetario tokenizado en los Estados Unidos, marcando la implementación oficial de esta innovadora herramienta financiera en el mercado estadounidense.Instituciones conocidas como BlackRock, Fidelity Investment y Goldman Sachs Asset Management participaron en el lanzamiento inicial.
Goldman Sachs cree que el rápido desarrollo de la tokenización del fondo global se debe al entorno regulatorio global cada vez más perfecto y al crecimiento de la demanda de los inversores institucionales de mejorar la liquidez y reducir los costos.
Los fondos del mercado monetario se convierten en el pionero de la tokenización
Los fondos del mercado monetario tokenizados se están convirtiendo en la vanguardia de esta ola de innovación.Según un informe de Goldman Sachs, se han operado más de 335 productos de activos físicos tokenizados en la cadena, entre los cuales los fondos del mercado monetario ocupan una posición importante.
El Fondo Buidl de BlackRock se ha lanzado en asociación con Securities, con una escala de gestión de activos de más de US $ 2.9 mil millones, convirtiéndose en el fondo del mercado monetario tokenizado más grande del mundo.Otros participantes importantes incluyen:
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El Fondo de Dinero del Gobierno de los Estados Unidos en la cadena de Franklin Templeton ha comenzado la negociación en la cadena en 2021, y ha alcanzado los US $ 512 millones a principios de 2025.
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Fidelity solicitó recientemente lanzar un fondo de mercado monetario tokenizado dedicado, mientras que la escala de productos OUSG de Ondo Finance es de aproximadamente $ 253 millones.
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El Fondo Digital de Sabiduría del mercado monetario del Gobierno será de aproximadamente US $ 130 millones a mediados de 2025.
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VBILL, un fondo del mercado monetario del Tesoro Tokenizado lanzado por la compañía de gestión de activos de EE. UU. Vaneck, puede usarse en múltiples redes blockchain.
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State Street anunció que está desarrollando un proyecto de tokenización del fondo del mercado monetario para su uso como garantía, lo que eliminará la necesidad de liquidar los puestos de fondos del mercado monetario para cumplir con los requisitos de margen.
Los analistas de Goldman Sachs creen que la comercialización de estas instituciones de peso pesado muestra que la demanda del mercado de liquidez nativa de blockchain está creciendo.
Seguimiento de activos alternativos como el capital privado
El capital privado y la tokenización alternativa de activos también están ganando atención.
Según la predicción de Goldman Sachs,El mercado de fondos tokenizados se expandirá significativamente de $ 40 mil millones en 2023 a $ 317 mil millones en 2028, con un crecimiento principalmente concentrado en capital privado, deuda privada, bienes raíces y otras estrategias alternativas.
Según una encuesta realizada por PwC, el 54% de los inversores institucionales enumeraron el capital privado como la inversión alternativa tokenizada preferida.
Las estrategias de crédito privado tokenizadas, como los fondos de crédito diversificados de Apollo, brindan algunas oportunidades de inversión para instituciones calificadas bajo el marco de cumplimiento.
Los inversores pueden obtener tokens ACRED, representando su capital en la cadena en los fondos de crédito tradicionales de Apollo.Una de las características clave es la capacidad de menta tokens derivados sagrados, convirtiendo la inversión en garantías flexibles para tomar prestados establo en plataformas financieras descentralizadas.
Se estima que las inversiones alternativas tokenizadas podrían impulsar hasta $ 400 mil millones en oportunidades de distribución, que respaldan la simplificación, automatización y simplificación de los ciclos de inversión, incluida la automatización de llamadas de capital, la personalización de la cartera y el acceso a estas herramientas generalmente mal líquidas.
Los fondos del mercado monetario tokenizados de EE. UU. Al marcar el comienzo del hito
La asociación de Goldman Sachs con el Bank of New York Mellon marca un hito importante para los fondos del mercado monetario tokenizados en los Estados Unidos.
Por primera vez, la solución permite a las compañías de gestión de fondos de EE. UU. Permitir suscripciones a las acciones de los fondos del mercado monetario a través de la plataforma LiquidityDirect de Mellon del Banco de Nueva York, aprovechando la plataforma GS DAP basada en Blockchain de Goldman Sachs.
La plataforma LiquidityDirect de Bank of New York Mellon sirve como gerente de tokenización, facilitando la suscripción y la redención de fondos del mercado monetario y la acuñación en la cadena y la destrucción de los tokens.Los tokens representan registros de espejo de la equidad de valores fuera de la cadena y pueden representar directamente el patrimonio de valores en la etapa futura.
Shaun Cullinan, socio de Goldman Sachs Liquidity Solutions, dijoLa mayor oportunidad inicial radica en la gestión colateral. Los fondos mutuos tradicionales tienen restricciones en el mantenimiento de registros de propiedad y no pueden usarse de manera efectiva como garantía en el ecosistema.El potencial futuro de los fondos tokenizados puede aliviar estas fricciones y desbloquear el valor de la clase de activos.
Amar Amlani, jefe de activos digitales en Goldman Sachs Americas, señaló que los períodos de volatilidad del mercado a menudo van acompañados de grandes fluctuaciones en la llamada de margen, y generalmente requiere que se cumplan efectivo.Esto a menudo conduce a la redención de fondos del mercado monetario, aumentando la presión sobre los activos subyacentes.Se espera que movilizar fondos del mercado monetario y ampliar su uso en flujos colaterales sobre la base de T+0 traiga beneficios de la perspectiva de la estabilidad financiera.
El entorno regulatorio se está volviendo claro gradualmente
Goldman Sachs dijo que los reguladores globales generalmente adoptaron una actitud positiva hacia la tokenización de fondos, creando condiciones favorables para el desarrollo del mercado.
En abril de 2025, la Comisión de Valores y Valores de Hong Kong aprobó el primer ETF del mercado monetario tokenizado del mundo, ampliando aún más potenciales rendimientos de liquidez y mostrando fuertes intereses en formatos de token interoperables.
El plan de implementación de tokenización del fondo del Reino Unido publicado en 2023 proporciona un enfoque gradual destinado a mejorar la eficiencia y la transparencia del mercado de inversiones.
La Autoridad de Conducta Financiera ha estado apoyando los esfuerzos de la industria y reconoce el potencial de la tokenización de fondos.La agencia planea consultar sobre orientación en el tercer trimestre de 2025 para apoyar el modelo de tokenización de planos.
En los Estados Unidos, aunque la SEC aún no ha emitido un marco regulatorio específicamente para fondos tokenizados, las señales regulatorias se están volviendo cada vez más positivas.
El comisionado de la SEC, Hester Peirce, aboga abiertamente por la tokenización, señalando que puede mejorar la formación de capital y permitir un uso más eficiente de la garantía.
Los principales actores de la industria estadounidense han lanzado productos tokenizados de fondos, lo que demuestra el impulso comercial en el campo.
