jakiro
Autor: Michael Nadeau, el informe Defi;
Nuestro argumento es que habrá algunas blockchains de nivel 1 que eventualmente se adoptarán a gran escala.
Nuestra opinión es:
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Bitcoin ha logrado un monopolio de «moneda de Internet» o «oro digital» como un medio de almacenamiento de valor global.
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El efecto de red de Ethereum señala que L1 se convierte en un monopolio global de «tienda de aplicaciones de código abierto».
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Solana ha establecido firmemente su posición como la segunda red de contratos inteligentes más grande.
Creemos que estos tres activos deberían formar la base de una cartera de criptografía bien construida.Por supuesto, estas son acciones de gran capitalización.Es poco probable que las ganancias máximas en este ciclo provengan de estos tres activos.
En contraste, las existencias de pequeña capitalización con altos coeficientes beta tienen más probabilidades de funcionar bien que estos activos.Estas son inversiones de alto riesgo/retorno que se pueden usar como una «salsa picante» para colocar menos carteras.
Pero, ¿qué tan difícil es identificar activos ganadores?
Esta semana, descubriremos el misterio y le mostraremos lo difícil que es superar los activos nativos de Top L1.
¿Qué es el valor beta?
En el sector financiero, Beta es un indicador de la volatilidad de una acción en relación con el mercado general o los activos de referencia.En este caso, utilizamos los activos L1 líderes como punto de referencia: ETH y SOL.
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El valor beta es 1 = los cambios en el activo medido son consistentes con el activo de referencia.
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Valor beta y GT; indica que la volatilidad del activo medido es mayor que el activo de referencia.Por ejemplo, un activo con un valor beta de 1.5 indica que si el activo de referencia aumenta en un 5%, el activo medido aumentará en un 7,5%.Entonces, si el activo de referencia cae en un 5%, se espera que los activos con un valor beta de 1.5 caigan en un 7,5%.
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El valor beta y lt 1 indica que la volatilidad del activo medido es menor que el activo de referencia.Por ejemplo, se espera que un activo con un valor beta de 0.5 cambie en un 50%, o la mitad del activo de referencia.
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Un valor beta negativo indica que el activo medido está en la dirección opuesta al activo de referencia.Por ejemplo, si el punto de referencia aumenta un 1%, se espera que los activos con un valor beta de -0.1 caigan 0.1%.
Utilizamos coeficientes beta para ayudarnos a comprender los riesgos/recompensas de varios activos y los usamos como herramientas de gestión de cartera, especialmente durante los mercados alcistas, los altos activos beta tienden a funcionar mejor.
¿Qué activos tienen valores beta más altos en relación con ETH?
Tenga en cuenta que los datos compilados en el informe de esta semana se analizan para los valores beta diarios, semanales y mensuales para la integridad.Dicho esto, nuestro enfoque está en los datos mensuales, ya que elimina algo de ruido en un período de tiempo más corto, y tiende a ser más adecuado para los inversores que invierten más tiempo.
Los activos seleccionados se basan en proyectos con fundamentos sólidos, incluida la moneda de Meme Big Market en el análisis.
Finalmente, los datos se basan en una revisión de 1 año porque solo queremos entender cómo funcionan estos activos en las condiciones actuales del mercado alcista (como una predicción de lo que podría suceder más adelante en el ciclo).
Sin más preámbulos, comencemos a estudiar los datos.
Puntos clave
El coeficiente beta de Pepe para ETH es el más alto de todos los activos durante todos los períodos.Parece ser similar al comercio de Shiba Inu en el ciclo anterior.
El coeficiente beta de Makerdao para ETH es el más bajo en todas las épocas.Su coeficiente beta mensual de 0.39 muestra que si ETH se duplica, MKR solo apreciará en un 39%.
En términos generales, tiene 1) fundamentos, 2) ajuste del mercado de productos, 3) efecto Lindy, 4) los proyectos más fuertes de marcas fuertes generalmente tienen un coeficiente beta más bajo para ETH, lo que indica menos riesgo (posiblemente más espacio para un pequeño al alza).
Devolución de 1 año vs ETH
Puntos clave:
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En el último añoSolo 4 de los 9 activos seleccionados superaron a ETH, un signo de lo difícil que es vencer a los activos principales en las criptomonedas(La mayoría de las empresas de capital de riesgo tienen dificultades para superar el punto de referencia).
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MakerdaoExtiende aquí porque tiene el valor beta más bajo (que indica un menor riesgo) pero supera a ETH 39% durante el año pasado.
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ENSEl valor beta mensual ocupó el segundo más bajo (.74), pero ocupó el segundo lugar con ETH en el último año.Nuevamente, esto sugiere un menor riesgo, pero aún funciona bien.
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incluirVínculoDefi og, incluida la que continúa compitiendo con ETH.
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PepeEs un activo excepcional en el ecosistema de Ethereum en este ciclo.
¿Qué activos tienen un valor beta más alto para SOL?
Nuevamente, hemos seleccionado activos con fundamentos sólidos y adecuados para mercados de productos con múltiples casos de uso.
*Tenga en cuenta que los tokens Wif, Jup, Jito, Pyth y Drift se negocian públicamente por menos de un año.El rendimiento en comparación con SOL se mide por el tiempo que los activos existen en el mercado.
Puntos clave:
Según las tendencias del mercado diario, Bonk y WIF tienen los coeficientes beta más altos contra SOL.Sin embargo, los coeficientes beta para ambos activos son negativos según la volatilidad semanal y mensual del mercado.Esto muestra que durante un período de tiempo más largo, los dos activos son inversamente proporcionales a SOL.
Desde una perspectiva mensual de tendencia de mercado, Júpiter y Marinade son los únicos activos con coeficientes beta positivos en este grupo.Esto sugiere que SOL en sí es altamente volátiles, porque las mayores límites de mercado en el ecosistema son menos volátiles sobre el plazo mensual.
Tasa de rendimiento de 1 año versus tasa de rendimiento SOL
Puntos clave:
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Es realmente difícil pasar SOL en este ciclo.Los tokens han aumentado en un 638% en el pasado.
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Bonk es el único activo que funcionó bien en el comercio público durante todo el año (WIF comenzó a cotizar en el cuarto trimestre y Jup comenzó a cotizar en el primer trimestre).Hace esto de una manera enorme: arriba 87 veces (!).
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Vale la pena señalar que algunos proyectos son significativamente mejores que SOL en un corto período de tiempo.Por ejemplo, tanto Marinade como Orca se apreciaron 10 veces en las 6 semanas del cuarto trimestre del año pasado, destacando la necesidad de administrar activamente activos pequeños.
en conclusión
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Hay una razón por la cual la mayoría de las empresas de capital de riesgo luchan por superar los activos principales en el espacio de criptomonedas.Esto es realmente difícil.Si no estudia el mercado 24/7, no tiene ventajas de estrategias cuantitativas o no puede obtener el mejor proceso de comercio de semillas, entonces es mejor que se asigne estrictamente a los activos principales.
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Felicitaciones a aquellos que invirtieron en Bonk a principios del año pasado y se quedaron con él.Puede superar a la mayoría de los administradores de fondos mejor pagados del mundo.Notaremos que en cripto de Twitter, las personas parecen ser más consistentes en creer que WIF es el token de meme Solana preferido para este ciclo, emocionalmente.Sin embargo, el rendimiento de Bonk fue mucho más allá de las expectativas.Creemos que es muy probable que continúe manteniendo este impulso más adelante en el ciclo.
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¿Quiere saber cuál es el coeficiente beta de SOL para el índice S&P 500 durante el año pasado (usando datos mensuales)?8.37 (!).Es por eso que ha estado intercambiando este ciclo hasta ahora.
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Recuerde que hay muchos matices que se filtrarán en términos de cómo presentamos los datos en este informe (principalmente relacionados con el período de tiempo medido).Como se mencionó anteriormente, algunos activos se desempeñaron bien en un corto período de tiempo, pero se desempeñaron muy por debajo del nivel de referencia al final del año, destacando la necesidad de una gestión activa.
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Este informe destaca lo difícil que es superar el L1 superior.Dicho esto, históricamente, Altcoins se recuperó al final del ciclo del toro, una situación que esperamos tendrá lugar más adelante en el ciclo.Recuerde, lo que podría terminar siendo un buen desempeño es probablemente nuevos proyectos, como Celestia, Mónada o Berachain (los dos últimos aún no están disponibles).
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Creemos queUn enfoque cauteloso es ponerse en contacto con algunas monedas de memes de alta calidad de alta calidad (tenemos Bonk).
