jakiro
著者：マイケル・ナドー、defiレポート
私たちの主張は、最終的に大規模に採用されるいくつかのティア1ブロックチェーンがあるということです。
私たちの見解は次のとおりです。
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ビットコインは、グローバルバリューストレージの手段として、「インターネット通貨」または「デジタルゴールド」の独占を達成しました。
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Ethereumのネットワーク効果は、L1が「オープンソースアプリケーションストア」のグローバルな独占になることを示しています。
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Solanaは、2番目に大きいスマートコントラクトネットワークとしての地位を固定しています。
これらの3つの資産は、十分に構築された暗号ポートフォリオの基礎を形成すべきだと考えています。もちろん、これらは大規模な株です。このサイクルの最大の利益は、これら3つの資産から生じる可能性は低いです。
対照的に、ベータ係数が高い小型株は、これらの資産よりもうまく機能する可能性が高くなります。これらは、ポートフォリオを少なくするための「ホットソース」として使用できるリスク/リターン投資です。
しかし、勝利資産を特定するのはどれほど難しいですか？
今週は、謎を明らかにし、トップL1のネイティブ資産を上回ることがどれほど難しいかを示します。
ベータ値とは何ですか？
金融セクターでは、ベータは、市場全体またはベンチマーク資産に対する株式のボラティリティの指標です。この場合、主要なL1アセットをベンチマークとして使用します：ETHおよびSOL。
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ベータ値は1 =測定された資産の変更は、ベンチマーク資産と一致しています。
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ベータ値＆gt;たとえば、ベータ値が1.5の資産は、ベンチマーク資産が5％上昇した場合、測定された資産が7.5％上昇することを示しています。したがって、ベンチマーク資産が5％低下した場合、ベータ値が1.5の資産が7.5％低下すると予想されます。
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ベータ値＆lt;たとえば、ベータ値が0.5の資産は、50％、つまりベンチマーク資産の半分に変化すると予想されます。
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負のベータ値は、測定された資産がベンチマーク資産とは反対の方向にあることを示します。たとえば、ベンチマークが1％上昇した場合、ベータ値が-0.1の資産が0.1％低下すると予想されます。
ベータ係数を使用して、さまざまな資産のリスク/報酬を理解し、ポートフォリオ管理ツールとして使用するのに役立ちます。特に強気市場では、高いベータ資産が最適になる傾向があります。
どのアセットがETHに比べて高いベータ値を持っていますか？
今週のレポートにまとめられたデータは、毎日、毎週、および毎月のベータ値が整合性のために分析されていることに注意してください。そうは言っても、私たちの焦点は毎月のデータに焦点を当てています。これは、短い時間枠で騒音を取り除くため、より長く投資する投資家により適している傾向があります。
選択された資産は、分析におけるBig Market Meme Coinを含む強力な基礎を持つプロジェクトに基づいています。
最後に、データは1年間のレビューに基づいています。なぜなら、これらの資産が現在の強気市場の状況下でどのように機能するかを理解したいからです（サイクルの後半で起こる可能性のある予測として）。
これ以上苦労せずに、データの研究を始めましょう。
キーポイント
PepeのETHに対するベータ係数は、すべての期間にわたるすべての資産の中で最高です。これは、前のサイクルでのShiba Inuの取引に似ているようです。
MakerdaoのETHに対するベータ係数は、すべてのエポックで最も低いです。0.39の毎月のベータ係数は、ETHが2倍になった場合、MKRが39％しか評価しないことを示しています。
一般的に、1）基本、2）製品市場の適合、3）リンディ効果、4）強力なブランドの最も強力なプロジェクトは、通常、ETHのベータ係数が低い – リスクが少ないことを示しています（上向きの小さい余地が多い可能性があります）。
1年のリターンとETH
キーポイント：
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過去1年間、選択された9つの資産のうち4つのみがETHを上回る – 暗号通貨で主要な資産を打ち負かすことがどれほど難しいかの兆候（ほとんどのベンチャーキャピタル企業は、ベンチマークを上回るのに苦労しています）。
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Makerdaoベータ値が最も低い（リスクが低いことを示す）が、過去1年間で39％を上回るため、ここで際立っています。
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ens毎月のベータ値は2番目に低い（.74）でしたが、過去1年間でETHで2番目にランクされました。繰り返しますが、これはリスクが低いことを示唆していますが、それでもうまく機能します。
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含むChainLinkそれを含むdefi ogは、ethと競争し続けています。
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ペペこれは、このサイクルのイーサリアムエコシステムの傑出した資産です。
どの資産がSOLのベータ値が高いですか？
繰り返しますが、強力な基礎を持つ資産を選択し、複数のユースケースを持つ製品市場に適しています。
*Wif、Jup、Jito、Pyth、Drift Tokensは、1年未満で公開されていることに注意してください。SOLと比較したパフォーマンスは、資産が市場に存在する時間の長さによって測定されます。
キーポイント：
毎日の市場動向によると、BonkとWIFはSOLに対して最高のベータ係数を持っています。ただし、両方の資産のベータ係数は、毎週および毎月の市場のボラティリティに基づいてマイナスです。これは、長い時間にわたって、2つの資産がSOLに反比例することを示しています。
毎月の市場動向の観点から見ると、木星とマリネは、このグループに肯定的なベータ係数を持つ唯一の資産です。これは、Sol自体が非常に揮発性があることを示唆しています。これは、生態系のより小さな時価総額が毎月の時間枠で揮発性が低いためです。
1年間の収益率とソル収益率
キーポイント：
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このサイクルでソルを通り過ぎるのは本当に難しいです。トークンは過去に638％上昇しました。
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Bonkは、年間を通じて公開取引でうまく機能した唯一の資産です（WIFは第4四半期に取引を開始し、JUPは第1四半期に取引を開始しました）。これを巨大な方法で行います – 87回（！）。
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一部のプロジェクトは、短期間でSOLよりも大幅に優れていることは注目に値します。たとえば、マリネとオルカの両方は、昨年の第4四半期の6週間で10回高く評価されました。これは、小さな資産を積極的に管理する必要性を強調しています。
結論は
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ほとんどのベンチャーキャピタル企業が暗号通貨スペースの主要な資産を上回るのに苦労する理由があります。これは本当に難しいです。24時間年中無休で市場を勉強していない、定量的戦略の利点がない場合、または最良の種子取引プロセスを取得できない場合は、主要な資産に厳密に割り当てる方が良いでしょう。
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昨年初めにBonkに投資し、それに固執した人々におめでとうございます。世界で最も給与の高いファンドマネージャーのほとんどを上回ることができます。Crypto Twitterでは、Wifがこのサイクルに好ましいSolana Memeトークンであると信じることで、人々はより一貫しているように見えることに気付くでしょう。しかし、Bonkのパフォーマンスは期待をはるかに超えていました。サイクルの後半でこの勢いを維持し続ける可能性が非常に高いと思います。
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過去1年間のS＆P 500インデックスのSOLのベータ係数を知りたい（毎月のデータを使用）？8.37（！）。それが、これまでこのサイクルを取引している理由です。
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このレポートでデータを提示する方法（主に測定された期間に関連する）という点でフィルタリングされる多くのニュアンスがあることを忘れないでください。前述のように、一部の資産は短期間でうまく機能しましたが、年末にベンチマークレベルをはるかに下回り、アクティブな管理の必要性を強調しました。
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このレポートは、上部L1を超えることがどれほど難しいかを強調しています。そうは言っても、歴史的に、アルトコインはブルサイクルの後半でリバウンドしました。これは、サイクルの後半で起こると予想される状況です。良いパフォーマーになることができるのは、おそらくセレスティア、モナド、ベラチャインなどの新しいプロジェクトです（後者の2つはまだ利用できません）。
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私たちはそれを信じています慎重なアプローチは、いくつかの大規模な高品質のミームコイン（bonkを保持している）と連絡を取ることです。
