jakiro
Autor: Etherealize Compilation: SNZ Capital
resumen
El sistema financiero global está en vísperas de un cambio de época, y los activos en todo el mundo se digitalizan y transfieren gradualmente a Blockchain. La evolución de los sistemas financieros semi-digitales e independientes a sistemas financieros totalmente digitales y compuestos requiere una capa de asentamiento global segura, neutral y confiable para apoyar el funcionamiento de los activos globales.Ethereum se ha convertido en esta base.
La adopción institucional de Ethereum se está acelerando rápidamente, con el marco regulatorio de EE. UU. Apoya abiertamente la innovación de blockchain, y los activos digitales se están convirtiendo en el componente convencional de las carteras de inversión tradicionales.
Bitcoin tardó 15 años en ser ampliamente reconocido como oro digital: un escaso activo de divisas que trasciende el control soberano.Ethereum lo ha complementado sobre la base de Bitcoin: no solo puede almacenar el valor, sino también promover la transferencia perfecta de valor, establecimiento de confianza y colaboración global.ETH es la próxima generación de oportunidades de inversión asimétrica y se espera que se convierta en el núcleo de las carteras de activos digitales institucionalesSosteniendo una posición.
Ethereum se ha convertido en la plataforma predeterminada para estables, activos tokenizados de alto valor e infraestructura institucional de cadena de bloques.Actualmente, más del 80% de los activos tokenizados existen en Ethereum.Con su arquitectura fuerte, Ethereum ha ganado la confianza de los administradores de activos y proveedores de infraestructura líderes mundiales:Es la cadena de bloques más segura y descentralizada del mundo, que proporciona una confiabilidad incomparable y cero tiempo de inactividad.
Sin embargo, como un activo que respalda este sistema transformador, ETH sigue siendo una de las oportunidades severamente infravaloradas en el mercado global.Aunque Ethereum tiene un claro dominio en el mercado y se ha sometido a importantes mejoras tecnológicas, ETH actualmente se cotiza a un precio mucho más bajo que su máximo histórico en 2021. Creemos que esta diferencia de precios no durará y la propuesta de valor única de ETH traerá una de las oportunidades más altas en las clases de activos actuales.
ETH no es solo una token, también es una garantía para la economía en la cadena, la calculación de combustible y la infraestructura financiera generadora de intereses.Se almacena, se compromete, destruye y usa activamente.Bitcoin es una mercancía como una simple reserva de valor, y Ethereum también es una mercancía que puede usarse como una reserva de valor, pero al mismo tiempo tiene una gran practicidad, lo que efectivamente lo hace unUn activo de reserva productivo: aceite digital que alimenta la economía digital.
Descripción general del informe
Este informe tiene como objetivo ilustrar por qué ETH debe verse como una configuración central en estrategias institucionales, especialmente aquellas que priorizan la creación de valor a largo plazo, la exposición tecnológica y la infraestructura financiera orientada al futuro.El informe se divide en tres partes centrales:
Aprenda sobre ETH: aceite digital que impulsa la economía digital
Esta sección explorará la relación entre Ethereum y ETH, la practicidad y las características únicas de ETH, el marco de valoración apropiado para evaluar ETH como valor de activo y por qué actualmente está subvaluado y sube-equipado en las carteras de inversores institucionales que buscan oportunidades asimétricas y un almacén productivo de valor.
Ethereum: la infraestructura subyacente que impulsa el surgimiento de ETH
Esta sección cubrirá los impulsores estructurales, técnicos y económicos detrás del creciente impulso de la red Ethereum.Elaborará la posible posición de Ethereum como la capa básica del sistema financiero digital global y cómo esta posición respaldará y amplificará la importancia económica de ETH.
Ethereum yAI: El motor económico de la economía independiente
Esta sección esperará evaluar el posible papel y el valor potencial de Ethereum, y a través de su ETH derivado, en un sistema financiero impulsado por agentes autónomos y su valor potencial
Puntos de núcleo
ETH es aceite digital:ETH potencia la economía de Ethereum y acumula valor a través de su utilidad, escasez y beneficios.
ETH es una reserva de valor que resiste la censura:ETH es un activo, seguridad y un activo colateral para la economía digital.Con el aumento en el número de activos tokenizados controlados externamente en Ethereum (stablecoins, activos del mundo real e instrumentos financieros con licencia), es crucial para la demanda de activos de reserva neutrales globales resistentes a la censura como la tienda subyacente de valor.
ETH no es una empresa tecnológica:El marco de valoración debe evolucionar; ETH no puede ser valorado al igual que las acciones tecnológicas en función de los ingresos por gastos: Ethereum es una infraestructura digital única que está encapsulada como un activo de reserva global.
Emisión programática + destrucción = escasez predecible:ETH tiene una emisión total anual máxima teórica de 1.51%¹, pero la destrucción de bienes generados por el uso de la plataforma generalmente resulta en emisiones netas más bajas.La inflación del suministro de ETH ha rondado el 0.09%² desde septiembre de 2022, debajo de Fiat y Bitcoin.
ETH proporciona beneficios nativos:El compromiso del verificador hace que la ETH prometida sea un producto digital productivo y rentable.
ETH ya es un activo de reserva:ETH ya es un activo de reserva para la economía digital de Ethereum y pronto se convertirá en un activo de reserva para instituciones y estados soberanos.
ETH se subestima:El hecho de que ETH se quede atrás de BTC es un precio erróneo temporal en lugar de una debilidad estructural, creando una rara oportunidad de inversión asimétrica.
Eth en el futuroAIEl papel en la economía aún no ha tenido un precio:A medida que los agentes autónomos se integran en el mundo financiero, se necesitará un nuevo tipo de infraestructura económica.Ethereum es la plataforma más adecuada y más probable para apoyar este futuro, y servirá como la capa operativa de la economía híbrida de la máquina humana, con su moneda nativa y activo de reserva.
ETH tiene un potencial de billones de dólares:El objetivo a corto plazo es de $ 8,000; A la larga, se estima conservadoramente que ETH puede alcanzar más de $ 80,000 como un activo monetario de reserva/mercancía.
ETH: aceite digital que impulsa la economía digital
ETH es un activo nativo de la red Ethereum y el motor económico que impulsa su funcionamiento.
Es el petróleo digital, un activo que impulsa, garantiza y reserva el nuevo sistema financiero de Internet.
El sistema financiero tradicional está al comienzo de una transformación estructural de la infraestructura analógica a la arquitectura nativa digital.Se espera que Ethereum se convierta en la capa básica de software, similar a un sistema operativo, como Microsoft Windows, en la que se construirá además de un nuevo sistema financiero global.
Cuando todo esto se logre, ETH se convertirá en el activo subyacente de una plataforma global integral que cubrirá el futuro de las finanzas, la tokenización, la identidad, la computación, la inteligencia artificial y más.Esta complejidad inherente hace que ETH sea más difícil de definir, especialmente en relación con una tienda simple de activos de valor como Bitcoin, pero también hace que ETH sea más valiosa estratégicamente y significa que ETH tiene un mayor potencial a largo plazo.
ETH no es solo una criptomoneda, es un activo multifuncional cuyas funciones incluyen:
Calcular el combustible:Cada operación en la cadena consume (destruye) eth.Es el activo subyacente que impulsa la computación, el almacenamiento de datos, la transferencia de activos y el liquidación de valor en Ethereum como combustible para:
o Cada transferencia de stablecoin.
o Cada emisión de activos del mundo real tokenizado.
o Cada transacción ejecutada en Ethereum.
o Cada nueva aplicación (Defi, Juegos, IA, identidad) su operación destruye ETH.
Almacén de activos de valor con ingresos:Además de simplemente mantener ETH como una reserva de valor, ETH también puede obtener ganancias a través de la participación.Cuando alguien prometió ETH, acordó bloquearlo en el sistema y convertirse en un validador, un participante de la red cuyo papel es similar a los árbitros, verificando y verificando las transacciones.El proceso de verificación es principalmente automático, por lo que la persona o entidad que promete el verificador generalmente no necesita hacer ningún trabajo adicional que no sea prometer su ETH.La red seleccionará aleatoriamente un validador para proponer o confirmar un nuevo bloque de transacciones.Si los validadores hacen el trabajo correctamente, recibirán una recompensa en forma de ETH.
Garantía de asentamiento original:ETH proporciona seguridad para miles de millones de stablecoins, RWA (activos del mundo real) y aplicaciones financieras. ETH es resistente a la censura, confiable y neutral, y no está afectada por la depreciación.Es la garantía básica del ecosistema Ethereum. Actualmente, aproximadamente el 32.6% del suministro total de ETH se usa para el rol colateral, y otro 3.5% se exporta para otras cadenas de bloques.Como el número de activos tokenizados controlados externamente en Ethereum (como Stablecoins, RWA e instrumentos financieros con licencia) continúa creciendo, elActivos de reserva neutralLas demandas se vuelven cruciales.Los activos tokenizados pueden transportar riesgos emisores, jurisdicción y contraparte; Por el contrario, ETH ancla todo el sistema en un almacén de valor neutral y no soberano y accesible a nivel mundial, habilitando el enrutamiento de asentamiento, garantía y liquidez sin introducir dependencia sistemática de ningún actor único.
En un mundo cada vez más lleno de activos tokenizados que dependen de las contrapartes externas, el valor de los activos colaterales verdaderamente neutrales, nativos y no soberanos ha aumentado significativamente.ETH es la única economía contractual inteligenteColateral original—— Ser independiente de los riesgos externos de la contraparte.ETH representa el nivel más alto de confianza en la Tierra, lo que hará una contribución cada vez más importante a su futura prima monetaria.
Deflaciónactivos:A medida que aumenta la actividad de la red, ETH se desinfla. Alrededor del 80.4% de las tarifas de transacción serán destruidas, reduciendo el suministro total de ETH.A una tasa de emisión anual de CAP de 1.51% ⁷ (que solo se logra en el caso extremo en el que se promete 100% ETH y no se destruye ninguna tarifa de transacción), ETH se convertirá en una mercancía de deflación cuando la demanda de recursos de red sea fuerte.A diferencia de los productos tradicionales, un aumento en la demanda ETH no desencadena un aumento en la producción, lo que resulta en la demanda que puede exceder la dinámica de la oferta durante un período de tiempo más largo.
El reflejo del crecimiento económico tokenizado:Así como la demanda global de petróleo crece con la expansión económica, ETH también obtiene valor del crecimiento de la economía en la cadena, pero debido a su límite de emisión, su elasticidad de la oferta es mucho menor que el petróleo:
– El valor total de Ethereum asegurado:Ethereum actualmente tiene más de $ 767 mil millones en activos. Esto representa los televisores más altos de todas las cadenas de bloques, consolidando la posición de Ethereum como la base de la economía tokenizada.
– Crecimiento exponencial:El cambio de paradigma se está moviendo hacia una economía global cada vez más descentralizada.Se espera que el rendimiento económico de Ethereum logre un crecimiento exponencial como transferencias comerciales, comerciales y de propiedad de activos a la cadena.Esto aumentará significativamente la demanda de ETH, tanto como combustible comercial como como las reservas monetarias centrales que respaldan el nuevo sistema financiero global.
Pares comerciales de reserva:ETH es el par principal de negociación de reservas en intercambios descentralizados. En Ethereum, el 70.6% de los pares de negociación⁹ están denominados en ETH.Similar al hecho de que la mayoría de las monedas en las finanzas tradicionales se comercializan con el dólar estadounidense, para intercambiar eficientemente la mayoría de los activos digitales, deben ser negociadas con establo ETH o en dólares estadounidenses.
Activos de reserva estratégica:Cada vez más aplicaciones, protocolos Defi y administradores de fondos institucionales están acumulando ETH como activos de reserva estratégica.Esta tendencia se está acelerando a medida que más instituciones y entidades soberanas recurren a la infraestructura financiera de Ethereum.A diferencia de los activos de reserva inerte, ETH es totalmente programable, lo que permite la automatización del banco de fondos y la gestión financiera compleja.El ETH reservado puede prometirse programáticamente y implementarse como garantía para los préstamos, utilizar para automatizar a los fabricantes de mercado (AMM) o integrarse directamente en acuerdos de custodia, planes de atribución, sistemas de pago, mecanismos de puente, etc.Aunque BTC está principalmente inactivo como un activo bancario de fondos, ETH mejora activamente la productividad y la eficiencia operativa del banco de fondos. Como un activo de reserva neutral, ETH es único para garantizar e impulsar el sistema financiero tokenizado global.
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Esta no es una teoría, la competencia por acaparar ETH ha comenzado.Las reservas estratégicas de ETH se están expandiendo rápidamente, y las tenencias de ETH institucionales reveladas públicamente han alcanzado casi US $ 2 mil millones.A medida que las instituciones reconocen cada vez más la propuesta de valor multifacético de ETH, las oportunidades para los pioneros se vuelven claras y convincentes. ETH no solo se está convirtiendo en un activo de reserva estratégica, sino también una parte indispensable de la gestión de fondos institucionales.
Fuente: Strategythreserve.xyz de Fabrice Cheng
Debido a todas estas características y características únicas, no podemos evaluar ETH como un stock tecnológico.ETH es una categoría completamente nueva de activos.
Por lo tanto, ETH no puede valorar con precisión el método de flujo de efectivo con descuento.En cambio, ETH debe verse desde la perspectiva del almacenamiento de valor estratégico y la escasez de servicios públicos.Solo esta perspectiva puede capturar el potencial ascendente real de ETH e incluso puede superar la narrativa de «oro digital» de Bitcoin.
El petróleo es un activo de productos consumibles que se almacena como una reserva y se consume como combustible.El petróleo ha dado forma al país, promovió el desarrollo industrial y ha conducido el comercio global.La utilidad inherente, la escasez inherente y la importancia estratégica del petróleo lo convierten en uno de los productos más valiosos de la historia, dando forma al país, impulsar la industria y impulsar el comercio global.Por lo tanto, el valor de mercado total de las reservas de petróleo probadas globales es de aproximadamente US $ 85 billones.
Teniendo en cuenta que ETH está en una trayectoria de desarrollo similar, pero apuntando al ámbito digital, este es un punto de referencia significativo para ETH:
ETH proporciona poder a la economía digital.
ETH garantiza la seguridad de la economía digital.
ETH toma valor del crecimiento de la economía digital.
ETH tiene escasez inherente debido a su dinámica de suministro y límite de emisión.
A medida que la economía global se transforma en infraestructura tokenizada, ETH se volverá indispensable, no solo como combustible, sino también comoActivos nativos del futuro sistema financiero moneda y capa de liquidación.
Diseño de divisas de ETH: simple, transparente y sostenible
Los principios económicos de ETH son elegantes y concisos, pero su importancia a menudo se pasa por alto. A diferencia de los productos tradicionales, la oferta y la demanda de Ethereum codificada dinámicamente transparentemente en su protocolo, lo que permite la emisión predecible y la ciberseguridad sostenible.Ethereum ha desarrollado el mejor plan de emisión para ETH, combinando una fuerte seguridad (alrededor de $ 88 mil millones ¹¹ replanteando ETH, en comparación con aproximadamente $ 10 mil millones ¹² que garantiza la seguridad de Bitcoin) con tasas de inflación extremadamente bajas, con una tasa de inflación anual promedio de solo 0.09%¹³ desde la member en septiembre de 2022 (la red cambia de prueba de prueba a prueba de resistencia).Cuanto más se estima, más caro y poco práctico es atacar a Ethereum, porque el atacante necesita obtener al menos el 51% de la ETH existente para destruir o cambiar con éxito la red.Esta estructura también proporciona protección contra entidades de manipulación de precios al estilo cartel que aparecen en torno a productos tradicionales como la OPEP.
emitido
Mecanismo de emisión
La emisión de ETH es programada y transparente.Similar al mecanismo de reducción de la mitad de Bitcoin, la ETH recién acuñada se asigna como una recompensa para el validador (es decir, el grupo individual o de entidad que se ha comprometido a ayudar a proteger la red y verificar las transacciones; este es el componente de «ganancias» de ETH mencionado anteriormente y se discutirá más adelante).Sin embargo, a diferencia de Bitcoin, la emisión de Ethereum se ajusta dinámicamente a las necesidades de seguridad de la red en lugar de planes fijos. El método de cálculo es muy simple:
Emisión máxima de ETH por año = 166.3 ×PromesaETH
Esta fórmula establece un equilibrio natural: a medida que se prometa más ETH para proteger la red, la circulación aumentará, pero la tasa de crecimiento disminuirá.Esta estructura, al tiempo que motiva a los validadores, asegura que el límite superior de la inflación sea muy bajo.
La clave es que este mecanismoLa emisión ETH establece un límite superior claro.Incluso en escenarios de suposición extrema, es decir, todos los suministros de ETH en circulación (actualmente alrededor de 120.8 millones sirvieron) y el uso de la red no destruye ninguna ETH.El más probableTasa de inflaciónTambién limitado al 1.51%¹⁵. De hecho, la emisión de ETH siempre estará por debajo de este límite superior teórico.Actualmente, solo se promete alrededor del 28%¹⁶ de ETH, lo que significa que la tasa de inflación antes de la destrucción es de aproximadamente 0.8%¹⁷.
En la práctica, dado que Ethereum se convirtió en el mecanismo de consenso de prueba de prueba, la emisión de ETH es mucho más baja que la máxima teórica.Desde la fusión (fusión) el 15 de septiembre de 2022, la emisión anual promedio de ETH ha sido solo 0.09%¹⁸, mientras que la emisión de anualización actual es de aproximadamente 0.68%¹⁹.A medida que aumenta la actividad de la red, especialmente impulsada por la adopción institucional y el despliegue de activos tokenizados, la emisión de ETH puede convertirse en deflación neta, mejorando aún más la dinámica monetaria de ETH.El impacto de la tendencia de desarrollo mejorada después de la fusión de Ethereum todavía está seriamente subestimada por los inversores principales.
Durante la última década, la tasa de emisión de ETH ha disminuido continuamente después del principio de «emisión mínima viable».Entre 2015 y 2017, se emitió un promedio de aproximadamente 30,000 ETH a los mineros todos los días.Para 2019, esta proporción cayó a aproximadamente 13,000 ETR por día.Desde la fusión en 2022, el ETH emitido a los validadores diariamente ahora varía de valores ligeramente negativos a aproximadamente 2,500 piezas por día.
¿Cómo puede esto lograr la sostenibilidad? A diferencia de los mineros, los validadores tienen gastos operativos mínimos, es decir. No hay altas facturas de electricidad o costos significativos de depreciación de hardware, esto les permite mantener la seguridad de la red con emisiones de tokens significativamente más bajas.Los verificadores venden sus márgenes operativos debido a mucho más altoPromesaLos tokens tienen una tendencia marginal a cubrir los gastos generales que los mineros de prueba de trabajo,Esto mejora aún más la estabilidad del precio y la robustez de la moneda de ETH.
destruir
Además de las emisiones predecibles, Ethereum también incorpora una característica monetaria única y poderosa:Mecanismo de destrucción de costos programáticos.Este mecanismo vincula directamente la oferta monetaria de ETH con las actividades de la red, combinando de cerca la economía token con la demanda económica real.
En promedio, el 80.4% de todas las tarifas de transacción pagadas a los validadores se destruyen permanentemente, creando así una presión de deflación sobre el suministro de circulación de ETH. A medida que crece la actividad económica de Ethereum, el aumento de la demanda aumenta los gastos totales, fortaleciendo este efecto de deflación y reduciendo la emisión neta de ETH.
Esto crea un equilibrio autorregulador:
AsuntosAjustes según la cantidad de ETH estacada para proteger la red.
DestrucciónVaría según la necesidad de espacio en bloque Ethereum y la ejecución de la transacción.
Juntas, estas fuerzas crean un marco monetario dinámico que permite que la inflación neta de ETH fluctúe entre una deflación ligeramente positiva y completa, todo impulsado por reglas transparentes a nivel de protocolo.Este es un sistema monetario diseñado no solo para la escasez, sino también para la sostenibilidad, la seguridad y la alineación con las necesidades del mundo real.
Fuente: Dashboard.Eterealize.com
Por lo tanto, el modelado de la emisión neta de ETH se reduce a dos variables principales:
PromesaEl número de ETHDetermina el volumen de emisión básico que garantiza la seguridad de la red.
Las tarifas de transacción denominadas en ETHImpulsa el mecanismo de destrucción programática
Juntos, estos dos factores crean un equilibrio monetario dinámico y autorregulado.Bajo el límite teórico, si se promete el 100% de ETH y no se incurren en tarifas,La emisión anual se limitará al 1.51%²¹.Pero en la práctica, la actividad en Ethereum compensan la emisión a través de la destrucción de costos, a menudo impulsando la emisión neta a valores cero o incluso negativos.Como la adopción institucional y la aceleración continua de la demanda de espacio de bloqueo de Ethereum, la dinámica de generación de ETH puede cambiar estructuralmente a la deflación sostenida.
Fuente: Dashboard.Eterealize.com
La dinámica de la oferta y la demanda de ETH es simple y sostenible: ETH es el aceite digital con fórmulas de emisión predecibles y programáticas complementadas por un mecanismo de destrucción directamente vinculado al uso real de Ethereum.
suministrar
A diferencia de Bitcoin, ETH no tiene un límite de suministro duro. En cambio, Ethereum adopta una estrategia de emisión predecible basada en fórmulas diseñada para lograr la sostenibilidad y la seguridad a largo plazo.El límite fijo de Bitcoin de 21 millones, aunque atractivo como narración, puede representar riesgos de seguridad.La entidad que asegura la red de bitcoin, es decir, mineros, es compensada por los bitcoins recién acuñado y las tarifas de transacción.Cuando Bitcoin alcanza el límite de suministro y deja de emitir nuevos bitcoins como recompensa, asegurar la red se volverá mucho menos atractiva para los mineros, lo que podría dejar que la red busque actividades más rentables, lo que hace que la red de bitcoin sea menos segura.Ethereum no enfrentará este problema.
El suministro actual de ETH es de aproximadamente 120.8 millones de piezas, con un límite de emisión anual máxima teórico de 1.51%²³.De hecho, se espera que el crecimiento de la oferta neto sea significativamente menor y incluso la deflación puede ocurrir, ya que el aumento en el uso de la red Ethereum impulsa una mayor destrucción de la tarifa de transacción (como se mencionó anteriormente).
Bitcoin tiene un límite de suministro.ETH tiene un límite de emisión.
ingreso
Como se mencionó anteriormente,ETH poseePromesaingreso. Los verificadores que respaldan ETH para garantizar que la seguridad de la red Ethereum sea compensada por el ETH recién emitido.Este beneficio inspira directamente la ciberseguridad, al igual que los mineros de Bitcoin reciben recompensas al invertir en hardware y consumir energía para garantizar la ciberseguridad de Bitcoin.
El ingreso subyacente obtenido por el validador está determinado por la emisión programática de Ethereum (detallada anteriormente) y se complementa con una parte de las tarifas de transacción incurridas por las actividades de la red.Por lo tanto, a medida que la actividad económica de Ethereum se expande, los beneficios de los validadores también aumentarán.ETH es un activo único: un aumento en el uso económico conduce a más gastos, lo que también puede reducir las emisiones netas por debajo del límite de emisión (por destrucción de gastos) y aumentar las ganancias de validador.Ningún otro activo puede combinar estas dinámicas, lo que hace que ETH sea un activo digital de ingresos colaterales estructuralmente atractivos.
Resumir
El «petróleo digital» de ETH tiene características económicas complementarias al «oro digital» de BTC y es más atractivo en múltiples dimensiones: a medida que florezca el ecosistema blockchain, habrá múltiples activos digitales a nivel institucional.En una cartera criptográfica diversificada, ETH proporciona de manera única la exposición al crecimiento de toda la economía digital.
¿Por qué ETH retrasa BTC?
Desde septiembre de 2022 hasta el presente, la relación ETH/BTC ha caído de 0.085 a 0.024, una caída de más del 70%.Según lo medido por BTC, ETH actualmente cotiza a un mínimo de 2018, un nivel antes de la aparición de Defi, la adopción masiva de stablecoins y muchos de los casos de uso probados de Ethereum.En esos mínimos en 2018, muchos inversores habían abandonado Ethereum por completo.Sin embargo, hoy, Ethereum es la cadena de bloques de contrato inteligente institucional dominante.Entonces, ¿cómo explicar esta desconexión?
La respuesta es simple:La narrativa de Bitcoin ha sido aceptada por las instituciones, mientras que la narrativa de Ethereum aún no ha.
Después de 15 años de existencia del mercado, Bitcoin ha establecido firmemente su posición como un activo a nivel institucional.Su papelOro digital, Una narración de una escasa moneda de reserva que resiste la depreciación de las monedas fiduciarias ahora se ha entendido ampliamente, principal y disponible para la inversión.Esta claridad narrativa impulsa una revaluación sustancial y la adopción masiva de Bitcoin.
Por el contrario, la proposición de valor de Ethereum es más difícil de definir, no porque es más débil, sino porque es más amplio.Bitcoin es unUn almacén de valor de valor único, mientras que Ethereum es la base programable que respalda toda la economía tokenizada.
Basado en la innovación central de Bitcoin, Ethereum se ha expandido mediante la adición de funciones de contrato inteligente, lo que permite la coberturaFinanzas, Tokenización, Identidad, Infraestructura, Juegos e Inteligencia Artificial CamposCasos de uso.Durante la última década, Ethereum ha crecido aDominarEl libro mayor mundial lleva la mayoría de los activos tokenizados, actividades institucionales y valor en la cadena.
Como se mencionó anteriormente, esto hace que ETH sea inherentemente más compleja que BTC.Esta practicidad multidimensional hace que sea más difícil clasificar claramente a ETH, por lo que el mercado también lo fija más lento y menos preciso.Sin embargo, esta complejidadEs una característica, no un defecto.ETH representa una clase de activos completamente nueva que combina de manera única la prima monetaria del oro, los rendimientos productivos de los enlaces y la practicidad estratégica del petróleo.
Ethereum se basa en la estrategia de Amazon para auto-subvertir a través de su hoja de ruta de la red de capa 2 (L2) en 2021-2022.Ethereum L1, la cadena de bloques Ethereum inicial básica, ha alcanzado un cuello de botella en popularidad, con límites de velocidad de transacción que conducen a la congestión de la red y altas tarifas durante las horas pico.Para mejorar la escalabilidad, la cadena L2 se lanza en la parte superior de L1, se utiliza para agrupar y procesar múltiples transacciones fuera de la cadena, y luego enviar el resumen de estas transacciones de regreso a L1 para el asentamiento final.Puede pensar en L1 como la capa de base de un sistema de carreteras, mientras que L2 es un carril rápido o un carril compartido, lo que ayuda a desviar el tráfico más rápido sin construir una nueva carretera.
L2S mejora enormemente el rendimiento y la personalización de Ethereum, aunque inicialmente a expensas de la fragmentación de liquidez y la complejidad de la experiencia del usuario (estos desafíos se resuelven rápidamente hoy).
Los críticos que evalúan por poco los activos criptográficos a través de perspectivas de flujo de efectivo con descuento creen que los L2 han desviado el valor de ETH.Sin embargo, este punto de vista es fundamentalmente malinterpretado la verdadera naturaleza de la propuesta de valor ETH.
ETH: marco de valoración
Antes de cuantificar el escenario de valoración potencial de ETH, primero debemos corregir un método de valoración generalmente mal usado: el modelo de flujo de efectivo con descuento (DCF), que fundamentalmente malinterpreta la verdadera naturaleza y el valor de los impulsores de ETH.
ETH no es unoExistencias tecnológicas; Es un activo de productos básicos multifuncionales que es comparable al aceite físico, pero tiene menos suministro elástico y está programado para controlar a través de límites de emisión.La valoración del petróleo, el oro y el bitcoin no se basa en el flujo de efectivo, por lo queETH no debe evaluarse basándose únicamente en múltiplos de ingresos..Si bien los modelos DCF basados en las tarifas futuras de la capa-1 y la capa 2 pueden proporcionar cierta idea, ignoran una imagen más grande: estas tarifas están impulsando la demanda de productos básicos como ETH.Dado que la emisión de ETH está limitada por el diseño, el creciente uso del ecosistema hace que su precio sea altamente sensible a la dinámica de la oferta y la demanda.en otras palabras,Las tarifas por sí solas representan solo una pequeña parte de la valoración de ETH y subestima significativamente sus características más amplias de productos básicos y moneda.
Pensar en las tarifas de Ethereum como «ingresos» tradicionales fundamentalmente malinterpreta su papel.La tarifa denominada ETH es principalmente un aporte industrial básico, que proporciona combustible e incentiva a los validadores para las transacciones en línea, en lugar de un flujo de ganancias denominados en USD.El verdadero valor de ETH proviene de su productividad única, una reserva robusta de economía de valor y su posición clave como una garantía neutral y original en el ecosistema de Ethereum.
Esto no pretende minimizar la disminución de los gastos de Ethereum durante el período 2021-2022, aunque esta disminución es importante por otra razón.Aunque la adopción institucional y la tokenización alcanzaron los niveles récord, las disminuciones de los ingresos se debieron precisamente aEthereum se interrumpe estratégicamente para lograr la popularidad de la masa.Al igual que Amazon, Tesla y Uber sacrificaron deliberadamente las ganancias a corto plazo para lograr la escala global, Ethereum también ha entrado en su propia transformación de fase de crecimiento, reduciendo significativamente las tarifas de transacción a través de la expansión de la capa 2. Esta estrategia, mientras suprime temporalmente los ingresos de gastos, es estructuralmente optimista: asegura
La popularidad a largo plazo de Ethereum ha expandido su mercado potencial total a gran escala y, en última instancia, amplificará la destrucción de costos y los ingresos de compromiso de ETH.
Fuente: https://l2beat.com/scaling/activity
El rendimiento de Ethereum ha aumentado en más de un orden de magnitud desde su mercado alto en 2021, mientras que sus costos de transacción han disminuido significativamente. El mayor avance de la expansión se logrará en el próximo año, y se espera que algunos L2 alcancen más de 100,000 transacciones por segundo.
Si ETH se analiza como acciones tecnológicas, estas medidas de expansión estratégica se traducirán en órdenes de magnitud más altos ingresos esperados, lo que resulta en valoraciones intrínsecas significativamente más altas.La adopción de Ethereum (y la cadena de bloques más amplia) todavía se encuentra en sus primeras etapas, históricamente restringida principalmente por la incertidumbre regulatoria, lo que limita la entrada a instituciones y consumidores en todos los ámbitos.Estas barreras eliminan rápidamente hoy, allanando el camino para la adopción global acelerada.
Sin embargo, ETH vale mucho más que las tarifas y las fuentes de ingresos actuales y futuras.ETH es petróleo digital que alimenta el libro mayor de activos, monedas y transacciones del mundo.Al igual que Bitcoin, ETH también tiene una importante reserva de características de valor, con una prima monetaria que supera con creces el múltiplo de valoración en función de los ingresos.
En lugar de adoptar el modelo DCF, proporcionamos un marco de valoración general comparable para el potencial a largo plazo de ETH:
Punto de referencia de reserva de petróleo:El petróleo es un activo de productos consumibles que se almacena como una reserva y se consume como combustible.El valor de mercado total de las reservas de petróleo probadas en todo el mundo es de aproximadamente US $ 85 billones`³³se, que proporciona un punto de referencia significativo para ETH, dada la escasez de ETH, su dinámica limitada y su utilidad clave en la economía digital.
Tokenización de activos de referencia:La riqueza global totaliza aproximadamente US $ 500 billones³³.Incluso si se supone conservadoramente que Ethereum solo toca el 10% de los activos globales, Ethereum tendrá más de $ 50 billones en activos.En este escenario, ETH, que es un activo clave en ciberseguridad y liquidación, no se mantendrá en una valoración de US $ 300 mil millones.
NEUTRO, COLATERAL ORIGINAL:ETH actúa exclusivamente como un activo colateral original neutral y no soberano, independiente de las contrapartes externas.Es esencialmente el activo más seguro y «libre de riesgos» en la economía de Ethereum, similar al papel que juegan los bonos del Tesoro de EE. UU. En la economía de los Estados Unidos, pero con un potencial ascendente significativamente mayor.
Tienda de economía de valor:ETH refleja las características monetarias centrales del oro: baja inflación, activos de reserva institucional y primas de divisas no soberanas.
Comparación de valoración ETH: en comparación con otros activos de reserva global
ETH representa una clase de activos completamente nueva cuyo valor los impulsores superan con creces el flujo de efectivo basado en la equidad tradicional.Para reflejar con precisión el potencial de valoración de ETH como un activo de reserva global, debemos considerar los activos de reserva global comparables como un punto de referencia.
Ethereum es el libro mayor más probado y ampliamente adoptado en todo el mundo para activos tokenizados, estables y actividades económicas digitales.Entre los activos digitales, ETH brinda a los inversores la oportunidad más alta para capturar finanzas, tokenización y crecimiento empresarial global.
Como ETH es reprimido como un activo global de productos digitales y de reserva, su potencial de valoración se ha vuelto casi ilimitado. Si bien las valoraciones a largo plazo de $ 85 billones (aproximadamente $ 706,000 por eth) son posibles en todo el mundo, algunos objetivos de valoración a mediano plazo son los siguientes:
Potencial a corto plazo:$ 8,000 por eth (aproximadamente $ 1 billón de capitalización de mercado)
Potencial a mediano plazo:Cada ETH cuesta $ 80,000 (aproximadamente $ 10 billones en valor de mercado)
Catalizadores que impulsan el reproducción ETH
1.Sobretensiones de la demanda:El nivel institucional ha comenzado a adoptar y desplegar activos tokenizados e infraestructura financiera en Ethereum a gran escala.
2.La demanda de ingresos nativos de criptograma acelera:El ETF ETH comprometido está a punto de ser lanzado, y la aparición del modelo de suscripción/redención física de las instituciones aumentará en gran medida el interés de las instituciones en el ingreso de la compromiso de ETH.
3.Concalecimiento estratégico de ETH:Se está llevando a cabo una competencia dentro del ecosistema de Ethereum para acumular ETH como un activo monetario de la tienda de valor premium, como se evidencia en las crecientes reservas estratégicas de ETH (se han revelado públicamente alrededor de $ 2.5 mil millones).
4.ETH como activo de financiación institucional:Las características únicas de ETH (garantía primitiva, neutralidad, ganancias y utilidad global) lo hacen el activo de reserva preferido de fondos tanto institucionales como a nivel mundial.
Ethereum: la infraestructura que impulsa a ETH
La primera parte de este informe se centra en ETH como una mercancía digital única (que combina escasez, utilidad y beneficios), pero su valor a largo plazo no puede entenderse completamente sin examinar la infraestructura que empodera. Ethereum no es solo el trasfondo de ETH; Es la plataforma básica la que hace que la utilidad de ETH sea indispensable y su estructura de diseño monetaria sostenible.
Ethereum se ha convertido en la capa de infraestructura más importante en la economía digital.Es la ubicación de los activos tokenizados, la ubicación de las aplicaciones financieras descentralizadas y la ubicación de los acuerdos institucionales cada vez más que ocurren.Ethereum se ha convertido en la plataforma predeterminada para estables, activos tokenizados de alto valor e infraestructura institucional de cadena de bloques.Hoy, más del 81% de los activos tokenizados existen dentro del ecosistema Ethereum.Su resiliencia, neutralidad de confianza y programabilidad lo convierten en la única plataforma que respalda los servicios financieros complejos, programables y globalmente escalables futuros y una base económica amplia.
Esta sección explora por qué Ethereum es adecuado para apoyar la próxima era de la economía financiera y digital.Examinamos sus ventajas arquitectónicas, los últimos avances en escalabilidad, mejoras en la experiencia del usuario y la migración acelerada de instituciones a su ecosistema de capa 2. También exploraremos lo que creemos que será el próximo catalizador importante para la red Ethereum, que, si se implementa, hará que Ethereum sea más que la capa subyacente de Future Finance: la convergencia de Ethereum con agentes autónomos impulsados por IA.En tal futuro, Ethereum no solo será una infraestructura financiera, sino también una columna vertebral de la coordinación económica nativa de máquinas.
En resumen, el valor de ETH es una función de la creciente centralidad de Ethereum en la economía digital.A medida que la adopción de Ethereum crece de manera compuesta, también lo hace su demanda e importancia estratégica de los activos nativos.Por lo tanto, comprender la trayectoria de Ethereum es crucial para comprender el alcance total del potencial de inversión ETH.
¿Por qué Ethereum es único como una infraestructura financiera?
Ventajas
Para el éxito a largo plazo de ETH, Ethereum debe ser reconocido por las instituciones como una infraestructura financiera legítima y un líder indiscutible en cadenas de bloques de nivel institucional.
A medida que los inversores institucionales reconocen cada vez más las limitaciones de la infraestructura financiera existente, las capacidades de Ethereum (su seguridad, estabilidad, escalabilidad, programabilidad, descentralización y confiabilidad) lo convierten en la plataforma más probable para llevar el sistema financiero global en el futuro.
Tiempo de actividad probado y resiliencia:Desde su lanzamiento en 2015, Ethereum nunca ha estado fuera de línea, y ha sufrido importantes mejoras de acuerdo, como «fusiones» y no ha sido interrumpida.Más de 10 implementaciones de clientes independientes mejoran aún más su redundancia y robustez.Todo esto destaca su estado listo como una infraestructura de nivel institucional.
Infraestructura neutral de confianza:Ethereum se gestiona puramente por código auditable transparente, no afectado por los intereses de la compañía, las presiones políticas o la personalidad centralizada.Esta neutralidad de credibilidad garantiza la equidad, la previsibilidad y elimina el riesgo de contraparte.
Descentralización a gran escala:Los validadores de Ethereum se distribuyen a nivel mundial, y cualquiera puede acceder a él siempre que tengan conexiones básicas de hardware e internet.Su seguridad proviene de la descentralización y la diversidad, no los centros de datos centralizados o las partes interesadas de los privilegios.
Cuota de mercado incomparable:El ecosistema de Ethereum conlleva el 60% «de todas las establo y el 82% de los activos del mundo real (RWA) 40, incluidos los bonos del Tesoro Tokenizados e instrumentos de crédito. La mayoría de las actividades financieras basadas en blockchain ya existen en Ethereum41.
Capa de asentamiento de alto valor:Ethereum actualmente protege más de $ 767 mil millones de valor bloqueado total (TVS) en su ecosistema. Se espera que este número se acelere significativamente a medida que las finanzas globales se mueven cada vez más a la cadena.
Las herramientas de desarrollador más seguras:Ethereum Virtual Machine (EVM) es similar a JavaScript en términos de su popularidad y adopción en el ecosistema criptográfico más amplio. Se ha entendido completamente y ha sido probado en la práctica durante la última década a través de innumerables aplicaciones financieras de alto valor.
transparencia:Protocolos y código de código abierto completamente abiertos, los datos se pueden auditar públicamente.
Escalabilidad:Se define una hoja de ruta para la mejora del rendimiento y las soluciones de escala, lo que permitirá a Ethereum manejar las transacciones y el uso a una escala verdaderamente global.
Entorno personalizado:Soluciones modulares aisladas diseñadas para organizaciones, incluida la privacidad, el cumplimiento de KYC, los modelos de gas personalizado, la disponibilidad de datos y los entornos de ejecución profesional.
Seguridad:Un poderoso mecanismo de consenso de prueba de estaca se fortalece a través de mecanismos de reducción económica y se consolida a través de la diversidad de clientes de validador.
Neutralidad:No existe una base centralizada o una colección de validadores para privilegios/subsidios.Ethereum es global y libre de licencias, eliminando los riesgos de la contraparte a nivel de infraestructura.
Programabilidad:Capacidades de contrato inteligentes nativos y altamente combinables impulsadas por el ecosistema más rico y probado de desarrolladores y herramientas de seguridad.
Madurez regulatoria:Ethereum es la cadena de bloques más ampliamente adoptada y legalmente entendida en las entidades y reguladores institucionales del mundo.
Huella ambiental mínima:La huella ambiental de ETH es cercana a cero (aproximadamente 0.01 kg de dióxido de carbono por transacción) 43.
Ethereum es más que un libro mayor descentralizado;Es una infraestructura pública de nivel institucional.Con su neutralidad creíble, resistencia comprobada, estado regulatorio maduro y hoja de ruta a largo plazo, es la única cadena de bloques que puede servir como infraestructura del sistema financiero global.
Por qué Ethereum está entrando en su avivamiento
Las ventajas fundamentales de Ethereum se han subestimado durante mucho tiempo, con su arquitectura, descentralización y ecosistema de desarrolladores que impulsan silenciosamente la mayoría de las innovaciones significativas en el espacio criptográfico.Ahora, después de años de trabajo duro silencioso y desarrollo enfocado, este ecosistema está experimentando una serie de efectos positivos compuestos, que se espera que juntos empujen a Ethereum al centro de atención y promuevan su rápida popularidad.
Para ETH, este avivamiento es más que solo antecedentes: es un catalizador. El valor de ETH está directamente relacionado con la fortaleza, el uso y la confianza institucional de Ethereum.A medida que Ethereum se vuelve más desempeñado, más intuitivo y más profundamente integrado en el sistema financiero global, la demanda de ETH como un activo de reserva de combustible, garantía y estratégica se acelerará.
Las mejoras estructurales y los cambios en el ecosistema que definen el renacimiento de Ethereum se explorarán a continuación, y por qué traerán a ETH una revaluación dramática en los próximos meses y años.
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Un ecosistema más coordinado y prospectivo
Ethereum nació en un entorno lleno de incertidumbre regulatoria, la innovación a menudo enfrenta resistencia, y la popularidad se acompaña de riesgos. Como una de las pocas cadenas de bloques que están tan descentralizadas como Bitcoin, Ethereum pone intencionalmente la neutralidad, la seguridad y la resistencia a la censura por encima de la velocidad o la promoción activa.Por lo tanto, durante muchos años, la Fundación Ethereum ha enfatizado la I + D en lugar de la cooperación de marketing y institucional.
Esta práctica ahora está experimentando un cambio significativo.Con la creciente claridad regulatoria, la comunidad de Ethereum ha tomado una actitud más prospectiva.Aunque no hay una entidad única que administre Ethereum, el nuevo liderazgo de la Fundación Ethereum, Tomasz Stanczak y Hsiao-Wei Wang, directores co-ejecutivos, comunican clara y claramente la hoja de ruta tecnológica del protocolo.A su alrededor, una alianza diversa de constructores experimentados, fondos conocidos y proveedores de infraestructura clave se unen para aumentar activamente la visibilidad y la relevancia estratégica de Ethereum.
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Ethereum La capa 1 se está expandiendo, sin sacrificar la descentralización
Históricamente, la estrategia de expansión de Ethereum se ha centrado en las soluciones de capa 2. Como se mencionó anteriormente, L2 es una cadena independiente diseñada para reducir el tráfico de la capa 1 de Ethereum, mejorar el rendimiento de la transacción y ayudar a mantener las tarifas a un nivel razonable.
Este método se adopta porque la expansión directa de L1 ha socavado previamente el principio central de Ethereum, a saber, la neutralidad de confiabilidad y la seguridad descentralizada de la capa básica.Sin embargo, los avances recientes, como las máquinas virtuales de conocimiento cero de grado de producción (ZKVMS) y los proyectos de investigación innovadores como Focil, han abierto nuevas posibilidades para permitir que Layer-1 logre mejoras significativas de rendimiento sin comprometer la descentralización o seguridad.
Ethereum ahora está expandiendo la capacidad en dos direcciones al mismo tiempo: expansión vertical de L1 y expansión horizontal de L2. Este progreso ha ido más allá de la etapa teórica;La mejora de L1 está en desarrollo activo y se espera que se desplieguen en 2025. El resultado será
Una capa base de rendimiento significativamente más alta, que sirve como un centro central para la actividad económica, complementada al continuar expandiendo la escalabilidad de Ethereum y las redes L2 de cobertura global.
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Ethereum L2 es más rápido, más barato y más interconectado que el L1 competitivo
El ecosistema Ethereum L2 se ha expandido a una velocidad extraordinaria para formar una red de cadena de alto rendimiento vibrante y modular, todo anclado a la seguridad y la economía de Ethereum.Esta arquitectura flexible ha atraído una adopción institucional significativa, con grandes entidades globales como Deutsche Bank (a través de Zksync y Memento), Sony (a través de Soneium), UBS, Coinbase (a través de la base L2 más grande), Kraken (a través de Ink) y la cadena mundial (cofundada por Sam Altman).
El rápido crecimiento inicial condujo a la fragmentación, ya que cada L2 opera de forma independiente, trayendo fricción a todo el ecosistema.Ahora, este desafío se está resolviendo decisivamente.Se está introduciendo una nueva generación de estándares de interoperabilidad uno tras otro, reconectando estas cadenas de capa 2 en una experiencia de Ethereum cohesiva.
El resultado será un ecosistema unificado y sin costuras: conservará la fuerte seguridad de la capa 1 de Ethereum al tiempo que proporciona ventajas de rendimiento y costos comparables o excedientes de sus blockchains de capa 1 competitivas (ya que L2 usa Ethereum para garantizar la seguridad en lugar de la reconstrucción desde cero).Con el despliegue completo de los protocolos de interoperabilidad y las experiencias de billetera abstracta, Ethereum volverá a correr y se sentirá como una sola cadena unificada.
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La experiencia de usuario de Ethereum está entrando en su fase fintech
Uno de los cambios más importantes en la historia de Ethereum no es puramente técnico, es experimental.Durante gran parte de la última década, las interacciones con Ethereum involucraron interfaces torpes, largos mnemónicos de 24 palabras y compensaciones incómodas entre fricción y riesgo.Esa época está llegando a su fin rápidamente.
En mayo de 2025, Ethereum introdujo la abstracción de la cuenta, su reforma integral de experiencia del usuario más ambiciosa hasta la fecha.El resumen de la cuenta desbloquea mejoras significativas, incluidas las transacciones basadas en biométricas (por ejemplo, ID de cara), integración perfecta con enclaves de hardware seguros (por ejemplo, aquellos integrados en iPhones) para la gestión de claves nativas y características avanzadas de billetera inteligente como la recuperación social.Ethereum finalmente está comenzando a imitar la experiencia perfecta de la Internet moderna: intuitiva y segura, casi invisible para los usuarios finales.
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La adopción institucional ya no es una suposición, se acelera
La arquitectura de Ethereum, decentralizada en la capa base y personalizable en la capa de aplicación, se crea específicamente para la adopción institucional.Este diseño ha demostrado ser presciente.Hoy, Ethereum se ha convertido en el principal destino para los activos tokenizados 44, atrayendo la gran mayoría de las implementaciones de cadena de bloques de nivel institucional construidos en la capa 2 de Ethereum.
Desde compañías de gestión de activos que tokenizan los bonos del Tesoro y los mercados de crédito hasta los bancos que implementan la infraestructura de liquidación, Ethereum se ha convertido en la aplicación de estas aplicacionesEstándar de hechos.Esta adopción no es coincidencia;Es estructural. Ethereum proporciona de manera única lo que las organizaciones que operan en todo el mundo necesitanSupervisiónNeutralidad, garantía de seguridad y composibilidad.Las iniciativas de tokenización líder han elegido explícitamente a Ethereum como su infraestructura.45 más de 10.2 mil millones de dólares 46 (aproximadamente 82%) *** de todos los activos tokenizados no estables, incluidos los bonos del Tesoro, los mercados de crédito y los fondos que contienen intereses, han sido emitidos por instituciones líderes globales de Ethereum como BlackRock, JPMorgan Chase, Franklin Templeton, Fidelity, Apollo, Deutsche Bank, Ubs y Sony.47Coinbase y otros intercambios importantes están implementando activamente blockchains de capa 2 personalizadas que se integran directamente en la capa y la economía de seguridad de Ethereum.
Sin embargo, esta ola institucional todavía está en sus primeras etapas.La infraestructura de Ethereum finalmente ha madurado, el entorno regulatorio está evolucionando rápidamente y la demanda institucional continúa acelerando.Ethereum se acerca a su «momento chatgpt»: las instituciones convencionales de repente se dan cuenta de que Ethereum es más adecuado para alimentar la infraestructura digital futura.
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SupervisiónClaridadMuy pronto
Ethereum ha estado bajo constante incertidumbre regulatoria durante la última década.En los Estados Unidos, el desarrollo en Ethereum se acompaña deLa reputación, los riesgos financieros y legales son enormes,esteMatar la innovación y disuadir el capital institucional.El token Ethereum (ETH) también ha estado en un estado de vaguedad regulatoria.Enfrentar continuamente los riesgos de ser clasificado como valores.Entonces, a pesar de las ventajas tecnológicas de Ethereum, la adopción institucional significativa se ha retrasado.
Sin embargo, el paisaje regulatorio está cambiando.El gobierno de los Estados Unidos en 201848Confirmar y tratar a Ethereum como una mercancía en lugar de un valores, y enReiteró esta decisión en 2024.49En mayo de 2024, Spot EthereumETFAprobado, Esto ha permitido a ETH obtener estatus legal a los ojos de las instituciones financieras tradicionales.En 2025, el gobierno de los Estados Unidos dice que tiene la intención de implementar un marco legal claro para los activos digitales, que es probable que reafirme aún más el estado regulatorio aprobado por Ethereum y aumentar la confianza de las instituciones en el uso de blockchain.
El nivel de confianza en las instituciones ha comenzado a aumentar rápidamente, y la evidencia esCada vez más instituciones están transfiriendo públicamente sus activos a la cadena., que muestra que no les preocupa que hacerlo los ponga en el lado opuesto de los reguladores.
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El capital inverso está llegando – ETH es el activo central que ha tenido un precio incorrecto
A pesar de las altas métricas de adopción para Ethereum, ETH todavía está severamente infravalorada y poco equipada.En los últimos dos años, ETH se ha quedado atrás de Bitcoin (BTC) a pesar de la evidencia clara del dominio de la plataforma Ethereum, aumentando la confianza institucional y la utilidad económica sustancial.Esta desconexión proporciona una rara oportunidad de inversión.
Savvy Capital está comenzando a notar esto.ETH actualmente ofrece un potencial asimétrico ascendente: es un activo líquido, productor de intereses, a nivel institucional que tiene un precio incorrecto debido a las narrativas minoristas y los marcos de valoración tradicionales.Para los inversores inversos, ETH representa una oportunidad de revaluación de valor convincente y muy cierta, similar a la IA en 2022, BTC en 2020 o acciones tecnológicas a principios de 2009.
ETH es el «aceite digital» que impulsa la economía digital.A medida que se acelera la adopción institucional de Ethereum, el valor de ETH también crecerá.El mercado aún no ha incluido esta rápida curva de adopción en el precio, que proporciona a los inversores un excelente punto de entrada.
Ethereum e inteligencia artificial: el motor de la economía autónoma
Los conductores del mercado descritos en la sección anterior ya están listos para que Ethereum, y por lo tanto, ETH, logre un avance en el futuro cercano.Sin embargo, si llevamos el plazo un poco más allá, hay un catalizador futuro que, si se puede lograr, hará de ETH uno de los activos más populares del mundo, incluso el más popular: la convergencia de la inteligencia artificial y las finanzas digitales.
La cantidad de capital que fluye en la inteligencia artificial hoy en día es comparable al proyecto de infraestructura más ambicioso de la historia humana.En los dólares de hoy, el programa Apollo Moon Landing cuesta alrededor de $ 200 mil millones, y el sistema interestatal de EE. UU. Cuesta alrededor de $ 600 mil millones.En contraste, las inversiones en el sector privado en inteligencia artificial ya hanLograr billones de niveles, y se acelera.
Solo en 2024, Nvidia generó $ 130 mil millones en ingresos.·
Meta asignó $ 65 mil millones a su modelo LLAMA en 2025.
Microsoft está invirtiendo $ 80 mil millones en infraestructura de inteligencia artificial, capacitación y despliegue.
Apple anuncia $ 500 mil millones en cuatro años para invertir inversiones sin precedentes relacionadas con la inteligencia artificial
Esta afluencia de capital está remodelando la red eléctrica, la infraestructura informática y las capacidades del software en sí.En el corazón de esta evolución hay un nuevo paradigma:AutónomoAIEl surgimiento de los agentes—— Estas entidades de software inteligentes y autoorientadas pueden interactuar con el mundo, realizar tareas complejas y coordinar con otros agentes.
A medida que los agentes de IA se vuelven más complejos, requerirán monedas programables, servicios financieros integrados y marcos de propiedad digital nativa.Requerirán transacciones instantáneas, pagos de liquidación y ejecución de contratos en todo el mundo sin depender de intermediarios humanos tradicionales.
Ethereum: infraestructura construida para agentes autónomos
Ethereum tiene ventajas únicas para apoyar la economía digital autónoma emergente, proporcionando capacidades de que las finanzas tradicionales e incluso otras blockchains simplemente no se pueden replicar:
Finalidad y garantía de ejecución: La estructura de transacciones atomizada y compuesta de Ethereum permite a los agentes de IA ejecutar interacciones financieras complejas sin problemas, que no pueden ser respaldadas por los sistemas de asentamiento tradicionales.
mundialpropiedad, no reclamos jurisdiccionales: El contrato inteligente de Ethereum hace cumplir los derechos de propiedad a través del código en lugar de la corte.Los agentes de IA pueden comerciar de manera segura a través de las fronteras sin fricción y complejidad jurisdiccionales.
Finanzas sin licencia: Ethereum proporciona acceso nativo a stablecoins, activos tokenizados, protocolos Defi, servicios de Oracle, sistemas de identidad, etc., todos los cuales tienen liquidez y seguridad a nivel institucional.
Programabilidad y velocidad: Los agentes de IA que interactúan con Ethereum pueden desplegar, actualizar y activar la lógica financiera compleja sobre la marcha, imitando los procesos de toma de decisiones humanas pero que se ejecutan a la velocidad de la computación.
Ethereum’s Toolchain: plataforma de desarrollo y colaboración de agentes
Además de sus capacidades financieras, Ethereum también proporciona una cadena de herramientas poderosa y madura que está perfectamente diseñada para la creación, despliegue y coordinación de agentes autónomos de IA:
Curación y gobernanza de datos descentralizados: Sistema transparente basado en protocolo para administrar conjuntos de datos, gobernanza y evolución proxy.
Marco de tokenización: Mecanismo incorporado para definir la propiedad, asignar regalías y recaudar fondos a través de modelos y activos de tokenización.
Mercado de capacitación modelo: Una plataforma impulsada por el mercado que transforma los datos en campos específicos en modelos de IA finamente ajustados de alta calidad.
Mercado de alojamiento de agentes: El mercado de infraestructura que simplifica la implementación y las operaciones de los agentes sin la necesidad de infraestructura privada.
Crucialmente, el proxy basado en Ethereum no existe de forma aislada.Una vez implementados, estos agentes autónomos pueden descubrir de forma nativa, comunicarse entre sí y compensarse entre sí, formando una red proxy descentralizada capaz de colaboración compleja en tiempo real.Esta cuadrícula de agentes autónomos permitirá aplicaciones, desde logística autónoma y transacciones hasta atención médica personalizada, educación y más, y ETH servirá como un medio universal de intercambio y coordinación.
Razones para la ETH alcista
Se espera que Ethereum se convierta en la infraestructura para apoyar la economía global.Si esto se logra, billones o incluso cientos de billones de dólares de activos eventualmente se tocarán en las redes de capa 1 y capa 2 de Ethereum, desbloqueando utilidad, innovación y acceso financiero sin precedentes en todo el mundo.
Ethereum ya está a la vanguardia y su posición de liderazgo continuará expandiéndose a medida que su papel de registro global está creciendo.El énfasis estratégico de Ethereum en la descentralización, la seguridad, la confiabilidad y el tiempo de actividad le permite obtener una adopción global constantemente, evitando deliberadamente la trampa de «actuar rápidamente y romper la mentalidad de rutina».
ETH en sí representa una clase de activos completamente nueva.Aunque el petróleo proporciona la analogía clásica más cercana debido a su utilidad económica global y su importancia estratégica, incluso tales comparaciones no pueden demostrar completamente el máximo potencial de ETH.
El suministro de ETH se programa a través de límites de emisión y está protegido por una red descentralizada global.ETH es una tienda productiva ideal de activo de valor. Estas propiedades inevitablemente conducirán a un endurecimiento sustancial de la oferta, ya que las instituciones competirán para almacenar ETH como un activo de reserva a nivel del Tesoro.
Ethereum actualmente domina la adopción de blockchains institucionales, pero ETH sigue siendo una inversión inversa.A medida que la industria financiera se da cuenta del atractivo institucional inigualable de Ethereum, ETH reproducirá rápidamente su verdadera valoración.
ETH es petróleo digital que alimenta el sistema financiero global y la economía digital más amplia.Ethereum y su activo nativo están entrando en su reactivación, creando una oportunidad convincente para los inversores con visión de futuro.
introducción
1 Esta tasa de inflación máxima es para el suministro actual; Dado que la inflación es una función del suministro, el valor fluctúa inversamente a medida que aumenta o disminuye el suministro.
2 ultrasonido de fuente de datos. Money (cambie el rango de tiempo para calcular desde el momento de la fusión).
3 Aunque la replantea ETH en combinación con servicios de validador activo puede generar beneficios, a veces descritos como hacer de ETH una reserva de valor «productiva», esta dinámica es similar a las ganancias obtenidas cuando se presta o se usa como colateral;En ambos casos, no es la mercancía subyacente en sí lo que es inherentemente productiva, sino la actividad de servicio externa establecida en torno a esa mercancía.La valoración central de ETH todavía está impulsada por su papel como un producto monetario escaso, en lugar de a través de un modelo de flujo de efectivo con descuento.
4 Los datos provienen de (ETH en Defi) y Validatorqueue.com (ETH STATADO); Gráfico de desglose + script
5 Los datos provienen de api.llama.fi/tokenprotocols/eth(((total ETH en contratos de cadena y puente/suministro total de eth); gráfico de desglose +script
6 datos provienen de Defilama.com/fees/ethereum (del 6 de agosto de 2021 al 9 de mayo de 2025, es decir, durante la implementación del mecanismo de destrucción, la cantidad total de destrucción [US $ 12.388 mil millones] dividida por gastos totales [US $ 15.401 mil millones])
7 Esta tasa de inflación máxima es para el suministro actual; Dado que la inflación es una función del suministro, el valor fluctúa inversamente a medida que aumenta o disminuye el suministro.
8L1 Total Lock Value (TVS) proviene de defilama.com/bridged/ethereum; El valor de bloqueo total de L2 (TVS) proviene de Growthepie.xyz/Fundamentals/Total – Value— Sablado (seleccione todo L2); Los activos del mundo real L2 (RWA) provienen de App.rwa.xyz/networks (no contados en otros valores), Valor de mercado de ETH.
9 datos provienen de Defilama.com/yields (pares de negociación totales que utilizan derivados ETH o ETH en Ethereum L1 y los 9 Top 9 L2)
10 Strategic ETH Reserve https://www.stratecedethreserve.xyz/btcs Inc. https://www.btcs.com/wp –content/uploads/2025/05/convertible – note – May – 14—2025—vf.pdf
Fuente: Estrategia Threserve.xyzbyfabrice Cheng
11 Los datos provienen de ValidatorQueue.com, calculado en el valor puntual de ETH $ 2,600.
12860,000,000 th/s/500 th/s = 1,720,000 unidades* $ 4791/unidades = $ 824 millones
13 Los datos provienen de ultrasonido. Money (cambie el rango de tiempo para comenzar el cálculo desde cuando se fusiona
14 datos de Etherscan.io/chart/ethersupplyGrowth
15 Esta tasa de inflación máxima es para el suministro actual; Dado que la inflación es una función del suministro, el valor fluctúa inversamente a medida que aumenta o disminuye el suministro.
16 datos de validatorQueue.com
17 datos de ultrasonido.
18 Los datos provienen de ultrasonido. Money (cambie el rango de tiempo para comenzar el cálculo desde cuando se fusiona)
19 datos provienen de ultrasonido. Money (rango de tiempo de 30 días)
20 datos provienen de defilama.com/fees/ethereum (destrucción total [$ 12.388b] dividida por los gastos totales s [$ 15.401b] El rango de tiempo es del 6 de agosto de 2021 al 9 de mayo de 2025, es decir, durante la implementación del mecanismo de destrucción)
21 Esta tasa de inflación máxima es para el suministro actual; Dado que la inflación es una función del suministro, el valor fluctúa inversamente a medida que aumenta o disminuye el suministro.
22 Fuente de datos Esterscan.io/chart/ethersupplyGrowth
23 Esta tasa de inflación máxima es para el suministro actual; Dado que la inflación es una función del suministro, el valor fluctúa inversamente a medida que aumenta o disminuye el suministro.
24 fuentes de datos ultrasonido. Money (rango de tiempo de 30 días)
25 fuentes de datos gráficos.bitbo.io/inflation
26eth vs.BTC: las excelentes características de la moneda de Ethereum yyoutube.com/v/skczbxitzxq
27 Fuente de datos Defilama.com/fees/ethereum Destrucción total [USD 1.2388 mil millones] dividido por gastos totales [USD 1.5401 mil millones] El rango de tiempo es del 6 de agosto de 2021 al 9 de mayo de 2025, es decir, durante la implementación del mecanismo de destrucción)
28 Es necesario ejecutar un nodo de validador con ETH como garantía; Proporcionar servicios de verificación a la red puede ser análogo a proporcionar servicios a las compañías petroleras a la industria petrolera.
29 Los datos de Ethereum provienen de digiconomist.net/ethereum – energía – consumo
30 datos de bitcoin provienen de digiconomist.net/bitcoin – energía – consumo
31 Los activos tokenizados existen principalmente en el ecosistema Ethereum (que representa el 82%) rwa.xyz/networks
32 Los datos de reserva provienen de Worldometers.info/Oil, y el precio por barril proviene de MarketWatch.com/investing/future/cl.1
33 datos de McKinsey
34 Los datos de reserva provienen de Worldometers.info/Oil, y el precio por barril proviene de Marketwatch.com/investing/future/cl.1
35 datos provienen de empresas marmarketcap.com/gold/marketcap
36 datos provienen de techsciresearch.com/report/bond—market/27048.html
37 datos de StreetStats.finance/liquidity/money
38 datos provienen de App.rwa.xyz/networks (Ethereum L1 + L2S)
39 Los datos totales de stablecoin del sistema Ethereum provienen de Growthepie.xyz (seleccione «Ecosistema total», seleccione «Todas las redes» y seleccione «Gráfico de pila»), y los datos totales de StableCoin provienen de App.rwa.xyz/stablecoins
40 datos provienen de App.rwa.xyz/networks (Ethereum L1 + L2S)
41 Entidad de alto perfil Ethereumadoction.com/built-en-Ethereum/
42L1 TVS (valor total de bloqueo) de DeFilama.com/bridged/ethereum;l2 televisores de growthepie.xyz/fundamentals/total – value – asegurado (seleccione todos los datos L2);L2 RWAS de app.rwa.xyz/networks (sin otros valores contados)
43 Los datos provienen de https://digiconomist.net/ethereum – energía – consumo
44 activos se pueden encontrar en app.rwa.xyz/networks/ethereum.
45app.rwa.xyz/networks
46 Los datos provienen de App.rwa.xyz/networks (Ethereum L1 + L2S)
Se están construyendo 47 entidades principales sobre Ethereum, de EthereumadOption.com
48sec.gov | Transacciones de activos digitales: cuando Howey conoció a Gary (plástico)
49 Federal Court considera que Ether es una mercancía en el caso de fraude de CFTC | Practicallaw
