jakiro
Source: Glassnode; Compilation: Deng Tong, Vision Bitchain
résumé
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Le Bitcoin a atteint un sommet local de 107 000 $, ce qui est proche de son sommet de 109 000 $ fixé en décembre 2024. Cela a entraîné une augmentation significative des entrées de capital, ce qui a permis à la première fois sa valeur marchande réelle de 900 milliards de dollars.
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Avec l’une des améliorations les plus importantes de la rentabilité des détenteurs à court terme, l’activité de dépenses du groupe a augmenté, avec un bénéfice réel quotidien de 747 $ et un bénéfice cumulatif de 11,4 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours.
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Le prix d’Ethereum a connu une forte augmentation au cours des dernières semaines, qui peut être motivée par la mise à niveau réussie de PECTRA le 7 mai.Les rebonds récents incluent plusieurs augmentations de prix d’une journée de plus de + 1σ, la plus notable étant la surtension de + 21,8%, le gain en une journée le plus fort depuis mai 2021.
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Il convient de noter que la plage de 2400 à 2 900 $ reste un domaine clé pour Ethereum, à la fois une zone de résistance et un niveau de percée potentiel nécessaire pour maintenir l’élan ascendant.
Tendance
Au cours des dernières semaines, l’écosystème des actifs numériques a continué de se renforcer, le bitcoin menant à l’augmentation, atteignant une fois un sommet local de 107 000 $, et n’est actuellement qu’à un pas du sommet de 109 000 $ de tous les temps.Le marché a rencontré une résistance importante entre 102 000 $ et 105 000 $ et a été dans un état de consolidation au cours des deux dernières semaines.
Jusqu’à présent, le prix de clôture d’une journée de Bitcoin en seulement quatre jours de négociation a été plus élevé que ce prix, avec un prix de clôture de 106 500 $ la semaine dernière, un niveau record.Les prix des échanges de Bitcoin ont également augmenté d’environ 40% au cours des six dernières semaines, soulignant la forte dynamique de la reprise du marché.
Alors que le marché se remet rapidement de la baisse, nous pouvons suivre les changements dans la proportion de l’offre de bénéfices détenus par différents groupes sur 30 jours.Cela nous aide à identifier les groupes d’investisseurs pendant la période de reprise et refléter un changement significatif du sentiment du marché.
Les augmentations de prix récentes ont particulièrement apporté un allégement financier important à la population de titulaires à court terme, leur offre de bénéfices augmentant de + 71% au cours du mois dernier.Il s’agit de la deuxième croissance la plus positive de la rentabilité de ce groupe de tous les temps.
Un autre outil que nous pouvons utiliser pour mesurer l’amélioration de la rentabilité des investisseurs est d’examiner les changements dans les ratios MVRV par groupe depuis le plus bas local de 74 000 $.
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Le MVRV est passé de 1,74 à 2,33 (les bénéfices non réalisés sont passés de + 74% à + 133%).
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STH MVRV est passé de 0,82 à 1,13 (les pertes non réalisées sont passées de -18% à + 13% des avantages non réalisés).
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Le LTH MVRV est passé de 2,91 à 3,30 (les bénéfices non réalisés sont passés de + 191% à + 230%).
Il convient de noter que la situation financière des investisseurs dans tous ces groupes a été considérablement améliorée. Cela peut avoir un effet d’entraînement, renforçant la confiance et le sentiment des investisseurs.
À mesure que les conditions du marché s’améliorent et que les portefeuilles des investisseurs se rétablissent, beaucoup saisissent les opportunités de verrouillage des bénéfices.La prise de bénéfices sur un marché haussier peut être considérée comme l’opposé de la nouvelle demande, qui absorbe l’offre.
Une façon de quantifier les changements de l’équilibre de l’offre et de la demande est de l’indicateur de «valeur marchande réalisée», qui résume les entrées de capital nettes cumulées dans les actifs numériques.La valeur totale du réseau Bitcoin a augmenté de 4,2% au cours du mois dernier, reflétant une augmentation significative du capital entrant sur le marché.
Cela a établi un nouveau sommet pour la « valeur marchande réalisée »,Il a dépassé 900 milliards de dollars pour la première fois, une étape importante mettant en évidence la valeur énorme que les investisseurs ont caché dans cet actif numérique de premier plan.
Avec la réalisation d’une étape importante sur le point de briser la capitalisation boursière de 1 billion de dollars, nous pouvons suivre la trajectoire des flux de capitaux au cours de l’histoire de 16 ans du réseau Bitcoin.La figure suivante montre l’intervalle de temps entre la réalisation des percées de la valeur marchande sur chaque étape logarithmique:
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1 million de dollars: février 2011
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10 millions de dollars: mai 2011
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100 millions de dollars: février 2013
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1 milliard de dollars: novembre 2013
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10 milliards de dollars: mai 2017
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100 milliards de dollars: août 2019
Entre 2011 et 2013, la valeur marchande réelle est passée de 1 million de dollars à plus d’un milliard de dollars, franchissant quatre étapes logarithmiques en deux ans. L’échelle de Bitcoin à l’époque était beaucoup plus petite que cela maintenant, et elle a connu une croissance exponentielle au cours de la phase de démarrage initiale du réseau. La prochaine étape importante – 10 milliards de dollars – a été réalisée avant que la valeur marchande réelle n’ait atteint 10 milliards de dollars à la mi-2017.
La dernière étape logarithmique – 100 milliards de dollars – a été atteinte il y a près de six ans, en août 2019. Il s’agit de l’intervalle le plus long entre les jalons logarithmiques, ce qui indique que l’appréciation et la croissance de l’actif ont ralenti avec le temps, prendre plus de temps et augmenter les capitaux pour percer le seuil de 1 billion de dollars.
Les détenteurs à court terme font des bénéfices
Après la plus grande augmentation de la rentabilité du titulaire à court terme, de nombreux investisseurs qui achètent des baisses ces derniers temps peuvent se transformer en bénéfice pour capitaliser sur la force du marché.
À mesure que les prix accélèrent au prix du coût du titulaire à court terme de 93 000 $ et finalement brisant ce niveau, nous pouvons voir une augmentation significative de l’activité à but lucratif, culminant à 747 millions de dollars par jour.
Au cours des 30 derniers jours, nous avons vu des titulaires à court terme réaliser un bénéfice cumulé de 11,4 milliards de dollars.En comparaison, ils n’ont réalisé que 1,2 milliard de dollars de bénéfices au cours des 30 derniers jours, mettant en évidence un fort rebond dans le sentiment de nouveaux investisseurs et le comportement de dépenses.
Ce changement a conduit à une forte augmentation du ratio de pertes de profit pour les détenteurs à court terme.Les bénéfices réalisés des détenteurs à court terme dépassent de loin la perte réalisée, de sorte que seulement 8% du ratio bénéficiaire de la journée de négociation atteint un niveau relativement élevé.
Historiquement, de tels sommets sont courants dans une forte dynamique haussier, mais se produisent souvent lorsque le marché rebondit vers les meilleurs modèles locaux et mondiaux.Une prise de bénéfice excessive peut submerger l’afflux de la nouvelle demande, ce qui entraîne une résistance à l’offre excédentaire.
Nous pouvons compléter cette analyse en tirant parti des ratios de risque des vendeurs, un outil puissant qui peut évaluer le niveau de «l’équilibre» du marché du point de vue des détenteurs existants.Nous pouvons considérer cet indicateur dans le cadre suivant:
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Une valeur élevée indique que le profit ou la perte de jetons de dépenses d’investisseurs est plus élevé que sa base de coûts.Cette situation suggère que le marché peut avoir besoin de ré-finir un solde et se produit généralement après de grandes fluctuations de prix.
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La faible valeur indique que le prix de dépenses de la plupart des jetons est relativement proche de leur seuil de rentabilité, indiquant qu’un certain niveau d’équilibre a été atteint.Cette situation indique généralement que le «profit et la perte» dans la gamme de prix actuelle a été épuisé et décrit généralement un environnement de volatilité faible.
Pour la population de titulaires à court terme, nous pouvons voir leurs ratios de risque de vendeur augmenter considérablement, bien que ce ratio soit encore bien inférieur aux niveaux habituels près des principaux pics.Cela suggère que le marché pourrait encore avoir de la place pour continuer à hausse, car les investisseurs n’ont pas verrouillé des bénéfices excessifs par rapport à leurs avoirs totaux.
Ethereum monte en raison de la mise à niveau de PECTRA
Ethereum est le deuxième plus grand atout numérique au monde, et l’environnement du marché a été difficile ces dernières années.Les prix de l’ETH n’ont pas réussi à répondre aux attentes des investisseurs depuis 2023 et n’ont jusqu’à présent pas atteint un nouveau sommet dans ce cycle.
Cependant, les prix de l’ETH ont connu une forte augmentation au cours des dernières semaines, peut-être en raison de l’excitation causée par la mise à niveau réussie de PECTRA le 7 mai.La mise à niveau de Pectra est conçue pour consolider la population de validateurs et améliorer l’efficacité globale du réseau.
Les prix Ethereum sont passés de 1 800 $ à un sommet local de 2 700 $, en hausse de 50% en quelques semaines, apportant un allégement financier important aux investisseurs.
Dans la récente tendance à la hausse, le prix de l’ETH a augmenté de plus de + 1σ en une seule journée à plusieurs reprises, avec l’augmentation la plus significative de + 21,8%, ce qui a permis une augmentation la plus forte d’une journée depuis mai 2021.
Dans ce cycle, la différence dans les performances des deux principaux actifs numériques se reflète dans le rapport ETH / BTC.Le rapport est sur une tendance à la baisse continue depuis l’événement de fusion 2022. Récemment, le ratio est tombé à 0,018, le niveau le plus bas depuis janvier 2020.
Les performances récentes exceptionnelles d’Ethereum ont conduit à un rebond dans le rapport ETH / BTC, accélérant à 0,026, soit une augmentation de 14,5%, la 46e augmentation enregistrée.
Il convient de noter que ce rebond de prix a permis de manière décisive le prix réalisé actuel de 1 900 $.Cela suggère que les détenteurs moyens d’ETH sont maintenant revenus à des bénéfices non réalisés, apportant un soulagement économique important à de nombreux détenteurs.
Les prix actifs réalisés et la moyenne réelle du marché sont deux modèles alternatifs d’évaluation sur la chaîne que les prix commerciaux s’approchent généralement du point médian du cycle du marché Ethereum.Ces mesures estiment la base des coûts des acteurs actifs du marché et déduisent des jetons perdus et de l’offre d’inactivité à long terme.Cela fournit une compréhension plus précise de la base des coûts des investisseurs économiquement actifs.
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Prix moyen du marché réel: 2 400 USD
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Prix réel de la transaction: 2 900 USD
De manière encourageante, les prix ont également franchi la moyenne réelle du marché, mettant en évidence la forte élan de cette augmentation des prix. Cependant, les prix de réalisation actifs sont toujours supérieurs et sont toujours un niveau clé, et un rebond décisif doit être soutenu pour soutenir l’augmentation continue de la confiance des investisseurs d’Ethereum.
Lors de l’examen de la distribution de base du coût d’Ethereum, nous pouvons trouver certaines points communs.Actuellement, le niveau de base du coût des investisseurs est principalement concentré autour de 2 800 $.La région peut augmenter la pression du vendeur, car de nombreux investisseurs auparavant sous-financés peuvent chercher à réduire les risques et à profiter du seuil de rentabilité lorsqu’ils sont ou près du rupture.
en conclusion
Le marché des actifs numériques reste solide, le bitcoin continuant de se consolider près de son sommet de 109 000 $. La hausse des prix a augmenté la rentabilité de la plupart des investisseurs du marché et beaucoup ont saisi l’occasion de verrouiller les bénéfices.En conséquence, les entrées de capitaux ont considérablement augmenté, ce qui a pourr la valeur de la valeur marchande pour dépasser 900 milliards de dollars américains pour la première fois, ce qui est une étape historique qui met en évidence la profondeur de la liquidité du marché.
Pour les détenteurs à court terme, l’augmentation de leur valeur de portefeuille se traduit directement par une augmentation significative de l’activité de dépenses, qui a réalisé plus de 11,4 milliards de dollars de bénéfices au cours du mois dernier.
Ethereum a montré une forte réaction de marché après la mise à niveau de Pecctra, son prix au comptant passant de 1 800 $ à un sommet de 2 700 $.Le rebond a repris les bénéfices non réalisés pour les détenteurs d’ETH ordinaires, leur apportant un allégement financier important.Il convient de noter que la plage de 2 400 à 2 900 $ reste un domaine clé de préoccupation, à la fois une bande de résistance et une zone de percée potentielle pour maintenir une dynamique plus ascendante.
