GlassNode: Nur einen Schritt von 100.000 US -Dollar.

Autor: Ukuriaoc, Cryptovizart, GlassNode;

Zusammenfassung

Als der Preis für Bitcoin auf 100.000 US-Dollar stieg, begannen die Langzeitinhaber mehr als 507.000 BTC, was immer noch wichtig ist, obwohl er während des Märzaufstiegs immer noch unter den 934.000 BTC des Verkäufers ist.
Langfristige Inhaber haben einen erheblichen Gewinnbetrag eingesperrt und tägliche Gewinne auf ein neues Hoch von 2,02 Milliarden US-Dollar erzielen.
Bei der Bewertung der Zusammensetzung der Entitätsausgaben scheint der Großteil des Verkäufers zwischen 6 Monaten und 1 Jahr aus Token zu stammen.

Langzeitinhaber verkaufen sich verstärkt

Nach einer Reihe anhaltender neuer ATHS liegt der Preis für Bitcoin nun nahezu den beeindruckenden und lang erwarteten 100.000 US-Dollar pro Münze.Wie bei allen früheren Zyklen nutzt die langfristige Gruppe von Inhabern Liquidität Zuflüsse und erhöhte Nachfrageseite, um den massiven Verkauf von Heldversorgungen neu zu starten.

Die Gruppe hat jetzt 507.000 BTC verkauft, seit die LTH Supply im September ihren Höhepunkt erreicht hat.Dies ist jedoch eine beträchtliche Skala;

Wir sehen eine ähnliche Situation, indem wir den Prozentsatz des Gesamtangebots an Langzeitinhabern bewerten, die aus profitablen Positionen gehandelt werden.Derzeit wird das durchschnittliche LTH -Angebot pro Tag mit 0,27%verkauft, wobei nur 177 Handelstage aller Handelstage mit einem höheren Umsatzrate.

Interessanterweise können wir beobachten, dass das relative Verhältnis der LTH -Ausgaben im März 2024 höher ist als die von ATH, wodurch aktivere Verkaufsaktivitäten hervorgehoben werden.

Wir können uns auch auf den LTH -Vitalitätsindikator beziehen, um das Gleichgewicht zwischen Coinday -Schöpfung (Haltungszeit) und Coinday -Zerstörung (Zeit in der Holding -Zeit) zu bewerten.Im Allgemeinen ist der Aufwärtstrend der Vitalität durch eine Umgebung gekennzeichnet, in der die Konsumaktivität zunimmt, während der Abwärtstrend darauf hinweist, dass die langfristige Holding die Hauptantriebskraft ist.

Während die aktuelle Versorgungszuweisungsrate im März höher ist als der Spitzenwert im März, bleibt die Zerstörung von Coinday niedrig.Dies zeigt, dass die meisten LTH -Token -Transaktionen kürzlich erworben wurden (z. B. häufiger durchschnittlich 6 Monate als 5 Jahre).

Gewinnschloss

Langzeitinhaber spielen eine Schlüsselrolle im Preisentdeckungsprozess, da sie die Hauptquelle für die Rendite der zuvor ruhenden Versorgung in die Liquiditätszirkulation sind.Im Verlauf des Bullenmarktes wird es vorsichtiger, das Ausmaß des Gewinns für diese Gruppe zu bewerten, da sie tendenziell aktiver werden, wenn die Preise steigen.

Langfristige Inhaber erzielen derzeit einen Gewinn von bis zu 2,02 Milliarden US-Dollar pro Tag und setzen einen neuen Ath und übertreffen die neue Ath im März.Eine starke Nachfrageseite ist erforderlich, um dieses Überangebot vollständig zu verdauen, was einige Zeit in Anspruch nehmen kann, bis es vollständig verdaut werden kann.

Wenn wir den Gleichgewicht zwischen Gewinn und LTH -Verlust bewerten, können wir feststellen, dass das Verhältnis der beiden im November schnell beschleunigt.Dies ist per Definition auf den Verlust des LTH -Angebots während dieses Preis -Entdeckungsmechanismus zurückzuführen.

In der Vergangenheit werden die Preise für mehrere Monate optimistisch bleiben.

Der Verkäuferrisiko bewertet die Gesamtmenge der realisierten Gewinne und Verluste, die von Anlegern im Vergleich zur Vermögensgröße (gemessen durch realisierte CAPS) gesperrt sind.Wir können diesen Indikator im folgenden Framework betrachten:

Hoher WertGibt an, dass Anleger Token für Gewinne oder Verluste ausgeben, die mit ihrer Kostenbasis vergleichbar sind.Diese Situation deutet darauf hin, dass der Markt möglicherweise ein Gleichgewicht wieder aufnehmen muss und dass die Preisbewegungen häufig eine hohe Volatilität haben.
Niedriger WertEs zeigt, dass die meisten Token relativ nahe an der Break-Even-Kostenbasis ausgeben, was darauf hinweist, dass ein gewisses Maß an Gleichgewicht erreicht wurde.Diese Situation bedeutet normalerweise, dass der „Gewinn und der Verlust“ im aktuellen Preisbereich erschöpft war und häufig eine niedrige Volatilitätsumgebung beschreibt.

Das Risikoverhältnis des Verkäufers nähert sich dem hohen Wertebereich, und es wird gefolgert, dass eine signifikante Gewinnabrechnung im aktuellen Bereich auftritt.Trotzdem ist der aktuelle Wert immer noch deutlich niedriger als der in früheren Zyklen erreichte Endwert.Dies zeigt, dass im vorherigen Bullenmarkt auch unter ähnlichem relativem Verkaufsdruck genügend Nachfrage vorliegt, um das Angebot aufzunehmen.

Verkauf von Komposition

Nachdem er festgestellt hat, dass die Gewinne des langfristigen Inhabers erheblich zugenommen hat, können wir die Granularität der Bewertung erhöhen, indem wir die Zusammensetzung des verkauften Angebots sorgfältig überprüfen.

Wir können die Altersaufschlüsselung der realisierten Gewinnmetriken nutzen, um zu bewerten, welche Untergruppen am meisten zum Verkäuferdruck beitragen.Hier berechnen wir die kumulativen Gewinnsiedlungen seit November 2024 zeitlich.

Gewinne wurden in 6 Monaten bis 1 Jahr realisiert: $ 12,6 Milliarden US -Dollar
Gewinne in 1-2 Jahren realisiert: US-Dollar 7,2 Milliarden US-Dollar
Gewinne, die in 2-3 Jahren realisiert werden: 4,8 Milliarden US-Dollar
Gewinne in 3-5 Jahren realisiert: 6,3 Milliarden US-Dollar
Gewinne, die in mehr als 5 Jahren realisiert werden: US $ 4,8 Milliarden US -Dollar

Token, die zwischen 6 Monaten und 1 Jahr dauern, dominieren den aktuellen Verkäuferdruck und machen 35,3% der Gesamtmenge aus.

Die Token, die von 6 Monaten bis 1 Jahr dauern, dominieren hervor, dass die meisten Ausgaben von kürzlich gekauften Token stammen, was hervorgehoben wird, dass mehr langfristige Investoren vorsichtig sind und möglicherweise geduldig mit einem höheren Preis sind.Man könnte sagen, dass diese Ausverkauf Investoren in volatilen Handelsstilen beschreiben können, die nach der Einführung des ETF Gelder angesammelt haben, und planen, die nächste Märktewelle zu nutzen.

Als nächstes können wir den gleichen Ansatz für die von allen Anlegern erzielte Gewinngröße anwenden und ihn durch einen verschlossenen ROI -Prozentsatz klassifizieren.

0% -20% Gewinn: 10,1 Mrd. USD
20% -40% Gewinn: 10,7 Mrd. USD
40% -60% Gewinn: 7,3 Milliarden US-Dollar
60% -100% Gewinn: 7,2 Milliarden US-Dollar
100% -300% Gewinn: US $ 13,1 Mrd. USD
300%+realisierter Gewinn: US $ 10,7 Milliarden

Interessanterweise besteht zwischen diesen Gruppen ein gewisses Maß an Konsistenz, wobei alle Gruppen einen ähnlichen Anteil der Gesamtmenge ausmachen.Es kann gesagt werden, dass dies eine „unrealistische“ Strategie darstellt, d.h.Anleger mit niedrigeren Kostenbasis erzielen ähnliche Dollar -Gewinne, indem sie im Laufe der Zeit weniger Token verkaufen.

Mit besonderer Aufmerksamkeit auf Token, die im Jahr 2021, 2022 und 2023 gekauft wurden, können wir während des Höhepunkts im März ein großes und kontinuierliches Ausgabenverhalten beobachten.

In der aktuellen Rallye umfasst das Verkaufsverhalten jedoch hauptsächlich die im Jahr 2023 gekauften Token, während die Token 2021 und 2022 erst damit begannen, ihren Verkäuferdruck zu erhöhen.Dies stimmt erneut mit der möglichen Erklärung des Gewinns „Swinghandel“ als dominierende Strategie überein.

Nachhaltigkeit messen

Um die Nachhaltigkeit dieses Aufwärtstrends zu messen, können wir die Struktur des aktuellen URPD mit der Struktur vergleichen, die im März 2024 ATH erlebt wurde.

Im März 2024 wechselte die Versorgung mehrerer Versorgungscluster nach einigen Monaten der Anerkennung nach dem Start des ETF den Besitzer zwischen 40.000 und 73.000 US -Dollar.In den folgenden sieben Monaten Preisschwankungen wurde die Region zu einem der wichtigsten Angebotscluster in der Geschichte.

Da sich das Angebot erneut ansammelt, bildet es die endgültige Unterstützung für den Beginn dieses Abprallers.

Schneller Vorlauf bis heute erholt sich der Markt so schnell, dass sich nur wenige BTCs zwischen 76.000 und 88.000 US -Dollar verschoben haben.Daraus können wir zwei wichtige Beobachtungen bestimmen:

Die Preisentdeckung ist ein Prozess, der häufig Erholung, Korrektur und Konsolidierung erfordert, um neue Preisbereiche zu bestätigen.
Es gibt eine Art „Luftspalt“ unter 88.000 US -Dollar, was zu einem Fokusbereich werden könnte, wenn der Markt vor dem Wiederieren von 100.000 US -Dollar niedriger zurückzieht.

Änderungen in der Angebotsverteilung können Einblicke in die Zinserregionen von Angebot und Nachfrage geben, wenn der Markt versucht, einen Restbetrag dieses Preisentdeckungsmechanismus neu zu finden.

Zusammenfassen

Langzeitinhaber verkaufen durch steigende Preise unterstützt.Dies schafft ein Überangebot, und die Versorgung muss absorbiert werden, um die anhaltende Preissteigerung aufzunehmen.

Bei der Bewertung der Zusammensetzung der Entitätsausgaben scheint der Großteil des Verkäufers zwischen 6 Monaten und 1 Jahr aus der BTC zu stammen.Dies unterstreicht das Potenzial für den weiteren Verkauf alter Unternehmen, die höhere Preise für den Verkauf ihrer BTC erfordern.