jakiro
Originaltitel:Pantera Bitcoin Fund trifft 1000x
Autor: Dan Morehead, Gründer von Pantera Capital;
1000 Mal: Pantera Bitcoin Fund
Pantera Bitcoin Fund hat kürzlich einen verrückten Meilenstein erzielt – 1.000x Gewinne.
Der Anstieg der Bitcoin -Preise nach der Wahl brachte Pantera Bitcoin Fund auf weitere 30%.Nach Abzug der Ausgaben und Ausgaben beträgt die lebenslange Rendite des Pantera Bitcoin Fund jetzt 131.165%.
Ich möchte die ursprüngliche Logik teilen – denn heute ist sie für mich ebenso attraktiv.
Der Tag, an dem wir uns für den Start des Pantera Bitcoin Fund entschieden haben, war der niedrigste Punkt in den letzten elf Jahren.
Das erste Investitionsmemo ist immer noch gut gelesen.
Im Jahr 2013 haben wir zu dieser Zeit 2% des Bitcoin der Welt gekauft.
Auch nach elf Jahren strebt Bitcoin immer noch bemüht, wie ein Wassermelonensamen aufzuwachsen (wie ein Wassermelonensamen, der Anmerkung des Übersetzers: Das heißt, es ist immer noch in den frühen Stadien).
Ehrlich gesagt konnte ich einfach nicht anders zu denken,Wir werden auch viele Jahre lang sehr beträchtliche Renditen erzielen.
Gold in 1000 v. Chr.
Mein Kernpunkt wurde in einem Monat geschrieben:
„Ich habe gestern mit einem Investor gesprochen und er antwortete mit einiger Verachtung, dass es wie Gold kaufte. Nein,Es ist wie der Kauf von Gold in 1000 v. Chr., 99% des finanziellen Vermögens, der Bitcoin nicht erreicht.Wenn sie dies tun, beträgt der Wert von Bitcoin entweder Null oder [mehrere Größenordnungen].”
Als Branche haben wir einige Fortschritte gemacht.Es gibt immer noch etwa 95% des finanziellen Vermögens, das ihre Positionen noch nicht zugewiesen hat.
Der Katalysator, der zu dieser Veränderung beigetragen hat – von 5% im Jahr 2024 bis zu höheren Zahlen – geschah gerade: die Klarheit der US -Regulierung.Große institutionelle Managementunternehmen wie BlackRock und Fidelity bieten jetzt extrem billige und effiziente Dienstleistungen für alle mit einem Brokerage -Konto an.Dieser neue bequeme Service ermöglicht es letztendlich zig Millionen von Investoren und Einzelpersonen, auf diese wichtige neue Anlageklasse zuzugreifen.
Wir glauben, dass der erste US -Präsident, der Blockchain unterstützt, der gesamten Branche stark zugute kommt.Wir glauben, dass Blockchain -Erfolg im besten Interesse der Vereinigten Staaten ist, und wir glauben, dass jeder im US -Kongress irgendwann eine neutrale oder unterstützende Position einnehmen wird – dies beginnt bereits zu passieren.Die regulatorischen Gegenwind der Blockchain in den letzten 15 Jahren verwandeln sich nun zum glatten Segeln.
Ich glaube immer noch an das, was ich vor elf Jahren geschrieben habe:
„Ich denke, dass die Welt mehr als 50% wahrscheinlich ein globales Währungs-/Zahlungssystem einnimmt, in dem die kostenlose Verschlüsselungstechnologie das sehr teure Vertrauen ersetzt, das von Banken/Visa-Mastercard/Western Union/PayPal/etc. gesammelt wurde.“Bitcoin übertrifft Bargeld, elektronische Fiat -Währung, Gold, Trägeranleihen, große Steinplatten usw.Es kann all diese Dinge tun.Dies ist die erste globale Währung seit Gold.Dies ist das erste grenzlose Zahlungssystem aller Zeiten.”
[Wenn der Bitcoin -Preis 104 US -Dollar beträgt]
Ich fühle mich immer noch so.Wir befinden uns immer noch in unseren frühen Stadien.95% des finanziellen Vermögens haben die Blockchain noch nicht berührt.Sie beginnen gerade mit dieser massiven Transformation.Wenn sie sich verwandeln, könnte der Preis für Bitcoin 740.000 US -Dollar pro BTC erreichen.
[Wenn der Bitcoin -Preis 254 US -Dollar beträgt]
Der Markt stieg.In weniger als einem Monat stieg der Preis für Bitcoin auf 1.000 US -Dollar und ist jetzt um drei Größenordnungen gestiegen.
11-Jahres-Verbindungswachstumsrate erreicht 88%
Ich kann mir vorstellen, dass ein Investor glaubt: „Bitcoin hat sich dieses Jahr verdoppelt.
Nein, das ist die falsche Mentalität.Im Durchschnitt verdoppelt es sich fast jedes Jahr.Seit wir vor 11 Jahren den Pantera Bitcoin Fund auf den Markt gebracht haben, hat er eine CAGR von 88%.
Erhöhen Sie eine Größenordnung
Bitcoin hat drei Größenordnungen (1000 -mal) Wachstum erreicht.Es erscheint machbar, eine weitere Größenordnung (10 -mal) zu wachsen.Wenn Bitcoin 740.000 US -Dollar pro BTC erreicht, wird die Marktkapitalisierung von Bitcoin 15 Billionen US -Dollar erreichen.Dies ist keine unglaubliche Zahl im Verhältnis zu 500 Billionen US -Dollar an finanziellen Vermögenswerten.
Obwohl die Vergangenheit die Zukunft nicht unbedingt vorhersagt, prognostiziert sie nicht unbedingtWenn dieser Trend fortgesetzt wird, erreicht Bitcoin im April 2028 740.000 US -Dollar.
Ich denke, es wird ein paar Jahre dauern, aber ich denke, es besteht eine große Chance, dass dies wahr wird.
Dies ist meine Denkweise: Ich werde nicht auf mein Leben wetten, ich bin nicht zu 100,00% sicher, dass die Blockchain -Vermögenswerte steigen werden, aber wenn Sie die Möglichkeit des Anstiegs durch die Größenordnung oder höher des möglichen Anstiegs der Branche multiplizieren, das Ergebnis Es wird viel besser sein als andere Vermögenswerte, in die investiert werden kann.Der erwartete Wert von Bitcoin-Transaktionen ist die auffälligste, die ich seit fast vier Jahrzehnten gesehen habe.
Das ist nicht einfach
Es scheint jetzt offensichtlich, aber es ist tatsächlich schwierig.
Nach dem Eintauchen von 87% im Dezember 2013 verlor Bitcoin allmählich seine Bedeutung.Mehr als drei Jahre später bleibt der Markt träge.Bis 2016 hatten fast jeder Bitcoin aufgegeben.Investoren sind nicht interessiert.
In diesem Jahr flog ich auf der ganzen Welt und nahm an 170 Investorenversammlungen teil.Das Ergebnis all dieser Bemühungen ist, dass wir nur 1 Million Dollar gesammelt haben.
Die Verwaltungsgebühr beträgt 17.241 USD.Einhundert Dollar pro Treffen.
Wir können das Hotel kaufen!!!
Ich bin von Natur aus ein treuer Teammitglied.Ich habe immer gehofft, dass das Bitcoin -Team gewinnen wird.Wir tun seit vielen Jahren alles, was wir können, um der Community zu helfen.Als Expedia (Anmerkung: Chinesischer Name Yikexing, ein bekanntes Online-Reiseunternehmen) im Jahr 2014 bekannt gab, dass sie Bitcoin akzeptieren würden, wurden alle unsere Reisekosten für Expedia in Bitcoin bezahlt.
Im Jahr 2015 verbrachte unser Team 59 Nächte auf der Straße und verbrachte durchschnittlich 1,5 Bitcoins pro Nacht und insgesamt 88 Bitcoins.
Dies entspricht der Fiat -Währung von 8,6831,36 Millionen heute!?!?!
Wir können zwei Hotels für dieses Geld kaufen!
Erstaunliches Wachstum in der Blockchain -Industrie
Als wir 2013 den Pantera Bitcoin Fund auf den Markt bringen wollten, eröffnete ich Konten an mehreren Börsen und überwiesen Geld für Notfälle.Als ich zum ersten Mal von meinem Büro nach Wells Fargo in der Market Street in San Francisco ging und mich darauf vorbereitete, Geld nach Ljubljana, Slowenien, zu schicken, wusste ich nicht einmal, wie das Wort Ljubljana geschrieben wurde.Alles fühlt sich sehr misstrauisch an.So sehr, dass der Bankmanager befragt wurde, was ich tat, und lange Zeit fragte.
(Ich weiß jetzt, dass Slowenien ein schönes Land ist, das sich rechts von Venedig unter Österreich befindet.)
Aber zu dieser Zeit fragte ich mich, ob ich verrückt war.Mein Geldtransferziel ist ein unbekanntes kleines Startup, das ebenso misstrauisch klingt.
Der Preis für Bitcoin betrug zu dieser Zeit etwa 130 US -Dollar.In den nächsten Tagen habe ich gesehen, wie der Preis für Bitcoin von 130 bis 100 US -Dollar fiel.Es ist interessant zurückzudenken, was im Grunde genommen das gleiche ist wie das, was Skeptiker „Fud-Fear, Unsicherheit, Zweifel“ auf dem Bitcoin-Bärenmarkt bezeichnen.Selbst wenn alle Probleme auftraten, als der Bitcoin -Preis auf 65 US -Dollar fiel, habe ich mich entschlossen, den Pantera Bitcoin -Fonds zu starten.Dreißig Jahre des Handels intuition haben mich davon überzeugt, dass dieser Tag der Tag war.
Ich habe die obige E -Mail an eine kleine Gruppe von Bitcoin -Enthusiasten gesendet, und es waren zu dieser Zeit ungefähr zwanzig Leute, und sie sagten: „Ich wollte mich nur engagieren.“
(Es gibt jetzt Hunderttausende von Kopien dieser Liste, und die nachfolgenden Briefe wurden 2,7 Millionen Mal gelesen.)
Ich habe mich in ein Startup namens Coinbase angemeldet und versucht, 30.000 Bitcoins zu kaufen.Das Pop-up-Fenster zeigt, dass das tägliche Limit des Fonds 50 US-Dollar beträgt (Dollar)– Im Gegensatz zu Wall Street Jargon bedeutet „Bucks“ an der Wall Street manchmal Millionen.One Ulysses S. Grant täglich (Hinweis: Das auf der 50 -Dollar -Note gedruckte Porträt ist Grant, der 18. Präsident der Vereinigten Staaten).Ich hatte fast einen Herzinfarkt.
Da dies ein trendiges Startup ist, haben sie keine Adresse oder Telefonnummer.Ich habe eine E -Mail an ihre Support -E -Mail gesendet, und der Titel war abnormal in Großbuchstaben geschrieben: „Ich möchte zwei Millionen Dollar Bitcoin kaufen“.Vier Tage später hat ihr einziger Angestellter – ein Typ namens Olaf – zurückgezogen: „Okay, Ihr Limit beträgt jetzt 300 US -Dollar.“Selbst mit meinem neu erweiterten Handelslimit wird es 6.667 Tage dauern, bis das Geschäft abgeschlossen ist.
Selbst wenn ich es heute kaufe, gibt es noch noch 2.522 Tage!
Zum Glück konnte ich Bitcoin auf Bitstamp kaufen, und die Branche ist gewachsen.Heute handelt der Kryptowährungsmarkt mit 130 Milliarden US -Dollar pro Tag.Das Entwicklungstempo dieser Branche ist erstaunlich.
Blockchain als Vermögensklasse
Ich fühle mich manchmal wie ein Gorilla im Wald und bemerke ein glitzerndes Objekt am Boden … nimm es auf … drin es … will wissen, was es ist …
Bitcoin!
Ich verstehe auf jeden Fall nicht alle Nuancen der unglaublichen Tech -Projekte, die in diesem Bereich stattfinden, aber ich habe das Gefühl, diesen Film schon einmal gesehen zu haben.
Ich bin Goldman Sachs ‚erster von Asset Backed Securities Trader.Jetzt glaubt jeder, dass ABS eine Vermögensklasse ist.Ich war dort, als sie den GSCI machten (Hinweis: Goldman Sachs Commodity Index).Jetzt glaubt jeder, dass Waren eine Vermögensklasse sind.In den neunziger Jahren habe ich in Schwellenländer investiert.Jetzt glaubt jeder, dass sie eine Vermögensklasse ist.
Gleiches gilt für Blockchain.Ich glaube, dass in naher Zukunft jede Investmentgesellschaft ein Blockchain -Team und einen beträchtlichen, ständigen Blockchain -Fonds haben wird.
Asymmetrische Transaktionen
Mein globaler Makro -Hintergrund brachte mich von Anfang an in das Blockchain -Feld.Diese Asymmetrie der Transaktionen – die auf dem weltweit größten Markt arbeitet – birgt diese Gelegenheit, dass die Größenordnungen größer sind als die Deals, die wir normalerweise auf der ganzen Welt verfolgen.Ich glaube, dies ist das asymmetrischste Geschäft, das ich je gesehen habe.
Dieses Thema wird am besten durch einen Vergleich des zweiten Pantera Blockchain -Gipfels im März 2014 erklärt:
„Bei den Abendessen vor den Late -Night -Pokerspielen scherzte Morehead, dass alle Bitcoins der Welt ungefähr so wert waren wie Urban Outfitters, ein Unternehmen, das zerrissene Jeans und Schlafsaal -Dekorationen hergestellt hat – ungefähr 50 Milliarden Dollar. Sagte Morehead.
„Ich denke, dass Bitcoin in Jahrhunderten, wenn sie archäologisch archäologisch wie auf dem Planeten der Affen archäologisch sind, einen größeren Einfluss auf die Welt haben als städtische Ausrüster.“
– Nathaniel Popper, 2015, digitales Gold
Als ich im November 2020 aktualisierte, hatte Bitcoin die gleiche Marktkapitalisierung wie L’Oreal.Die wasserdichte Mascara ist zweifellos eine erstaunliche Erfindung, aber ich denke immer noch, dass es Asymmetrie gibt.
Weiter graben …
„Bei L’Oreal ist es unsere Mission, der Öffentlichkeit die günstigsten und hochwertigsten Hautpflege, Make -up, Haarpflege und Schönheitsprodukte für Haarfärbemittel zu genießen.“
wunderbar.Bitcoins Mission klingt überraschend ähnlich: Demokratisierung von Finanzdienstleistungen.
Ich denke, die Mission im Finanzwesen wird irgendwann größer sein.
Der Marktwert von Bitcoin hat in letzter Zeit Meta (d. H. Facebook) übertroffen.Das Teilen von Foto ist wirklich cool, aber ich denke, die finanzielle Eingliederung wird für alle auf dem Planeten, die ein Smartphone besitzen, noch größer sein.
Es sind noch fünf übrig, um zu übertreffen …
