jakiro
Autor: Cryptovizart, Ukuriaoc, Glassnode;
Zusammenfassung
-
Bitcoin erzielte seinen größten Rückgang des aktuellen Zyklus und handelte sich bei mehr als 26% niedriger als sein Allzeithoch.Trotzdem bleibt der Rückgang im Vergleich zum vergangenen Zyklus auf einem Allzeit niedrig.
-
Der Preisrückgang hat dazu geführt, dass eine große Anzahl von kurzfristigen Inhabern in nicht realisierte Verluste fiel, wobei derzeit mehr als 2,8 Millionen BTC gemäß ihren Ketten-Akquisitionspreisen in einem Verlustzustand in einem Verluststaat gefallen sind.
-
Obwohl kurzfristige Inhaber einen erhöhten finanziellen Druck haben, ist die Höhe der verschlossenen Verluste im Vergleich zur Marktgröße noch relativ gering.
Preisleistung
Der Bitcoin -Zyklus von 2023 bis 2024 ist sowohl ähnlich als auch von den vorherigen Zyklen.Der Markt verzeichnete nach dem FTX-Absturz etwa 18 Monate stetiger Preisgewinne, gefolgt von einer dreimonatigen Volatilität nach dem ETF-Hoch von 73.000 US-Dollar.Der Markt erlebte die tiefste zyklische Anpassung von Mai bis Juli, um mehr als 26% von Ath nach.
Obwohl dies sinnvoll ist, ist dieser Abwärtstrend deutlich flacher als der vorherige Zyklus, was hervorhebt, dass die zugrunde liegende Marktstruktur als Bitcoin als Vermögensklasse relativ stabil ist und die Volatilität komprimiert wurde.
Wenn wir die Preisleistung in Bezug auf jeden Zyklus niedrig bewerten, ist die Marktleistung im Jahr 2023-24 den beiden vorherigen Zyklen (2018-21 und 2015-17) überraschend ähnlich.Der Grund, warum Bitcoin einem ähnlichen Weg folgt, ist ein Thema häufiger Debatten, bietet jedoch weiterhin einen wertvollen Rahmen für Analysten, um über Zyklusstruktur und Dauer nachzudenken.
Wenn wir jedoch die Leistung von Bitcoin anhand des Halbdatums als Benchmark messen, werden wir feststellenDer Stromzyklus ist einer der schlimmsten leistungsfähigen Zyklen.Dies ist das erste Mal, dass dies geschehen ist, obwohl der Markt vor dem April -Halbing -Event neue zyklische Höhen durchbrach.
-
Epoche 2: +117% (rot)
-
Epoche 3: -7% (blau)
-
Epoch 4: +30% (grün)
-
Epoche 5: -13% (grau)
Wir können bewerten, wie oft ein täglicher Rückgang eines Aufwärtstrends von 1 Standardabweichungsschwelle von Tag zu Tag übersteigt.Dies hilft uns, die Anzahl der wichtigsten Ausverkaufsveranstaltungen zu bewerten, die Investoren im gesamten Bullenmarkt-Aufwärtstrend erlebt haben.
-
2011-13: 19 Ereignisse;
-
2015-18: 27 Veranstaltungen;
-
2018-21: 26 Events;
-
Stromzyklus 2023-24: 6 Ereignisse (bisher).
Der aktuelle Zyklus hat einen Rückgang von mehr als 1 Standardabweichung unter dem langfristigen Durchschnitt für 6 nächste Tage verzeichnet.Dies deutet darauf hin, dass der Stromzyklus entweder signifikant kürzer und weniger volatil ist als der vorherige Zyklus, oder Anleger haben mehr Kraftstoff.
Neue Investoren sind in Schwierigkeiten
Bei der Bewertung des Angebots kurzfristiger Inhaber können wir ab Januar 2024 einen signifikanten Anstieg verzeichnen.Dies wurde von einer explosiven Preissteigerung der Spot -ETFs begleitet, nachdem sie online gegangen waren, und spiegelte einen starken Zufluss der neuen Nachfrage wider.
Diese Nachfragessituation hat in den letzten Monaten jedoch zu einer Wachstumsphase der Plattform erreicht, was darauf hinweistIm zweiten Quartal 2024 wurde ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage gebildet.Seitdem hat die Überangebotsituation aufgrund des Rückgangs der profitablen langfristigen Inhaber und des Rückgangs der Anzahl der Einstiegszunahme neuer Käufer Überangebot gewichen.
In einem anhaltenden Bullenmarkt wird normalerweise ein lokaler Boden gebildet, wenn kurzfristige Inhaber einen Verlustangebot von etwa 1 Million bis 2 Millionen BTC haben.In schwereren Fällen könnte die Verlustversorgung zwischen 2 und 3 Millionen BTC einen Höhepunkt erreichen.
Wir können ein Beispiel im jüngsten Ausverkauf sehen, als der Preis auf rund 53.000 US-Dollar gesunken ist, was dazu führte, dass Inhaber von mehr als 2,8 Millionen BTC unter ihren Haltekosten liegen.Dies ist das zweite Mal in den letzten 12 Monaten, und August 2023 ist ein weiteres Beispiel für neue Investoren, die mehr als 2 Millionen BTC in einem nicht realisierten Verlust innehat.
Wir können die Intensität dieser Zeiträume bewerten, indem wir die Anzahl der Tage unter Wasser für mehr als 2 Millionen Token in den Kurzzeitinhabern in mindestens 90 Tagen berechnen.Durch diesen Indikator ist der Indikator bisher seit 20 Tagen aktiv.
Wenn wir uns mit den Marktbedingungen im zweiten bis zum dritten Quartal 2021 vergleichen, haben kurzfristige Inhaber 70 aufeinanderfolgende Tage längere Zeiträume mit schwerem finanziellem Druck verzeichnet.Diese Zeit reichte aus, um die Stimmung der Investoren zu brechen, an zweiter Stelle auf den destruktiven 2022 Bärenmarkt.Im Gegensatz dazu ist dieser Zyklus derzeit noch im Gange.
Gewinnstagnation
Wenn die Spotpreise weiter sinken, nimmt auch das Verhältnis zwischen den tatsächlichen Gewinnen der Anleger und den tatsächlichen Verlusten ab.Der Indikator ist nun auf den Bereich von 0,50 bis 0,75 gesunken, was während des Bullenmarktanpassungszeitraums relativ neutral ist.
Wir können auch sehen, dass der Indikator von 2019 bis 2022 auch ein ähnliches Muster drastischer Schwankungen im Zyklus aufwies, das als Reflexion der inhärenten Instabilität und der Unsicherheit der Anleger angesehen werden kann.
Insbesondere die Verluste der kurzfristigen Inhaber sehen, dass diese Gruppe diese Woche tatsächliche Verluste in Höhe von etwa 595 Millionen US-Dollar eingeschlossen hat.Dies ist das größte Verlustereignis seit den Tiefstständen von 2022.
Auch,Von den 5655 Handelstagen verzeichneten nur 52 Handelstage (& lt; 1%) einen größeren täglichen Verlust, was den Schweregrad dieser Anpassung in USD hervorhob.
Wenn wir jedoch die Verluste dieser kurzfristigen Inhaber als Prozentsatz des gesamten Investitionsvermögens (geteilt durch die realisierte Marktkapitalisierung des STH) nutzen, können wir ein ganz anderes Bild sehen.Im Vergleich zur früheren Bullenmarktanpassung sind die durch diese Gruppe von Menschen festgelegten Verluste immer noch ziemlich typisch.
In der folgenden Abbildung heben wir den (blauen) Zeitraum hervor, in dem sowohl der Prozentsatz des Verlusts durch die kurzfristige Versorgung als auch die Größe des Verlusts eines verschlossenen Verrückten um mehr als 1 Standardabweichung vom Mittelwert abweichen.
Nach den Verlusten von langfristigen und kurzfristigen Inhabern beurteilen,Wir haben festgestellt, dass die Verlustereignisse dieser Woche weniger als 36% des Gesamtkapitalflusss des Bitcoin -Netzwerks ausmachen.
Große Ausverkaufsereignisse, wie diejenigen im September 2019, März 2020 und Mai 2021, leisteten in einigen Wochen Verluste erhebliche Beiträge für beide Gruppen, die mehr als 60% der Kapitalströme ausmachen.
Daher kann man sagen, dassEs gibt mehr Ähnlichkeiten zwischen der aktuellen Marktkontraktion und der Top-Formation im ersten Quartal 2021 als der schwerwiegende Ausverkaufsvorfall.Trotzdem liegt es immer noch in der Verantwortung, dass die Nachfrageseite die negative Preisdynamik eindämmt, da sich die Rentabilität der Anleger weiterhin weiter verschlechtern wird.
Zusammenfassen
Nach dem FTX -Absturz erlebte der Markt 18 Monate steigende und 3 Monate des seitlichen Handels und erlebte die tiefsten Anpassungen in diesem Zyklus.trotz dieses,Im Vergleich zum historischen Zyklus ist der Rückgang des aktuellen Zyklus immer noch günstig, was darauf hinweist, dass die Marktinfrastruktur relativ stabil ist.
Die scharfe Kontraktion hat eine große Anzahl von Kurzzeitinhabern in eine Situation schwerer nicht realisierter Verluste aufgenommen, was die Gruppe viel Druck ausgesetzt hat.Im Vergleich zur Marktgröße bleibt das Ausmaß der verschlossenen Verluste jedoch relativ gering.Darüber hinaus nehmen langfristige Inhaber selten an Verlusten teil, was vermuten lässtTrotz der nachfolgenden Marktpanik sind reife Anleger profitabel.
