jakiro
Artículo Autor: Chase Traducción del artículo: BLCOK UNICORN
Una de las mayores oportunidades en Web3
Bitcoin nació como moneda digital en 2008 y se utilizó originalmente para fines de pago, y con el tiempo evolucionó en una herramienta de valor.Con el aumento de la capa-1 y Ethereum de la capa 2 centrada en el comercio minorista, la practicidad de Bitcoin se enfrenta a un tiempo para interrumpir.Actualmente, $ 240 mil millones de «dinero» de Bitcoin (3.4 veces la posición bloqueada total de todo el ecosistema de Ethereum) está disponible para capturar y construir sobre esta base.
Bitcoin = inversor individual
En general, se cree que Bitcoin es adoptado más por instituciones que Ethereum.Sin embargo, este no es el caso, con Bitcoin impulsado principalmente por inversores individuales, con el 57% del suministro en poder de los individuos, mientras que solo el 9.7% está en manos de instituciones (incluidos los mineros).Mi definición de «inversores individuales» son los inversores e individuos no profesionales que tienen más probabilidades de convertirse en usuarios de aplicaciones de bitcoin debido a la naturaleza especulativa del nuevo mercado.
Actualmente, $ 240 mil millones de «dinero caliente» existen en intercambios centralizados (CEX) y ETF, lo que representa una gran oportunidad para capturar valor mediante la creación de capas programables en Bitcoin.En comparación, la cantidad total de dinero de Ethereum Hot en CEX es de $ 76 mil millones.CEX Capital es un buen indicador de «dinero caliente» porque el «dinero frío» generalmente se almacena en billeteras en frío como capital a largo plazo.Los ETF también pueden considerarse dinero caliente, ya que tanto BlackRock como Vaneck dicen que más del 80% de las entradas de ETF provienen de inversores no profesionales que utilizan cuentas de corretaje en línea.En la suposición de un inconveniente, incluso si se reduce en un 50%, todavía hay $ 120 mil millones de dinero caliente de Bitcoin para implementar.Por lo tanto, se puede implementar un gran número de capital de inversores individuales en el DAPP nativo de Bitcoin.
Número de bitcoins en CEX y ETFS
Bitcoin es el activo digital más ampliamente distribuido del mundo, con más de 460 millones de billeteras independientes.Desde el advenimiento de las ordenales e inscripciones, la demanda de bitcoin ha aumentado significativamente.El 19 de diciembre de 2022, Dick Butt de Bitcoin (en la foto de arriba) se convirtió en la primera inscripción grabada en Bitcoin.Desde entonces, el uso promedio de Mempool de Bitcoin ha superado el 50% (imagen a continuación), mucho más alto que antes, e incluso duplica el ciclo de toro en 2021.Esto muestra que la demanda de espacio en el bloque de bitcoin es muy fuerte, pero también hace que las tarifas de transacción se eleven hasta el punto en que los usuarios comunes tienen dificultades para usar la cadena.
Uso de la piscina de memoria bitcoin
El dinero caliente de Bitcoin creció un 23% entre enero y julio de 2024, durante el cual el suministro de bitcoin en CEX disminuyó de 2.9 millones a 2.7 millones, mientras que el suministro de bitcoin en ETF creció a 890,000 esto resultó en un aumento neto de 680,000 bitcoins.Según las estadísticas sobre los titulares de ETF y los flujos de dinero caliente CEX, esto es impulsado principalmente por el capital individual de los inversores.
Bitcoin en intercambios centralizados
Abrazar la especulación de los inversores individuales
Bitcoin puede estar al comienzo de un ciclo especulativo que primero fue desencadenado por las ordenales, con un volumen de negociación acumulativo que alcanza los $ 117 mil millones.Combinando los Dapps nativos de Bitcoin y los $ 240 mil millones en dinero caliente, el ciclo especulativo de Bitcoin inevitablemente será más largo y mayor que los ciclos experimentados por Ethereum LRTS y Solana Defi a principios de 2024.Además, la adopción de bitcoin en la practicidad acaba de comenzar.Según el estudio, el 57% de Bitcoin está en manos de individuos, y solo el 3,4% está en manos de mineros que generalmente venden bitcoins mineros con fines de lucro.
Distribución de bitcoins
Soluciones de extensión actuales
La mayoría de las soluciones de escala actualmente no sirven efectivamente a la comunidad de inversores individuales a gran escala de Bitcoin porque son lentos y costosos o se centran en las instituciones.Por ejemplo, @Stacks es una de las primeras tecnologías laterales de Bitcoin, y todavía lleva 30 minutos completar la transacción después de las actualizaciones de Nakamoto.@LightSpark está construyendo soluciones de pago de empresas a consumidores basadas en la red Lightning, centrándose más en la adopción de comerciantes e instituciones en lugar de necesidades de inversores individuales existentes, que permanecen en el ciclo de adopción de Bitcoin en sus primeras etapas.En el futuro, incluso podemos ver Defi de alta fidelidad, como el intercambio de libros de orden abierto de Bitcoin, protocolos perpetuos y mercados de pronóstico.
Un ejemplo exitoso de una aplicación Bitcoin Hot Money es @Bounce_Bit, un protocolo centrado en las ganancias de CEX Hot Money, con su Bitcoin TVL alcanzando $ 1 mil millones en seis meses desde su lanzamiento.Esto muestra que los usuarios de CEX tienen una fuerte demanda de aprovechar Bitcoin.
Efecto de la red: rollup y cadena lateral
Bitcoin es el activo digital más grande y ampliamente distribuido, por lo que tiene el efecto de red más fuerte en Web3.El dinero caliente de Bitcoin es 3.4 veces el de TVL, el ecosistema Ethereum.Podemos estar presenciando el nacimiento de una nueva computadora global de Internet.
Ethereum Sidechanes como Wanchain, Neo y Ziliqa se han creado como soluciones alternativas desde 2019.En su apogeo, había más de 700 puntos laterales POS y EVM.Sin embargo, debido a las limitaciones técnicas y económicas, estas cadenas laterales no logran utilizar de manera efectiva los efectos de la red de Ethereum y no pueden atraer y retener con éxito a los desarrolladores.
En contraste, @Optimism y @arbitrum se centran en los efectos de red de Ethereum y trabajan estrechamente con Ethereum para expandir sus capas subyacentes.Por lo tanto, tienen más éxito que EVM Sidechanes y se convierten en la solución de escala líder.También están surgiendo tendencias similares en el ecosistema de bitcoin, con múltiples cadenas laterales creadas.Si se hace referencia a la historia, los verdaderos ganadores en el ecosistema de Bitcoin pueden ser aquellas soluciones de escala que se alinean con Bitcoin en términos de economía, seguridad e incentivos.Esto significa tomar bitcoin nativo como gas (bitcoin se puede pagar como una tarifa de manejo), cualquier estado de verificación de nodo completo de bitcoin y la salida unilateral de activos a la capa básica de bitcoin.
En comparación con Ethereum
El dinero caliente del valor total de Bitcoin es similar al TVL total de Ethereum, y esta parte del valor puede lanzarse logrando la programabilidad en Bitcoin.El TVL total de Ethereum L1 y L2 es de US $ 71 mil millones, lo que representa el 17% del valor total de Ethereum.A diferencia de Ethereum, la mayor parte del dinero caliente en Bitcoin está subutilizado y se almacena principalmente en CEX y ETF.Hay razones para creer que los instrumentos financieros nativos de Bitcoin pueden aumentar significativamente su utilización.
Comparación de la billetera caliente de Bitcoin y Ethereum
desafío
1. El posicionamiento de bitcoin como oro digital es difícil de cambiar, lo que resulta en una baja tasa de utilización de soluciones de escala.
-
Medidas de mitigación: la narrativa está impulsada por la demanda, y los datos existentes indican que los inversores individuales en Bitcoin son exagerados.El posicionamiento de Bitcoin como oro digital puede ser engañoso.Históricamente, las fluctuaciones de precios de Bitcoin no tienen nada que ver con el precio del oro (imagen a continuación), pero están altamente correlacionadas con las acciones tecnológicas.Esto sugiere que el mercado está más inclinado a ver Bitcoin como una innovación tecnológica en lugar de una tienda de valor.Las raíces de Bitcoin también anuncian la programabilidad futura, ya que se creó originalmente como un token práctico para los pagos.
Comparación de precios entre bitcoin y oro
2. Bitcoin estará dirigido principalmente a las instituciones y servirá como una capa de liquidación de pago descentralizada.
-
Medidas de mitigación: Hay $ 240 mil millones en Bitcoin Hot Money en CEX y ETFS.Refiriéndose al ecosistema de Ethereum, la utilización histórica de ETH aumenta con el aumento en el número de aplicaciones.
3. Los usuarios minoristas no están dispuestos a gastar Bitcoin.
-
Mitigación: contratos inteligentes que expanden las soluciones pueden desbloquear bitcoin, por lo que es una moneda digital global, no solo un activo digital.Antes del verano Defi en 2020, Ethereum era muy práctico, con TVL menos de $ 1 mil millones.Pero con el surgimiento de Defi, TVL creció a $ 100 mil millones en noviembre de 2021.
Tendencias futuras
En los próximos 6-12 meses, los siguientes catalizadores pueden permitirnos recrear el fenómeno «Defi Summer» de Ethereum en Bitcoin:
1. OP_CAT (Técnico): los nuevos códigos de operación en el lenguaje de programación de Bitcoin pueden habilitar la verificación de la prueba de conocimiento cero y el puente sin confianza, que es el componente faltante que crea una solución de escala nativa de bitcoin.Además, los convenios y bóvedas también mejorarán la practicidad de Bitcoin.Esta actualización solo requiere una bifurcación suave, ya que el código de operación ya existe en la base de código de Bitcoin.
2. BITVM (técnico): como alternativa a OP_CAT, BITVM puede realizar cálculos arbitrarios fuera de la cadena y darse cuenta de la creación de puentes sin confianza.
3. Una de las criptomonedas de confianza.
4. Estado de liquidez en bitcoin: apuesta por liquidez conducida por @babylonlabs_io puede traer una nueva ola de liquidez a las aplicaciones nativas de Bitcoin.Como referencia, @lombard_finance se lanzó en septiembre, atrayendo más de $ 260 millones en Bitcoin TVL en menos de una semana.
