Bitcoin: Die größte Gelegenheit in Web3

Artikel Autor: Chase Artikelübersetzung: Blcok Unicorn

Eine der größten Möglichkeiten in Web3

Bitcoin wurde 2008 als digitale Währung geboren und wurde ursprünglich für Zahlungszwecke verwendet und entwickelte sich im Laufe der Zeit zu einem Wert von Wertschöpfung.Mit dem Aufstieg der im Einzelhandel ausgerichteten Schicht-1 und der Ethereum-Schicht-2 im Einzelhandel steht die Praktikabilität von Bitcoin vor einer Zeit, um zu stören.Derzeit ist 240 Milliarden US -Dollar Bitcoin „Hot Money“ (das 3,4 -fache der gesamten gesperrten Position des gesamten Ethereum -Ökosystems) zur Erfassung und Erstellung auf dieser Basis verfügbar.

Bitcoin = einzelner Investor

Es wird allgemein angenommen, dass Bitcoin mehr von Institutionen als von Ethereum übernommen wird.Dies ist jedoch nicht der Fall, wobei Bitcoin hauptsächlich von einzelnen Anlegern getrieben wurde, wobei 57% des Angebots von Einzelpersonen gehalten werden, während nur 9,7% von Institutionen (einschließlich Bergarbeitern) gehalten werden.Meine Definition von „einzelnen Investoren“ sind nicht professionelle Investoren und Einzelpersonen, die aufgrund des spekulativen Charakters des neuen Marktes häufiger in Bitcoin-Anwendungsbenutzer umgewandelt werden.

Derzeit gibt es in zentralisierten Börsen (CEXs) und ETFs 240 Milliarden US -Dollar an „heißem Geld“, was eine enorme Gelegenheit darstellt, Wert durch den Aufbau programmierbarer Schichten auf Bitcoin zu erfassen.Im Vergleich dazu beträgt der Gesamtbetrag von Ethereum Hot Money auf CEX 76 Milliarden US -Dollar.CEX Capital ist ein guter Indikator für „heißes Geld“, da „kaltes Geld“ normalerweise als langfristiges Kapital in kalten Geldbörsen aufbewahrt wird.ETFs können auch als heißes Geld angesehen werden, da sowohl BlackRock als auch Vaneck sagen, dass mehr als 80% der ETF-Zuflüsse von nicht professionellen Investoren stammen, die Online-Brokerage-Konten verwenden.Bei der Annahme eines Nachteils, auch wenn es sich um 50%verringert, müssen noch 120 Milliarden US -Dollar an Bitcoin -Hotgeld eingesetzt werden.Daher kann eine große Anzahl einzelner Investorenkapital in den Bitcoin Native Dapp eingesetzt werden.

Anzahl der Bitcoins auf CEX und ETFs

Bitcoin ist mit mehr als 460 Millionen unabhängigen Geldbörsen das am weitesten verbreitete digitale Vermögenswert der Welt.Seit dem Aufkommen von Ordnungen und Inschriften hat die Nachfrage nach Bitcoin erheblich zugenommen.Am 19. Dezember 2022 war Bitcoin’s Dick Butt (siehe Abbildung oben) die erste Inschrift auf Bitcoin.Seitdem hat die durchschnittliche Verwendung von Bitcoin’s Mempool 50% (Bild unten) überschritten, weit höher als zuvor und sogar den Bullenzyklus im Jahr 2021.Dies zeigt, dass die Nachfrage nach Bitcoin -Blockraum sehr stark ist, aber auch dazu führt, dass die Transaktionsgebühren zu dem Punkt steigen, an dem gewöhnliche Benutzer Schwierigkeiten haben, die Kette zu verwenden.

Bitcoin -Speicherpool -Nutzung

Das heiße Geld von Bitcoin stieg zwischen Januar und Juli 2024 um 23%. Während dieser Zeit ging das Bitcoin -Angebot an CEX von 2,9 Mio. auf 2,7 Millionen zurück, während die Bitcoin -Versorgung in ETFs auf 890.000 stieg.Laut Statistiken zu ETF -Inhabern und CEX -Hotgeldflüssen wird dies hauptsächlich vom individuellen Anlegerkapital angetrieben.

Bitcoin in zentralisierten Börsen

Spekulationen von einzelnen Investoren annehmen

Bitcoin kann am Anfang eines spekulativen Zyklus sein, der erstmals durch Ordinale ausgelöst wurde und das kumulative Handelsvolumen 117 Milliarden US -Dollar erreichte.Der spekulative Zyklus von Bitcoin und ein heißes Geld von Bitcoin und ein heißes Geld in Höhe von 240 Milliarden US -Dollar werden zwangsläufig länger und größer sein als die Zyklen von Ethereum LRTS und Solana Defi Anfang 2024.Darüber hinaus hat die Einführung von Bitcoin in der Praktikabilität gerade erst begonnen.Laut der Studie werden 57% der Bitcoin von Einzelpersonen gehalten, und nur 3,4% werden von Bergleuten gehalten, die normalerweise Bergbau -Bitcoins für Gewinn verkaufen.

Bitcoin -Verteilung

Aktuelle Erweiterungslösungen

Die meisten Skalierungslösungen bedienen derzeit nicht effektiv Bitcoins groß angelegte individuelle Investorengemeinschaft, da sie entweder langsam und kostspielig sind oder sich auf Institutionen konzentrieren.Zum Beispiel ist @Stacks einer der frühesten Bitcoin -Sidechains, und es dauert immer noch 30 Minuten, um die Transaktion nach Nakamoto -Upgrades abzuschließen.@LightSpark baut Zahlungslösungen für Enterprise-to-Consumer auf der Grundlage des Blitznetzes auf und konzentriert sich mehr auf die Adoption von Händlern und Institutionen als auf bestehende individuelle Anlegeranforderungen, die in den frühen Stadien im Bitcoin-Adoptionszyklus verbleiben.In Zukunft sehen wir vielleicht sogar High -Fidelity -Defi wie Bitcoin Open Order Book Exchange, ewige Protokolle und prognostizierte Märkte.

Ein erfolgreiches Beispiel für eine Bitcoin Hot Money -App ist @Bounce_bit, ein Protokoll, das sich auf das Ergebnis von CEX Hot Money konzentriert. Seit seiner Start erreichte der Bitcoin -TVL 1 Milliarde US -Dollar.Dies zeigt, dass CEX -Benutzer eine starke Nachfrage nach Nutzung von Bitcoin haben.

Netzwerkeffekt: Rollup und Seitenkette

Bitcoin ist das größte und am weitesten verbreitete digitale Vermögenswert und hat daher den stärksten Netzwerkeffekt in Web3.Das heiße Geld von Bitcoin beträgt das 3,4 -fache von TVL, dem Ethereum -Ökosystem.Wir können die Geburt eines neuen globalen Internetcomputers erleben.

Seit 2019 werden Ethereum Sidechains wie Wanchain, Neo und Ziliqa als alternative Lösungen geschaffen.Auf seinem Höhepunkt gab es über 700 POS- und EVM -Sidechains.Aufgrund technischer und wirtschaftlicher Einschränkungen nutzen diese Seitenketten jedoch keine effektiven Netzwerkeffekte von Ethereum und können Entwickler nicht erfolgreich anziehen und zurückhalten.

Im Gegensatz dazu konzentrieren sich @optimism und @arbitrum auf die Netzwerkeffekte von Ethereum und arbeiten eng mit Ethereum zusammen, um ihre zugrunde liegenden Schichten zu erweitern.Daher sind sie erfolgreicher als EVM -Sidechains und werden zur führenden Skalierungslösung.Ähnliche Trends entstehen auch im Bitcoin -Ökosystem, wobei mehrere Seitenketten erzeugt werden.Wenn auf die Geschichte verwiesen wird, können die wirklichen Gewinner des Bitcoin -Ökosystems die Skalierungslösungen sein, die in Bezug auf Wirtschaft, Sicherheit und Anreize mit Bitcoin übereinstimmen.Dies bedeutet, dass ein Bitcoin -Native als Gas eingenommen wird (Bitcoin kann als Handhabungsgebühr bezahlt werden), jedem Bitcoin -Vollknoten -Überprüfungsstatus und dem einseitigen Ausgang der Vermögenswerte in die Bitcoin -Basisschicht.

Im Vergleich zu Ethereum

Das heiße Geld von Bitcoin für den Gesamtwert ähnelt dem gesamten TVL von Ethereum, und dieser Teil des Wertes kann durch Erreichen der Programmierbarkeit bei Bitcoin veröffentlicht werden.Der gesamte TVL von Ethereum L1 und L2 beträgt 71 Milliarden US -Dollar, was 17% des Gesamtwerts von Ethereum ausmacht.Im Gegensatz zu Ethereum wird der größte Teil des heißen Geldes in Bitcoin nicht genutzt und hauptsächlich in CEX und ETFs gespeichert.Es gibt Grund zu der Annahme, dass Finanzinstrumente, die in Bitcoin heimisch sind, ihre Nutzung erheblich erhöhen können.

Vergleich der heißen Brieftasche von Bitcoin und Ethereum

Herausforderung

1. Die Positionierung von Bitcoin als digitales Gold ist schwer zu ändern, was zu einer geringen Nutzungsrate von Skalierungslösungen führt.

• Minderungsmaßnahmen: Die Erzählung wird von der Nachfrage angetrieben, und vorhandene Daten zeigen, dass einzelne Anleger in Bitcoin überdämmt sind.Die Positionierung von Bitcoin als digitales Gold kann irreführend sein.In der Vergangenheit haben die Preisschwankungen von Bitcoin nichts mit dem Goldpreis zu tun (Bild unten), sind jedoch stark mit Technologieaktien korreliert.Dies deutet darauf hin, dass der Markt eher dazu neigt, Bitcoin als technologische Innovation als als Wertspeicher zu betrachten.Die Wurzeln von Bitcoin läuten auch zukünftige Programmierbarkeit an, wie sie ursprünglich als praktisches Zeichen für Zahlungen geschaffen wurde.

Preisvergleich zwischen Bitcoin und Gold

2. Bitcoin wird hauptsächlich auf Institutionen gerichtet und als dezentrale Zahlungsabrechnungsschicht dienen.

• Minderungsmaßnahmen: Bitcoin -heißes Geld für CEX und ETFs.In Bezug auf das Ethereum -Ökosystem steigt die historische Nutzung der ETH mit zunehmender Anzahl von Anwendungen an.

3. Einzelhandelsbenutzer sind nicht bereit, Bitcoin auszugeben.

• Minderung: Smart Contracts, die Lösungen erweitern, können Bitcoin freischalten und es zu einer globalen digitalen Währung machen, nicht nur zu einem digitalen Vermögenswert.Vor dem Defi -Sommer im Jahr 2020 war Ethereum sehr praktisch, mit TVL von weniger als 1 Milliarde US -Dollar.Mit dem Aufstieg von Defi wuchs TVL im November 2021 auf 100 Milliarden US -Dollar.

Zukünftige Trends

In den nächsten 6-12 Monaten können uns die folgenden Katalysatoren ermöglichen, das Phänomen „Defi Summer“ von Ethereum auf Bitcoin nachzubilden:

1. OP_CAT (technisch): Neue Opcodes in der Bitcoin-Programmiersprache können Null-Knowledge-Proof-Überprüfung und vertrauenslose Überbrückung ermöglichen. Dies ist die fehlende Komponente, die eine native Skalierungslösung von Bitcoin erstellt.Darüber hinaus verbessert Covenants und Gewölbe die Praktikabilität von Bitcoin.Für dieses Upgrade ist nur eine Softgabel erforderlich, da der Opcode bereits in der Codebasis von Bitcoin vorhanden ist.

2. Bitvm (technisch): Als Alternative zu OP_CAT kann BitVM willkürliche Berechnungen außerhalb des Kettens durchführen und die Schaffung von vertrauensloser Überbrückung erkennen.

3. US -Geldpolitik (Geld): Aufgrund der US -Wahl- und Politikverschiebungen in Trump und JD Vance werden die Zinssätze in den nächsten 6 Monaten voraussichtlich um bis zu 50 Basispunkte sinken, was die Mittel als die meisten in Bitcoin treiben wird Eine der vertrauenswürdigen Kryptowährungen.

4. Liquiditätsabrechnung auf Bitcoin: Liquiditätsaufbewahrung von @BabylonLabs_io kann eine neue Liquiditätswelle für native Bitcoin -Anwendungen bringen.Als Referenz wurde @lombard_finance im September gestartet und in weniger als einer Woche mehr als 260 Millionen US -Dollar an Bitcoin TVL angelegt.