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Autor: Chris Dixon, A16Z -Partner und Direktor von A16Z Crypto, „Write Own“ Autor, die erste „Financial Times“;
Da der Preis für Kryptowährungen in letzter Zeit wieder ein Rekordhoch erreicht hat, besteht ein übermäßiges Risiko für übermäßige Spekulationen auf dem Kryptowährungsmarkt, insbesondere angesichts der jüngsten hitzigen Diskussion über Meme -Münzen.Warum wiederholen der Markt diese Zyklen, anstatt effizientere und sich wirklich verändernde Blockchain -basierte Innovationen zu unterstützen?
Meme Coin wird hauptsächlich für humorvolle Kryptowährungen verwendet und wurde in einer Witz -Online -Community geboren.Sie haben vielleicht von Hundemünzen gehört.Wenn jemand eine Kryptowährung mit einem bestimmten finanziellen Wert satirisiert, ist sie zu einer losen Online -Community geworden.Diese „Mmeme -Währung“ spiegelt alle Aspekte der Internetkultur wider, und die meisten von ihnen sind harmlos und andere Meme -Währungen nicht.
Mein Ziel ist es jedoch nicht, Meme -Münzen zu verteidigen oder zu schwächen, sondern auf die Rückständigkeit der Richtlinie und des Systems, die es Meme -Münzen ermöglichen, effizientere Verschlüsselungsunternehmen und Blockchain -Token zu machen.Jeder Meme -Produzent kann Token, einschließlich Token, die bestimmte Politiker und Prominente beeinträchtigen, leicht erstellen, starten oder sogar automatisch auflisten.Aber wollen Unternehmer einige echte und dauerhafte Dinge schaffen?Sie befinden sich im Aufsichtsspegefeuer.
Tatsächlich ist die heutige Veröffentlichung einer nutzlosen Meme -Münze sicherer als nützliche Token zu veröffentlichen.Es kann angenommen werden: Wenn unser Wertpapiermarkt nur Gamestop -Meme -Aktien inspiriert, sondern Unternehmen wie Apple, Microsoft und NVIDIA abgelehnt -alle diese Unternehmen haben Produkte, die Menschen täglich verwenden, und wir werden glauben, dass dies ein Richtlinienversagen ist.Jedoch,Die aktuellen Vorschriften ermutigen Plattformen, Meme -Münzen anstelle anderer nützlicherer Token aufzulisten.Das Fehlen einer klaren Aufsicht in der verschlüsselten Branche bedeutet, dass Plattformen und Unternehmer immer befürchtet haben, dass die produktiveren Blockchain -Token, die sie aufgelistet oder entwickelt werden, plötzlich als Wertpapier angesehen werden können.
Der Unterschied zwischen diesen spekulativeren und produktiveren Fällen in der Verschlüsselungsbranche wird als „Computer und Casino“ bezeichnet.Eine Kultur („Casino“) betrachtet die Blockchain als Token, die hauptsächlich zum Handel und Glücksspiel verwendet werden.Eine andere Kultur („Computer“) interessiert sich mehr für Blockchain als neue Innovationsplattform, genau wie das vorherige Internet-, soziale und mobile Plattformen.Im Laufe der Zeit kann die Meme -Coin -Community ihre Token entwickeln, indem sie immer mehr praktische Verhältnisse erhöhen.“Effektivität“ ist wichtig, da Token im Wesentlichen sprechen und eine neue digitale Priorität sind, die Online -Eigentumsrechte bereitstellen kann.Effizientere Blockchain -basierte Token ermöglichen es Einzelpersonen und Gemeinden, Internetplattformen und -dienste (nicht nur nutzen).
Diese Open -Source -Dienste, die von Community -betriebenen Dienstleistungen heute mit großen Technologieunternehmen konfrontiert sind: Sie können effizientere Zahlungssysteme bereitstellen.Sie können Echtheitsprüfungen überprüfen, um die Fälschung von Tiefe zu verhindern.Sie können es mehr Stimmen ermöglichen, in ein bestimmtes soziales Netzwerk einzugeben, oder können sich aus bestimmten sozialen Netzwerken zurückziehen -insbesondere wenn Sie die Kontrollrichtlinien dieser Netzwerke oder diejenigen, die diese Netzwerke fahren und reserviert haben, nicht mögen.Sie ermöglichen es Benutzern, über die Entscheidungen der Plattform abzustimmen, insbesondere wenn das Leben dieser Benutzer von der Plattform abhängt.Sie können das „menschliche Zertifikat“ für KI markieren.Oder sie können normalerweise als dezentrale Schecks und Guthaben der zentralisierten korporativen Macht verwendet werden.
Unser rechtlicher Rahmen sollte solche Innovationen fördern.Warum haben wir Memes anstelle von Innovation Priorität?Das US -amerikanische Wertpapiergesetz ermächtigt die US -amerikanische SEC nicht, ein leistungsbasiertes Urteil über Investitionen zu fällen.Die Pflichten der SEC sind nicht vollständig beendet.Im Gegenteil, die Rolle der Agentur ist (1) den Schutz der Anleger;In Bezug auf die digitalen Vermögensmärkte und Token hat die US -amerikanische SEC nicht alle drei Ziele erreicht.
Der Haupttest der US -amerikanischen SEC, um festzustellen, ob eine bestimmte Sache ein Wertpapier ist, ist der Howey -Test im Jahr 1946, der viele Faktoren in den Test beinhaltet -darunter, ob es aufgrund der Bemühungen des Managements anderer Menschen vernünftige Gewinnerwartungen gibt.Nehmen Sie Bitcoin und Ethereum als Beispiel: Obwohl diese beiden verschlüsselten Projekte mit der Vision einer Person beginnen, haben sie sich zu einer Entwicklergemeinschaft ohne körperliche Kontrolle entwickelt. Potenzielle Investoren müssen also nicht auf „Managementbemühungen“ von jemandem verlassen.Diese Technologien ähneln der öffentlichen Infrastruktur, nicht der öffentlichen Infrastruktur, nicht der proprietären Plattformen.
Leider wissen andere Unternehmer, die innovative Projekte aufbauen, nicht, wie sie dieselbe regulatorische Behandlung wie Bitcoin und Ethereum erhalten können.Bitcoin (gegründet im Jahr 2009) und Ethereum (gegründet in den Jahren 2013-2014) sind die einzigen zwei zwei, die bisher ein wichtiges Blockchain als zehn Jahre vorwärts).Der amerikanischen SEC fehlt Offenheit und Methoden -einschließlich der Anwendung von Howey -Tests durch Strafverfolgungsaufsicht -hat auch zu vielen Chaos und Unsicherheiten in der Branche geführt.Obwohl es genügend Gründe für den Howey -Test gibt, ist es im Wesentlichen subjektiv.Die amerikanische SEC hat die Bedeutung von Tests so weit erweitert, dass sie heute als Wertpapiere angesehen werden kann.
Gleichzeitig hat das Meme Currency Project keine Entwickler, sodass Meme -Coin -Investoren nicht vorgeben, sich auf die „Managementbemühungen“ von jemandem zu verlassen.daher,Meme -Münzen waren verteilt, aber innovative Projekte kämpften.Am Ende stehen die Anleger mehr Risiken aus, nicht weniger.
Die Antwort ist nicht, die Aufsicht zu reduzieren, sondern die Aufsicht zu stärken.Zu den spezifischen Lösungen gehören das Hinzufügen von sorgfältig gestalteten Offenlegungsinformationen, um mehr Informationen für normale Anleger bereitzustellen.Eine andere Lösung besteht darin, eine lange Sperrzeit zu erfordern, um schnelle Wealth -Pläne zu verhindern und langfristigere Konstruktionen zu inspirieren.
Aufgrund des Wohlstands der 1920er Jahre und der Weltwirtschaftskrise nach dem Zusammenbruch des Aktienmarktes im Jahr 1929 haben die Aufsichtsbehörden ähnliche Schutzmaßnahmen durchgeführt.Sobald diese Richtlinien vorhanden sind, haben wir die beispiellose Ära von Markt und Wirtschaft gesehen.Die Aufsichtsbehörden sollten Lehren aus früheren Fehlern lernen und für alle eine bessere Zukunft schaffen.
