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Auteur: Marcel Pechman Source: Cointelegraph Traduction: Shan Oppa, Bitchain Vision
Ether a augmenté de 8,8% entre le 14 et le 15 octobre, mais la résistance à 2 650 $ a été plus difficile que prévu.Les commerçants sont de plus en plus inquiets que le contrat d’intérêt total à contrat à terme sur éther atteigne un niveau record le 16 octobre, ce qui pourrait être un panneau d’avertissement.
La forte augmentation de la demande de positions ETH à effet de levier précède généralement un retrait vif des prix.Le 15 octobre, le marché total adressable pour les contrats à terme Ethereum a dépassé 5 millions d’ETH pour la première fois, soit une augmentation de 12% par rapport à il y a quatre semaines.
Ethereum à terme des contrats ouverts depuis 2020, Eth.Source: Coinglass
Le 2 août, la dernière fois que le total des intérêts ouverts d’Ether a culminé, le prix de l’ETH a chuté de 31,7% en moins de quatre jours, passant de 3 205 $ à 2 186 $.L’histoire se répétera-t-elle cette fois?
L’augmentation de la demande de contrats à terme sur l’ETH n’est pas nécessairement négatif
L’augmentation de la demande de contrats à terme sur les ETH ne signifie pas nécessairement des négatifs, de sorte que la vision clé qui peut être tirée de ces données est de savoir si le rapport de levier à l’échelle du système est en expansion ou en rétrécissement.Plus le pari est grand, plus la possibilité de fluctuations soudaines de prix en raison de la liquidation forcée.
Bien que le marché des dérivés semble être un jeu à somme nulle, leur impact sur les prix ponctuels est important.Cela est principalement dû au fait que les contrats à terme ont tendance à échanger des volumes beaucoup plus importants en raison de l’effet de levier.De plus, les baleines et les fabricants de marchés comptent sur des dérivés pour couvrir rapidement les risques, un processus qui est presque impossible à réaliser sur le marché au comptant, qui a une faible liquidité sur le marché au comptant.
Lorsqu’une liquidation forcée de 50 millions de dollars US ou plus se produit sur le marché à terme, le compteur d’arbitrage réduira immédiatement le risque du marché au comptant.Cette action accélère encore la volatilité des prix – qu’elle soit en augmentation ou en baisse – a un effet appelé «liquidation de la chaîne».C’est exactement pourquoi les traders surveillent les contrats ouverts pour détecter le risque de fluctuations inattendues des prix en raison d’un effet de levier excessif.
Le 2 août, les intérêts ouverts ont culminé à 4,75 millions d’ETH, en hausse de 15% par rapport à il y a quatre semaines.Essentiellement, la situation actuelle du marché est très similaire à la structure en août.Au total, 279 millions de dollars de positions longues à effet de levier ont été obligées de liquider – un chiffre qui n’inclut pas les commerçants utilisant des ordres d’arrêt ou des positions de clôture volontaires au cours de cette période.
Prix éther / 24 heures sur 24.Source: TradingView
D’autres exemples incluent le taux d’intérêt ouvert qui a brisé 4 millions d’ETH le 1er avril, en hausse de 21% en quatre semaines.À cette époque, le prix d’Ethereum a commencé à 3 648 $ et a finalement chuté au fond de 2 604 $ le 13 avril, en baisse de 24% en 12 jours.Par conséquent, il existe des preuves historiques suffisantes pour suggérer que la formation de pic de l’intérêt ouvert éther précède généralement un grand coup de prix.
Bitcoin et les tendances plus larges du marché peuvent donner le ton aux prix de l’ETH
Bien que l’analyse post-mortel facilite l’identification des pics locaux dans le graphique du contrat Open ETH, il est impossible de prédire si le nombre continuera de croître et de dépasser 5,1 millions d’ETH.Les pointes récentes de ces marchés de crypto-monnaie plus larges se consolident latéralement ou subissent des ajustements à court terme, ajoutant une autre couche de complexité à l’analyse.
En supposant que la tendance globale du marché des crypto-monnaies reste neutre, il est tout à fait possible que le prix d’Ether tombe de 20% à 25% à environ 1 960 $, de sorte que les traders doivent être préparés à cette situation.D’un autre côté, si le bitcoin finit par franchir le niveau de résistance de 70 000 $, l’utilisation de l’effet de levier accrue d’Ethereum peut bénéficier à l’élan haussier, ce qui peut conduire à une appréciation des prix.
