Ethereum Open Contract ، قد يحدث الغطس

المؤلف: Marcel Pechman المصدر: Cointelegraph Translation: Shan Oppa ، Vishain Vision

ارتفع الأثير بنسبة 8.8 ٪ بين 14 و 15 أكتوبر ، لكن المقاومة التي بلغت 2650 دولارًا كانت أكثر تحديا من المتوقع.يشعر المتداولون بالقلق بشكل متزايد من أن إجمالي عقد الفائدة المفتوح في Ether Futures بلغ أعلى مستوى على الإطلاق في 16 أكتوبر ، والذي يمكن أن يكون علامة تحذير.

عادةً ما تسبق الزيادة في الطلب على مواقع ETH الاستفادة من الانسحاب الحاد في الأسعار.في 15 أكتوبر ، تجاوز إجمالي سوق Ethereum Futures 5 ملايين ETH لأول مرة ، بزيادة قدرها 12 ٪ عن أربعة أسابيع.

في 2 أغسطس ، المرة الأخيرة التي بلغت فيها الفوائد المفتوحة من Ether ، انخفض سعر ETH بنسبة 31.7 ٪ في أقل من أربعة أيام ، من 3،205 دولار إلى 2،186 دولار.هل سيكرر التاريخ نفسه هذه المرة؟

زيادة الطلب على العقود المستقبلية ETH ليس بالضرورة سلبية

زيادة الطلب على العقود المستقبلية ETH لا يعني بالضرورة السلبيات ، وبالتالي فإن الرؤية الرئيسية التي يمكن استخلاصها من هذه البيانات هي ما إذا كانت نسبة الرافعة المالية على مستوى النظام تتوسع أو تقلص.كلما زاد الرهان ، زاد احتمال حدوث تقلبات مفاجئة بسبب التصفية القسرية.

على الرغم من أن سوق المشتقات يبدو وكأنه لعبة صفر ، إلا أن تأثيرها على الأسعار الفورية كبيرة.ويرجع ذلك أساسًا إلى أن عقود العقود الآجلة تميل إلى تداول أحجام أكبر بكثير بسبب الرافعة المالية.بالإضافة إلى ذلك ، تعتمد الحيتان وصانعي السوق على مشتقات لتحوط بسرعة مخاطر ، وهي عملية يكاد يكون من المستحيل تحقيقها في السوق الفورية ، والتي لديها سيولة منخفضة في السوق الفورية.

عندما يحدث تصفية قسري بقيمة 50 مليون دولار أمريكي أو أكثر في سوق العقود الآجلة ، فإن عداد التحكيم سيقلل على الفور من خطر السوق الفورية.هذا الإجراء يزيد من تسريع تقلب الأسعار – سواء كان يرتفع أو ينخفض ​​- تأثيرًا معروفًا باسم “تصفية السلسلة”.هذا هو بالضبط السبب في أن المتداولين يراقبون العقود المفتوحة للكشف عن مخاطر تقلبات الأسعار غير المتوقعة بسبب الرافعة المالية المفرطة.

في 2 أغسطس ، بلغت الاهتمام المفتوح ذروتها 4.75 مليون ETH ، بزيادة 15 ٪ عن أربعة أسابيع.في الأساس ، فإن وضع السوق الحالي يشبه إلى حد كبير الهيكل في أغسطس.تم إجبار ما مجموعه 279 مليون دولار من المراكز الطويلة المربوطة على التصفية – وهو رقم لا يشمل التجار باستخدام أوامر التوقف أو مواقع الإغلاق الطوعية خلال هذه الفترة.

وتشمل الأمثلة الأخرى سعر الفائدة المفتوح الذي كسر 4 ملايين ETH في 1 أبريل ، بزيادة 21 ٪ في أربعة أسابيع.في ذلك الوقت ، بدأ سعر Ethereum عند 3648 دولارًا ، وفي النهاية انخفض إلى أسفل 2،604 دولار في 13 أبريل ، بانخفاض 24 ٪ في 12 يومًا.لذلك ، هناك أدلة تاريخية كافية تشير إلى أن ذروة تكوين الفائدة المفتوحة الأثير عادة ما تسبق انخفاضًا كبيرًا في السعر.

قد تحدد بيتكوين واتجاهات السوق الأوسع نطاقًا لأسعار ETH

على الرغم من أن تحليل الرهن اللاحق يجعل من السهل تحديد القمم المحلية في مخطط العقد المفتوح ETH ، فمن المستحيل التنبؤ بما إذا كان العدد سيستمر في النمو ويتجاوز 5.1 مليون ETH.تنشأ المسامير الحديثة من هذا القبيل عندما تقوم أسواق العملة المشفرة الأوسع بتوحيد جانبيًا أو تخضع لتعديلات قصيرة الأجل ، مما يضيف طبقة أخرى من التعقيد للتحليل.

على افتراض أن الاتجاه العام لسوق العملة المشفرة لا يزال محايدًا ، فمن الممكن تمامًا أن ينخفض ​​سعر Ether بنسبة 20 ٪ إلى 25 ٪ إلى حوالي 1960 دولارًا ، لذلك يجب أن يكون المتداولون مستعدين لهذا الموقف.من ناحية أخرى ، إذا اخترقت Bitcoin في نهاية المطاف مستوى المقاومة البالغ 70،000 دولار ، فقد يفيد زيادة الاستخدام المالي للأيثريوم الزخم الصعودي ، مما قد يؤدي إلى تقدير السعر.