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1. 1.Introduction du projet
La Liquité est un accord de prêt décentralisé qui permet aux utilisateurs d’emprunter avec Stablecoin (lié au dollar américain) avec une monnaie stable nommée LUSD et utiliser Ethereum comme hypothèque.Dans le même temps, il a également introduit une monnaie stable entièrement rachat LQTY.Le protocole est conçu par Robert Lauko, qui vise à fournir une alternative avec une efficacité de capital plus élevée et un risque plus faible pour les systèmes existants tels que Makerdao.
Cet accord et les systèmes traditionnels nécessitent une grande quantité d’hypothèque excédentaire pour émettre une monnaie stable.
Pour un emprunteur qui cherche des moyens efficaces d’utiliser des actifs Ethereum, cela en fait un choix attrayant.Ce protocole permet l’utilisation de l’ETH comme hypothèque empruntant du LUSD (une monnaie stable qui est toujours liée à l’USD), et par le biais du mécanisme de calcul 3 cas Sur 110%, ce qui est important, le taux d’utilisation du capital est amélioré et la stabilité du protocole peut être bien entretenue en même temps.
Les principaux cas de liqueté sont les suivants: comme suit:
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Open Trove: LUSD a été emprunté avec ETH comme hypothèque, et le taux hypothécaire minimum était de 110%.
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LUSD est échangé contre de la liquidité pour effacer le revenu et le jeton incitatif natif de Liquity en fournissant LUSD au pool de stabilité (SP).
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Ramassez LQTY pour gagner le coût payé par d’autres utilisateurs pour emprunter ou échanger LUSD.
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Utilisez LUSD pour racheter ETH.
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2Mécanisme de base
Le protocole de la Liquité fournit une solution innovante de stablecoin dans le domaine de la finance décentralisée (DEFI) grâce à sa conception unique.Les trois mécanismes clés – mécanisme de stabilité du prix, mécanisme de colonie et mécanisme de contrôle de l’approvisionnement – Travaux de joint pour maintenir la stabilité et l’efficacité du système.
Mécanisme de stabilité des prix
Le mécanisme de stabilisation des prix de la liquidité vise à maintenir la valeur de sa monnaie stable LUSD et du dollar américain (USD) 1: 1.Le cœur de ce mécanisme est de permettre aux utilisateurs de lancer LUSD à un prix de 1 USD à tout moment, ou de réécrire ETH au prix de 1 USD à un USD.Ce mécanisme crée une ancre dure, c’est-à-dire que le prix du LUSD est supérieur à 1 USD, l’utilisateur est motivé à lancer et à vendre LUSD pour faire un profit lorsque le prix de LUSD est inférieur à 1 USD, l’utilisateur a motivé pour acheter LUSD et l’utiliser avec.Ce mécanisme d’ajustement des prix à deux voies forme un prix solide et un cycle de rétroaction stable.
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En fait, cet ensemble de mécanismes de stabilité est très efficace.
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Les fluctuations des prix du LUSD sont restées à 0,97 à 1,03, et la plupart du temps se situe entre 0,99 à 1,02, ce qui montre la stabilité du LUSD.
Mécanisme de liquidation
La conception du mécanisme de compensation de Liquity pour protéger le système contre les menaces à une dette excessive et assurer le remboursement de la dette.Lorsque le taux hypothécaire de l’emprunteur est inférieur à la valeur minimale (110%), sa position sera considérée comme une dette excessive et déclenchera une liquidation.La liquidité utilise un processus de nettoyage instantané unique sans enchères traditionnelles.Tout d’abord, s’il y a suffisamment de fonds dans le pool stable (l’utilisateur fourni par l’utilisateur), ces fonds seront utilisés pour régler les dettes et les collatéraux de l’ETH connexes seront distribués aux participants dans l’étang stable en proportion.Si les fonds stabilisés en stabilisant le pool ne sont pas suffisants pour couvrir la dette, le système alloue les dettes impayées à d’autres emprunteurs par le biais du mécanisme de redistribution de la dette.Ce mécanisme assure la stabilité du système, tout en réduisant les besoins de la vente aux enchères sur la chaîne et en réduisant la complexité et l’incertitude du processus de liquidation.
Le pool de stabilisation est le facteur de base qui est une hypothèque de liquidité à 110% et peut garantir la stabilité.Comme l’indique le livre blanc du projet: «Parce que l’acquéreur est d’accord à l’avance, lorsque la position hypothécaire est insuffisante, il n’est pas nécessaire de trouver l’acheteur pour acquérir l’hypothèque sur place. Cet avantage réduit considérablement le ratio hypothécaire et maintient une stabilité élevée. «
Mécanisme de contrôle de l’offre
Le mécanisme de contrôle de l’offre de la liquidité est conçu pour ajuster l’offre totale de LUSD pour maintenir son prix stable.Ceci est principalement réalisé en ajustant les coûts de monnaie et les coûts de rachat.Lorsque l’activité de rachat augmente, le coût de rachat augmentera, ce qui rend la rédemption LUSD moins attrayante, et vice versa.Le coût de la monnaie est également ajusté en fonction de l’activité de rachat, qui vise à motiver ou à supprimer de nouvelles pièces moulées LUSD pour réguler l’offre du marché.De cette façon, la liquidité essaie d’équilibrer l’offre et la demande du LUSD par un ajustement des coûts sans mécanismes d’intérêt conventionnels.
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3. LQTY
LQTY est une monnaie stable du protocole de liquide.Cette efficacité est attribuée au processus de liquidation et au mécanisme de rachat de l’innovation de la liquidité pour assurer la limite inférieure du LQTY, afin qu’elle puisse favoriser la stabilité sans intervention de gouvernance.Le système vise à gérer automatiquement la compensation par un pool stable, où les jetons LQTY peuvent être détruits pour supprimer la dette et distribuer automatiquement le prêt hypothéqué en distribuant automatiquement le prêt avec une hypothèque insuffisante entre les emprunteurs.Ce processus vise non seulement à maintenir la stabilité du système, mais établit également un seuil hypothécaire inférieur par rapport aux concurrents.
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Voici les principales caractéristiques de LQTY et son impact sur les utilisateurs et l’intégralité du système de liquidité:
Allocation et récompense
L’offre totale de LQTY est de 100 millions de pièces, et ces jetons sont principalement distribués aux utilisateurs participant au protocole de liquidité de diverses manières.L’une des distributions les plus importantes est de récompenser à travers un pool stable.L’utilisateur stocke le LUSD dans le pool stable pour aider l’accord à gérer le processus de liquidation.De plus, les utilisateurs qui fournissent une liquidité ETH / LUSD pour la liquidité peuvent également obtenir des récompenses LQTY.
Mécanisme d’acquisition de valeur
La valeur de LQTY provient d’une partie de ses revenus qui peuvent capturer le protocole de la liquidité.Lorsque l’utilisateur ouvre une position d’emprunt ou effectue l’opération de rachat RAMD, des frais sont requis et certains de ces coûts seront attribués aux détenteurs de LQTY.Cela signifie que les jetons LQTY peuvent bénéficier directement du fonctionnement de l’accord.
Risque et revenu
L’un des principaux risques rencontrés par les détenteurs de LQTY est les fluctuations de la valeur marchande.Le prix du marché de LQTY sera affecté par divers facteurs tels que le taux d’utilisation du protocole, le prix de l’ETH et la tendance globale du marché Defi.Cependant, en participant à la gouvernance, au pool de stabilité et à la liquidité de l’accord, les utilisateurs peuvent affecter activement la valeur de LQTY.
Fonction de gouvernance
Bien que LQTY lui-même n’ait pas de droit de gouvernance directe, il est un élément clé de l’écosystème du protocole de liquidité, représentant la reconnaissance de l’accord.La détention et l’attribution de LQTY reflètent le degré de contribution des utilisateurs à la stabilité et à la liquidité de l’accord.
4. Business
Circuit:
La liquidité est une piste de devise stable décentralisée à la réserve stable.
La monnaie stabilisatrice est la piste d’effet le plus réseau dans le domaine de DeFI, et dans le cycle de cycles précédent, il a également réalisé un développement significatif du taux de croissance moyen de l’industrie.
En raison de la commodité du règlement et plus conforme aux habitudes populaires communes, la monnaie stable a remplacé le BTC / ETH en tant que monnaie de règlement de base de la monnaie de négociation ponctuelle.Il se reflète dans les données, c’est-à-dire que l’augmentation de la valeur marchande de la monnaie stable dépasse l’augmentation moyenne du marché de la cryptographie, et la plage d’ajustement est inférieure à la moyenne du marché.
Le positionnement du stablecoin en tant que règlement de base des crypto-monnaies a été très stable dans le cœur de l’ensemble des participants au marché.
Produit commercial:
Ce qui suit est un acte important depuis la création du projet de liquidité, en mars 2023.
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Liaisons de poulet
Les liaisons de poulet lancées par Liquity sont un ensemble de solutions qui peuvent inspirer POL (la liquidité de la liquidité détenue par le protocole).L’objectif des obligations de poulet est d’aider le protocole à utiliser le plus faible possible pour guider la liquidité tout en offrant aux utilisateurs une protection principale plus stable.
Le mécanisme de Chicken Bond est assez compliqué et délicat. Trois pools (réserve), $ blusd est utilisé pour caractériser la part des utilisateurs dans ce pool de revenu exclusif.
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Concept de base
BLUSD (Boosted LUSD): En participant au mécanisme des obligations de poulet, une version améliorée de LUSD que les utilisateurs peuvent obtenir, sa valeur et son potentiel de revenu dépasse le LUSD ordinaire.Le BLUSD peut représenter la part des utilisateurs dans le mécanisme des liaisons de poulet et peut être échangée en LUSD à tout moment.
LUSD Bond NFT: Le jeton non homogénéé (NFT) obtenu par l’utilisateur après avoir acheté des obligations via LUSD représente la dette de l’utilisateur dans les obligations de poulet.La NFT peut être échangée contre BLUSD selon la courbe prédéfinie à revenu temporel.
Mécanisme de travail
Investissement et revenu: Une fois que l’utilisateur a utilisé le LUSD pour acheter des obligations, ces fonds ont d’abord saisi le « seau en attente » et ont stocké le pool de stabilité via B.Protocol pour obtenir le revenu de récompense LQTY et de liquidation d’ETH.
Facultatif: les utilisateurs détenant LUSD Bond NFT peuvent choisir de recevoir BLUSD (poulet en) ou annuler les obligations.Le nombre de BLUSD augmente avec le temps, mais l’augmentation ralentira progressivement.Les utilisateurs peuvent recevoir BLUSD à l’avance en payant un certain pourcentage de frais de traitement, mais cela entraînera un certain LUSD à entrer dans le « seau permanent », qui appartient à l’accord.
Lléricalité et distribution des revenus: la valeur et le revenu de BLUSD proviennent principalement des avantages générés par tous les LUSD dans trois pools (pour être des pools déterminés, des pools de réserve et des pools permanents).Par conséquent, le rendement de BLUSD est plus élevé que celui de la sauvegarde du LUSD dans un pool stable.
Avantage concurrentiel et désavantage
Avantages: les obligations de poulet fournit un mécanisme efficace qui inspire Pol.
Inconvénients: Étant donné que les rendements des obligations de poulet dépendent principalement de la participation des nouveaux utilisateurs, il existe un certain degré de caractéristiques de « structure Ponzi » et sa continuité et sa stabilité peuvent être contestées.De plus, la plupart des participants sont à perte après avoir participé à des liens de poulet, ce qui peut affecter leur volonté à long terme de participer au développement sain de leur volonté et au développement sain de l’accord.
En général, Chicken Bond est un mécanisme innovant conçu par le protocole de la liquidité pour motiver la liquidité et améliorer la participation des utilisateurs.En fournissant le potentiel de revenus qui dépasse le LUSD traditionnel, attire les utilisateurs à participer et à verrouiller les fonds, et augmente la stabilité et l’attractivité du protocole de la liquidité.Cependant, sa durabilité et son impact sur les premiers participants doivent être observés et évalués au fil du temps.
5Équipe / coopération / financement
équipe
Robert Lauko, fondateur et PDG, est diplômé de l’Université de Zurich et a obtenu un doctorat en droit.
Rick Pardoe, co-fondateur et développement de base, baccalauréat en physique et baccalauréat en physique et maîtrise en économie.
Kolten Bergeron, la personne responsable de la croissance, était autrefois l’écosystème de la Stellar Development Foundation et le directeur du développement communautaire.LinkedIn montre qu’il y a actuellement 10 membres de l’équipe, dont la plupart sont des développeurs.
consultant
Ashleigh Schap, elle est actuellement à la tête de la croissance de l’UNISWAP et a auparavant travaillé chez Makerdao.
Yulin Liu, docteur en économie de l’Université de Zurich, était auparavant économiste de la Dfinity et est actuellement professeur agrégé d’économie de l’Université des sciences et technologies de Huazhong.Le Dr Liu a coopéré avec d’autres pour publier un grand nombre d’articles universitaires sur les crypto-monnaies.La simulation initiale du modèle macroéconomique est conçue pour la liquidité, qui fournit une base pour la stabilité de maintenance de LUSD des fluctuations de l’ETH.
Cedric Waldburger, il a été le premier investisseur de la liquidité.
Investisseur
Les roues avant des graines sont investies par Tomahawk.vc, où se trouve Cedric Waldburger, et n’a pas divulgué le montant de financement spécifique et le temps de financement.
En septembre 2020, il a achevé un financement de roues de semences de 2,4 millions de dollars dirigé par Polychain Capital.
En mars 2021, les 6 millions de dollars américains dans la série A dirigés par Pantora Capital ont été achevés. , Calvin Liu et George Lambeth.Des investisseurs précédents tels que Tomahawk.vc, 1KX et LemNiscap ont également ajouté des investissements.
6.Avantage du projet / désavantage
La liquidité est actuellement une pièce stable décentralisée de premier plan, mais en fait, les concurrents de LUSD ne sont pas seulement des stablecoins décentralisés, notamment des stablescoins de «décentralisation partielle» tels que DAI et Frax, et USDT de monnaie stablecoin centralisé, USDC, etc.Bien sûr, la relation concurrentielle avec LUSD est toujours décentralisée à la stablecoin.
L’avantage concurrentiel de la liquidité sur le marché des devises stables peut être résumé comme les points suivants:
1. Décentralisation complète: Liquité, en tant que protocole de monnaie stable complètement décentralisé, ses caractéristiques de décentralisation sont l’un de ses avantages concurrentiels les plus importants.Cela permet à LUSD d’éviter l’impact de l’échec à point unique ou du risque réglementaire, offrant une sécurité et une résistance plus élevées à l’examen.Surtout dans le contexte de pièces stables confrontées à l’augmentation de la pression réglementaire, les caractéristiques complètes de décentralisation de la liquidité sont plus précieuses.
2.Ces conceptions obtiennent non seulement le processus de liquidation rapide et sûr, mais fournissent également des scénarios d’utilisation naturels en stabilisant la piscine, afin que le LUSD puisse maintenir la stabilité des prix sans garant centralisé, tout en maintenant une efficacité du capital élevée.
3. Aucune gouvernance, réduisant l’intervention artificielle: le mode non gouvernemental de la Liquité signifie que ses paramètres et mises à jour du protocole sont complètement contrôlés par l’algorithme prédéfini, réduisant le risque d’erreurs ou de manipulation qui peuvent survenir pendant le processus de gouvernance.Tout en améliorant la transparence et la prévisibilité des protocoles, cette conception assure également la stabilité et la sécurité à long terme.
4. Service d’emprunt à faible coût: Liquity fournit des services d’emprunt sans intérêts.Cette conception à faible coût a attiré de nombreux utilisateurs qui recherchent un capital efficace, en particulier lorsque la volatilité du marché des crypto-monnaies est élevée, les utilisateurs peuvent gérer de manière flexible leurs actifs.
5. La preuve de la fourche étendue: le nombre de fourches du protocole de la liquidité dépasse tout autre protocole de stablecoin, ce qui prouve la popularité de sa conception de mécanisme et la reconnaissance par l’industrie de son innovation dans l’industrie.
6. Passez le test du marché: Liquity a réussi les fluctuations graves du marché du cryptage depuis son lancement, ce qui prouve la ténacité et l’efficacité de son mécanisme central.Surtout pendant la baisse du marché, le mécanisme de dégagement de la liquidité et la stabilité des prix ont été entièrement vérifiés.
Bien sûr, par rapport à d’autres projets de stablecoin, la liquidité elle-même a beaucoup d’innovation, et certaines caractéristiques ont également été controversées, ce qui présente également un certain désavantage concurrentiel à l’accord.Les inconvénients concurrentiels de la liquidité sur le marché des devises stabilisées comprennent principalement:
1. Aucun mécanisme de gouvernance ne restreint l’expansion des cas d’utilisation: bien que les caractéristiques de gouvernance de la liquidité offrent des avantages en termes de sécurité et de décentralisation, il limite également la flexibilité de l’accord et l’adaptabilité au nouveau changement.Aucune gouvernance ne signifie que la liquidité est difficile à gérer les changements de marché grâce à des paramètres de protocole d’ajustement de gouvernance ou à introduire de nouvelles fonctions, ce qui peut limiter la capacité de la liquidité à se développer et à s’adapter rapidement à la demande du marché.
2.Ce modèle de charge peut entraîner un revenu d’accord instable et à mesure que la circulation de LUSD augmente, elle ne peut pas continuer à profiter de l’échelle de monnaie stable accrue, entraînant des rendements de risque incohérents.
3.À l’avenir, la liquidité est confrontée à des défis insuffisants, ce qui peut affecter sa capacité à attirer et à maintenir les utilisateurs.
4. Capacités de gouvernance et d’innovation des produits des concurrents: Par rapport à d’autres articles de stable, tels que Makerdao et Frax Finance, le modèle de gouvernance de la liquidité peut être dans une position défavorable dans la gouvernance et l’innovation des produits.Ces concurrents peuvent ajuster plus flexiblement les paramètres du protocole et lancer de nouveaux produits via des modèles de gouvernance pour faire face aux changements de marché et aux besoins des utilisateurs.
5. Adaptabilité aux changements externes: En raison de l’absence de mode de gouvernance, la liquidité peut être difficile à s’adapter rapidement aux changements dans l’environnement externe, tels que les changements dans le mécanisme de l’engagement de l’ETH, ce qui peut limiter sa compétitivité à long terme et sa croissance des parts de marché.
7Résumer
En tant que plate-forme de distribution de devises stable décentralisée, le projet Liquity montre son innovation unique et son potentiel de marché.En fournissant des services d’emprunt sans intérêt d’Ethereum et en introduisant une série de mécanismes innovants, tels que des pools stables, des modèles de distribution et de récupération de la dette, la liquidité optimise non seulement l’efficacité du capital, mais améliore également la stabilité et la sécurité du système.
Néanmoins, la liquidité est confrontée à des problèmes tels que les défis apportés par les modèles de gouvernance, les structures de charge spécifiques et pourraient insuffisamment les incitations futures.Afin de maintenir des avantages concurrentiels et d’obtenir un développement à long terme, la liquidité doit optimiser davantage ses produits et mécanismes, renforcer la coopération avec l’intérieur et l’extérieur de l’industrie, et explorer et faire face à des changements de marché.
En résumé, la Liquité a établi une forte position concurrentielle sur le marché des devises stabilisées avec ses caractéristiques décentralisées et son mécanisme d’innovation.Face à l’avenir, la liquidité devrait utiliser les capacités professionnelles de son équipe, l’innovation technologique continue et les stratégies de marché pour étendre continuellement sa portée commerciale et son influence sur le marché, et apporter plus de valeur et de possibilités aux crypto-monnaies et aux domaines financiers décentralisés Essence Essence Essence
