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La maldición histórica y la estructura actual del mercado de septiembre
Septiembre siempre ha sido el mes más débil en la historia del mercado de valores de EE. UU. Según los datos históricos, el S&P 500 tiene un rendimiento promedio de -0.7% en septiembre desde 1950, que es mucho más bajo que otros meses.Esto no es una coincidencia, pero es causada por múltiples impactos, como factores estacionales, retorno de capital después de las vacaciones y reequilibrar al final del trimestre.Si ha estado prestando atención a las tendencias del mercado durante mucho tiempo, es posible que ya conozca esta «maldición».A finales de agosto de 2025, estamos en este punto de inflexión crítico: las existencias de tecnología superior pierden impulso, mientras que los activos antiinflatación como el oro y la plata han logrado avances fuertes.Al mismo tiempo, Bitcoin ha mostrado signos de colapso, y algunas personas lo consideran el mercado «canario en las minas de carbón», una señal de advertencia temprana.
El mercado fue sombrío esta semana, especialmente porque los gigantes de la tecnología se asustan porque el informe financiero de Nvidia cumple con las expectativas, lo que resulta en un aumento en la venta.Al 30 de agosto de 2025, el S&P 500 cerró a 6460.26 puntos, un 0.64%menos.El índice compuesto NASDAQ fue de 21,455.55 puntos, menos 1.15%.El índice Russell 2000 de pequeña capitalización se realizó de manera relativamente constante, mostrando signos de rotación de capital de acciones de tecnología de gran capitalización para valorar acciones y existencias de pequeña capitalización.Este fenómeno no es un aislamiento, sino el resultado del entrelazado de la macroeconomía, las políticas de la Reserva Federal y los factores geopolíticos globales.Según los últimos datos, este artículo realizará un análisis en profundidad de las tendencias en acciones, productos básicos y mercados de criptografía y explorará las tendencias potenciales en septiembre.Aventura y oportunidad.
Oro y plata: fuerte avance de los activos contra la inflación
Comencemos con los metales preciosos, que es el sector más llamativo del mercado en la actualidad.El oro ha roto el patrón de cuña a largo plazo, que muestra una fuerte energía de acción ascendente.A partir del 29 de agosto de 2025, los precios del oro se abrieron más altos, con la capitalización de mercado alcanzando US $ 23.611 billones, un aumento diario de 1.20%.Este avance no fue accidental, pero fue impulsado por cambios estructurales en el cambio de reserva del banco central.Las tenencias de oro de los bancos centrales extranjeros superaron los bonos del Tesoro de los Estados Unidos por primera vez, vistas por primera vez desde la década de 1990. En el segundo trimestre de 2025, Global Central Banks compró 166 toneladas de oro, un aumento del 41% interanual.Los países BRICS (como China y Rusia) lideran esta tendencia, y el Banco Popular de China aumentó silenciosamente sus tenencias de una gran cantidad de oro desde finales de 2024 hasta 2025.
Este cambio proviene de la «guerra monetaria»: BRICS está desarrollando un nuevo sistema de pago basado en blockchain, que puede usar el oro como un activo de anclaje para desafiar la hegemonía del dólar.Mirando hacia atrás en las décadas de 1970 y 1980, la proporción de reservas de oro del banco central aumentó bruscamente, lo que llevó a los precios del oro a volar.En la actualidad, aunque los precios del oro han aumentado a niveles relativamente altos, las valoraciones históricas aún muestran que hay espacio para ellos.Si usamos el pico de la década de 1970 como un punto de referencia, el oro está lejos de alcanzar su pico.El último gráfico semanal muestra que los precios del oro están firmemente por encima de $ 3,450, y el objetivo a corto plazo puede apuntar a $ 3,600, o incluso más.Los lectores pueden desear pensar: ¿dónde aumentarán los precios del oro en los próximos 12 meses? Según el análisis del ciclo, espero aumentar a al menos $ 3,800.
El rendimiento de Silver fue aún más llamativo, rompiendo la marca de $ 3,950, y se estableció un nuevo máximo.El aumento semanal fue significativo, con un aumento mensual de 30-40%.La fuerza de la plata proviene de una recuperación de la demanda industrial, especialmente impulsada por tierras raras y tarifas de metal.Desde 2025, Estados Unidos ha impuesto aranceles más altos a las tierras raras, lo que resulta en una remodelación de las cadenas de suministro y los altos precios.El índice de metal mensual de tierras raras (MMI de tierras raras) aumentó ligeramente en un 0.37%, pero los precios medianos y pesados de tierras raras aumentaron, dominados por los principales fabricantes.Los precios de elementos como Terbium y Disprosium se han disparado, y las limitaciones de suministro han exacerbado la diferenciación del mercado.Como representante de los metales industriales, la plata puede beneficiarse de esto, con un precio objetivo de US $ 42-43, muy por debajo de su pico de US $ 50 en 2011.
Los datos de la transacción del grupo oscuro confirman aún más esta tendencia.La semana pasada, GLD (ETF Gold) registró la mayor transacción de la piscina oscura en la historia, lo que indica las entradas de capital para girar.Esto no es una especulación, sino un diseño institucional de aversión al riesgo para la inflación y la debilidad del dólar estadounidense.En general, la valoración de los productos básicos es históricamente bajo: los índices de productos todavía están en un nivel «ridículamente barato» en comparación con las acciones. Si la nueva moneda BRICS se implementa en 2026, el oro y la plata se beneficiarán aún más.
Valoración general de los productos básicos: oportunidades en mínimos históricos
Al expandirse a un mercado de productos básicos más amplios, la valoración de 2025 muestra una subvaluación extrema.La demanda de tierras raras fue fuerte, impulsada por la aplicación de imán permanente, pero el crecimiento fue menor de lo esperado.El precio del neodimio alcanzó los 785,000 yuanes/toneladas, con un aumento mensual de 20.31%.Las comparaciones históricas muestran que los precios actuales de los productos básicos son similares a los mínimos del ciclo 2005-2007, muy por debajo del pico en la década de 1970. La guerra arancelaria intensifica esta dinámica: las fricciones comerciales chino-estadounidenses han causado que los precios de los metales, como las tierras raras, aumenten en un 30-40%, pero los bienes generales aún son baratos.
Lo mismo es cierto para los productos de energía.Aunque los precios del petróleo fluctúan, la base de acciones de energía es sólida, y se beneficia de las expectativas de estanflación.Los últimos datos muestran que el sector energético está atrayendo entradas de dinero inteligentes. Los productos básicos proporcionan un mejor amortiguador de valor en comparación con las acciones tecnológicas, especialmente durante el ciclo de corte de tarifas de la Fed.
Rotación del mercado de valores: el cambio de los gigantes tecnológicos a las acciones de valor
La rotación del mercado es el tema central en la actualidad.En los últimos cinco años, todas las órdenes se han vendido en septiembre de cuatro años, y en el otro año, el ajuste se ha realizado por adelantado.Lo mismo es cierto en 2025: las existencias superiores como Palantir y Magnificent 7 (Apple, Amazon, etc.) aumentan la primera mitad del año, pero la recesión de energía inicial a mediados de agosto.Aunque el precio de las acciones de Nvidia aumentó en un 5,82%, las acciones de tecnología general estaban bajo presión.Tesla cayó 6.8%.
Esta recesión activa la rotación: existencias de valor, índices de igual peso, atención médica, etc. Russell 2000 aumentó un 7% en agosto, con una tendencia positiva continua de cuatro meses, similar a la posterior al ciclo 2020-2021.Desde marzo de 2021, el S&P 500 superó al Russell 2000, pero las acciones de pequeña capitalización tienen valoraciones más bajas: la relación de precio/libro de S&P 5.0, mientras que Russell es solo 1.8.Desde agosto, Russell ha vencido a S&P en el 2000, lo que demuestra que la marea ha recurrido al pequeño mercado.
Los datos históricos mostraron que el 2000 2000 en septiembre cayó menos que el Nasdaq, S&P y el Dow Jones Industrial Average. Fuerte en la segunda mitad del año: fuerte historia en noviembre y diciembre. Si la rotación continúa, puede alcanzar la línea positiva de nueve meses.El dinero inteligente favorece la atención médica, la industria y la energía, no la tecnología de la información.La atención médica P/E 18.2, mucho más baja que la tecnología 37.1, proporciona un búfer de valoración.Los beneficios de la industria de la infraestructura, mientras que se espera que la energía aumente debido a la estanflación.
Esta ronda no es una señal de terminar con el mercado, sino un «pozo» o una formación amplia para retirarse.Si hay más acciones involucradas, se considera positiva.El recorte de la tasa de interés de la Fed fortalece esta tendencia: el precio del mercado reduce las tasas de interés en septiembre a los p.m., más en 3-6 meses.Después del corte de la tasa de interés, el rendimiento mediano de S&P fue negativo a corto plazo, pero la rotación positiva a largo plazo fue positiva.
La propagación de enlaces de alto rendimiento es históricamente bajo, similar a la calma Eve de 2005-2007.La segunda mitad del año después de las elecciones es estable, pero los choques laterales son comunes.Si el mercado va de lado después de la reducción de la tasa de interés, el pequeño mercado puede liderar en el medio y el mercado se quedará atrás.
Las actividades de la piscina oscura están activas: Nvidia, Oracle, transacciones a gran escala de NVIDIA.Ethereum ha fluido enormes entradas, mostrando acumulación.Puede ser posible vender presión después del Día del Trabajo, pero puede reiniciar después de la digestión.
Bitcoin y Crypto: ¿La trampa del oso en el ciclo?
Bitcoin atrae la atención: cayó un 7% desde su máximo de febrero y actualmente tiene aproximadamente 108 (nivel de índice). A veces lidera el mercado de valores y tiene una fuerte correlación este año.El ciclo de la mitad muestra que 2024-2025 está en la etapa de «trampa para osos»: después de la mitad, las salsas son comunes y luego los Bulls eventualmente correrán.La superposición histórica muestra que la corriente es similar al punto bajo del ciclo pasado, con un potencial rebote de más de 20%después de una devolución de llamada.
Las altcoins permanecen estables: Solana, XRP y Ethereum son mejores que Bitcoin.El dominio de Bitcoin cayó del 65% en julio al 59.7% a mediados de agosto, y los fondos se convirtieron en altcoins.La temporada de imitación generalmente comienza de junio a septiembre después de la mitad, y dura 30-40 días.Todavía no hay moneda de basura FOMO, lo que implica que el mercado alcista no ha terminado.Pronóstico: Bitcoin aumenta primero, activa la temporada de imitación, con un objetivo de $ 150,000-185,000.
Crypto and Stock Connect: el apetito de riesgo de Bitcoin es recesión, pero internamente estable.El rango de dólar estadounidense fluctúa y la tendencia está hacia abajo.
Señales técnicas y niveles clave
S&P 500: la línea de recesión avanzada está en aumento, el mercado no barrar.El precio no es oso, con un nuevo máximo de 6350, que respalda 6200. Los futuros son similares.NASDAQ: Debilidad, sin nuevos máximos, como la cabeza y los hombros.
La relación tecnológica es de 445 presión.Tesla: 330 Soporte, 350 muro de llamada, si está roto 380-400.Nvidia: rango 170-185, se atraviesa y obtiene la distancia.Russell 2000: empuje a 2450.
Bitcoin: secuencia baja, objetivo 104-105, o 21% de devolución de llamada. Oro: Strong Weekly Line, Target 3600. Plata: Nuevo potencial de alta tecnología y cortesía.Mercado chino: liquidez del banco central aumentó, con un aumento del 42%, similar a 2006-2007.
Macro Outlook: Fed, Empleo y Riesgo
Los datos de PMI y empleo del martes son clave. Revisiones de empleo o promoción del mercado. El presidente de la Reserva Federal, Powell, ha insinuado un recorte de tarifas en septiembre, pero es cauteloso.Si la recesión es causada, la estructura será: lateralmente, favoreciendo pequeños mercados.Riesgo: volatilidad baja espiga, dudas de burbujas de IA.Oportunidades: rotación, mercancía.
Conclusión: Diseño estratégico y prospectivo
Aunque septiembre es débil, gira para ampliar la base del mercado. Se da prioridad a los productos básicos, el oro y la plata, las placas pequeñas y la energía médica. Después de la trampa o toro bitcoin.Según los datos, la segunda mitad de 2025 es optimista, pero vigilante por los resultados negativos después del corte de la tasa de interés.En el próximo marzo a junio, observe a los ganadores y ajuste sus posiciones.
