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La financiación descentralizada (DEFI) construye un sistema financiero punto a punto a través de blockchain y tecnología de contratos inteligentes, y se esfuerza por eliminar intermediarios centralizados como los bancos, reduciendo así los costos y el tiempo de proceso.Entre los numerosos protocolos Defi, AAVE se destaca como la plataforma de préstamos líder.
El equipo de Aave dirigido por Stani Kulechov se lanzó en noviembre de 2017 bajo el nombre de «Ethlend» y pasó a llamarse Aave (el significado finlandés «fantasma»).Como el acuerdo de préstamo sin custodia del ecosistema Ethereum, AAVE permite a los usuarios prestar otro activo con un activo criptográfico, mientras que los prestamistas pueden obtener intereses al proporcionar liquidez.Este artículo resolverá sistemáticamente el historial de desarrollo y la situación actual de AAVE y comparará sus ventajas sobre las finanzas tradicionales en detalle.
1. Historia del desarrollo de Aave
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2017: Stanikulechov lanzó Ethlend, una plataforma de préstamos entre pares, y recaudó $ 16 millones a través de ICO.En 2018, Ethlend pasó a llamarse AAVE (que significa «fantasma») y reemplazó el token Lend original con AAVE en una proporción de 1: 100.
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Enero de 2020: La red principal de AAVEV1 se ha lanzado oficialmente, introduciendo un modelo de grupo de liquidez, lo que permite a los usuarios depositar activos de cripto en el grupo para que otros usuarios sean préstamos excesivos, mejorando significativamente la eficiencia del uso de capital.
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Diciembre de 2020: AAVEV2 se lanzó, reduciendo aún más los costos de transacción y agregando nuevas características, como préstamos de listones por lotes. Entre ellos, Lightning Loan es la primera característica innovadora lanzada por AAVE en 2020. Los usuarios pueden pedir prestados fondos sin garantías por adelantado, y solo pueden pagar el principal y el interés en la misma transacción.
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Marzo de 2022: AAVEV3 se lanza, centrándose en mejorar las capacidades de la cadena cruzada y el control de riesgos. V3 admite el despliegue de múltiples cadenas y es compatible con la red Ethereum Layer2 (como el árbitro, el optimismo) y otras cadenas de Layer1 (como Polygon, Fantom, etc.).Al mismo tiempo, V3 introdujo una función de «portales» de cadena cruzada, lo que permite a los usuarios «depositar en la red principal de Ethereum, pedir prestado en polígono y pagar en avalancha», que mejoró en gran medida la liquidez de los activos y la eficiencia de arbitraje.
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Julio de 2023: AAVE lanza el nativo de establo descentralizado GHO. GHO se puede acuñar garantizando una variedad de activos, y todos los ingresos por intereses pertenecen al acuerdo DAO.En el mismo mes, la comunidad AAVE también votó para conectarse con el pyusd del dólar estadounidense emitido por PayPal, tomando el ritmo de cooperación con las instituciones financieras tradicionales.
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Futuro (esperado en 2025): AAVE lanzará la versión V4 e introducirá una nueva arquitectura «Hub-and-Spoke».En V4, cada red (como Ethereum y cada capa2) tendrá un centro de liquidez unificado (HUB), y diferentes centros de conexión de mercado «radiométricos» pueden admitir configuraciones para activos o estrategias especiales, rompiendo así la situación de silos de liquidez en cada mercado bajo V3.Esta arquitectura mejorará aún más la utilización de capital, simplificará los procesos de gobernanza y facilitará productos innovadores como mercados dedicados para estables, derivados o activos reales.
A partir de mayo de 2025, el valor de bloqueo total de AAVE (TVL) ha alcanzado un nuevo alto, superior a US $ 26 mil millones, convirtiéndose en uno de los acuerdos de préstamo más importantes en el campo Defi.
HOMPOS DE V4: Un «Hub de liquidez (Hub)» se instala en una sola cadena, llamada por un «hablado» diversificado para garantizar la eficiencia de capital, pero también admite escenarios personalizados como RWA, E -Mode y Vault.
2. La situación actual de aave
AAVE ahora se ha convertido en un protocolo descentralizado de liquidez integrado no custodial, donde los usuarios de todo el mundo pueden desempeñar el papel de los proveedores de liquidez (depositantes) o prestatarios en múltiples redes, y sus funciones centrales incluyen:
Piscina de liquidez: El usuario deposita los activos criptográficos en el grupo de activos del acuerdo para obtener intereses flotantes; El prestatario proporciona un exceso de hipoteca para obtener préstamos.El algoritmo de AAVE ajusta dinámicamente las tasas de interés de depósito y las tasas de interés del préstamo basadas en la oferta y la demanda del mercado para lograr un mecanismo descentralizado de descubrimiento de tasas de interés.
Préstamo de rayo: El primer préstamo flash de AAVE permite a los usuarios pedir prestado sin garantía y devolverlo en la misma transacción.Este mecanismo admite arbitraje de segundo nivel, compensación y rescate, y transacciones combinadas complejas, convirtiéndose en una herramienta única en Defi.
GHO stablecoin: GHO es una establo descentralizada nativa en el ecosistema AAVE. Los usuarios pueden acuñar GHO colateralizando los activos criptográficos que se han depositado en el mercado V3, al tiempo que conservan los intereses generados por los activos garantizados.GHO se rige por la comunidad y su interés de recompra se utiliza para complementar la bóveda del acuerdo, proporcionando así el apoyo financiero para el desarrollo a largo plazo de AAVE.
Mecanismo de gobierno: AAVE Token es la ficha de gobierno del Protocolo AAVE. Los titulares pueden votar en la organización autónoma descentralizada (DAO) para decidir la dirección del acuerdo, como la introducción de nuevos activos, modificar los parámetros y habilitar nuevas funciones. Esta gobernanza impulsada por la comunidad garantiza la transparencia y la evolución autónoma de los protocolos.
Extensión de cadena cruzada: AAVE se ha implementado en la red principal de Ethereum y múltiples cadenas como avalancha, polígono, árbitro, optimismo, fantom, etc. El diseño del puente y la interoperabilidad entre cada cadena permite a los usuarios transferir fondos libremente y obtener beneficios entre diferentes redes, lo que muestra el alto grado de adaptabilidad y flexibilidad de AVAVE.
Medidas de seguridad: El Protocolo AAVE ha sido auditado por varias compañías de seguridad principales y tiene un programa de recompensas de vulnerabilidad para inspirar a los piratas informáticos de White Hat en todo el mundo para descubrir riesgos. Además, el «módulo de seguridad» de AAVE permite a los usuarios prometer tokens AAVE, proporcionando garantías adicionales para el acuerdo;Si hay una escasez de fondos, el grupo de replanteo del módulo de seguridad se puede usar para compensar las pérdidas, y la persona estacada recibirá generosas recompensas.
3. Comparación con otros acuerdos de préstamo
en conclusión: AAVE TVL todavía está muy por delante, pero Morpho está logrando «comenzar y adelantar» a través de la agregación de bóvedas y la cooperación del escenario de CEX. El compuesto atrae a usuarios institucionales con un solo modelo de activo de referencia.
4. Ventajas de AAVE (DEFI) en comparación con las finanzas tradicionales
En comparación con el sistema financiero tradicional que se basa en instituciones centralizadas, los protocolos DEFI como AAVE tienen ventajas significativas:
Descentralización y no mediación: Los préstamos tradicionales requieren intermediarios como bancos y empresas de valores, y el proceso es engorroso y hay altas tarifas de manejo. AAVE habilita las transacciones entre pares a través de contratos inteligentes sin aprobación y custodia de terceros.Los préstamos y el reembolso se realizan automáticamente en la cadena, y los usuarios solo necesitan conectarse a una billetera criptográfica para participar en actividades financieras globales sin revisión de crédito o largos procesos de KYC.
Apertura e inclusión: La financiación tradicional generalmente establece el umbral alto, lo que dificulta que las personas sin cuentas bancarias o historial de crédito obtengan servicios. Por el contrario, las plataformas DEFI como AAVE están abiertas a cualquier usuario con una conexión a Internet sin restricciones geográficas.Por ejemplo, los usuarios de todo el mundo pueden depositar y pedir prestados activos criptográficos en cualquier momento a través de AAVE, y no están sujetos a sucursales bancarias y horas de trabajo.
Transparencia y auditabilidad: Las instituciones financieras tradicionales a menudo carecen de transparencia en las operaciones, y a los clientes comunes les resulta difícil comprender los procesos internos y los flujos de capital. Cada transacción y flujo de capital del protocolo AAVE se registra en la cadena de bloques pública, y el código de protocolo puede verificarse de código abierto.Cualquiera puede auditar la lógica de contrato inteligente y todos los registros de transacción para garantizar que el protocolo se ejecute de manera transparente y pueda eliminar las operaciones de caja negra.
Eficiencia e inmediatez: La aprobación tradicional de los préstamos y los pagos transfronterizos pueden llevar varios días o incluso semanas, acompañados de altas tarifas de manejo. AAVE logra préstamos instantáneos y préstamos a través de contratos inteligentes, y los préstamos de rayos pueden completar el proceso de préstamo en un bloque.Esta facturación de capital casi en tiempo real mejora enormemente la eficiencia del uso de capital, y los usuarios pueden obtener liquidez sin una larga espera.
Herramientas financieras innovadoras: AAVE continúa lanzando productos innovadores, como Lightning Loan, que permite el arbitraje no garantizado, y el modelo de alta eficiencia (modificación electrónica) aumenta la tasa de endeudamiento de activos similares al 98%.Su diseño modular también permite que el protocolo esté conectado a la perfección con otros ecosistemas defi (como UnisWAP, Curve, etc.), deriva una variedad de estrategias, como la agregación de arbitraje y ingresos de arbitraje de protocolo cruzado, creando una velocidad de iteración de productos que excede el ciclo financiero tradicional.
Control de usuario y autonomía de activos: En el sistema bancario tradicional, los activos de los clientes son custodianizados por bancos y otras instituciones. Una vez que ocurren una disputa o cambios en la política, los activos personales pueden congelarse o apropiarse mal.Como un acuerdo sin custodia, AAVE siempre tiene las claves privadas y solo opera de acuerdo con las reglas preestablecidas del contrato inteligente después de que los fondos se depositan en el acuerdo.Esto significa que el usuario tiene control total sobre los activos y no confía en confiar en ningún intermediario.
V. Desafíos y riesgos
A pesar de muchas ventajas, AAVE también enfrenta los siguientes desafíos:
Riesgo de contrato inteligente: Las vulnerabilidades del código de protocolo Defi pueden hacer que los fondos sean robados o perdidos. Aunque AAVE reduce significativamente los riesgos a través de múltiples auditorías de seguridad y programas de recompensas de vulnerabilidad, cualquier software es inevitablemente potencialmente defectuoso y los usuarios aún deben ser cautelosos.
Volatilidad del mercado: El precio de los activos criptográficos fluctúa violentamente, y el valor de la garantía puede caer repentinamente, desencadenando liquidación automática. AAVE requiere demasiado colateral para garantizar la seguridad de los préstamos, pero cuando el mercado cae bruscamente, las posiciones de los préstamos aún pueden verse obligados a cerrar.Aunque este mecanismo de liquidación mantiene la estabilidad del protocolo, también puede traer riesgos adicionales a los usuarios comunes.
Incertidumbre regulatoria: Las características descentralizadas del conflicto defi con el marco regulatorio actual.Las regulaciones financieras actuales se basan principalmente en restricciones de jurisdicción, y aún es difícil cubrir las transacciones anónimas de la cadena cruzada.En el futuro, los acuerdos como AAVE pueden enfrentar presiones de cumplimiento, como las leyes de valores contra el lavado de dinero (AML) y los valores, que deben encontrar un equilibrio entre la descentralización y el cumplimiento.
Complejidad de uso: Para los usuarios que carecen de experiencia en blockchain, el concepto y el proceso de operación de AAVE son relativamente complicados.Por ejemplo, los préstamos de rayos y los modelos de alta eficiencia requieren la comprensión de los contratos inteligentes y los principios de transacción, y el costo de aprendizaje es alto.La alta flexibilidad del protocolo también significa una curva de aprendizaje empinada, que es especialmente desafiante para los nuevos usuarios.
6. Perspectivas futuras
Mirando hacia el futuro, AAVE continuará manteniendo su liderazgo a través de la innovación.
Nivel técnicoEl lanzamiento de AAVE V4 traerá un nuevo diseño: la liquidez unificada de los centros de cadena cruzada (Hubs) y varios mercados especiales (radios) brindan servicios a grupos de activos específicos.Se espera que esta estructura se implementará gradualmente en 2025, y se espera que mejore aún más la eficiencia de financiamiento y la flexibilidad.
Nivel de aplicación, AAVE está trabajando activamente con instituciones financieras tradicionales y proyectos emergentes.Por ejemplo, a principios de 2024, la comunidad de AAVE votó para conectarse al dólar estadounidense Stablecoin Pyusd emitido por PayPal, explorando la interconexión de Stablecoins y los principales ecosistemas de pago;Al mismo tiempo, AAVE ha apoyado un mecanismo de puente para introducir establecoínas y activos del mundo real en el protocolo.
Regulación y competenciaPor un lado, AAVE necesita hacer frente al entorno regulatorio global endurecido, fortalecer la construcción de cumplimiento y continuar innovando bajo los desafíos de los competidores como el compuesto y el morfo.En general, con la mejora de la tecnología blockchain y la defensa de la defi, se espera que AAVE se convierta en un puente que conecta las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas, proporcionando a los usuarios globales servicios financieros más democráticos, eficientes y transparentes.
