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Fuente: Coinbase; Compilado por Deng Tong, Bittain Vision
resumen
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Las negociaciones entre China y Estados Unidos se lanzarán en Suiza este fin de semana, que puede convertirse en el principal impulsor del mercado.
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New Hampshire ha tomado la iniciativa al introducir una ley estratégica de reserva de bitcoins, y otros estados están considerando medidas similares.El Senado de los Estados Unidos rechazó la Ley Genius.
El mercado parece estar contento con el resultado del acuerdo comercial de EE. UU.-EE. UU., Y se lanzarán negociaciones entre Estados Unidos y China (o más bien las negociaciones de «rebaja») en Suiza este fin de semana.El presidente Trump dijo que los aranceles sobre los productos chinos podrían reducirse si las negociaciones van bien.Recuerde que la extensión arancelaria de 90 días (anunciada el 9 de abril) significa que nos quedan unos dos meses para lanzar cualquier nuevo acuerdos comerciales, y la pérdida de impulso en esta área puede afectar el sentimiento de riesgo de todo tipo de activos, incluidas las criptomonedas.Sin embargo, el progreso inicial parece alentador, especialmente porque Japón busca llegar a un acuerdo en junio.Estos acuerdos tienen el potencial de aliviar las barreras para el comercio de semiconductores, lo cual es crucial para aliviar las preocupaciones de los inversores sobre la actividad económica.
Las negociaciones comerciales siguen siendo el impulsor del mercado más importante en este momento, y la respuesta de mercado aburrido en la reunión de FOMC de la Reserva Federal el 7 de mayo es una prueba de ello.Mientras que las acciones respondieron inicialmente a la cautelosa declaración del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre los recortes de tarifas, la administración Trump revirtió la tendencia después de anunciar planes para levantar la prohibición del presidente Biden de exportar chips de inteligencia artificial.Creemos que esto continúa mostrando queLa convexidad en torno a los titulares sigue siendo alta, lo que resulta en una falta de atractivo en los riesgos/recompensas de posiciones cortas.
Actualmente,Las criptomonedas respondieron bien al reciente desarrollo de la situación macroeconómica, y Bitcoin recuperó fuertemente la marca de $ 100,000 esta semana. Spot Bitcoin ETF atrajo una entrada neta de $ 2.96 mil millones el mes pasado después de las salidas netas en febrero y marzo.Teniendo en cuenta que los fondos apalancados aumentaron las posiciones netas breves en los futuros de Bitcoin Bitcoin de Chicago Commodity Exchange (CME) en abril en solo $ 619 millones, lo que sugiere que la mayoría de estos fondos son flujos direccionales en lugar de estar relacionados con la base, según los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de productos básicos de EE. UU. (CFTC).En los primeros ocho días de mayo, otros $ 1.58 mil millones en fondos fluyeron a estos ETF.Cabe señalar que la fecha límite de presentación del 13F para el primer trimestre de 2025 es el 15 de mayo, por lo que la próxima semana tendremos una mirada más detallada en la que los ETF compraron estos ETF en el primer trimestre de 2025.
En términos de regulación, New Hampshire se convirtió en el primer estado en los Estados Unidos en aprobar la Ley Estratégica de Reservas de Bitcoin esta semana, lo que indica que su apoyo político para las aplicaciones de Bitcoin se fortalecerá aún más.En la actualidad, 28 estados están considerando propuestas legislativas para establecer reservas estratégicas de bitcoin o incluir bitcoin en fondos administrados.A partir de ahora, ocho de estos estados: Florida, Montana, Dakota del Norte, Oklahoma, Pensilvania, Dakota del Sur, Utah y Wyoming, han rechazado las propuestas, con otros 19 estados aún bajo consideración.
El gobernador de Arizona rechazó el proyecto de ley SB1025 que permite que los fondos de pensiones estatales inviertan en criptomonedas, pero aprobaron el proyecto de ley HB2794 que permite al estado mantener activos digitales no reclamados.La Ley SB1373 de Arizona (el establecimiento de un fondo de reserva estratégica para activos digitales) todavía está en el escritorio del gobernador.Además, el Senado de los EE. UU. No aprobó el proyecto de ley de Stablecoin, la Ley Genius, en una votación general ayer, con solo 48 senadores votando a favor, que está por debajo del umbral de 60 votos requerido para evitar largas reglas de debate.Sin embargo, el veto no debilitó la prima de riesgo para la mayoría de los activos criptográficos.
Coinbase adquiere Deribit
Coinbase ha realizado olas en el sector de derivados con su adquisición histórica de Deribit.Deribit es el intercambio de opciones de criptomonedas líderes del mundo con un volumen de contrato abierto de aproximadamente $ 30 mil millones.Este movimiento estratégico de Coinbase lo convierte en una de las principales plataformas de derivados de criptomonedas del mundo, que sirve a los comerciantes institucionales y a los comerciantes veteranos al proporcionar los productos más completos del mercado.Al combinar las poderosas capacidades de opciones de Deribit con los productos maduros, futuros y futuros perpetuos de Coinbase, los comerciantes podrán intercambiar una variedad de productos en una plataforma con capital eficiente.
La adquisición prepara el escenario para una rápida expansión global y desbloquea oportunidades en el mercado de derivados en auge, especialmente porque las opciones de criptomonedas están a punto de introducir un crecimiento exponencial similar al auge de las opciones sobre acciones de la década de 1990. Mientras tanto, a partir de hoy (9 de mayo), el intercambio de derivados Coinbase se lanzará las 24 horas del día, los 7 días de la semana, 24/7, el comercio de futuros para contratos de BTC y ETH, proporcionando un control de riesgos ininterrumpido para los comerciantes estadounidenses.Además, Coinbase está desarrollando contratos perpetuos para cerrar la brecha entre los Estados Unidos y el mercado mundial de derivados de criptomonedas a través de soluciones innovadoras, reguladas y convenientes adaptadas para los comerciantes nativos de criptomonedas.
En la cadena: Bitcoin’s OP_Return Battle
La comunidad de Bitcoin está en un acalorado debate sobre un plan de actualización propuesto planeado por los desarrolladores centrales en un próximo lanzamiento (fecha indefinida).Este cambio resuelve problemas de almacenamiento de datos a través del campo Op_return en la transacción, un método que solía limitarse a mitigar el spam pero ahora se usa cada vez más para fines no monetarios.Si bien algunos desarrolladores creen que eliminar el límite de tamaño de 80 bytes es una solución pragmática al inevitable problema de uso de datos, los críticos de hardliner argumentan que esto normalizará el comportamiento de la red inflado y socavando el concepto central de la moneda de bitcoins.Sin embargo, creemos que proporcionar enfoques menos intrusivos (como extender el campo Op_return) en realidad puede ayudar a guiar el almacenamiento de datos en la red para evitar prácticas destructivas sin imponer compensaciones restrictivas que puedan socavar el espíritu del núcleo de Bitcoin.
Criptomonedas y activos tradicionales
Coinbase Exchange y CES Insights
Esta semana, el mercado de criptomonedas aumentó bruscamente, con Bitcoin (BTC) rompiendo $ 100,000 y Ethereum (ETH) rompiendo $ 2,000.Este impulso alcista se debe principalmente al optimismo después del anuncio del acuerdo comercial de EE. UU.-EE.UU. Y continuó fuertes flujos en los ETF de Bitcoin Spot de EE. UU.Mirando hacia la próxima semana, Market Focus recurrirá a datos clave de inflación de EE. UU. (Índice de precios al consumidor (IPC) e índice de precios del productor (PPI)) y datos de ventas minoristas.Mantener bitcoin por encima del umbral psicológico de $ 100,000 es crucial para que el mercado mantenga un sentimiento positivo.
Tasa de financiación
