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Autor: Leo Schwartz, reportero de la revista Fortune;
En octubre de 2022, solo unas semanas antes de que FTX se estrellara, Chris Dixon se sentó y escribió un libro sobre criptomonedas.El capitalista de riesgo y siempre optimista espera compartir con todos una nueva visión de la tecnología que ama.
En los primeros días de Internet antes de que compañías como Google y Facebook se tragaran cada fortuna, Dixon fundó una startup y creía que el compromiso descentralizado de blockchain podría revivir los componentes tempranos de Internet abierto.
A finales de 2022, esta visión está eclipsada por una industria dominada por la mentalidad del casino y definida por delincuentes como Sam Bankman-Fried.El fracaso de FTX se sintió como un punto de inflexión, y para muchos espectadores, las criptomonedas se han convertido en sinónimo de fraude.
«Pensé,» es muy frustrante «, y luego me siento triste por mí mismo», me dijo Dixon durante el desayuno la semana pasada.»Entonces pensé: ‘Pude ver esto como un momento frustrante, o también podría verlo como una oportunidad'».
Dixon ha trabajado en el espacio tecnológico durante décadas, desde empresarios que crearon compañías de IA temprana hasta inversores ángeles hasta socios de A16Z fundado por el gigante de capital de riesgo Andreessen Horowitz.
Nunca ha experimentado un desacuerdo tan grande entre la percepción del público de su proyecto y su propia comprensión.»Podría tratar de cerrar la brecha», pensó para sí mismo.
El resultado es leído por sí mismo, un manifiesto sobre las ventajas de las criptomonedas que podrían ser una combinación de libros bíblicos y de autoayuda para aquellos que todavía piensan que la tecnología blockchain abrirá la puerta a la próxima generación de Internet.El libro, que se publicará el 30 de enero, proporciona una clara defensa de la industria que a menudo es ridiculizada por el mundo exterior.
Dixon tiene solo 52 años, pero se ha convertido en un político veterano en el campo de la criptomoneda.,
Él cree que Blockchain no es solo un juguete para el juego de «UPS digitales» y las personas que se llaman a sí mismas Degens, sino un software no político que puede salvar Internet de los señores corporativos.
Como cabeza de A16Z Crypto, Dixon es más que un teórico de papel.Tiene apuestas reales en el juego, y su fondo recauda $ 7.6 mil millones de los inversores.Su libro no es solo un artículo sobre el futuro de Internet, sino también un llamado de clarón para la supervivencia de la industria.
Catedrales y mercados
Dixon analiza Internet desde una perspectiva de red, no solo cómo las personas se conectan, sino cómo las diferentes tecnologías interactúan para construir la infraestructura de red que conocemos.
Gran parte del contenido de Internet que creemos que hoy es propiedad y está controlado por grandes empresas.Desde WhatsApp hasta Gmail, hasta servicios de computación en la nube que los respaldan, todo está controlado por un puñado de compañías que no solo determinan cómo opera la plataforma, sino que también elimina casi todas las ganancias, destruyendo todo, desde periódicos hasta agencias de viajes.
Este no siempre es el caso.Los primeros desarrolladores de Internet imaginaron una red más abierta que se gestionó democráticamente, dando decisiones a las personas (o al menos a aquellos que se preocupan lo suficiente y participan).
Esta visión aún existe en componentes de Internet moderno, como SMTP que estandariza la comunicación por correo electrónico y HTTP que ayuda a las computadoras a comunicarse entre sí.El otro es DNS, que nos permite acceder a páginas web con nombres legibles por humanos, como Fortune.com, en lugar de una serie de números.
Estos protocolos suelen ser gratuitos o muy baratos de usar y son de código abierto o administrados por organizaciones sin fines de lucro responsables de mantener en lugar de buscar ganancias.Su presencia es la razón principal por la cual Google no controlan los correos electrónicos, las URL no están controladas por Amazon y Microsoft no controla el surf web.
«Siempre he odiado a Microsoft», me dijo Dixon.Esta parece una declaración extraña para una de las personas más poderosas en tecnología, especialmente una que trabaja para una empresa de capital de riesgo que ha invertido miles de millones en compañías como Facebook y Twitter The Dollar, ayudó a construir Internet tal como lo conocemos hoy.
Aunque Dixon es rico y conocido, da una sensación relajada.Sugirió que nos reuniéramos en un pequeño restaurante, y su restaurante favorito en Tribeca estaba cerrado, así que encontré uno cerca de la oficina de Fortune.
Al comer un plato de huevos, salchichas y papas, se parece más a un profesor universitario que a un gigante de capital de riesgo, al que le gusta responder preguntas en una oración larga, y cuando esté entusiasmado con una idea, el tono aumentará.Su imagen académica se rompió cuando salimos y vimos su SUV negro y el conductor esperando.
Blogger prolífico
Dixon dijo que su carrera proviene de un amor por el software de código abierto, como el sistema operativo UNIX.Esto es lo que lo atrajo a la cadena de bloques.
Es un blogger prolífico que comenzó a escribir sobre la centralización de Internet alrededor de 2009.Específicamente, se sorprendió por una analogía creada por el programador Eric Raymond, que es «Catedral y el mercado».En el modelo de la catedral, el software se limita estrictamente a los círculos internos de los desarrolladores, que a menudo emplean las empresas, y pueden construir estructuras complejas y hermosas que no están abiertas a contribuyentes externos.En contraste, el mercado es de código abierto, ocupado y sin orden claro, pero es enérgico debido a la colaboración entre los contribuyentes.
En ese momento, plataformas como Twitter y Facebook trataron de convertirse en ferias.Invitan a los desarrolladores a crear aplicaciones en su plataforma, y Twitter promete soporte para RSS, otro protocolo de código abierto que permite a los usuarios seguir diferentes sitios web y blogs.Aún así, Dixon entiende que funcionan más como una catedral.»El problema es que Twitter no está realmente abierto», escribió en su blog de octubre de 2009, «en algún momento, Twitter necesitará ganar mucho dinero para justificar su valoración».
Mientras tanto, en octubre de 2008, Satoshi Nakamoto publicó un documento blanco que presenta Bitcoin al mundo.Dixon no se convirtió de inmediato.El caso de uso para la concepción de Bitcoin está en el campo financiero, donde Satoshi Nakamoto imagina la criptomoneda original como una nueva forma de moneda, mientras que Dixon está más preocupado por protocolos de infraestructura más amplios.Aún así, vio el valor de Blockchain: un nuevo tipo de red con propiedad descentralizada, administrada por los participantes y administrado por el software.
Dixon ha tenido una influencia limitada en sus años como inversionista ángel.En 2012, se unió a A16Z y a la Capital de Venture Major League.«La única razón por la que quiero unirme a una empresa de capital de riesgo es si puedo levantarme y realmente tratar de descubrir el nuevo movimiento informático», dijo.Me lo dijo.
Todavía se desconoce si blockchain se convertirá en el futuro.La primera apuesta de Dixon fue Coinbase, el intercambio de criptomonedas que nació en 2013, pero también invirtió en la compañía de realidad virtual Oculus (más tarde adquirida por Meta) y Drone Startup Airware (que se declaró en quiebra en 2018).
Espera cómo Bitcoin evolucionará permitirá a los desarrolladores de software agregar nuevas funciones y expandir los casos de uso de blockchain.El equipo de Bitcoin nunca ha hecho esto.En cambio, se lanzó una nueva cadena de bloques llamada Ethereum en 2015, prometiendo permitir a los desarrolladores crear cualquier forma de aplicaciones descentralizadas.Tres años más tarde, A16Z lanzó su primer fondo específico de criptomonedas, dirigido por Dixon.
«Alto azúcar»
El reclamo de Dixon en Blockchain es simple, y el título de su nuevo libro lo resume elegantemente.La primera era de Internet, impulsada por innovaciones como protocolos tempranos y navegadores web, nos permitió consumir información (leer).La segunda era fue impulsada por empresas como Facebook y Apple, lo que nos permitió crear (escribir) nuestro propio contenido.La tercera era es impulsada por blockchain y nos permitirá controlar todo el proceso desde la toma de decisiones hasta la cosecha.
Por ejemplo, una plataforma de redes sociales descentralizada permitirá a los usuarios votar las auditorías de contenido y mantener el código abierto del código para formar un ecosistema vibrante de aplicaciones de terceros.Los ingresos por publicidad no ingresarán a la plataforma, los usuarios pueden monetizar su contenido, y el sistema token puede distribuir ingresos y desempeñar un papel doble como mecanismo de gobierno.
Este es un mundo hermoso que vale la pena imaginar, pero 15 años después de que nació Bitcoin, tal mundo aún no se ha convertido en realidad.Esto no se debe a la falta de intentos.Hay muchos proyectos de criptomonedas dirigidos a consumidores y se han invertido miles de millones de dólares para que sean populares.Sin embargo, las criptomonedas aún no han marcado el momento de «chatgpt».
Un dicho común en el espacio criptográfico es que estamos en las primeras etapas y que las personas tardaron décadas en ingresar a la era de Internet.El primer artículo sobre redes neuronales artificiales se publicó en 1943, 75 años antes del lanzamiento de ChatGPT.Dixon admite que su comprensión de las tendencias a menudo es demasiado temprano.Fundó su primera compañía de IA en 2009, pero finalmente la vendió a eBay debido a un cuello de botella técnico.
Dixon cree firmemente en «Funcion Peering», es decir, las aplicaciones criptográficas solo se volverán populares si son tan buenas como los competidores que no son de blockchain.Este día parece estar lejos debido al tiempo de procesamiento de blockchain lento, altas tarifas y problemas de seguridad de larga data.»¿Cuántas aplicaciones asesinas puedes desarrollar cuando una transacción cuesta $ 10″, dijo.Aún así, Dixon dijo que en una «situación optimista», la potencia informática de blockchain será suficiente en los próximos 12 meses.
Mientras tanto, la única actividad popular para las criptomonedas es la especulación, desde el entusiasmo reciente para los ETF de bitcoin hasta los casinos de activos criptográficos como FTX.
«La gente no puede evitar hablar sobre los precios», me dijo Mary-Catherine Lader, directora de operaciones de Uniswap Labs, A16Z Portfolio Company.
Dixon describe la moda de la especulación de la criptomoneda como «alto azúcar».Esto no solo trae una mala imagen al campo, excluyendo a los usuarios, sino que también hace que su compañía de cartera intente construir una infraestructura poco atractiva.«Escucharás a la gente caminar por la calle y decir:» Oye, sube al autobús «», me dijo, Bonk se refiere a la recién publicada Memecoin en la cadena de bloques de Solana.»La gente generalmente está interesada en esto».
En respuesta, Dixon desempeña un papel de capitalista de riesgo inusual, pasando mucho tiempo en el cabildeo de Washington para nuevas leyes que regulan las criptomonedas.Como muchos en la industria, cree que la SEC está matando la innovación al rastrear tokens que proporcionan servicios públicos como Solana y compañías locales como Coinbase, mientras que permiten que florezcan monedas basura y los intercambios en alta mar.
A16Z Crypto contrató al antiguo personal regulador, el propio Dixon es un donante, y los datos públicos de OpenSecrets muestran que ha donado a más de una docena de miembros del Congreso amigables con criptografía.»Reunirse con los legisladores es un trabajo duro y tedioso», me dijo Ron Conway, una leyenda de VC y un viejo amigo de Dixon.»La mayoría de las empresas de capital de riesgo evitan esta actividad».
El cofundador de la A16Z, Ben Horowitz, me dijo que después de ver a grandes compañías tecnológicas como Meta muestra su influencia en Washington, la compañía decidió presionar.»Estas poderosas empresas con productos de monopolio son muy activas en Washington», me dijo.»Si nadie representa a una pequeña empresa de tecnología, nos veremos encadenados por la regulación y la innovación se reducirán significativamente».
El elefante en la habitación
Dixon no ha pasado por alto la ironía de A16Z ascendiendo al trono de las redes descentralizadas.A través de inversiones en compañías como Airbnb, Facebook y Twitter, la firma de capital de riesgo ayudó a liderar la era de Internet de propiedad corporativa, y Dixon ahora nos está rogando que salgamos de ella.
«Creo que va a estar más disperso, pero estoy equivocado», dijo Dixon.
Según las estimaciones de Horowitz, A16Z básicamente ha dejado de apostar en Web2, e incluso su fondo criptográfico, además de la aplicación para compartir fotos, no mencionó que la compañía también invirtió $ 400 millones para ayudar a Elon Musk a adquirir Twitter en 2022).Ese es el beneficio de ser un capitalista de riesgo, «Horowitz», puedes hacer muchas inversiones «.
Si bien el capital de riesgo puede diversificar las apuestas, la participación de grandes empresas de capital de riesgo en el caso de las criptomonedas aún planteará la preocupación de que esto podría socavar la misión de la descentralización de blockchain.Al igual que otras empresas de capital de riesgo de criptomonedas, las inversiones de A16Z a menudo reciben tokens en lugar de la equidad tradicional, lo que significa que puede tener un gran impacto en la gobernanza del proyecto.
Tales preocupaciones han provocado controversia, como A16Z que respalda una propuesta impopular de Uniswap para usar otra compañía de cartera, Layerzero, como la infraestructura subyacente, en lugar de un competidor llamado Wormhole.Aunque A16Z trató de desviar las críticas argumentando que distribuía tokens a los clubes de estudiantes y las organizaciones sin fines de lucro, los puristas enojados en Twitter acusaron a la compañía de ser el propietario real de Uniswap, un acuerdo aparentemente abierto.
Lader, que trabaja en Uniswap Labs, un laboratorio que está técnicamente separado del protocolo de Uniswap, dijo que no discutiría los problemas de gobernanza con Dixon.Sin embargo, ella cree que la descentralización no es una garantía de una distribución igual de propiedad, sino un indicador de «acceso justo y abierto».
Otro problema que afecta el capital de riesgo de criptomonedas es la tendencia a vender tokens para obtener ganancias a corto plazo.En el capital de riesgo tradicional, las empresas celebrarán la inversión durante muchos años hasta que salgan a través de una oferta o adquisición pública inicial.En las criptomonedas, el período de adjudicación del token solo lleva un año.
«Si usted es un capitalista de riesgo de criptomonedas, su obligación es retirarse lo antes posible», dijo Omid Malekan, profesor adjunto en la escuela de negocios de Columbia. «
Dixon reconoce que muchas empresas de criptomonedas operan más como fondos de cobertura, pero dice que apoya los bloqueos más largos.Incluso ayudó a introducir tales cláusulas en la legislación de criptomonedas propuesta.»La motivación a corto plazo es algo muy peligroso», me dijo.Según el portavoz de A16Z, su fondo de criptomonedas aún posee el 94% de todos los tokens que compró en transacciones de capital privado.
Para Dixon, la pregunta más sobre la supervivencia es si los proyectos criptográficos requieren capital de riesgo y las expectativas que vienen con él.Apuesta a que los destinatarios de los fondos A16Z no solo se convertirán en la base de la próxima generación de Internet, sino que también ganarán miles de millones de dólares.
Cuando le pregunté a Horowitz, comparó el juego con DNS.Invierten no directamente en la practicidad, sino en los tokens, como las empresas de capital de riesgo compraron una gran cantidad de URL al principio de la web.»En realidad no creo que haya tensión allí», dijo.
El erudito Malekan cree que las tendencias recientes indican lo contrario, especialmente a medida que las empresas de capital de riesgo generalmente invierten en fundaciones, laboratorios, tokens y protocolos que sustentan los proyectos criptográficos.Pero esos proyectos exitosos, como Bitcoin y Ethereum, requieren solo una pequeña cantidad de capital.»En el espacio de criptomonedas, casi puedes decir que existe una correlación negativa muy fuerte entre el éxito y la cantidad de dinero que recaudas», me dijo.»No es tan exitoso como un proyecto, debe actuar como una compañía de mil millones de dólares».
Aunque Dixon dice que los tokens son una forma de impulsar el compromiso a través de una especulación saludable, como la propiedad de la vivienda, también pueden reproducir fácilmente los incentivos dañinos y orientados a las ganancias que construyen nuestra Internet actual.
Axie Infinity, proyecto cripto de consumo respaldado por A16Z, estimula una economía alternativa retorcida donde los trabajadores en el hemisferio sur ponen sus ahorros en el juego y lo usan como un segundo trabajo.El breve éxito del juego puede ser un experimento fallido, pero aún nos da una idea de lo que podría traer un futuro respaldado por la empresa y dominado por blockchain.
Actualmente, esta es una pregunta teórica, y SBF apenas ha aparecido en nuestra revisión, y la industria de las criptomonedas también está buscando un punto de apoyo.Dixon es notoriamente reacio a ir a entrevistas con los medios, y a través de Read Write Own, está saliendo de las sombras, listo para asumir el papel de un líder y abrir un camino para su industria y no creyentes.El equipaje de A16Z puede no convertirlo en el mensajero ideal, pero es al menos un mensajero convincente.
«Si podemos hacer que funcione, parece una gran oportunidad porque es muy poco sensual», dijo Dixon.
