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Auteur: Leo Schwartz, journaliste du magazine Fortune;
En octobre 2022, quelques semaines seulement avant le casque du FTX, Chris Dixon s’est assis et a écrit un livre sur la crypto-monnaie.Le capital-risqueur et Forever Optimiste espèrent partager avec tout le monde une nouvelle vision de la technologie qu’il aime.
Dans les premiers jours d’Internet avant que des entreprises comme Google et Facebook aient avalé chaque fortune, Dixon a fondé une startup, et il pensait que l’engagement décentralisé de la blockchain pourrait relancer les premiers composants de l’Internet ouvert.
À la fin de 2022, cette vision est éclipsée par une industrie dominée par la mentalité de casino et définie par des criminels comme Sam Bankman Fried.L’échec de la FTX ressemblait à un tournant, et pour de nombreux passants, les crypto-monnaies sont devenues synonymes de fraude.
« Je me disais: » C’est tellement frustrant « , et puis je me sens triste pour moi », m’a dit Dixon lors du petit déjeuner la semaine dernière. »Ensuite, je me suis dit: » Je pouvais voir cela comme un moment frustrant, ou je pouvais le voir comme une opportunité aussi. « »
Dixon travaille dans l’espace technologique depuis des décennies, des entrepreneurs qui ont créé les premières sociétés d’IA à des investisseurs providentiels à des partenaires de A16Z fondés par le géant du capital-risque Andreessen Horowitz.
Il n’a jamais connu un si énorme désaccord entre la perception du public de son projet et de sa propre compréhension. »Je pourrais essayer de combler l’écart », pensa-t-il.
Le résultat est en train d’écrire, un manifeste sur les avantages des crypto-monnaies qui pourraient être une combinaison de livres bibliques et d’auto-assistance pour ceux qui pensent toujours que la technologie de la blockchain ouvrira la porte à la prochaine génération d’Internet.Le livre, qui sera publié le 30 janvier, offre une défense claire de l’industrie qui est souvent ridiculisé par le monde extérieur.
Dixon n’a que 52 ans, mais il est devenu un politicien vétéran dans le domaine de la crypto-monnaie.,
Il pense que la blockchain n’est pas seulement un jouet pour les jeux de jeux « UPS numériques » et que les gens qui s’appellent Deg en, il peut s’agir d’un logiciel non politique qui peut sauver Internet des suzerains d’entreprise.
En tant que chef de la crypto A16Z, Dixon est plus qu’un simple théoricien du papier.Il a de véritables participations dans le jeu et son fonds recueille 7,6 milliards de dollars des investisseurs.Son livre n’est pas seulement un article sur l’avenir d’Internet, mais aussi un appel à la survie de l’industrie.
Cathédrales et marchés
Dixon examine Internet du point de vue du réseau, non seulement la façon dont les gens se connectent, mais sur la façon dont les différentes technologies interagissent pour créer l’infrastructure réseau que nous connaissons.
Une grande partie du contenu d’Internet dont nous pensons aujourd’hui est détenue et contrôlée par les grandes entreprises.De WhatsApp à Gmail, aux services de cloud computing qui les soutiennent, tout est contrôlé par une poignée d’entreprises qui déterminent non seulement le fonctionnement de la plate-forme, mais enlèvent également presque tous les bénéfices, détruisant tout, des journaux aux agences de voyage.
Ce n’est pas toujours le cas.Les premiers développeurs d’Internet ont envisagé un réseau plus ouvert qui a été géré démocratiquement, donnant des décisions au peuple (ou du moins à ceux qui se soucient et participent).
Cette vision existe toujours dans les composants de l’Internet moderne, comme SMTP qui standardisait la communication par e-mail et HTTP qui aide les ordinateurs à communiquer entre eux.L’autre est DNS, qui nous permet d’accéder aux pages Web avec des noms lisibles par l’homme, tels que Fortune.com, plutôt qu’une série de nombres.
Ces protocoles sont généralement gratuits ou très bon marché à utiliser et sont open source ou gérés par des organisations à but non lucratif responsables du maintien plutôt que de la recherche de bénéfices.Leur présence est la principale raison pour laquelle les e-mails ne sont pas contrôlés par Google, les URL ne sont pas contrôlées par Amazon et la navigation sur le Web n’est pas contrôlée par Microsoft.
« J’ai toujours détesté Microsoft », m’a dit Dixon.Cela semble être une déclaration étrange pour l’une des personnes les plus puissantes de la technologie, en particulier celle qui travaille pour une entreprise de capital-risque qui a investi des milliards dans des sociétés comme Facebook et Twitter The Dollar, a aidé à construire Internet tel que nous le connaissons aujourd’hui.
Bien que Dixon soit riche et bien connu, il donne un sentiment décontracté.Il a suggéré que nous nous réunissons dans un petit restaurant et son restaurant préféré à Tribeca était fermé, alors j’en ai trouvé un près du bureau de Fortune.
Mangeant une assiette d’oeufs, de saucisses et de pommes de terre, il ressemble plus à un professeur d’université qu’à un géant du capital-risque, qui aime répondre aux questions dans une longue phrase, et quand il est enthousiasmé par une idée, il augmentera le ton.Son image académique a été brisée lorsque nous sommes sortis et avons vu son SUV noir et le conducteur en attente.
Blogueur prolifique
Dixon a déclaré que sa carrière découle d’un amour pour les logiciels open source, comme le système d’exploitation UNIX.C’est ce qui l’a attiré dans la blockchain.
Il est un blogueur prolifique qui a commencé à écrire sur la centralisation d’Internet vers 2009.Plus précisément, il a été stupéfait par une analogie créée par le programmeur Eric Raymond, qui est « Cathedral and the Market ».Dans le modèle de la cathédrale, les logiciels sont strictement limités aux cercles internes des développeurs, qui sont souvent employés par des entreprises, et ils peuvent construire des structures complexes et belles qui ne sont pas ouvertes aux contributeurs externes.En revanche, le marché est open source, occupé et sans ordre clair, mais est énergique en raison de la collaboration entre les contributeurs.
À l’époque, des plateformes telles que Twitter et Facebook ont essayé de se transformer en une foire.Ils invitent les développeurs à créer des applications sur leur plate-forme et Twitter promet une prise en charge de RSS, un autre protocole open source qui permet aux utilisateurs de suivre différents sites Web et blogs.Pourtant, Dixon comprend qu’ils fonctionnent plus comme une cathédrale. »Le problème est que Twitter n’est pas vraiment ouvert », a-t-il écrit dans son blog d’octobre 2009, « à un moment donné, Twitter devra gagner beaucoup d’argent pour justifier son évaluation. »
Pendant ce temps, en octobre 2008, Satoshi Nakamoto a publié un livre blanc introduisant le Bitcoin au monde.Dixon n’a pas converti immédiatement.Le cas d’utilisation de Bitcoin Conception est dans le domaine financier, où Satoshi Nakamoto envisage la crypto-monnaie d’origine comme une nouvelle forme de monnaie, tandis que Dixon est plus préoccupé par les protocoles d’infrastructure plus larges.Pourtant, il a vu la valeur de la blockchain: un nouveau type de réseau avec propriété décentralisée, gérée par les participants et géré par logiciel.
Dixon a eu une influence limitée au cours de ses années en tant qu’investisseur providentiel.En 2012, il a rejoint A16Z et la Ligue majeure du capital-risque.« La seule raison pour laquelle je veux rejoindre une entreprise de capital-risque est de savoir si je peux me lever et vraiment essayer de comprendre le nouveau mouvement informatique », a-t-il déclaré.Il m’a dit.
On ne sait toujours pas si la blockchain deviendra l’avenir.Le premier pari de Dixon a été Coinbase, l’échange de crypto-monnaie né en 2013, mais il a également investi dans la société VR Oculus (acquise plus tard par Meta) et Drone Startup Airware (qui a fait faillite en 2018).
Il s’attend à ce que Bitcoin évolue permettra aux développeurs de logiciels d’ajouter de nouvelles fonctionnalités et d’étendre les cas d’utilisation de la blockchain.L’équipe Bitcoin n’a jamais fait cela.Au lieu de cela, une nouvelle blockchain appelée Ethereum a été lancée en 2015, promettant de permettre aux développeurs de créer toute forme d’applications décentralisées.Trois ans plus tard, A16Z a lancé son premier fonds spécifique à la crypto-monnaie, dirigé par Dixon.
« Sucre élevé »
La revendication de Dixon sur la blockchain est simple, et le titre de son nouveau livre le résume élégamment.La première ère d’Internet, motivée par des innovations telles que les premiers protocoles et les navigateurs Web, nous a permis de consommer (lire) des informations.La deuxième ère a été motivée par des entreprises comme Facebook et Apple, nous permettant de créer (écrire) notre propre contenu.La troisième ère est motivée par la blockchain et nous permettra de contrôler l’ensemble du processus de la prise de décision à la récolte.
Par exemple, une plate-forme de médias sociaux décentralisée permettra aux utilisateurs de voter sur les audits de contenu et de garder la source open du code pour former un écosystème dynamique d’applications tierces.Les revenus publicitaires n’entreront pas sur la plate-forme, les utilisateurs peuvent réellement monétiser leur contenu et le système de jeton peut distribuer les revenus et jouer un double rôle en tant que mécanisme de gouvernance.
C’est un monde magnifique à imaginer, mais 15 ans après la naissance du Bitcoin, un tel monde n’est pas encore devenu une réalité.Ce n’est pas à cause d’un manque de tentatives.Il existe de nombreux projets de crypto-monnaie ciblant les consommateurs et des milliards de dollars ont été investis pour les rendre populaires.Cependant, les crypto-monnaies n’ont toujours pas inauguré le moment « Chatgpt ».
Un dicton commun dans l’espace cryptographique est que nous sommes aux premiers stades et il a fallu des décennies aux gens pour entrer à l’ère Internet.Le premier article sur les réseaux de neurones artificiels a été publié en 1943, 75 ans avant le lancement de Chatgpt.Dixon admet que sa compréhension des tendances est souvent trop tôt.Il a fondé sa première entreprise d’IA en 2009, mais l’a finalement vendu à eBay en raison d’un goulot d’étranglement technique.
Dixon croit fermement en les «caractéristiques de la caractéristiques», c’est-à-dire que les applications cryptographiques ne deviendront populaires que si elles sont aussi bonnes que les concurrents non Blockchain.Cette journée semble être loin en raison du temps de traitement de la blockchain lent, des frais élevés et des problèmes de sécurité de longue date. »Combien d’applications tueurs pouvez-vous développer lorsqu’une transaction coûte 10 $ », a-t-il déclaré.Pourtant, Dixon a déclaré que dans une « situation optimiste », la puissance de calcul de la blockchain sera suffisante au cours des 12 prochains mois.
Pendant ce temps, la seule activité populaire pour les crypto-monnaies est la spéculation, de l’enthousiasme récent pour les ETF Bitcoin aux casinos d’actifs cryptographiques comme FTX.
« Les gens ne peuvent pas s’empêcher de parler des prix », a dit Mary-Catherine Lader, chef de l’exploitation de UniSwap Labs, A16Z Portfolio Company.
Dixon décrit l’engouement de la spéculation de la crypto-monnaie comme un «sucre élevé».Non seulement cela apporte une mauvaise image sur le terrain, à l’exclusion des utilisateurs, mais cela fait également que sa société de portefeuille essaie de créer une infrastructure peu attrayante.« Vous entendrez des gens marcher dans la rue et dire: » Hé, montez sur le bonk du bus « », m’a-t-il dit, Bonk fait référence au Memecoin nouvellement éprouvé sur la blockchain de Solana. »Les gens sont généralement intéressés par cela. »
En réponse, Dixon joue un rôle de capital-risque inhabituel, passant beaucoup de temps dans le lobbying de Washington pour les nouvelles lois régulant les crypto-monnaies.Comme beaucoup dans l’industrie, il pense que la SEC tue l’innovation en traçant des jetons fournissant des services publics comme Solana et des sociétés locales comme Coinbase tout en permettant aux pièces indésirables et aux échanges offshore de s’épanouir.
A16Z Crypto a embauché l’ancien personnel du régulateur, Dixon lui-même est un donateur, et les données publiques d’OpenSecrets montrent qu’il a fait un don à plus d’une douzaine de membres conviviaux du Congrès. »Rencontrer des législateurs est un travail difficile et fastidieux », m’a dit Ron Conway, une légende de VC et un vieil ami de Dixon. »La plupart des sociétés de capital-risque évitent cette activité. »
Le co-fondateur de l’A16Z, Ben Horowitz, m’a dit qu’après avoir vu de grandes entreprises technologiques comme Meta Show leur influence à Washington, la société a décidé de faire pression. »Ces entreprises puissantes avec des produits monopolistiques sont très actives à Washington », m’a-t-il dit.«Si personne ne représente une petite entreprise technologique, nous serons enchaînés par la réglementation et l’innovation ralentira considérablement.»
L’éléphant dans la pièce
Dixon n’a pas négligé l’ironie de A16Z en montant sur le trône des réseaux décentralisés.Grâce à des investissements dans des entreprises comme Airbnb, Facebook et Twitter, la société de capital-risque a aidé à diriger l’ère Internet appartenant à l’entreprise, et Dixon nous supplie maintenant de s’en sortir.
« Je pense que ça va être plus dispersé, mais je me trompe », a déclaré Dixon.
Selon les estimations de Horowitz, A16Z a essentiellement cessé de parier sur Web2, et même son fonds de crypto, en plus de l’application de partage de photos Bereal (il n’a pas mentionné que la société a également investi 400 millions de dollars pour aider Elon. Musk acquiert Twitter en 2022.).C’est l’avantage d’être un capital-risqueur, « Horowitz », vous pouvez faire beaucoup d’investissements. «
Bien que le capital-risque puisse diversifier les paris, la participation de grandes sociétés de capital-risque dans le cas des crypto-monnaies soulèvera toujours des inquiétudes selon lesquelles cela pourrait saper la mission de la décentralisation de la blockchain.Comme les autres sociétés de capital-risque de crypto-monnaie, les investissements d’A16Z reçoivent souvent des jetons au lieu des capitaux propres traditionnels, ce qui signifie qu’il peut avoir un impact énorme sur la gouvernance des projets.
De telles préoccupations ont suscité la controverse, comme A16Z soutenant une proposition impopulaire d’UNISWAP pour utiliser une autre société de portefeuille, Layerzero, comme infrastructure sous-jacente, plutôt qu’un concurrent appelé trou de ver.Bien que A16Z ait tenté de détourner les critiques en faisant valoir qu’il avait distribué des jetons aux clubs étudiants et aux organisations à but non lucratif, des puristes en colère sur Twitter ont accusé la société d’être le propriétaire réel d’UNISWAP, un accord apparemment ouvert.
Lader, qui travaille chez UniSwap Labs, un laboratoire qui est techniquement distinct du protocole UniSwap, a déclaré qu’elle ne discuterait pas des problèmes de gouvernance avec Dixon.Néanmoins, elle croit que la décentralisation n’est pas une garantie d’une répartition égale de la propriété, mais un indicateur de « l’accès ouvert et ouvert ».
Un autre problème qui afflige le capital-risque des crypto-monnaies est la tendance à vendre des jetons pour les gains à court terme.Dans le capital-risque traditionnel, les entreprises tiendront l’investissement pendant de nombreuses années jusqu’à ce qu’elles sortent par un premier offre ou une acquisition à public.Dans les crypto-monnaies, la période d’acquisition du jeton ne prend qu’un an.
« Si vous êtes un capital-risqueur de crypto-monnaie, votre obligation est de retirer dès que possible », a déclaré Omid Malekan, professeur auxiliaire à la Columbia Business School. «
Dixon reconnaît que de nombreuses entreprises de crypto-monnaie fonctionnent davantage comme des fonds spéculatifs, mais il dit qu’il prend en charge des verrouillage plus longs.Il a même aidé à introduire de telles clauses dans la législation proposée sur les crypto-monnaies. »La motivation à court terme est une chose très dangereuse », m’a-t-il dit.Selon le porte-parole d’A16Z, leur fonds de crypto-monnaie détient toujours 94% de tous les jetons qu’elle a achetés dans des transactions de capital-investissement.
Pour Dixon, la question davantage sur la survie est de savoir si les projets cryptographiques nécessitent un capital-risque et les attentes qui l’accompagnent.Il parie que les destinataires des fonds A16Z deviendront non seulement le fondement de la prochaine génération d’Internet, mais gagneront également des milliards de dollars.
Quand j’ai demandé à Horowitz, il a comparé le jeu à DNS.Ils n’investissent pas directement dans l’aspect pratique, mais dans les jetons, quelque chose comme les sociétés de capital-risque ont acheté un grand nombre d’URL au début du Web. »Je ne pense pas qu’il y ait des tensions là-bas », a-t-il déclaré.
Le savant Malekan estime que les tendances récentes indiquent le contraire, d’autant plus que les sociétés de capital-risque investissent généralement dans des fondations, des laboratoires, des jetons et des protocoles qui sous-tendent les projets cryptographiques.Mais ces projets réussis, tels que Bitcoin et Ethereum, ne nécessitent qu’une petite quantité de capital. »Dans l’espace des crypto-monnaies, vous pouvez presque dire qu’il y a une très forte corrélation négative entre le succès et le montant d’argent que vous collectez », m’a-t-il dit. »Ce n’est pas seulement un succès qu’un projet – vous devez agir comme une entreprise d’un milliard de dollars. »
Bien que Dixon dit que les jetons sont un moyen de stimuler l’engagement grâce à des spéculations saines, telles que l’accession à la propriété, ils peuvent également facilement reproduire les incitations nocives et axées sur le profit qui créent notre Internet actuel.
Axie Infinity, projet Consumer Crypto soutenu par A16Z, stimule une économie alternative tordue où les travailleurs de l’hémisphère sud ont mis leurs économies dans le jeu et l’utilisent comme deuxième emploi.Le bref succès du jeu est peut-être une expérience ratée, mais elle nous donne toujours un aperçu de ce qu’un avenir dominé par la blockchain soutenu par une entreprise pourrait apporter.
Actuellement, il s’agit d’une question théorique, et SBF est à peine apparu dans notre examen, et l’industrie des crypto-monnaies recherche également un pied.Dixon est notoirement réticent à aller aux interviews des médias, et grâce à Read Write Own, il sort de l’ombre, prêt à assumer le rôle d’un leader et ouvre un chemin à parcourir pour son industrie et ses non-croyants.Les bagages d’A16Z peuvent ne pas faire de lui le messager idéal, mais il est au moins un messager convaincant.
« Si nous pouvons le faire fonctionner, cela semble être une opportunité très énorme parce que c’est très inconvenant », a déclaré Dixon. «
