jakiro
المؤلف: 0xleodeng المصدر: X ، @Leodeng08
منذ 8 سنوات ، كان لدى توم لي رهانًا دقيقًا على ارتفاع البيتكوين 10 مرات. الآن ، لماذا اختار كل شيء في Ethereum؟
1. من هو توم لي؟
توم لي هو معلم استراتيجية مخضرم في وول ستريت. كان ذات يوم هو كبير استراتيجيات الأسهم في JPMorgan Chase وتأسيس Fundstrat لاحقًا.دعونا نلقي نظرة على تجربته السابقة:
– ولد من عائلة مهاجرة كورية في ميشيغان ، تخرجت من جامعة بنسلفانيا وارتون في التمويل والمحاسبة.
– انضم إلى JPMorgan Chase في عام 1999 وشغل منصب كبير خبراء الأسهم في الفترة من 2007 إلى 2014. وهو معروف ببحوثه المستقلة التي تعتمد على البيانات ، وقد تسبب مرة واحدة في انخفاض سعر السهم بنسبة 8 ٪ في عام 2002 بتقرير Nextel ، مما أدى إلى تحقيق داخلي ، لكنه أثبت في النهاية احترافه.
– في عام 2017 ، كان أحد أوائل الشخصيات المؤسسية على نطاق واسع تبرز ورؤية الصعود على البيتكوين.أصدر تقريرًا “إطارًا لتقييم Bitcoin كبديل ذهبي” ، والذي يتوقع بدقة أن تصل القيمة العادلة لـ Bitcoin إلى 20300 دولار بحلول عام 2022.
توم لي ليس مضاربًا في الهواء ، ولكن الشخص الذي يمكنه التنبؤ باتجاه الهواء وإنشاء الهواء.
الآن ، اختار المحلل الأسطوري مرة أخرى كل شيء.
2. لماذا توم لي متفائل بشأن Ethereum في هذا الوقت؟
في مقابلة أجريت معه مؤخرًا ، سئل توم لي: ماذا سيختار إذا كان عليه أن يضع كل أمواله في BTC أو ETH في السنوات العشر القادمة؟
توم لي: بالطبع سأختار Ethereum
للأسباب ، نقوم بتحليل أفكار توم لي من وجهة نظر:
1. ETH هي أكبر فرصة تداول ماكرو في السنوات العشر إلى 15 (تجارة الماكرو) القادمة (تجارة الماكرو)
أوضح توم لي: ETH هي أكبر فرصة في العقد المقبل لأنها عند تقاطع ثلاثة اتجاهات رئيسية – مالية على السلسلة ، تعميم StableCoin ، وذكاء الذكاء الاصطناعي.
في رأيه ، سيلعب Ethereum دورًا أساسيًا في النظام المالي في العقد المقبل ، ومن المتوقع أن تتجاوز إمكانات نموها البيتكوين المبكرة: الهدف على المدى القصير (12 شهرًا) يتراوح بين 10،000-20،000 دولار ؛قد يصل إلى 60،000 دولار أو أعلى على المدى الطويل.
2. Wall Street will join the Ethereum consensus through staking
نظرًا لأن Wall Street تقوم بتقدير العالم إلى blockchain ، فإن المؤسسات المالية التقليدية ستستخدم بشكل متزايد تقنية blockchain للمعاملات المالية وابتكار المنتجات.في السلسلة العامة ، تدعم Ethereum ، بصفتها طبقة blockchain ، العقود الذكية ويمكنها تخزين البيانات وحسابها. إنها أكبر منصة عقود ذكية في العالم. ليس له سجلات توقف صفر وله تأثير قوي على الشبكة.هذا هو الخيار الأول لحمل هذه الابتكارات.
يعتقد توم لي أن الطريقة التي يشارك بها التمويل التقليدي في Ethereum ليست “شراء وبيع” ، ولكن “Staking”.ستشارك المؤسسات ETH في المشاركة في تحسينات Ethereum ، وهو فرق رئيسي بين التمويل المركزي (CEFI) والتمويل اللامركزي (DEFI).
لا يعد الدخل أداة للدخل ، ولكنه الحق في المشاركة وحق الكلام.
من خلال ETH ، سيجد وول ستريت مدخلًا لـ “التدخل في حوكمة العالم اللامركزي”.
3. سيكون StableCoin محرك المتطلبات لـ ETH
يشبه توم لي Stablecoin إلى “Matgpt Moment in the Crypto World”.يمثل التبني الواسع النطاق لـ StableCoins (المستهلكين والشركات والبنوك) نقطة تحول رئيسية في العملات المشفرة.
ونقل عن تنبؤ وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسن: سوف ينمو سوق StableCoin من عشرات المليارات اليوم إلى 3.7-4 تريليون دولار أمريكي (حوالي 15-20 مرة).
اليوم ، يقوم عمالقة مثل JPMorgan و Goldman Sachs و Bny Mellon و Walmart و Amazon و Robinhood بتصدير أو نشر Stablecoins.تعمل معظم stablecoins على Ethereum (تمثل حوالي 53.62 ٪ من إجمالي إصدار StableCoin).
سيؤدي ذلك إلى نمو هائل في رسوم شبكة Ethereum واستخدامه (تمثل USDT و USDC حاليًا 25 ٪ -30 ٪ من رسوم شبكة ETH) ، مما يجعل ETH مستفيدًا مباشرًا من ACT ACT و STABLECOIN.
كما قال @wangfeng_0128 ، سمح تشريع StableCoin لـ Ethereum أن يلعب أفضل دور لكل من “السوق الصحيح” و “السياسي الصحيح”.
4. منظمة العفو الدولية والروبوتات ستقود انفجار تطبيق ETH
مدفوعًا من الذكاء الاصطناعى ، سيكون كل من الأصول والروبوتات رمزية بالكامل.منصة شركات النقل الأقوى للاقتصاد الرمزي هي Ethereum.
وهو يعتقد أن الأتمتة المدفوعة بمواد الذكاء الاصطناعى ورمز الروبوت ستزيد من الطلب على شبكات Ethereum ، وخاصة في التطبيقات على مستوى المؤسسات والبنية التحتية المالية.
لم يعد ETH “شراء وترك” فقط ، ولكنه أحد الأصول الرمزية التي يجب استخدامها “.
3. لماذا لم يشتري ETH مباشرة ، لكنه اختار “BMNR” للدخول؟
1. لماذا تختار نموذج الشحن الدقيق لـ “ارتباط المخزون العملة”؟
من وجهة نظر Tom Lee ، فإن الإستراتيجية Micro ETH لديها 5 مزايا هيكلية على صناديق الاستثمار المتداولة أو مكان الشراء للحضانة على السلسلة:
– عندما يكون سعر السهم أعلى من صافي الأصول ، يمكن زيادة صافي الأصول للسهم (NAV) بشكل انعكاسي عن طريق شراء ETH عن طريق إصدار أسهم إضافية.
-يمكن أن يتحوط من التقلبات مع أدوات مثل إصدار السندات القابلة للتحويل وخيارات البيع ، وذلك لتحقيق بناء الموضع منخفض التكلفة أو حتى الصفر مع تقليل تكاليف التمويل ؛
– لديك القدرة على الحصول على الشركات المالية الأخرى على السلسلة ، وبالتالي تضخيم رافعة البحرية ؛
– يمكن توسيع staking eth ، ودخل defi ، والبنية التحتية على السلسلة والشركات الأخرى ، وبناء مصدر مستمر للتدفق النقدي ؛
– بمجرد أن تشغل حيازات ETH موقعًا أساسيًا في النظام الإيكولوجي على السلسلة ، أو تصبح عقدة رئيسية في شبكة الدفع والمقاصة في Stablecoin ، سيكون لها موقف مشابه لـ “إمكانات الاستحواذ الاستراتيجية” (وضع Savereign) وقد تصبح أصولًا استراتيجية تحصل عليها المؤسسات المالية بشكل تفضيلي.
ولهذا السبب ، لم يختار توم لي هيكل ETF أو صندوق الصناديق ، لكنه اعتمد نموذجًا جديدًا لربط السلسلة مع سوق الأوراق المالية.
2. BMNR: حامل استراتيجية توم لي Ethereum
– توم لي يقود BMNR ، وضعه على أنه “Microstrategy Ethereum”
– الهدف هو عقد 5 ٪ من ETH في العالم ، وهو برنامج يسمى “الخيمياء بنسبة 5 ٪” (أي: 5 ٪ eth allchemy).
– في 35 يومًا ، اشترت BMNR أكثر من 833،000 ETH بقيمة سوقية تزيد عن 3 مليارات دولار أمريكي (اعتبارًا من 5 أغسطس 2025) ، لتصبح ثالث أكبر شركة للأصول في العالم ، في المرتبة الثانية بعد MSTR و MARA.
3. رأس المال والسوق يأخذان زمام المبادرة في BMNR
– بيتر ثيل (يحمل 9.1 ٪ من الأسهم) peterthiel: عراب استثمار وادي السيليكون (المشاركة المبكر في Facebook ، SpaceX ، Palantir ، Stripe ، Airbnb ، إلخ) ، Paypal United Chuang ، حلفاء ترامب المبكر (يشير إلى نائب الرئيس Vance) ، مؤلف الكتاب “من 0 إلى 1”
– Bill Miller III @Billmiller3rd: مستثمر Bitcoin المبكر ، شراء MicroStrategy في عام 2020
– Ark Invest @Cathiedwood: تم شراء حوالي 6.32 مليون سهم من Bitmine ، بقيمة 208 مليون دولار تقريبًا
– أنصار آخرون: فسيفساء ، صندوق مؤسسي ، بانتيرا ، فالكونكس ، جالاكسي ، كراكين ، DCG وغيرها من الصناديق من الدرجة الأولى
4. مقارنة مع شركات ETH الأخرى الدقيقة ، تتمتع BMNR بقوة مالية وسيولة أقوى
– BMNR يطلق برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 100 مليون دولار
– تمتلك الشركة أكثر من 400 مليون دولار نقدًا وليس لديها خصوم
– حاليًا ، أحد أكثر الأهداف السائلة بين مخزونات مفهوم التشفير الأمريكية ، مع حجم تداول يومي يبلغ 1.6 مليار دولار أمريكي ، وأعلى 50 سيولة في الأسهم الأمريكية ، في المرتبة الثانية فقط إلى أوبر ، متجاوزة القادة التقليديين مثل MSTR والعملة المعدنية.
4. التوقعات: قد يمكّن BMNR “وضع 2.0 المؤسسي” من Crypto Asset Holdings
على الرغم من أن Tom Lee و BMNR يخطون خطوات كبيرة ويراهنون على Ethereum ، إلا أن هناك أيضًا أصوات هادئة في هذه الصناعة لتذكيرك بالبقاء عقلانيين.
حذر مايكل نوفوغراتز ، الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital ، من أن ذروة المشاركين الجدد قد مرت وأن التركيز قد تحول إلى توسيع اللاعبين الحاليين.
وبعبارة أخرى ، فإن “MicroStrategy Gameplay” على غرار BTC في وقت مبكر قد انتهى. الخطوة التالية هي “من يمكنه تعميق ، ثقيل ، وتدوم طويل”.
قد يمثل $ BMNR هذا المسار الجديد من “التنويع المؤسسي + التنويع + التوسع العالي” ، وهذا يعتمد على كيفية لعب توم لي.
على خلفية إضفاء الطابع المؤسسي المتسارع الحالي ، ولكن الاتجاه الواضح بشكل متزايد لتركيز الرأس ، قد تكون BMNR هي شركة الرهان الوحيدة التي لديها إمكانات مماثلة لـ MSTR.
خاتمة
في عام 2017 ، اختار توم لي بيتكوين ؛ في عام 2025 ، اختار Ethereum و BMNR.
هذا ليس تكرارًا ، ولكن ترقية.التغييرات من سياق التايمز + Ethereum تطور
ما يريده توم لي ليس مكاسب الأسهم فحسب ، بل لتحديد حقبة وقيادةها.
في هذه المعركة ، هل يستطيع توم لي مواصلة كتابة أسطورة؟اترك الجواب على التاريخ.
