ファーストクラスカニーの研究ニュース：ソラナの木星

JupiterはOttersecの監査を受け、OttersecはSolana、Aptos、Sui、Wormhole（ほとんどがよく知られたSoranaおよびAmerican Projects）などの有名なプロジェクトを監査しました。豊富な監査経験と特定の業界の評判を持っています。

2.3製品

Solanaネットワーク上に構築された取引ポリマーとして、JupiterはSolana Tradingユーザーの主な選択肢の1つです。現在、トランザクションの集約、価格制限、DCA/固定投資、Jupiter Startの4つの主要な機能を提供しています。同時に、Jupiter Labsは、持続可能な契約製品やLSD Stablecoinsなど、ユーザーと共同で独立したプロジェクトを開始しました。

2.3.1トランザクション集約

ほとんどのトレーディング集合体と同様に、ユーザーは木星のトランザクションを選択して入力できます。個々のDEXの流動性を持つトークンの場合、トランザクションの集約は流動性を直接見つけることができます。大規模なトランザクションを備えたトークンの場合、トランザクションは集約するか、マルチパスでより良いトランザクション価格/滑りやすいポイントを提供できます。トランザクションの前に、ユーザーはトランザクションコスト、スライドポイント、直接パスを使用するかどうかなどのパラメーターを変更することを選択できます。

Jupiterのトランザクションインターフェイスは比較的きれいで（1インチに似ています）、トランザクションエクスペリエンスの方が優れています。設定では、言語を調整し、ブラウザをブロックし、RPCノードをブロックして、さまざまなニーズを満たし、単一のポイント障害を回避できます。木星は現在29をサポートしていますトランザクション関数の適用が含まれています。Dexの木星の統合は、主に流動性とセキュリティ監査を含む特定の条件を満たす必要があります。DEXは、一定のトランザクションボリュームがあることを確認するために、少なくとも500,000ドルを必要とします。

Jupiterは、ユーザーインターフェイスの問題が原因で、Solanaのトランザクションボリュームのほとんどを集計します。Solanaで最も流動性はORCAで、1億900万米ドルの流動性を占めています。Raydiumが続いて、Raydium自身のプロトコルトークンレイに加えて、Orcaは他の主流のトークン流動性でRaydiumを上回ります。しかし、ORCA独自のトランザクションボリュームは、レイディウムほど良くないことがよくあります（ORCAのトランザクションボリュームは、主に木星の集約から派生しています）。Orcaの取引インターフェースとUniswapに似た型破りな操作インターフェイスですが、数字を入力する方法を選択できます。見つけるための契約アドレス）エッセンスORCAはユーザーの小さな取引ニーズを満たすことができますが、トランザクションエクスペリエンスは木星の経験よりもはるかに少ないです。

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図2-1 ORCAトレーディングインターフェイス[1]

第二に、ソラナの最後の通貨の全体的な流動性は強くありません。大規模なトランザクションにポリマーを使用すると、ある程度の滑りやすいポイントの損失を減らすことができます。Jupiterのスライディングポイント損失を使用すると、0.4％に近いため、ポリマーは0.8％の衝撃/価格の影響を0.8％に減らすことができます。

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図2-2オルカソル/USDC大規模なトレーディングショー

全体として、Jupiterの大規模なスケールアプリケーションの理由は、ユーザーインターフェイス、流動性、エアドロップです。また、ポリマーを使用した後、ユーザーは最初にトランザクションのためにDEXの代わりにポリマーを採用します。これには、特定のユーザーの粘着性があります。

2.3.2制限リスト

Jupiterは、限られた価格の単一機能も提供します。これにより、トランザクション中の価格効果によって引き起こされるコストの増加と滑りやすいポイントの問題が回避されます（MEVの問題はありません）。完全なトランザクションがない場合、価格制限フォームを完了して部分的にトークンを取引できます。トランザクション中、ユーザーは有効期間、交換価格、および再考の数を選択できます。契約はBirdeyeおよびTradingViewと協力し、Birdeyeはトークンチェーン価格データを提供し、JupiterはTradingViewテクノロジーを使用してチャートデータを表示します。全体的な取引体験は、集中交換に非常に似ています。

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図2-3木星価格制限単一機能ディスプレイ

2.3.3DCA/固定投資

DCA（ドルコストアベラン）は、固定投資とも呼ばれるドルの平均コスト法と呼ばれます。一定期間に複数回購入するコストに投資することにより。木星は、最小周波数と最大周波数のモードへの固定投資を提供します。ユーザーは、固定頻度、合計期間、固定投資の価格帯を選択できます。

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図2-4木星固定投資インターフェイスディスプレイ

固定投資の開始時に、トークンは通貨にボーナスの関連するアカウントに転送され、トランザクション操作は毎年実行されます（MEVを防ぐためにトランザクションを2〜30秒間変更することができます）。取引が完了した後、固定投資口座は閉鎖され、すべてのトークンをウォレットに転送します。契約は、固定投資の1000分の1を請求します。固定投資は、トークンの蓄積に適しており、流動性が弱いトークンを徐々に販売していますが、全体的な需要は少なくなります。

2.3.4木星が始まります

Jupiterは独自のプロジェクトプロモーションプラットフォームJupiter Startを設定し、投資家の利益を保護しながら、新しいプロジェクトの開発を促進することに取り組んでいます。木星STARTのプロセスは、ソーシャル紹介、教育、前線、ランチパッド、アトラスの5つのセクションに分けられます。コミュニティの紹介は1週間続き、主にプロジェクトの概念、経済モデルなどを紹介し、コミュニティディスカッションを実施します。教育は、資料とチェーン運用を読むことでトークンを獲得する資格のあるユーザーに基づいて、個々のプロジェクトをウェブサイトの一部に入れます。オンライン前のオンラインでは、ユーザーが流動性追加前に価格制限とDCA操作を実行できるようになります。

現在、コミュニティの紹介、教育、および事前のライン機能が開始されており、LaunchPadとAtlas（説明なし）の機能を楽しみにしています。Jupiter LabsがTokensに独自の合意を発行することを考えると、LaunchPadプロジェクトは派生プロジェクトである可能性があります。

2.3.5木星ラボ

Jupiter LabsはJupiterとは独立しており、Jupiter Labsプロジェクトは最終的に独立して運用され、コミュニティは特定の優先順位を取得できます。Jupiter Labsによって開始された現在のプロジェクトは、恒久的な契約とLSD安定剤です。

木星は永続的です

Jupiter Perpetualは、現在使用段階にあるJupiter Labsによって発売されたGMX V1デリバティブプロトコルです。プロトコルユーザーは、主に流動性プロバイダーとトレーダーに分かれています。流動性プロバイダーが提供する流動性は、現在BTC、ETH、SOL、USDC、およびUSDTを含むトークンのパッケージと交換されています

トレーディングユーザーがレバレッジトランザクションを実施する場合、トレーダーはプールでトークンを借りてレバレッジポジションを確立します。デリバティブトランザクションユーザーは、取引スケートポイントを担う必要がありません。トークン料金は、トークンの使用に依存します。LLEAPプロバイダーは、70％の取引コストとすべての借入コストを獲得します。それに対応して、流動性プロバイダーは、トレーダーの収益性とトークンの減価によって引き起こされる損失のリスクも負担しなければなりません。2023年の終わりから現在まで、価格は約1.8ドルで変動しています。

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図2-5 JLPデータ[2]

LST Stablecoin

Jupiter LabsのLST安定通貨プロトコルは、その文書によると、Lybra V1に似ています。ユーザーは、住宅ローンSOLによって安定した通貨SUSD（ローンの利子なし）をキャストできます。契約の主な特徴は、LSTの利回りがSOL借入金利よりも高い場合、SOL LSTが抵当になり、SOLを借りてローン契約でLSTに置き換えるために使用されることです。第二に、可能な追加メカニズムでは、契約は償還メカニズムを使用して、SUSD価格の安定性を確保します。頻繁な償還は、特に市場の変動の予言が遅れている場合（借り手のLSDとしてのSUSD保有者交換）。SUSDの価格が0.95-1ドルの場合、プロトコルはSUSD償還トークンを使用して、償還された借り手の頻度を減らすことができます。

レバレッジアービトラージの使用は、借り手とSUSD保有者に追加の契約と予測機の見積りのリスクをもたらし、借り手は一定数のSUSD鋳造を維持するためにより高いガバナンストークンを必要としています。トークンを支配する小さな価格間隔は、借り手の位置に対する償還の影響を大いに軽減できますが、新しい問題ももたらします。小さな範囲のトークンのガバナンスは、ほとんどの償還がトークンを管理することになります。

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図2-6 XYZランニングロジック[3]

概要：Jupiterは、トランザクションの集約、価格制限、固定投資機能を提供します。全体的なトランザクション方法は、1インチに非常に似ています。固定投資関数は、価格間隔、時間、頻度を追加の機能に設定できます。Jupiter StartのLaunchPadおよびAtlas関数はまだ起動されていません。これは、その後の開発の焦点である可能性があります。契約によって開始された木星ラボは、派生物とLSDの安定したコインをインキュベートしている2つの新しいプロトコルをインキュベートしています。

3。開発

3.1歴史

表3-1プリスマファイナンスイベント

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木星は、ソラナネットワーク上のトランザクションボリュームの大部分が木星を介して実行される唯一の競合ポリマーです。11月と12月の観点から見ると、Solanaネットワーク上のDEXの総取引量は80億ドルと280億米ドルであり、この2か月で合意した木星の取引量はそれぞれ39億米ドルと170億ドルでした。トランザクションボリュームの観点から見ると、JupiterはSolanaのDEXトランザクションボリュームの半分以上をガイドします。つまり、ユーザーはDexのフロントエンドではなく、より多くのJupiterトランザクションを使用します。