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2025年3月13日現在、ビットコイン（BTC）は過去24時間で3％減少し、現在の価格は81,148ドルで、ビットコインの時価総額（BTC.D）は61.68％に戻りました。市場の感情は鈍化しており、集中交換取引量は先月21％減少して7.2兆ドルであり、ウォール街は「トランプの売却」を心配しています。同時に、技術指標は「売られすぎ」状態を示し、デリバティブ市場は回復力があり、ビットコインETF資本フローは回復の兆候を示しています。この複雑な状況下では、ビットコインは強気市場サイクル中に通常の調整を受けていますか、それともより深いクマ市場に滑り込んでいますか？最新のデータとマルチパーティの観点に基づいて、この記事は現在の市場を体系的に分析し、短期振動、潜在的なリスク、長期的な機会という3つの次元からの将来の傾向を楽しみにしています。
1。短期振動：強気市場調整の論理とサポート
ブルマーケットサイクルでの通常のプルバック
Bitfinexアナリストは、強気市場での価格調整が典型的であり、現在の否定的な減少は、長期的なクマ市場の始まりではなく、一時的な変動にすぎない可能性があると指摘しました。彼らは、ビットコインの傾向は、より広い金融市場、特に株式と債券のパフォーマンスと密接に関連していると強調した。世界の流動性条件が容易になり、施設の流入が続くと、72,000〜75,000ドルのサポートレベルがリバウンドの礎となる可能性があります。3月12日、ビットコインETFの純流入は5日間連続して流出の傾向を破り、ARK InvestのETFは特に強力に機能し、短期的なボラティリティのために制度の需要が沈静化していないことを示しています。アナリストは、これがファンドマネージャーがFRBのポリシーを強調するために自分の立場を再調整しているというシグナルであると考えています。
Cointelegraphは、アナリストのMarcel Pechmanの視点を引用することにより、この判断をさらに支持しました。彼は、デリバティブ市場の安定性、米ドルの弱い、米国予算危機のために、ビットコインのプルバックがその終わりに近づいている可能性があると考えています。ビットコインは3月11日に76,700ドルの4か月ぶりの安値に落ち、S＆P 500は週に6％下落し、世界的な不況に関する投資家の懸念が増加しました。ただし、調整は、2021年の終わりのクマの市場クラッシュよりも、2024年6月の中期修正に近い（71,940ドルから31.5％減の49,220ドル）（31.5％から49,220ドル）。30％のコールバックの大きさは、ビットコインの歴史では珍しくなく、全身パニックを引き起こしません。
デリバティブ市場の技術指標と回復力
テクニカル分析は、正の信号を示しています。CryptoQuantアナリストは、市場が「売られた」範囲に入り、販売圧力が完全にリリースされており、それ以上の急激な減少がなくても、上昇に好ましい条件を提供する可能性があると述べました。さらに、ビットコインデリバティブ市場は回復力を示しています。ペックマンは、価格下落にもかかわらず、先物の年間プレミアムは4.5％のままであり、2022年6月のクラッシュ後の0％未満のレベルよりもはるかに高いと指摘しました。永続的な先物資金調達の金利はゼロに近く、長いレバレッジと短いレバレッジの需要がバランスが取れていることを示しており、ベア市場には一般的な短支配の市場はありません。これは、2021年の終わりのシナリオとはまったく対照的であり、ドルが強化された（DXYが92.4から96.0に上昇した）投資家が現金の職に転向し、現在のDXYは年初に109.2から104に戻り、ヘッジの魅力を弱めました。
2。潜在的なリスク：マクロ圧力と極端な状況
マクロ経済の不確実性
短期指標の楽観主義にもかかわらず、マクロ経済の不確実性は市場に影を落とします。ヤルデニの研究会長エド・ヤデーニは、かつてS＆P 500インデックスが7,000ポイントに達すると予測していたウォールストリート「ビッグブル」であり、最近慎重になりました。彼は、「クマ市場が静かに始まったかもしれない」と警告し、「トランプの関税2.0」は1962年または1987年の衝突と同様の稲妻の衝突を引き起こす可能性があると指摘した。Mars Financeの報告によると、ウォールストリートは「トランプの売却」のために不安に陥ったことを示しており、過去20年間で市場を支配していた「DIPS ON DIPS」戦略は、「利益のロック」と「待機とウォッチング」に置き換えられました。Roundhill InvestmentsのCEOであるDave Mazzaは、現在の購入を「不明なショーの割引チケットの購入」と説明しました。
Robert W Baird＆amp;マネージングディレクターのTed Motsonは、特にテクノロジーと暗号化の分野で「保証されたモデル」に入り、春の一般的な循環的な逆風に直面していると述べました。集中交換取引量は21％減少して7.2兆ドルになり、流動性の圧力をさらに反映しています。世界的な不況の期待が満たされたり、貿易戦争が本格的にエスカレートする場合、暗号市場はより大きな影響に直面する可能性があります。
主要なサポートレベルの損失のリスク
暗号化は「売られた販売」を購入の機会と見なしていますが、投資家の感情が極端なパニックに変わると、技術的なリバウンドが抑制される場合があります。歴史的データは、パニック販売にはしばしば流動性危機と自信の崩壊が伴うことを示しています。ビットコインが74,000ドルを下回り、連鎖反応を引き起こすと、短期的な変動がより長いクマ市場に進化する可能性があります。Bitfinexの楽観的予測は、世界の流動性の改善に依存していますが、この前提が実現されない場合、リスクは大幅に増幅されます。
Eugene Ng Ah Sioは、技術レベルからより具体的な下方シナリオを提案しました。彼は、MicroStrategyが大規模に売り切れた場合、ビットコインはそれぞれ36％と70％減少する52,000ドルまたは25,000ドルに減少する可能性があると予測しています。Solana（Sol）にとって、彼は80ドルが主要なサポートレベルであり、それ以下に落ちると、80％以上の減少で25ドル減少する可能性があると考えています。これらの極端な底は低いですが、マクロの劣化（施設の基金撤退や流動性枯渇など）では不可能ではありません。25,000ドルの仮定は驚異的ですが、2022年のベア市場安値16,000ドルと比較して、依然として妥当な範囲内にあります。
BTC.Dの誤解とETHの影響
BTC.D（ビットコイン市場価値パーセンテージ）は、多くの場合、マーケットベーンと誤解されています。現在、BTC.Dは61.68％に戻っており、一部の人々は「コピーシーズン」の開始を楽しみにしています。ただし、BTC.Dの減少は、多くの場合、理由ではなく「BTC Rallyが + Altcoin Rise」の結果です。その傾向は主にイーサリアム（ETH）によって駆動され、ETH/BTC為替レートと非常に相関しています。ユージーンはETHをポートフォリオから外し、ETHの短期的な見通しについて注意を示しています。投資家がトレンドを判断するためにBTC.Dのみに依存している場合、ETHの支配的な役割と実際の市場のダイナミクスを無視する可能性があります。
3。長期的な機会：政策のターンオーバーと市場の可能性
米国の政策シフト：規制当局の敵意から戦略的準備へ
デジタル資産に対する米国政府の態度は、歴史的な変化を遂げており、ビットコインの長期的な見通しに新しい勢いを注入しています。3月7日、トランプ大統領は、「戦略的ビットコインリザーブ」と「デジタル資産備蓄」を正式に確立するための行政命令に署名し、米国が金などの従来の予備に類似したビットコインを戦略的資産と見なしたときに初めてマークしました。ホワイトハウスの役人はそれを「デジタル時代のフォートノックス」と呼び、ビットコインの希少性とセキュリティを強調し、その固定供給（2100万）が戦略的価値をもたらすと信じています。大統領令は、予約されたビットコインが刑事および民事没収資産から派生し、販売できないことを規定しており、価値の長期的な保存の手段として意図されています。この政策は、バイデン政権の間に暗号産業に対する規制の敵意を覆し、彼のキャンペーンの約束を果たすというトランプの決意を反映しました – 彼は米国を「暗号資本」に築くことを約束しました。
3月11日、シンシア・ラミス上院議員（R-Wyoming）はビットコイン法を再導入し、米国政府が今後5年間で100万台のビットコイン（現在の価格で約800億ドル）を購入し、トランプのビットコイン予備計画を法律に書きました。この法案はまた、連邦準備制度の純利益と新しい金の証明書の財務省の発行（現在の市場価格に基づく）を通じて資金を調達します。Lummis氏は、この法案は「世界経済における競争上の優位性を維持しながら、国家債務問題を解決するためのデジタルイノベーションの最大限の可能性を活用する」ことを目指していると述べた。この立法傾向は、米国がビットコインの保有をさらに拡大し、グローバルなデジタル資産レースでの主要な地位を統合する可能性があることを示唆しています。
マクロ流動性緩和：グローバル中央銀行の潜在的な触媒
マクロ流動性の改善は、ビットコインの長期上昇のもう1つの主要な原動力かもしれません。Arthur Hayesは、現在の市場の調整が強気市場で正常であるとXプラットフォームに投稿し、Bitcoinは史上最高の110,000ドルから36％減少する可能性があると予測しました。彼はさらに、株式市場（特にS＆P 500 SPXおよびNASDAQ NDX）が「自由な衰退」段階に入り、世界経済のさらなる減速を引き起こす可能性があることを指摘しました。しかし、この圧力は、主要な中央銀行が行動を起こすように促す可能性があります。ヘイズは、連邦準備制度、欧州中央銀行、日本銀行が、それぞれの経済回復を刺激するための緩和政策を導入することを期待しています。
Hayesの分析は、ビットコインの長期的な可能性に関するマクロの視点を提供します。ゆるいポリシーの実施は、通常、金利削減、資産の購入、または定量的緩和を意味します。これにより、市場の流動性が向上し、リスクのない金利が減少し、それによってリスクのある資産の価格が押し上げられます。ビットコインは、膨張防止資産として、流動性を伸ばす環境で強力に機能する傾向があります。たとえば、2020年から2021年にかけてのFRBの超ルースポリシーにより、ビットコインは10,000ドルから史上最高の69,000ドルに急増しました。ヘイズは、この段階で投資家の「大規模なエントリ」を推奨しており、絶対的な底を見逃す可能性がありますが、長期的なショックや未実現の潜在的な損失を回避できます。より慎重な投資家のために、彼はリスクを減らすために資本投資を増やす前に、主要な中央銀行のゆるい政策の実施を待つことを推奨しています。
制度化のプロセスが加速します：銀行とブロックチェーンの統合
米国の政策の変化は、政府の準備金に限定されませんが、より広範な制度化プロセスを推進する可能性もあります。3月12日に、フォーブスは、デジタル資産が金融システムの端からコアに移動し、従来の銀行が暗号市場にますます関心を持っていることを指摘する記事を発表しました。この記事は、米国の銀行がビットコインやイーサリアムなどの成熟したデジタル資産を保持し、多様化、ヘッジ戦略、厳格な暴露制限を通じてリスクを管理することを許可されるべきであると提案しています。銀行は、外国為替および商品市場のボラティリティに対応しており、同様のツールは暗号資産に完全に適しています。さらに、ブロックチェーンテクノロジーは、国境を越えた支払いを最適化し、取引コストを削減し、金融機関を24時間年中無休の事業に向けて移動することができます。この近代化の可能性は、市場に参入するためにより多くの銀行を引き付ける可能性があり、ビットコインの市場の正当性と流動性をさらに高めます。
3月7日にホワイトハウスが開催した最初のCryptoサミットも、肯定的なシグナルを送りました。トランプは、サミットでのスタブコイン市場と暗号市場に関する議会の法律に対する支持を表明し、「経済成長と金融革新の大きな機会」と呼んでいます。参加者には、MicroStrategyのMichael SaylorとCoinbaseのBrian Armstrongが含まれており、政府が暗号産業と協力する意欲を示しています。「現在、米国政府は保有者である、またはビットコインの買い手でさえあります。これにより、G20の他の国は、ビットコインがゴールドスタンダードの後継者と見なすように促します。」
4。結論と投資のアドバイス
投資家にとって、コロナウイルスの状況は挑戦と機会の両方です。盲目的に底を購入したり販売したりするよりも、トレンドを明確にする前に柔軟性を維持する方が賢明です。短期トレーダーは、74,000〜76,000ドルのサポートレベルの利益と損失に注意を払い、ETFキャピタルフローとDXYの傾向に基づいてリバウンドタイミングを判断できます。長期投資家は、短期的な変動に妨害されることを避けるために、政策動向と制度的行動に焦点を当てるべきです。エド・ヤルデニが言ったように、クマ市場は静かに来るかもしれませんが、ビットフィネックスの自信とデリバティブ市場の回復力も、強気市場の物語が終わっている可能性があることを思い出させてくれます。
ビットコインの次のステップは、世界経済の方向に依存します。衰退と希望が絡み合っている交差点では、現時点では慎重さと忍耐が最良の選択かもしれません。
