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出典：BitPush
昨日、インフレデータが中程度のためにわずかにリバウンドした後、米国の株式は木曜日に再び急激に減少しました。1日の終わりの時点で、Nasdaqはほぼ2％減少し、S＆P 500は1.39％下落しました。ビットコインは、前日に85,000ドル近くに達した後、81,000ドルを下回り、過去24時間で3％近く減少しました。
しかし、ゴールドの実際の歴史はヘッジ属性を証明しており、スポット価格は新たな高値に達し、執筆時点では、1オンスあたり3,000ドルを初めて獲得することからわずか1歩離れています。
3週間前にナスダックがピークに達して以来、インデックスは15％近く下落しました。同じ期間に、金は約1％上昇し、ビットコインは20％近く下落しました。
おなじみのシーン
ゴールドの現在のパフォーマンスは、2024年のシーンを全員に思い出させるかもしれません。当時、暗号通貨と米国の株式は横に統合されていましたが、金は新しい高値になりました。3月から10月の間に、ビットコインは50,000ドルから70,000ドルの間で変動し、ゴールドは40％近く上昇して2,800ドルでした。トランプの選挙により、ビットコインは100,000ドル以上に急上昇し、金の資産から危険な資産に資金が流れたため、ゴールドの集会は停滞しました。
物事は時間とともに変化します。Bold.Reportによると、ゴールドETFSは過去30日間の2022年の初めから最大の流入を記録し、300万オンスの金保有物を追加しました。
それに比べて、SoSovalueのデータによると、米国のSpot Bitcoin ETFは2月以来50億ドルを失い、1年で最悪の流出をマークしています。
暗号市場の取引量と先物活動はどちらも急激に減少しました。Coindesk Statisticsによると、集中交換（CEX）での取引活動が来ており、スポットとデリバティブの取引量は20.6％減少して7.20兆ドルで、昨年10月以来の最低レベルです。
シカゴコモディティエクスチェンジ（CME）ビットコイン先物取引量も20.3％増加して1,750億ドルになり、CMEの暗号通貨取引は全体で19.9％増加して2,290億ドルになりました。これは、5月以来の最初の減少であり、BTC CMEの年間基準の下降傾向と一致しています。CMEの年間ベースは4.08％に低下し、2023年3月以来の最低レベルでした。
ビットコイン=思春期の金？
ビットコインが2020年の新しいクラウンの流行によって引き起こされた市場クラッシュの定義を去ったのはこれが初めてではありません。それにもかかわらず、デジタルゴールドの傾向は近年繰り返し調整されています。
特に、トランプ政権は、大統領令でビットコインのリスク回避機能に言及し、国家ビットコインの潜在的な準備金を確立することを計画しました。
この見解の中核は、ビットコインを予約することにより、金と石油の予約の論理と同様に、金融の不安定性をヘッジできるということです。
しかし、一部の人々はより厳格な態度を持っています。ブルームバーグインテリジェンスのアナリスト、エリックバルクナスは、かつてビットコインを投資の「チリソース」と比較し、従来の株式と債券ポートフォリオに「フレーバー」を追加できると信じていました。他の高リスク資産と比較して、彼を惹きつけたのは「ドルの減価についてのその背後にある物語」でした。
「私にとって、ビットコインは思春期の金のようなものです」とバルシウナスは信じています。
一部のマーケットオブザーバーはまた、ビットコインのパフォーマンスはデジタルゴールドではなく、過度に美化されたハイテク株であると指摘しました。「ビットコインが「デジタルゴールド」に相当する場合、金のように振る舞うはずです」と、店長のネイト・ジェラチはXプラットフォームで述べました。
そうでなければ、これはビットコインが非常に不安定な資産であるという議論を強化します。私の意見では、ほとんどの暗号通貨はハイテク株であるため、今のところはハイテク株の売却の影響を受け続けています。」
バランスの取れた構成
ゴールドのパフォーマンスがビットコインをサポートしていることは驚くことではありません。対照的に、ビットコインは最近貧弱に機能していませんが、その長期的な可能性はまだ注意を払う価値があります。投資リスクを多様化したい投資家にとって、同期配分は効果的な戦略かもしれません。
金の魅力は、そのボラティリティの低さと経済的不確実性のツールにあります。データによると、昨年のゴールドの長期的なボラティリティは約15％であり、ビットコインのボラティリティは40％に達しました。
しかし、ビットコインのボラティリティは、数年前のほぼ100％から大幅に低下しました。市場が成熟するにつれて、ビットコインの価格動向はさらに安定します。
さらに、米国のスポットETFは1年以上開始されており、多くの国では、ビットコインはもはや投資可能な資産とは見なされていません。それにもかかわらず、ビットコインの市場の位置は徐々に増加しています。当初、銀行によって禁止されたことから、馬小屋の台頭、鉱業における再生可能エネルギーの適用、および投資可能なETFの発売まで、ビットコインは段階的に課題を克服しました。
現在のサイクルでのビットコインの位置に関して、市場アナリスト@axeladlerjrは、BTC/ゴールド比に集中できると考えています。これは、単一のビットコインが購入できる金の数を示しています。
アナリストは、現在のマクロ経済の見通しは不安定であるが、金価格は比較的安定していると考えています。前のサイクルでの最高の経験（36％の低下）から判断すると、金に対するビットコインの現在の増加が歴史的なポイントと比較して合計36％である場合（つまり、30％減少した後6％減少した場合、これはビットコインの可能性に焦点を当てたり、このマクロサイクルで段階的な底（ローカルボトム）にアプローチしようとしています。
