jakiro
書かれた：傘
8月27日、BTC Ecological Project BitlayerがBinance Alphaに上陸しました。かつて非常に期待されていたこのBTCFIスタープロジェクトは、プランジでトラック全体に脚注を書きました。
CMCのデータによると、BTRの開会価格は0.1511であり、わずか数時間で0.077に急落し、1日の減少は48.6％でした。今日の8月28日の時点で、トークンは歴史的高値から44.3％減少し、24時間で60.3百万米ドルの売上高と、274％の市場価値率と市場価値率が低くなりました。この極端な投機的な離職率は、プロジェクトの長期保有者の欠如の恥ずかしい現実を明らかにします。
さらに思慮深いのは、TVLオンチェーンは依然として4億2,900万米ドルの比較的高いものを維持しているが、崖のようなトークン価格の低下は、BTCFIの生態学的価値を獲得する能力に関する市場の疑問を明らかに反映していることです。
Bitlayerのオープニングプランジは、「通貨の上部はピークです」という現象を何度も示しており、その背後には、狂信から衰退に移行するBTCFIの物語全体の縮図があります。
主流のプロジェクトの集合的な沈没
BTCエコシステムは、多くの驚異的な一般的なプロジェクトも生み出していますが、その本質的な欠陥と物語の矛盾を隠すことは困難です。
マーリンチェーン：38億に残っている5,000万TVL
以前の大手BTCFIプロジェクトとして、マーリンチェーンのデータの変更はスリリングです。
このプロジェクトは、発売から50日以内にBTCの最大38億米ドルの誓約を引き付け、ピークTVLは5億3,000万米ドルに達し、かつてBTC Layer2 TVLとユーザーを搭載したナンバーワンのスタープロジェクトになりました。
しかし、現実は非常に残酷です。デフィラマのデータによると、マーリンチェーンは現在、TVLで5,000万ドルしかありません。これは、ピークから90％以上の急落です。トークンのメルルの価格は約0.115ドルになりますが、今年は45.1％上昇しましたが、史上最高から90％下落しました。さらに悲痛なのは、24時間のチェーン流入がわずか1,946ドルであることです。
トラック上の当然の主要なプロジェクトから、道を横断するネズミのようなすべての人まで、マーリンチェーンは半年しかかかりませんでした。今日まで、人々はまだ時々マーリンについて言及していますが、それらのほとんどすべてがそれについての皮肉と苦情です。
碑文とBTC NFT：カーニバルからセルフドリームまで
BTCエコシステムに火をつけた後、BTCエコシステムに発火したBRC-20トークンは、もはや栄光ではありません。
碑文がかつて暑かった冬を振り返ると、すべての公共チェーンが独自の碑文製品を立ち上げていたため、市場は国民全体が碑文を作るための流行に陥りました。 BTCは、暗号の世界のすべてのものの起源として、SATやOrdiなどの一般的なプロジェクトを生み出しました。スローガン「今日のオルディを購入し、明日アウディを運転する」は、私の耳にまだ巻き戻しているようです。
今日、「ordinalsが死んでいる」というフレーズは、サークル内のock笑から自己非難のミームに変わり、碑文プロジェクトの公式記述でさえ、このミームを使用して自己覆いを作り始めました。
BTC NFT市場の24時間のアクティブユーザーは2,000未満であり、チェーン全体の活動レベルの1.7％を占め、ETHまたはSolanaエコシステムよりもはるかに低い。
碑文とNFTの実際の使用は、今日の市場では依然として物議を醸すトピックですが、アクティブユーザーが実際に次々と去りました。ユーザーの信頼の喪失はまた、人々の心におけるこの物語の状態が、暗号市場の速いペースで徐々に忘れられていることを示しています。
マーリンチェーン、BTC碑文、およびNFTに加えて、他のBTCFIプロジェクトは徐々に独自の欠点やパターンを暴露しました。
バビロンの現在のTVLは、記録的な高値の63億米ドルに達しましたが、通貨価格は高ポイントから77％減少し、革新的なアプリケーションに欠けている単一の誓約モデルの欠点が明らかになりました。 BTCエコシステムで人気のあるプロジェクトでもあるCoreは、現在3億8,600万米ドルしかありません。これは、年初から70％以上減少しています。
データの背後にある真実はさらに深刻です。バビロンを除いて、ほとんどのBTCFIプロジェクトの毎日の費用は50,000米ドル未満であり、多くの場合数百万ドルである従来の債務プロジェクトの収入レベルよりもはるかに低くなっています。このビジネスモデルの持続可能性は、冷酷に市場に出ています。
物語の疲労と内なる矛盾
BTCFIの基本的なジレンマは、BTC自体の技術的制限に由来しています。
「デジタルゴールド」として、BTCには設計におけるスマートコントラクトのプログラム性がありません。これにより、すべてのBTCFIアプリケーションは、Sidechain、L2、またはクロスチェーンブリッジなどの妥協ソリューションに依存する必要があります。
Defillamaのデータによると、現在の主流のBTCFIプロジェクトでは、橋渡し資産はTVLの80％-100％を占めています。MerlinチェーンのブリッジングTVLアカウントは80％、Coreは94％に達し、BitlayerはBTCクロス鎖に100％近く依存しています。
クロスチェーンインフラストラクチャへのこの極端な依存は、セキュリティリスクを高めるだけでなく、BTCの地方分権化と自律性の中心的な精神にも違反します。
ソーシャルメディアでは、BTCFIの議論は、早期の興奮の探求から「証明」の懐疑的な段階に移りました。ますます多くのKOLが、BTCエコシステムを運命のトラックとしてリストしています。
市場への小売投資家の態度は自明であり、BTCエコシステムに対する彼らの期待は、ETHとSOLの新鮮な物語によって薄められています。最近、巨大なクジラは、この灰の山に冷たい水の盆地を注ぐために、ポジションとETHを交換するためにBTCを販売しています。
画像ソース@AI Auntie
一方、BTCエコシステムの悲劇的な状況は、ほとんどのBTCFIプロジェクトの経済モデルに固有の矛盾を明らかにしています。
流動性を引き付けるために、プロジェクトパーティーは高利回りのインセンティブを提供する必要がありますが、多くの場合、高利回りはトークンの発行に依存し、それが長期的な価値を希釈します。
Bitlayerの超高度回転率とMerlin Chainのユーザーが解約することは、このマイニング、つまり売却モデルの持続可能性を証明しています。
BTC、スピリチュアルトーテムに戻ります
BTCFIの上昇と下降を振り返ってみると、暗号生態系におけるBTCの位置を再検討する必要があるかもしれません。
最初から「世界のコンピューター」として設計されたETHとは異なり、BTCは暗号化されたトーテムのようなものであり、トーテムの機能は機能的拡大ではなく、コンセンサスと信念を統合することです。
ETHは、建築レベルでプログラム性を最適化するため、Defiエコシステムを運ぶことができます。BTCの価値提案は、「何ができるか」には決してありませんが、「何が表現されるか」にあります。おそらく、BTCに複雑な金融アプリケーションを運ばせようとすると、それはすでにその本質に反しています。
BitlayerとMerlinと比較して、バビロンは比較的成功しており、その成功は純粋なBTCステーキングプロトコルとして、BTCを変更しようとせず、BTCのセキュリティを使用して他のチェーンにサービスを提供することを証明しています。「スキルに特化する」というこのアイデアは、BTCがDEFIに参加する正しい方法かもしれません。
BTCFIの減少は、BTCの失敗ではありません。この明白な真実は、今年のBTCの高値の継続的なブレークスルーから見ることができます。BTCFIは、市場の過剰な金融化の合理的な修正に似ています。
BTCは依然として暗号の世界で最も重要な価値のあるストアですが、次のETHであることは決してありません。
これを認識することは、業界全体が成熟する兆候かもしれません。
