jakiro
著者：イグナス|
調査により、2014年の暗号通貨のトークンの91％が現在死亡していることが示されています。推定されています、ブロックチェーンプロジェクトの9分の1も失敗し、トークンの平均平均余命はわずか15か月です。
このような低い成功率の場合、私は自分の考えを共有して、生き残り、繁栄する可能性のあるプロジェクトを特定したいと思います。
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問題は、プロジェクトが多すぎますが、私たちの時間とエネルギーは限られていることです。トークンを研究するのに数日かかりますが、暗号通貨は急速に発達しているため、決定のためにエネルギーを節約する必要があります。
これが、私が本当のトークン経済学に焦点を合わせる理由です。
「なぜ」から始めます
シディンによると、「少数の企業や企業は、彼らが何かをする理由を明確にすることができます。」
これは、暗号化プロジェクトとそのトークンにより適しています。当時の主要な物語に従って、プロジェクトは毎日出現するようです。
トークンに投資する前に時間を費やすことが非常に重要だと思います。
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これは、3つの問題に分解できます。
1.なぜプロジェクトはトークンを発行するのですか？
2。どのように機能しますか？
3.どのような機能がありますか？
トークンの存在の本当の理由を見つけてください
実際、私はほとんどのプロジェクトでは実行するためにトークンを必要としないと思います。次のアイテムが実際に実行する必要があるかどうかを考えてください。
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DexおよびDex Polymer
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住宅ローン安定通貨
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借入契約
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収入ポリマー
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財布
たとえば、Sushiswapの吸血鬼の攻撃により、Uniswapが独自のトークンを発行させる可能性があります。$ uniはしばらくの間厄介でしたが、潜在的な収入共有のおかげで、ついに始まり、Uniは意味をなみ始めました。
いずれにせよ、ほとんどのプロジェクトはトークンを発行します。理由は明らかです：
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資金調達
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コミュニティを確立します
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流動性をガイドします
多くの契約は、資金調達ツールとのみ見なされています（明らかに、そうは言いません）。
しかし、素晴らしいプロジェクトは、より深いトークンを持っている人々です。これらはすべて思慮深い機能であり、それほど明白ではありません：
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所有権と権力を割り当てる（どのトークンがAaveに含まれているか、または報酬/それを割り当てる方法はどこにあるかを決定するのは誰ですか？）
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リスク管理（リスクを評価する人、契約が信頼できない場合、誰が責任を負うべきか？）
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将来のユーティリティオプション（最初はコミュニティ/資金調達ツールとして発売されましたが、機能を追加することは、分散型プロトコルによってコミュニティに追加され、計画によって計画されます）。
投資する前に、まず、目標を募金するためだけでなく、プロジェクトの発行トークンの本当の理由を理解します。
トークンエコシステムの仕組みを分析します
特に革新的なゲーム理論を使用するプロジェクトでは、「方法」の部分は複雑になる可能性があります。
各プロジェクトは、その文書にトークン経済の説明を提供します。「方法」を見つけることは操作が容易であり、徹底的に理解することはより困難です。
最高のトークンデザインには、トークンの採用、使用、評価を促進するための高潔なサークルがあると思います。
これにより、ポジティブなフィードバックサイクルのエコシステムが作成され、トークンが強化されます。
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CurveのVetokenomicsは、最も複製されたデザインの1つである可能性があります。VECRVは、長期保持、流動性の動機付け、および他のプロトコルを引き付けて曲線を構築することを奨励しています。
ただし、トークンは複雑さの点で異なっており、投資家を欺くための意図的に複雑なものがありますが、他のものはユニークなイノベーションと価値を生み出すものであることに留意してください。
あなたの挑戦は、2つを区別することです。
結局、”収入がどこから来たのかわからない場合、あなたは利益です。「
誓約は、トークンの最もシンプルで最も有用な機能かもしれません。プロジェクトがユーザーエコシステムエアドロップトークンを管理する場合、これは強力な価値提案になります。たとえば、セレスティアのティアまたはコスモスの原子を考えてください。
ただし、このようなユニークで異なるトークンが表示される場合があるため、業界の軌跡が変わりました。トークン経済学の独創性は、業界の発展を促進し、新しい強気市場を開きます。
所有者にとって価値のあるトークンを見つけてください
トークンの存在の根本原因とその操作方法を理解した後、投資家に価値を生み出す方法を見つける時が来ました。ユースケースがなければトークンは必要ありません。
例：
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支払い料
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収入の共有
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費用割引
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ガバナンス契約
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流動性/リスク管理に使用されます
最も人気のある例は、契約費用の分配です。または、一部のプロジェクトでは、トークンを契約のコア機能に統合しています。
たとえば、ペンドルとそのVependleデザインが増加しています。LP APYと一部のプロトコル収益は、Vependle Rewardユーザーによって増加しました。また、ペンドルは自分自身を債務収入/ポイントマイニングセンターとして正常に配置したため、トークンは養子縁組率/TVLおよびその他の指標の成長の恩恵を受けました。
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また、Vependleは、ユーザーにインセンティブの割り当てを決定するために投票する権利を与えます。全体として、VependleのToken Economics Designは簡単であり、価値の成長は明らかです。
評価要件と供給メカニズム
市場価値（MC）の比率を完全に希釈評価（FDV）と評価します。
低い市場価値/完全希釈評価の比率は、それが市場により多くを放出することを意味し、それにより価格に下方圧力をかけます。
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これらの新しく発行されたトークンを誰が購入するかを考えてください！
短期的にはFDVが一般的な声明であることに同意します。ワールドコインの最近のサージを見てください！
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しかし、クマの市場が襲ったときにこれらのトークンを保持したくないかもしれません。最終的に、実際の需要は供給の増加を相殺するはずです。
このサイクルの私の現在のアイデアは、短期的に中期までです。主なロック解除が6か月以上である限り、市場価値はFDVよりも重要です。
トークン分布を評価します
トークン分布を理解することにより、トークンの長期的な可能性を評価します。最良の分布比率に対する簡単な答えではありません。これは、当時のプロジェクトと主要な位置から異なります。
これらのチームが「フェアスタート」トークンの0％を割り当てたことを覚えていますか？
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誰もがこの事実に注意を払います。
ただし、チームの配布が少なすぎます。チームビルディングの経済的動機を弱めることが少なすぎます。
Andre Cronjeは彼のブログ記事「Building a Bad in Defi（パート2）」で、コミュニティに100％以上を渡すのは間違いです。
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責任と期待を除いて、私には報酬も利益もありません。これをしないでください、私はとても愚かです。- そして、cronje
「公正な打ち上げ」の傾向は現在時代遅れのようです。最新の試みはBRC20 Tokeですが、それらの99％がすぐに拡大して消えました…
長期保有および短期保有方法
私は中期保有と長期保有に焦点を当てているので、0.8よりも長期的な線形ロック解除時間（大きな崖の解除なし）とMC/FDV比を備えたトークンを探します。チームとVCは約30％を割り当てます。
短期トランザクションに焦点を当てている場合は、トークン分析ツールをマスターする必要があります。
•・Etherscan：ホエールを保持しているトークンの割合を確認します。また、トークンがスマートコントラクトにロックされているか、単一のウォレットアドレスに保存されているかどうかを確認する必要があります。
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（例：上位100人の所有者はSNXの合計89％を保持していますが、実際には32％が誓約に閉じ込められています）
•Dune：Defi Mochiなどの計器ボードを建設するために、特別なプロジェクトダッシュボードまたはコミュニティに使用されます。
•ナンセン：トークンを保持している人と流れる場所を見つけます。
実際の流動性を評価します
トークンに実際のニーズがあるかどうか、および購入できるかどうかを確認してください。
暗号通貨の交換は、「クリーニングトランザクション」が自分からトークンを購入して需要の幻覚を作成するために有名であるため、トランザクションのボリュームだけに依存しないでください。
真の流動性を評価するには、CoingeckoまたはCoinmarketcapの流動性の深さを確認してください。
ユニークなトークンデザインがある場合がありますが、低流動性は、価格を押し上げることができる大規模な投資家が入ることができないことを意味します。
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トークンの機能は最後にランク付けされます
「What」部分は単純です – それは、投票、誓約、VIPアクセス、各取引の支払いまたは破壊などのトークンの機能です。
私の経験によると、なぜ「なぜこれを行うのか」プロジェクトが通常、できるだけ多くの機能を提供することに焦点を当てる理由はわかりません。ウェブサイトには複雑なグラフィックとデザインがあり、すぐに購入することを引き付けます。
ただし、単にマーケティングに混乱しないでください – これらの機能が契約の開発をどのようにサポートし、トークン保有者に真の価値を生み出すかを考えてください。
私はこのシンプルなCrypto Linnの方法、つまりユーザーに対する裕福な合意に投資するのが好きです。シンプルで強力なフレームワーク。
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1つまたは3つのキラーを使用するだけです。
簡素化された方法
特に毎日多数の新しいトークンが出現する場合、次の高品質のトークンが挑戦的な作業である可能性があることがわかります。
すべての新しいプロジェクトに追いつき、各プロジェクトに関する徹底的な調査を実施することは困難です。
これが私がこのガイドを短く簡単で理解している理由です – それは6つの操作ポイントを使用して要約することができます：
目的：トークンの存在の理由と、それがあなたの時間の価値があるかどうかを理解してください。
機能：フライホイール効果の可能性と長期的な成功を確認します。
価値：派手な機能を見るだけでなく、トークンホルダーの実際の価値に注意してください。
動的：トークンの分布、市場価値/完全希釈評価率、ロック解除および購入圧力を考慮します。
流動性：流動性の深さを確認し、トークンの価値と成長を評価します。
分析：投資と販売の賢明な決定を下すためにツールを習得します。
