jakiro
مقابلة الضيوف:المستثمر الماكرو الأمريكي ،50Tمؤسسدان تابيرو
مصدر البودكاست: عندما يحدث التحول
تاريخ البث: 10 يوليو ، 2025
مقدمة:
في العالم المالي المتغير باستمرار ، هناك دائمًا بعض الأصوات التي يمكن أن تخترق الضباب وتوجيه الاتجاه. دان تابيرو ، مؤسس 10T Holdings (أعيد تسميته الآن 50T) وشركاء المائدة المستديرة ، أحد المحاربين القدامى في الاستثمار الكلي الذي كان يدير أكثر من 1.5 مليار دولار في Web3 والأصول الرقمية ، يراهن الآن جميع أمواله على مستقبل تريليون من العملات المشفرة. تستكشف حلقة البودكاست هذه قواعد البقاء على قيد الحياة ، وفلسفة إدارة المخاطر ، والرؤى الفريدة في تطوير الصناعة في هذا “العالم الجديد”.
س: لقد عملت في وول ستريت لمدة 25 عامًا ، معستيف كوهين، عمل ستان دروكينميلر وجوليان روبرتسون معًا.ماذا تعلمت منهم؟
دان:عملت مع ستيف كوهين لمدة عشر سنوات ، كانت خمس منها جالسة بجانبه. يعتبر تاجرًا عدوانيًا للغاية من قبل العالم الخارجي ، لكنه في الواقع مضحك للغاية ومن الشائع أن نخبر النكات في قاعة التداول.علمني: احتفظ بعقلية مريحة في بيئة شرسة ومتوترة.قدرته على التداول على المدى القصير هي الأسطورية ، وقد حقق جميع الأرباح عن طريق تقصير 19 مرة على التوالي. على الرغم من أنني أفضل تداول الماكرو المتوسط والطويل الأجل ، إلا أنه من المفيد للغاية تعلم هذا التصور الشديد لتفاصيل السوق.
أعطاني ستان ثقة كبيرة.لقد شجعني على تحويل أفكاري الماكرو إلى الصناعة ، لذلك انضممت إليه لبناء أكبر REIT الأراضي الزراعية الخاصة في الولايات المتحدة.لقد وجدنا أن سعر الأراضي الزراعية لم يعكس حقًا إنتاجيتها ، لذلك استثمرنا بكثافة في الأراضي الزراعية في الغرب الأوسط وباعته في النهاية بمبلغ 450 مليون دولار ، مع عائد سخي.لقد جعلني أفهم: قد لا تكون فلسفة استثمارية رائعة قادرة على تداولها في سوق رأس المال ، وقد تصبح أيضًا شركة عملية.
جوليان يشكل إطار تحليل الماكرو الأولي الخاص بي.لقد جعلني أدرك أن مهارات الكتابة مهمة للغاية في الاستثمار.يجب أن تعبر بوضوح عن آرائك وافتراضاتك ومخاطرك وفرصك ، وإلا فإن هذه الفكرة ستكون بلا معنى.
س: أنت الآن واحد من أكثر المدافعين قويًا في حقل التشفير. لماذا تحولت من التمويل التقليدي إلى هذا المجال الجديد؟
دان:كان أول اتصال لي مع Bitcoin في عام 2012 ، لكنني قررت حقًا“الكل في” كان في عام 2018.كان السوق قد شهد للتو انفجار الفقاعة في عام 2017 ، وانخفض Bitcoin إلى 3،000-4000 دولار.فكرت في ذلك الوقت: إما العودة إلى الصفر أو هذا هو القاع ، وسيكون هناك مجال كبير للنمو في المستقبل.هذا هو السيناريو الذي يكون التجار أكثر دراية به: عندما تكون العائدات أعلى بكثير من المخاطر ، فإنه يستحق الرهان.
أعتقد اعتقادا راسخا أن مستقبل العملات المشفرة هو سوق ضخم يبلغ 10 تريليونات دولار ، وهذا الاعتقاد يدعمني أيضًا أن أصبح “الكل في الصناعة”.رأيت إمكاناتها الضخمة ، والتي دفعتني إلى اتخاذ مثل هذا القرار.
أدركت أن Bitcoin ليس فقط أصلًا ، ولكنه أيضًا شبكة ونظام القيمة والثورة التكنولوجية.إنها أعظم شبكة لا مركزية على الإطلاق ، وأعتقد حتى أنها يجب أن تكون أكثر من Amazon.قادني ذلك إلى اقتراح رؤية “10t”: ستنمو القيمة الإجمالية للنظام الإيكولوجي بالكامل للتشفير من 300 مليار دولار إلى 10 تريليون دولار في عقد من الزمان.
س: قلت أن البيتكوين سترتفع إلى مليون دولار في غضون عشر سنوات ، لماذا أنت واثق للغاية؟
دان:الأمر بسيط للغاية ، إذا نظرت إلى أفضل الأصول أداءً في التاريخ الماضي ، فإن Bitcoin هو بلا شك الأفضل.أعتقد أنه خلال العقد المقبل ، سنرى قيمة النظام الإيكولوجي للتشفير بأكمله ينمو من حوالي 5 تريليون دولار إلى 50 تريليون دولار الآن.سوف تمثل Bitcoin نفسها 20 تريليون منها ، والتي ، إذا تم تحويلها على أساس العرض ، ستكون مليون دولار لكل عملة. أعتقد أن هذا تقدير محافظ للغاية.
س: كمستثمر محترف ، ما هي مبادئ إدارة المخاطر الخاصة بك؟
دان:مفتاح إدارة المخاطر هو أنه لا يمكنك أبدًا وضع نفسك في وضع لا يمكنك تسليمه.في عام 1994 ، صنعت رهانًا كبيرًا على سندات الحكومة اليابانية وحصلت على آلاف العائدات.ومع ذلك ، في غضون أسبوع واحد فقط ، فقدت نصف الربح الذي حققته في العام السابق.هذا الدرس جعلني أدرك:“لا تضع نفسك في موقف تخسر فيه إلى الحد الذي لا يمكنك فيه تحقيق ربح.”لذلك ، أفضل التخلي عن بعض المساحة الصعودية المحتملة بدلاً من السيطرة على المخاطر الهبوطية بحزم.أصبح هذا الفهم العميق والسيطرة الصارمة على المخاطر هو مفتاح رحلتي خلال الدورة والحفاظ على أرباح طويلة الأجل.
جميع أموالي تتبع هذا المفهوم: لا يوجد أكثر من 15 ٪ من الاستثمار الواحد ، ويجب أن يكون هيكل المحفظة قادرًا على تحمل 80 ٪ أو حتى 90 ٪ من انخفاض السوق.لا تحتاج Bitcoin أبدًا إلى بيعها ، ولكن يجب بيع الأصول الأخرى في اللحظة التي تشعر فيها “بالغنية”.هذا هو قمة العواطف ويجب سحبها منضبط.
س: كيف ترى سلوك استثمار الشباب في مجال التشفير؟
دان:أعترف أن عالم (التشفير) أكثر صعوبة 50 مرة من كل شيء في العالم القديم مجتمعة. يمكن للعديد من الناس أن يثريوا في فترة زمنية قصيرة ، ولكن في النهاية سيستسلم معظم الناس.الطريقة الوحيدة للبقاء على قيد الحياة في هذا السوق هي تبني استراتيجية مضادة للبديه مع طريقة واحدة فقط للذهاب: “شرائها ونسيانها”.هذا يعني أنه يتعين عليك التغلب على الرغبة في التجارة بشكل متكرر ، والتركيز على القيمة طويلة الأجل ، ومقاومة تداخل ضوضاء السوق قصيرة الأجل ، وإلا سيكون من الصعب البقاء بشكل مستمر.
أن نكون صادقين ، لا يمكن لمعظم الشباب الوقوف في دورة كاملة.قد يكسبون أموالًا سريعة في البداية ، لكن يتم تنعيمها بسرعة أو حتى تم مسحها في التقلبات.إذا لم تكن متداولًا محترفًا ، فهناك أفضل استراتيجية واحدة فقط: شراء ، ضعها في محفظة الأجهزة الخاصة بك ، انسىها.
لقد رأيت الكثير من الشباب في العشرينات من العمر الذين لا يذهبون إلى العمل لمدة أسبوع لأن صديقاتهم تنفصلون.هذا النوع من مقاومة الإجهاد لا يمكن البقاء على قيد الحياة في الصناعات عالية الخطورة.التشفير أكثر تعقيدًا وأكثر تقلبًا وقسوة من التمويل التقليدي.
س: ما هي هيكل الأصول التي تديرها حاليًا؟ما هي نسبة الاستثمار الفردي؟
دان:لقد تمكنت من إجمالي ما مجموعه 1.5 مليار دولار إلى 10T و 1RT واستثمرت في 23 شركة تشفير.في تخصيص الأصول الشخصية الخاصة بي ، يتجاوز كل من أسهم الصناديق ، وبيتكوين ، و Ethereum) 50 ٪.لن أقوم بعمليات قصيرة الأجل ، ولن أبيع بسبب زيادة 5 أضعاف أو 10 أضعاف.أعتقد أنها دورة كبيرة من عشر سنوات.
في الوقت نفسه ، سأخصص أيضًا بعض الذهب ، لكن من الواضح أن أصول التشفير أصبحت القوة الدافعة الأساسية لنمو الثروة الشخصية.
س: ما رأيك في NFT والفن التقليدي؟
دان:لقد جمعت بعض اللوحات الزيتية الكلاسيكية ، لكن الآن لا أحد تقريبًا يشتري اللوحات من السيد القديم. الشباب ليسوا مهتمين ، والأسعار لا تتقلب.يشبه NFT جزءًا من اقتصاد الخالق ، حيث يعين قيمة للإبداع على السلسلة.أعتقد أنه سيتم وضع كل القيمة على السلسلة في المستقبل ، ولكن الآن هناك الكثير من المشاريع غير المرغوب فيها والمخادعين في سوق NFT ، ويستغرق الأمر وقتًا للوقوف.
س: كيف تقنع المؤسسات التقليدية مثل أموال المدارس أو المعاشات التقاعدية للاستثمار في العملات المشفرة؟
دان:في عام 2019 ، أقنعت مدرسة Alma Mater الثانوية باستثمار 1 ٪ من صندوق المدرسة في التشفير.في البداية ، قال الجميع إنني كنت مجنونًا ، لكننا اشترينا Bitcoin و Ethereum وصندوق رأس المال الاستثماري الصغير ، والآن ارتفع بأكثر من 12 مرة.الآن ، أصبحت معاشات المعلمين في تكساس ومعاشات ميشيغان مستثمرينا.نظرًا لأننا نتحكم في التقلبات ونشتت التكوين ، فإن هذه المؤسسات التقليدية يمكن أن “تنام جيدًا” والمشاركة في النمو.
س: ما رأيك في أكبر اتجاه ماكرو في المستقبل؟
دان:أعتقد أننا في فترة إعادة تخصيص “سيادة الاقتصاد الرقمي”.يفقد الاحتياطي الفيدرالي والأنظمة المالية التقليدية تدريجياً الثقة ، وبدأ الناس في تنظيم الموارد ، وإنشاء النظام ، وتحديد القيمة من خلال Bitcoin و StableCoins و DAO وطرق أخرى.بدأ هذا التحول النموذجي للتو.
مثلما هو الحال عندما تم كشف الإنترنت لأول مرة ، لم يفهم أحد HTML أو أسماء المجال أو الخوادم ، واليوم لا يفهم الكثير من الناس مفاهيم “Wallet” و “المفتاح الخاص” و “التوقيع”.ولكن عندما تصبح هذه الأدوات غير مرئية ، يتم دمج التشفير حقًا في الحياة اليومية.
س: لخص حكمك في هذه الحقبة في جملة واحدة؟
دان:2000 هي الفترة الذهبية لاستثمار الإنترنت ؛ ابتداء من عام 2020 ، هو ازدهار رأس المال لعالم التشفير.لقد أخذت كل أموالي.
<-style-type>
