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Auteur: Jennifer Sanasie, PDG de Professional Capital Management, Melissa Montañez, Coindesk;
Jennifer Sanasie:Dans cet épisode, nous explorerons la forme actuelle du marché des crypto-monnaies et fournirons un aperçu du paysage financier plus large.Que vous échangeiez activement ou que vous fascinez par la volatilité du marché des crypto-monnaies, cet épisode est votre boussole pour comprendre ce qui se passe, où nous sommes et où nous allons.Bonjour tout le monde.Aujourd’hui, nos invités n’ont absolument pas besoin de capital-risque ou de présentations de podcast.Il a vraiment tout fait.Anthony Poseliano, bienvenue sur les marchés quotidiennement.Bien sûr, merci d’être venu.Donc, comme vous le savez, dans cet épisode, nous voulons vraiment creuser profondément dans le marché des crypto-monnaies.Nous voulons entendre ceux qui ont réussi à naviguer sur le marché des crypto-monnaies.Donc la première question que je veux vous poser est,Comment allouez-vous votre portefeuille ce matin, ou si vous regardez le marché des crypto-monnaies ce matin, comment prévoyez-vous d’allouer votre portefeuille?
Anthony Poseliano:Merci beaucoup pour votre invitation.Oui, donc je ne pense pas vraiment au marché des crypto-monnaies.Je considère les finances générales et tous les marchés d’actifs plus largement.Les crypto-monnaies dominent notre portefeuille, avec plus de 50%.Cependant, nous avons également alloué beaucoup d’argent à Osage Ventures.Ensuite, nous avons des biens immobiliers.Ensuite, nous faisons de plus en plus de choses sur le marché libre.En ce qui concerne les crypto-monnaies, je veux dire, vous savez, c’est surtout Bitcoin.C’est une position que nous détenons pendant longtemps.Nous augmentons nos avoirs de Bitcoin depuis des années et nous le considérons comme un investissement de plus de 20 ou 30 ans.Nous n’échangeons pas du tout.Nous n’envisagerons pas de vendre en fonction des niveaux de prix.Il s’agit vraiment d’acheter, de toujours tenir un grand atout, puis d’espérer que je le laisse à mes petits-enfants.La deuxième plus grande position du portefeuille est Solana.C’est une chose relativement nouvelle.L’année dernière, nous avons commencé à fixer le poste autour de 45 $, 48, puis nous avons continué à augmenter à mesure que nous étions en hausse.La taille de la position a considérablement augmenté et est désormais la deuxième position la plus importante.Ensuite, je dirais que l’autre chose qui nous excite vraiment dans l’espace des crypto-monnaies est que plus tôt cette année, nous avons vendu une entreprise appelée Reflexivity Research à une société cotée en bourse appelée Defi Technologies.Defi Technologies exploite les activités ETP à travers l’Europe pour trouver des actifs à longue queue pour les actifs cryptographiques.
Et, leur entreprise est très forte et semble se passer bien.Donc, vous savez, si la crypto est le domaine dans lequel nous voulons investir, alors comment vous obtenez une exposition dans de nombreux aspects différents, y compris les crypto-monnaies liquides, les entreprises privées en capital-risque et certaines sociétés publiques.
JS: Vous avez mentionné Sol, la plupart des personnes qui ont participé à ce spectacle contiennent deux des plus grandes crypto-monnaies, Bitcoin et Ethereum.Mais vous venez de dire que Sol est votre deuxième plus grande crypto-monnaie.Je sais que vous êtes optimiste à propos de Sol.Parlez-moi de votre philosophie d’investissement à Solana, pas Ethereum.
AP:Oui, je veux dire, vous connaissez mon expérience en investissant dans Solana, nous sommes le LPS de MultiCoin Fund I, qui a investi dans Solana.Je pense qu’ils ont terminé leurs investissements pour moins d’un dollar, comme quelques cents.Il y avait donc une tendance explosive sur les marchés des taureaux en 2020 et 2021.Je pense que ces gars-là ont très bien géré cette position et ont fait beaucoup de bénéfices là-bas.Ensuite, vous savez, quand ils nous attachent physiquement,
Je me suis dit et mon partenaire, je ne sais pas ce que c’est, non?Nous n’avons pas vraiment pris le temps de l’étudier, de le comprendre et de savoir comment gérer Solana.Voulons-nous le tenir?Vous voulez le vendre?Où allons-nous?De toute évidence, sur le marché des ours, il est fortement tombé tout le long, et je pense qu’il est tombé à 8 $.Ensuite, il commence à reprendre.Une chose qui m’intéressait quand j’ai commencé à faire des recherches était, pourquoi n’est-ce pas mort?Cela me rappelle beaucoup de Bitcoin, non?à plusieurs reprises.Pourquoi n’est-il pas mort?Mais deuxièmement, j’ai commencé à voir les activités de départ sur Solana commencer à manger des activités Ethereum.Ce n’est pas parce qu’Ethereum ne renforcera pas ou que les prix des jetons n’augmenteront pas, mais en raison de la possibilité de faire un mauvais prix, non?Si vous pensez que les deux activités augmenteront, les activités de Solana pourraient augmenter à un rythme plus rapide.Ils peuvent en fait sucer la part de marché d’Ethereum dans certains aspects (tels que l’activité Dex ou les offres de jetons, etc.).Donc, si cela se produit, vous pouvez vous attendre à ce que le prix du jeton Sol augmente plus que le jeton d’éther.Il s’agit en effet d’une analyse.Comme je l’ai déjà partagé, j’ai vendu toutes les éthers que j’avais personnellement à la fin de l’année dernière ou au début de cette année, lorsque le Sol s’est échangé d’environ 70 $, 70 $, 73 $.Jusqu’à présent, c’est fini.et,Je crois toujours que les données d’activité de Solana, ainsi que divers facteurs macro, feront continuer à fonctionner de manière assez attrayante.Nous le tenons donc.
JS: Anthony, quel est le pire investissement que vous ayez jamais fait?
AP:La plus grande erreur d’investissement est certainement l’investissement que je n’ai pas fait, ce qui est un peu comme une réponse stupide.Mais si vous n’avez jamais obtenu de capital ou de capital perdu, il y a de nombreuses entreprises différentes que j’ai vues au début, mais que je n’ai tout simplement pas agi.Je me souviens que lorsque je travaillais sur Facebook, j’ai rencontré un cadre chez Doordash.L’entreprise est de petite taille et est établie depuis une courte période.J’ai eu l’occasion d’investir, mais je ne l’ai pas fait.Ainsi, lorsque vous voyez ces choses, vous apprenez au fil du temps que de très gros paris asymétriques valent parfois la peine de prendre le risque car les récompenses de risque sont si déséquilibrées.Mais c’est certainement ce qui m’a coûté le plus d’argent, ce que je n’ai pas fait mais aurait dû faire.
JS: Prenons l’exemple de Doordash.Pourquoi n’investissez-vous pas?Parlez-moi de votre analyse … Quels aspects de Doordash vous ont fait abandonner l’investissement?
AP:Je n’ai jamais fait d’investissements auparavant.J’ai une mentalité très opérateur.Je travaillais sur Facebook à l’époque.Je me concentre sur mon travail.Franchement, si j’allais travailler avec eux, je pense peut-être, hé, peut-être que je devrais aller là-bas pour travailler, aider dans l’équipe de croissance ou quelque chose comme ça.Mais maintenant je sais, je vais leur parler du point de vue des investisseurs.Je vais dire, hé, puis-je y mettre mon argent?Donc, lorsque vous voyez cela, la raison ne consiste pas à évaluer un investissement spécifique, mais aussi à votre état d’esprit?Avant de réaliser que j’aurais peut-être dû investir de l’argent dans ces sociétés, j’ai parlé avec les fondateurs de nombreuses startups différentes en phase de démarrage, si j’ai aidé les fondateurs au fil des ans.Ce fut donc un énorme déverrouillage pour moi personnellement, rendre ma carrière significative, laisser le capital fonctionner, pas seulement aider et apporter évidemment des rendements financiers.Une autre chose que je veux dire est de comprendre la construction de portefeuilles.Une chose à dire… Hé, je suis très confiant dans Bitcoin et quelque chose comme ça.Il peut ne pas tomber à zéro.Alors peut-être que je pourrais perdre 10%, 20%, 30% de mon argent, mais cela ne signifie pas que je perdrai tout.Dans le capital-risque, vous pouvez tout perdre.Donc, vraiment en comprenant cette dynamique, vous devez construire un portefeuille pour générer des rendements globaux, vous savez, il m’a fallu un certain temps pour apprendre.Une fois que je le comprends, vous savez, je peux mieux allouer mon capital.
JS:Vous avez mentionné au début de l’émission que vous prévoyez de tenir Bitcoin pendant 20 ou 30 ans.Au cours du week-end, nous avons entendu le discours du sénateur Lamas lors de la conférence Bitcoin à Nashville.Elle a proposé une proposition pour recommander que le gouvernement ait du bitcoin pendant environ 20 ans pour commencer à résoudre le problème de la dette du pays.Je sais que vous avez vu ces remarques.Je sais que vous avez commenté cela.Mais je suis très curieux,Vous voulez entendre vos réflexions sur le plan Lummis et l’idée de mettre Bitcoin dans les réserves d’État pour commencer à résoudre la dette de 35 billions de dollars du pays.
AP:Oui, je comprends ce que signifie le sénateur Lummis.Je pense que c’est une idée très intelligente.Je pense,Que les États-Unis utilisent le bitcoin comme réserve stratégique ou réserve stratégique dans son bilan, en fait, pour soutenir le dollar américain, je pense que c’est séparé et différent du dialogue de la dette nationale.Il est difficile d’imaginer que le Bitcoin appartenant aux États-Unis aura un impact significatif à ce sujet.Vous savez, si vous envisagez d’acheter 1 million de bitcoins, cela équivaut à 68 milliards de dollars, 70 milliards de dollars.Si ce nombre augmente fortement, par exemple, 20 fois, il ne peut toujours pas couvrir 10% de la dette du pays.En fait, notre dette augmente plus rapidement que le bitcoin.Par conséquent, la dette continuera de se développer.Mais je pense que c’est le bon état d’esprit.Franchement, je pense que le sénateur Lummis est louable non seulement de faire ce travail, de formuler une législation, mais de proposer une législation et d’investir son propre capital social pour faire de telles choses.Alors maintenant, que vous pensiez que c’est à des fins de la dette nationale ou à d’autres fins, les gens font un consensus que les gens de toutes les parties veulent que le gouvernement américain ait le bitcoin.Et puis vous voyez cela dans certains candidats à la présidentielle de premier plan, et maintenant vous voyez cela également dans les sénateurs et les représentants.Vous voyez cela dans les électeurs réguliers, que ce soit des républicains, des démocrates ou des indépendants.Ils sont tous intéressés par cette affaire.Nous n’avons peut-être pas atteint le point où le consensus est suffisant pour y arriver demain.Mais je pense,Il peut y avoir suffisamment de consensus au cours des cinq prochaines années environ que vous commencerez à voir cela se produire au niveau national.
JS: Vous savez, nous parlons des élections presque tous les jours dans cette émission.Je suis curieux et je me demande ce que vous pensez que l’élection de Trump en tant que président signifie pour l’industrie de la cryptographie, et non l’élection de Harris en tant que présidente.
AP:Oui, je veux dire, c’est l’une de ces choses qui ont beaucoup de récits, puis il y a des faits et des données.Si vous regardez le gouvernement actuel, vous constaterez qu’ils font plus de progrès dans l’industrie de la cryptographie que toute administration précédente.Coinbase est sur le marché.Nous avons obtenu le Bitcoin ETF, nous avons obtenu l’ETF Etf.Ces trois choses peuvent contribuer davantage à l’industrie cryptographique que toutes les autres choses avant combinés.
En ce qui concerne le régulateur autorise certaines activités.Ainsi, bien que l’industrie tient pour acquis que le gouvernement actuel soit difficile, des progrès considérables ont été réalisés dans un environnement aussi approximatif.Donc, si nous avons un président, peu importe quel président, tant qu’il dit, hé, nous serons plus sympathiques, vous attendez une série de développements positifs.Maintenant, suivez cet indice.
Donc,Quelles autres choses voulez-vous vraiment que les régulateurs fassent?droite.C’est peut-être l’approbation de plus de FNB.Vous commencez donc à regarder des choses comme des listes de capitalisation boursière de jetons ou des ETF.Peut-être qu’il existe des conseils clairs pour les startups en début de stade, vous savez, en termes d’émission de jetons ou d’utilisation de jetons.Mais cette liste peut avoir seulement cinq choses ou moins, et les régulateurs peuvent réellement le faire spécifiquement.Maintenant, si vous ajoutez le Congrès, le Sénat ou même le président.
Il existe également une législation qui peut être adoptée.Nous avons vu plusieurs factures sur les règles comptables et plus qui ne sont pas nécessairement faites par la SEC ou la CFTC.Cette liste pourrait s’étendre de cinq choses ou moins à peut-être 25 choses à faire.Donc, je pense que la plupart des travaux que les gens veulent accomplir sont en fait dans le processus législatif et ne proviennent pas nécessairement des régulateurs.Bien que les gens souhaitent que les régulateurs fassent trois ou cinq choses très, très importantes.
Donc, ce dont nous parlons ici, c’est en fait un changement institutionnel ou un changement de mentalité, non seulement autour de la réglementation, mais aussi de toute la classe politique.Si vous voyagez à travers le monde, vous constaterez que cela s’est produit auparavant.Les gens l’ignorent en quelque sorte, puis ils le combattent, et finalement, l’industrie gagne.Je pense donc que cela finira par se produire aux États-Unis, et nous sommes sur le point de sortir du stade de la résistance et de participer au stade de la victoire dans l’industrie.
JS: Je veux étendre la portée du sujet et parler des zones en dehors des États-Unis.Je sais que vous avez récemment tweeté qu’après le discours du week-end, les gouvernements du monde entier pourraient parler des avantages que Bitcoin pourrait leur apporter.Mais vous pensez que les gouvernements regardent les progrès des élections américaines et commencent à réfléchir à la façon dont leurs politiques pourraient y affecter l’innovation cryptographique et comment ils commencent à utiliser le bitcoin comme réserve?
AP:Je pense absolument que les gouvernements du monde entier font attention aux États-Unis, à droite, en plus de comprendre la situation, peut-être même pour emboîter le pas.Vous voyez, les banques centrales de divers pays en sont un bon exemple.La Banque centrale européenne a dit une fois que nous n’augmenterons pas les taux d’intérêt et que nous n’augmenterons pas les taux d’intérêt.Ensuite, ils ont également augmenté les taux d’intérêt après que les États-Unis ont augmenté les taux d’intérêt.Alors je penseLes États-Unis sont un leader sur la scène mondiale, en particulier sur les marchés financiers.Les gens attendent avec impatience nos conseils et notre leadership.Si vous êtes des présidents quelque part dans le monde et que vous entendez que deux des trois principaux candidats à la présidentielle parlent de construire une réserve stratégique pour les États-Unis, vous commencez à demander à votre équipe que notre stratégie Bitcoin est quoi?Que devons-nous faire?Devrions-nous en acheter devant eux?S’ils achètent du bitcoin, le prix augmentera.Le coût de l’achat de Bitcoins sera plus élevé à l’avenir.Par conséquent, la théorie mondiale des jeux parmi les gouvernements finira par entrer en jeu.Je pense qu’en fin de compte, les présidents du monde entier se diront, vous savez, je ne resterai pas seulement et je serai un adepte.
Peut-être que nous devrions être des leaders nous-mêmes.Donc, vous savez, il reste à voir si cela se produira réellement.Mais, pour moi, ce qui est intéressant, c’est que si vous êtes un pays et que vous voulez construire une réserve stratégique, vous devriez acheter du bitcoin et ensuite dire aux gens que vous faites cela.Vous ne devriez pas leur dire que vous allez l’acheter et ensuite aller l’acheter parce que vous pouvez avoir un impact négatif sur le prix.
JS: Cela a du sens.Quelle est la probabilité que les États-Unis aient une réserve stratégique de Bitcoin dans un avenir proche?
AP:Eh bien, les États-Unis ont déjà environ 210 000 bitcoins.Les États-Unis ont eu plus de bitcoins au fil des ans, mais leur stratégie consiste à vendre ces bitcoins et à obtenir de l’argent.Alors, le gouvernement américain détient-il le Bitcoin maintenant?Oui.Est-ce une réserve stratégique?Je ne pense pas qu’ils le pensent.Mais je pense qu’il y aura certainement un peu de bitcoin au bilan aux États-Unis au cours des 10 à 15 prochaines années, ou une sorte de réserve stratégique.Je pense que la question est vraiment juste, à quel point sommes-nous positifs à cet égard?
Ce qui est possible d’autre, vous savez, évidemment Robert Kennedy (RFK) a déclaré que les États-Unis devraient acheter 4 millions de bitcoins.Compte tenu du manque de liquidité sur le marché, de ce manque de tendance de liquidité et du montant du capital nécessaire pour acheter du bitcoin dans une période de 15 à 20 ans, je pense que c’est mathématiquement impossible.Vous savez, il est difficile d’imaginer un monde où nous pouvons dépenser autant d’argent pour le faire.C’est donc plus probable, vous savez, c’est un nombre plus petit, mais je pense que cela se produit à un moment donné.
JS: Fait intéressant, vous avez mentionné que vous pensez que c’est mathématiquement impossible.Cela me rappelle cette question.Pensez-vous que les politiciens parlent de Bitcoin pour attirer l’attention de l’industrie sans de véritables plans pour prendre ce qu’ils disent être une mesure sévère.Parce que comme vous l’avez dit, dans de nombreux cas, c’est mathématiquement impossible, ou n’a pas de sens pour résoudre le problème croissant du pays.
AP:Oui, quatre millions peuvent ne pas être possibles.Un million peut être possible, non?Nous parlons donc toujours de la même chose.C’est juste que l’ordre de grandeur ou de taille finira par être légèrement différent.La chose la plus importante est, voyez-vous, les politiciens sont des politiciens, non?Une partie du travail qu’ils devraient faire consiste à représenter la volonté du peuple.Une chose que la plupart des gens comprennent mal qu’elles estiment que j’essaie de les évaluer en fonction des croyances des politiciens.En fait, les politiciens devraient représenter les croyances de notre peuple, donc vous savez, l’opinion négative est qu’ils nous répondent, ils disent essentiellement ce que nous pensons que nous voulons entendre, et ensuite ils obtiendront un bureau pour faire ce qu’ils veulent Choses à faire.L’opinion positive est non, ils écoutent les électeurs et leurs électeurs leur disent, j’espère que vous soutiendrez Bitcoin.Les gens intelligents diront donc que je soutiens Bitcoin.Donc, vous savez, de toute façon, oui, leur promesse de campagne, l’engagement joue un grand rôle dans cette phrase.Alors, doivent-ils tenir leurs promesses?incertain.Mais je pense qu’il y a beaucoup de gens qui entrent dans les urnes et ils diront, ok, j’ai deux candidats, je vais voter pour trois candidats, je vais évaluer l’engagement d’aujourd’hui.L’un m’a promis quelque chose que j’aime, l’autre m’a promis quelque chose que je n’aimais pas, peu importe ce qu’ils allaient faire.Je ne peux qu’évaluer l’engagement aujourd’hui.Alors évidemment, je vais choisir quelqu’un qui me promet des choses positives.C’est donc bizarre, vous savez, les gens ont toujours du mal à savoir si les politiciens tiendront leurs promesses?Eh bien, vous devez vous attendre à ce qu’ils ne respectent pas leurs engagements à 100%.Et, une chose que je souligne toujours, c’est de combien de présidents ont parlé, vous savez, publier une sorte d’informations.
En ce qui concerne les archives de l’assassinat de Kennedy, je pense que Trump a dit un jour, hé, je veux divulguer ces informations, mais je ne l’ai pas fait après avoir pris ses fonctions.Selon des gens que je connais qui sont proches du gouvernement, il a essentiellement obtenu de nouvelles informations et a ensuite décidé de ne pas les publier.Donc, si cela est vrai et c’est ainsi que les choses se produisent, alors, nous ne savons pas ce que ces informations sont.Alors, comment évaluons-nous?Peut-être que si nous avions ces informations, nous accepterons de ne pas les publier.Cela crée donc une étrange dynamique où les électeurs et le peuple veulent critiquer les politiciens, mais nous n’avons pas toutes les informations dont ils disposent.Cela ne signifie pas que nous devrions leur faire confiance, non?Nous devrions en fait être sceptiques quant aux promesses qu’ils font et à ce qu’ils disent vouloir faire.Mais je pense que parfois nous devons comprendre que si nous avons toutes les informations, nous pourrions en fait prendre la même décision, ce qui est un peu étrange parce que je pense que la plupart des gens sont très méprisés par la classe politique.
JS: Je pense que ce sont tous de bons points à venir avant les élections de novembre.Je sais qu’il ne nous reste que quelques minutes et j’attendais de vous poser cette question parce que je sais que vous êtes un ancien sergent de l’armée, il n’est pas rare que l’ancien personnel militaire devienne maintenant fondateur ou occupe des postes de haut niveau dans le capital-risque.Je suis curieux, qu’est-ce que vous pensez que les gens ayant une expérience militaire ont une telle fondatrice et PDG à succès.
AP:Si vous pensez aux risques, ils sont lorsqu’ils s’entraînent.C’est souvent une question de vie et de mort.Ainsi, lorsque vous prenez ce risque pour le monde des affaires, vous avez besoin de leadership.Vous devez être en mesure de comprendre et de rester résilient et de prospérer dans cet environnement incertain.Mais le risque est beaucoup plus bas.Je pense donc que les gens sont déjà sous une pression extrême du déploiement militaire ou de combat.Ils finissent par prospérer dans un environnement plus détendu dans le monde des affaires, où le stress est un type de stress différent.Donc, vous savez, je pense que c’est un processus très naturel car en fin de compte, les affaires guident simplement les gens à faire quelque chose.Cela présente de nombreuses similitudes avec la pratique de l’armée.
JS: Lorsque vous recherchez une entreprise qui vaut la peine d’investir, vous concentrez-vous sur les fondateurs et leurs expériences passées?Peut-être pas une expérience militaire, mais lorsque vous envisagez d’investir dans leur entreprise, vous concentrerez-vous sur les expériences extraordinaires des fondateurs?
AP:Nous recherchons des gens qui réussissent et le succès peut prendre de nombreuses formes.Mais lorsque vous évaluez un fondateur, vous voulez trouver quelqu’un qui peut faire le travail.À cet égard, il peut varier considérablement en fonction de l’industrie, de l’étape dans laquelle l’entreprise est située et des nombreux éléments compétitifs dans lesquels ils sont engagés.Parfois, vous avez besoin de quelqu’un avec une personnalité de type A, quelqu’un avec un record de succès à long terme.Mais d’autres fois, vous avez en fait besoin de quelqu’un qui est plus introverti, plus jeune, plus technique, franchement, trop naïf pour comprendre si ce qu’il essaie de faire est possible.Donc, comprenez vraiment quelle est la tâche à accomplir et quel type de personnes sont les plus susceptibles de réussir ici.Il s’agit d’un cas spécifique.
JS: OK, il y a une minute de plus.Je dois vous demander quel est le pire investissement que vous ayez jamais fait.Quel est le meilleur investissement?
AP:Peut-être investir dans ma famille.Vous savez, si je garde un tableau de bord pour tous mes investissements financiers, vous savez, je pourrais être fier de cela.Mais franchement, tous les investissements financiers ne sont pas comparables à l’investissement dans les relations et à vous assurer que vous êtes heureux tous les jours.Vous savez, si vous vous en souvenez, tous les investissements ne sont que des jeux auxquels nous jouons sur Internet.Ne soyez pas trop excité quand les choses vont bien et ne soyez pas trop frustré lorsque les choses vont bien, c’est beaucoup plus facile.
