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著者：ジェニファー・サナシー、プロの資本管理のCEO、メリッサ・モンタニェス、コインドスク：タオ・Zhu、ビッチン・ビジョン
ジェニファー・サナシー：このエピソードでは、暗号通貨市場の現在の形式を探求し、より広い金融環境に関する洞察を提供します。あなたが積極的に取引しているか、暗号通貨市場のボラティリティに魅了されているかどうかにかかわらず、このエピソードは何が起こっているのか、私たちがどこにいて、どこに行くのかを理解するためのあなたのコンパスです。みなさん、おはようございます。今日のゲストは、ベンチャーキャピタルやポッドキャストの紹介を絶対に必要としません。彼は本当にすべてをしました。Anthony Pompliano、毎日のマーケットへようこそ。もちろん、来てくれてありがとう。あなたが知っているように、このエピソードでは、私たちは本当に暗号通貨市場を深く掘り下げたいと思っています。暗号通貨市場を正常にナビゲートした人々から聞きたいと思います。だから私があなたに尋ねたい最初の質問は、今朝、ポートフォリオをどのように割り当てますか、または今朝暗号通貨市場を見る場合、どのようにポートフォリオを割り当てることを計画していますか？
Anthony Pompliano：招待していただきありがとうございます。はい、だから私は実際に暗号通貨市場について考えているだけではありません。私は一般的な金融とすべての資産市場をより広く考えています。暗号通貨がポートフォリオを支配しており、50％を超えています。しかし、私たちはまた、Osage Venturesに多額のお金を割り当てました。その後、不動産があります。その後、私たちはオープンマーケットでますます多くのことをしています。暗号通貨に関しては、それのほとんどがビットコインだと言いたいです。これは私たちが長い間保持しているポジションです。私たちは何年もビットコインの保有を増やしてきましたが、20年以上30年以上の投資と考えています。私たちは実際にはまったく取引していません。価格レベルに基づいて販売を検討しません。それは本当に購入しているだけで、常に素晴らしい資産を持っていて、それを孫に任せることを望んでいます。ポートフォリオで2番目に大きい位置はソラナです。これは比較的新しいことです。昨年、私たちはポジションを45ドル、48ドル前後に設定し始め、その後、私たちが立ち上がって増加し続けました。位置サイズは大幅に増加しており、現在では2番目に大きい位置になっています。それから、暗号通貨の分野で私たちを本当に興奮させるもう一つのことは、今年初めに反射性研究と呼ばれる会社をDefi Technologiesと呼ばれる公開企業に売却したことです。Defi Technologiesは、ヨーロッパ全体でETPビジネスを運営し、暗号資産の長期尾資産を見つけています。
そして、彼らのビジネスは非常に強く、うまくやっているようです。したがって、暗号が私たちが投資したい分野である場合、液体暗号通貨、ベンチャーキャピタルの民間企業、一部の公開企業など、さまざまな側面で露出を得る方法を知っています。
JS：あなたはSolに言及しました。このショーに参加したほとんどの人々は、最大の暗号通貨、ビットコインとイーサリアムを2つ保持しています。しかし、あなたはちょうどSolがあなたの2番目に大きな暗号通貨であると言った。私はあなたがソルについて楽観的であることを知っています。イーサリアムではなく、ソラナでのあなたの投資哲学について私に話しかけてください。
AP：はい、つまり、私の経験がソラナに投資していることを知っています。私たちはソラナに投資したマルチコインファンドIのLPSです。数セントのように、彼らは1ドル未満で投資を完了したと思います。したがって、2020年と2021年に強気市場で爆発的な傾向がありました。それらの人たちはそのポジションを非常にうまく管理し、そこで多くの利益を上げたと思います。それから、あなたが知っている、彼らが私たちを物理的に割り当てるとき、
私は自分自身とパートナーに言った、これが何なのかわからないよね？私たちは実際にそれを勉強し、それを理解し、ソラナに対処する方法を知るのに時間をかけませんでした。私たちはそれを保持したいですか？売りたいですか？どこに行くの？明らかに、クマ市場では、それは鋭く落ちており、8ドルに落ちたと思います。その後、それは拾い始めます。私が研究を始めたときに私に興味を持っていることの1つは、なぜそれが死ななかったのですか？それは私にたくさんのビットコインを思い出させますよね？繰り返し。なぜ死ななかったのですか？しかし、第二に、私はソラナでのスタート活動がイーサリアムの活動を食べ始めているのを見始めました。それは、イーサリウムが価格を強化したりトークンの価格を上げたりしないからではなく、間違った価格設定をする機会のためですよね？両方の活動が増加すると思われる場合、ソラナの活動はより速い速度で増加する可能性があります。彼らは、実際にいくつかの側面（DEXアクティビティやトークン製品など）でイーサリアムの市場シェアを吸うことができます。したがって、これが発生した場合、ソルトークンの価格がエーテルトークンよりも上昇することを期待できます。これは確かに分析です。以前に共有したように、Solが約70ドル、70ドル、73ドルを取引したとき、私は個人的に個人的に保持していたすべてのエーテルを個人的に販売しました。これまでのところ、それは終わりました。そして、Solanaの活動データは、さまざまなマクロ要因とともに、資産を非常に魅力的に実行し続けると信じています。だから私たちはそれを保持しています。
JS：アンソニー、あなたがこれまでに行った最悪の投資は何ですか？
AP：最大の投資の間違いは、間違いなく私がしなかった投資です。これは愚かな答えのようなものです。しかし、あなたが資本を取得したことがないか、資本を失ったことがないなら、私が初期に見た多くの異なる会社がありますが、行動を起こしませんでした。Facebookで作業していたとき、Doordashでエグゼクティブに会ったことを覚えています。会社の規模は少なく、短期間設立されています。私は投資する機会がありましたが、私はしませんでした。したがって、これらのことを見ると、リスクの報酬が非常に不均衡であるため、非常に大きな非対称の賭けがリスクを取る価値があることがあることを時間の経過とともに学びます。しかし、これらは間違いなく私に最もお金を犠牲にしたものであり、私がしなかったが、すべきだった。
JS：例としてDoordashを取りましょう。投資してみませんか？あなたの分析について教えてください… Doordashのどの側面が投資をあきらめましたか？
AP：私はこれまで投資をしたことがありません。私は非常にオペレーターのメンタリティを持っています。私は当時Facebookに取り組んでいました。私は自分の仕事に焦点を当てています。率直に言って、もし私が彼らと一緒に仕事をするつもりなら、私は考えているかもしれません、ちょっと、多分私はそこに行って仕事に行くべきであり、成長チームなどで助けてください。しかし今、私は知っている、私は投資家の観点から彼らに話しかけます。私は言うでしょう、ねえ、私はそれにお金を入れてもいいですか？それで、あなたがこれを見るとき、一部は特定の投資だけでなく、あなたの考え方についても評価することですか？多分私がこれらの企業にお金を投資すべきだったことに気付く前に、私は長年にわたって創設者を助けてきたかどうかにかかわらず、さまざまな初期段階の新興企業の創設者と話をしました。ですから、私にとって個人的には大きなロックを解除し、私のキャリアを意味のあるものにし、資本を助け、助けを与え、明らかに経済的利益をもたらしました。私が言いたいもう一つのことは、ポートフォリオの構築を理解することです。言うべきことの一つ…ねえ、私はビットコインなどに非常に自信があります。ゼロに落ちない場合があります。だから、私はお金の10％、20％、30％を失うかもしれませんが、それは私がすべてを失うという意味ではありません。ベンチャーキャピタルでは、すべてを失う可能性があります。このダイナミクスを本当に理解しているので、全体的なリターンを促進するためにポートフォリオを構築する必要があります。私がそれを理解したら、私は自分の資本をよりよく割り当てることができます。
JS：ショーの冒頭で、20年または30年間ビットコインを保持する予定であると述べました。週末に、ナッシュビルで開催されたビットコイン会議でラマス上院議員のスピーチを聞きました。彼女は、政府が約20年間ビットコインを保持して国の債務を解決し始めることを推奨する提案を提案しました。私はあなたがこれらの発言を見たことを知っています。私はあなたがこれについてコメントしたことを知っています。しかし、私はとても興味があります、ラミス計画についてのあなたの考えと、国の35兆ドルの債務を解決し始めるためにビットコインを州の埋蔵量に入れたいという考えを聞きたいです。
AP：はい、私はルミス上院議員の意味を理解しています。これは非常に賢いアイデアだと思います。私は思う、実際、米ドルをサポートするために、米国がバランスシートの戦略的準備または戦略的保護区としてビットコインを使用しているかどうかにかかわらず、これは国家債務対話とは異なると思います。米国所有のビットコインがこれに大きな影響を与えると想像するのは難しいです。ご存知のように、100万台のビットコインを購入することを検討すれば、680億ドル、700億ドルに相当します。この数が急激に上昇した場合、たとえば20倍に上昇しても、国の負債の10％をカバーすることはできません。実際、私たちの負債はビットコインよりも速く成長しています。したがって、債務は拡大し続けます。しかし、私はそれが正しい考え方だと思います。率直に言って、ラミス上院議員は、この仕事をすること、法律を策定するだけでなく、法律を提案し、そのようなことをするために彼自身のソーシャルキャピタルを投資することを称賛できると思います。ですから、今では、それが国債であろうと他の目的であろうと、人々はすべての政党の人々が米国政府にビットコインを保持することを望んでいるというコンセンサスを形成しています。そして、あなたはそれを主要な大統領候補で見て、今では上院議員と代表者にもそれを見る。これは、共和党員、民主党員、独立者であろうと、通常の有権者に見られます。彼らは皆、この問題に興味があります。そのため、明日それを実現するのに十分なコンセンサスが十分であるポイントに到達しなかったかもしれません。しかし、私は思う、今後5年ほどで十分なコンセンサスがあるかもしれません。
JS：ご存知のように、私たちはこのショーでほぼ毎日選挙について話します。私は興味があり、大統領としての大統領としてのトランプの選挙が、ハリスの大統領としての選挙ではなく、暗号産業にとって何を意味するのか疑問に思っています。
AP：はい、つまり、これは多くの物語を持っているものの1つであり、事実とデータがあります。現在の政府を見ると、以前の政権よりも暗号業界でより多くの進歩を遂げていることがわかります。Coinbaseは市場に出回っています。ビットコインETFを手に入れ、Ethereum ETFを入手しました。これらの3つのことは、組み合わせる前に他のすべてのものよりも暗号産業に貢献する可能性があります。
規制当局が特定のアクティビティを許可する限り。したがって、業界は現在の政府が荒れていることを当然のことと考えていますが、このような大まかな環境ではかなりの進歩があります。ですから、大統領がいれば、どちらの大統領に関係なく、彼が言う限り、私たちはもっと友好的になり、一連の前向きな発展を期待しています。さて、この手がかりに従ってください。
それで、規制当局に本当にどんなことをしてもらいたいですか？右。おそらく、それはより多くのETFの承認です。したがって、トークンの時価総額リストやETFなどを見始めます。トークンの発行またはトークンの使用に関して、早期のスタートアップのための明確なガイダンスがあるかもしれません。しかし、このリストには5つ以下のものしかない可能性があり、レギュレーターは実際に具体的にそれを行うことができます。さて、議会、上院、または大統領を追加すると。
また、合格できる法律もあります。SECやCFTCによって必ずしも行われていない会計規則などに関するいくつかの請求書を見てきました。このリストは、5つ以下のものから25のことに拡大する可能性があります。ですから、人々が達成したい仕事のほとんどは実際には立法プロセスにあり、必ずしも規制当局から来ているわけではないと思います。人々は規制当局に3つまたは5つのことを非常に重要なことをしてほしいと思っていますが、非常に重要です。
したがって、ここで私たちが話しているのは、実際には、規制だけでなく、政治階級全体を中心に、制度的変化やメンタリティの変化です。世界中を旅行すると、これが以前に起こったことがわかります。人々はそれを無視し、それから彼らはそれと戦い、最終的には業界が勝ちます。ですから、これは最終的に米国で起こると思います。私たちは抵抗の段階から抜け出し、業界で勝利の段階に入ろうとしています。
JS：トピックの範囲を拡大し、米国以外の地域について話したいと思います。私はあなたが最近、週末のスピーチの後、世界中の政府がビットコインが彼らにもたらすものについて話しているかもしれないとツイートしたことを知っています。しかし、政府は米国の選挙の進歩を見ており、彼らの政策が暗号のイノベーションにどのように影響するか、そして彼らがビットコインを保護区としてどのように使用し始めるかについて考え始めていると思いますか？
AP：私は世界中の政府が米国に注意を払っていると絶対に思います、そう、状況を理解することに加えて、おそらくそれに続くことさえあります。ご存知のように、さまざまな国の中央銀行が良い例です。欧州中央銀行はかつて、金利を引き上げることはないと言っており、金利を引き上げることはありません。その後、彼らはまた、米国が金利を引き上げた後、金利を引き上げました。だから私は思う米国は、特に金融市場のグローバルステージのリーダーです。人々は私たちの指導とリーダーシップを楽しみにしています。あなたが世界のどこかに大統領であり、3人の主要な大統領候補のうち2人が米国の戦略的保護区を構築することについて話していると聞いた場合、あなたは私たちのビットコイン戦略が何であるかをチームに尋ね始めます。私たちは何をすべきですか？彼らの前にいくつかを買うべきですか？ビットコインを購入すると、価格が上昇します。ビットコインを購入するコストは将来的に高くなります。したがって、政府間のグローバルなゲーム理論は最終的に活動されます。最終的に、世界中の大統領は自分自身に言うだろうと思います、あなたは知っています、私はただ待機してフォロワーになることはありません。
たぶん私たちは自分自身のリーダーになるべきです。ですから、あなたが知っている、これが実際に起こるかどうかはまだ分からない。しかし、私にとって興味深いのは、あなたが国であり、戦略的保護区を建設したい場合は、ビットコインを購入してから、それを行うことを人々に伝える必要があるということです。あなたはそれを買うつもりであり、それからあなたが価格に悪影響を与えるかもしれないのでそれを買いに行くつもりではありません。
JS：それは理にかなっています。米国が近い将来に戦略的なビットコインリザーブを持っている可能性はどのくらいありますか？
AP：さて、米国にはすでに約210,000のビットコインがあります。米国は長年にわたってより多くのビットコインを持っていますが、彼らの戦略はこれらのビットコインを販売して現金を獲得することです。それで、米国政府は今ビットコインを保持していますか？はい。これは戦略的な保護区ですか？彼らがそう思うとは思わない。しかし、私は、今後10〜15年にわたって米国の貸借対照表には間違いなくいくつかのビットコインがあるか、ある種の戦略的準備があると思います。質問は本当にまさに、この点で私たちはどれほどポジティブなのかと思いますか？
明らかに、他に可能なことは、明らかにロバート・ケネディ（RFK）が米国が400万のビットコインを購入すべきだと言いました。市場での流動性の欠如、この流動性の傾向の欠如、および15〜20年の期間でビットコインを購入するために必要な資本の量を考えると、これは数学的に不可能だと思います。ご存知のように、私たちがそれをするためにたくさんのお金を使うことができる世界を想像するのは難しいです。ですから、それはより少ない数字である可能性が高いですが、ある時点でそれは確実に起こると思います。
JS：興味深いことに、あなたはこれが数学的に不可能だと思うと言いました。これはこの質問を思い出させます。政治家は、彼らが言うことは厳しい尺度であると言うことなく、業界の注目を集めるためにビットコインについて話していると思いますか。あなたが言ったように、多くの場合、これは数学的に不可能であるか、実際に国の成長する債務問題を解決する意味がないからです。
AP：はい、400万人が不可能かもしれません。100万人が可能かもしれませんよね？だから私たちはまだ同じことについて話している。マグニチュードまたはサイズの順序がわずかに異なるというだけです。最も重要なことは、政治家が政治家であることですよね？彼らがすべき仕事の一部は、人々の意志を表すことです。ほとんどの人が誤解していることの1つは、政治家の信念に基づいて私がそれらを評価しようとしていると感じていることです。実際、政治家は私たちの人々の信念を代表するべきであるので、あなたが知っているので、否定的な見方は彼らが私たちに対応しているということです。彼らは基本的に私たちが聞きたいと思うことを言っています。やること。前向きな見方はノー、彼らは有権者の話を聞いており、彼らの有権者は彼らに言っています、私はあなたがビットコインをサポートすることを願っています。だから賢い人は私がビットコインをサポートしていると言うでしょう。とにかく、あなたは知っています、はい、彼らのキャンペーンの約束、コミットメントはこの文で大きな役割を果たします。それで、彼らは彼らの約束を果たさなければなりませんか？不確実です。しかし、私は多くの人が投票箱に入っていると思います。一人は私が好きなことを約束しました、もう1人は、彼らが何をしようとしていても、私が好きではないことを私に約束しました。今日のコミットメントのみを評価することができます。だから明らかに、私は私に前向きなことを約束する人を選びます。それで、それは奇妙です、あなたが知っている、人々は常に政治家が彼らの約束を果たすかどうかに苦労していますか？まあ、あなたは彼らが彼らのコミットメントを100％満たしていないかもしれないと期待すべきです。そして、私がいつも指摘していることの1つは、大統領が何人の多くの情報を公開しているかについて話したことです。
ケネディの暗殺のアーカイブについては、トランプがかつて言ったと思います。政府に近い私が知っている人々によると、彼は基本的に新しい情報を得て、それを公開しないことに決めました。したがって、これが真実であり、それが物事が起こる方法である場合、この情報が何であるかはわかりません。では、どのように評価しますか？たぶん、この情報を持っていれば、それを公開しないことに同意するでしょう。したがって、これは有権者と人々が政治家を批判したいという奇妙なダイナミクスを生み出しますが、私たちは彼らが持っているすべての情報を持っているわけではありません。それは私たちが彼らを信頼するべきではないという意味ではありませんよね？私たちは実際、彼らが行う約束と彼らが彼らがやりたいと言っていることに懐疑的でなければなりません。しかし、私たちがすべての情報を持っているなら、実際に同じ決定を下すかもしれないことを理解する必要があると思います。
JS：これらはすべて、11月の選挙前に登場するのに良いポイントだと思います。残り数分しかないことを知っていますし、あなたが元陸軍軍曹であることを知っているので、この質問をするのを待っていました。元軍人が現在創設者になったり、ベンチャーキャピタルの上級職を務めることは珍しくありません。私は興味があります、あなたは何が軍事経験を持つ人々をそのような成功した創設者兼CEOにしていると思いますか。
AP：あなたが彼らが訓練しているときであるリスクについて考えるなら。これはしばしば生と死の問題です。したがって、そのリスクをビジネスの世界にとるとき、リーダーシップが必要です。この不確実な環境で理解し、回復力を持ち、繁栄することができる必要があります。しかし、リスクははるかに低いです。ですから、人々はすでに軍事または戦闘の展開からある程度の圧力を受けていると思います。彼らは、ストレスが異なるストレスであるビジネスの世界で、よりリラックスした環境で繁栄することになります。だから、あなたは知っている、それは非常に自然なプロセスだと思います。なぜなら、一日の終わりには、ビジネスは人々に何かを成し遂げるように導いているからです。これは、軍の実践と多くの類似点を持っています。
JS：投資する価値のあるビジネスを探しているとき、創業者と彼らの過去の経験に焦点を当てていますか？軍事経験ではないかもしれませんが、彼らの会社への投資を検討するとき、あなたは創業者の並外れた経験に焦点を当てますか？
AP：私たちは成功した人々を探しています、そして、成功は多くの形をとることができます。しかし、創業者を評価するときは、仕事を成し遂げることができる人を見つけたいです。この点で、それは業界、会社が位置する段階、および彼らが従事している多くの競争的要素によって大きく異なる場合があります。非常にAタイプの性格を持つ人、成功の長期的な記録を持つ人が必要な場合があります。しかし、実際には、より内向的で、若く、より技術的で、率直に言って、彼らがやろうとしていることが可能かどうかを理解するには素朴すぎる人が必要です。ですから、手元のタスクが何であるか、そしてここでどのようなタイプの人々が成功する可能性が高いのかを本当に理解しています。これは特定のケースです。
JS：わかりました、もう1分あります。私はあなたに尋ねなければなりません、あなたがこれまでに行った最悪の投資は何ですか。最高の投資は何ですか？
AP：多分私の家族に投資しています。ご存知のように、私が私のすべての金融投資のためにスコアカードを維持すれば、あなたは知っている、私はそれを誇りに思うかもしれません。しかし、率直に言って、すべての金融投資は、人間関係への投資とあなたが毎日幸せになることを保証することに匹敵するものではありません。これを覚えていれば、すべての投資はインターネットでプレイするゲームにすぎません。物事が順調に進んでいるとき、あまり興奮してはいけません。また、物事がうまくいっているときにイライラしすぎないでください。それははるかに簡単です。
